8 января 2014 Forex4You Луданов Николай
После шумных фанфар в понедельник в Японии была запущена система NISA-счетов (Nippon Individual Saving Accounts).
NISA-счета – это специальные безналоговые инвестиционные счета, предназначенные для того, чтобы заставить японцев инвестировать в акции, облигации и другие активы вместо того, чтобы держать деньги на обычных банковских счетах.
Японские домашние хозяйства имеют более 16 трлн. долларов, но лишь 8% от этих денег вложены в акции. Для сравнения, в США в акции вложено 30% богатства домашних хозяйств.
NISA-счета имеют строгие ограничения:
Каждому человеку позволено иметь только один NISA-счет.
Каждый NISA-счет имеет максимальный лимит в 5 млн. японских йен (48 тыс. долларов США) и возможность инвестировать только 1 млн. японских йен в год.
Любые дополнительные суммы или прибыли с сумм, превышающих эти пределы, подлежат полному налогообложению.
Введение NISA-счетов может стать дополнительным драйвером для роста цен на японские активы.и USDJPY.
NISA-счета могут способствовать формированию пузырей на рынке японских активов.
Nippon Individual Saving Accounts могут способствовать формированию пузырей на рынке японских активов.
Японское население имеет склонность к сбережениям и у них много свободных денег.
Структура финансовых активов домохозяйств Японии, США и еврозоны в конце 3-го квартала 2013 года выглядела следующим образом.
На конец третьего квартала 2013 года японское население имело порядка активов на сумму порядка 16 трлн. долларов и несильно уступало гораздо более многочисленному населению еврозоны.
Из этих 16 трлн. долларов активов больше половины находилось на депозитах банков и в валюте.
NISA-счета смогут способствовать привлечению порядка 14 трлн. йен ежегодно в ближайшие 5 лет согласно совместному докладу Cerulli Associates и Nomura Research Institute.
Структура активов инвестиционных фондов на конец сентября выглядела следующим образом.
14 трлн. в год – это больше 10% роста активов инвестиционных трастов в год и японские инвестиционные трасты очень быстро превзойдкт по активам американские..
Не все считают, что NISA-счета приведут к сильному перетоку капитала.
Экономист Deutsche Bank Mikihiro Matsuoka считает, что введение NISA-счетов не приведет к существенному росту цен на активы, поскольку приток средств составит всего несколько триллионов японских йен в год.
Большая часть кэша японских домашних хозяйств вложена в пенсионные планы участия типа американского 401k c гарантированным доходом, не отличающихся принципиально от нового плана NISA-счетов.
9.45 Динамика основных валютных пар за прошедший день и неделю
Динамика валютных пар за прошедший день
Динамика валютных пар за прошедшую неделю
Самое сильные движения за неделю мы видим в USDCHF (причины мне неизвестны) и в USDCAD после слабого торгового баланса.
11.20 Корреляции основных валютных пар
Движение многих валютных пар взаимосвязано, или, как говорят в таких случаях, валюты коррелируют между собой.
Высокая корреляция означает, что валюты изменяются более или менее синхронно.
Низкая корреляция говорит о том, что курсы изменяются по-разному.
Таким образом, открытие позиций по сильно коррелирующим позициям может означать, что в одном случае вы удвиваете позицию, а в другом случае вы фактически открываете противоположные позиции, ограничивая таким образом свою потенциальную прибыль.
Как читать таблицу
В каждой ячейке таблицы содержится коэффициент корреляции между двумя валютными парами (вертикальные заголовки) за соответствующий период времени (горизонтальные заголовки). С помощью следующих категорий можно быстро расшифровать табличные значения. Обратите внимание, что наличие отрицательной корреляции свидетельствует о корреляции двух валютных пар в противоположных направлениях (например, когда цена одной пары повышается, цена другой понижается, и наоборот)
0,0-0,2 Корреляция с уровнем от очень низкого до незначительного
0,2-0,4 Слабая, низкая корреляция (не очень значительная)
0,4-0,7 Умеренная корреляция
0,7-0,9 Сильная, высокая корреляция
0,9-1,0 Очень сильная корреляция
Корреляции можно смотреть вот здесь.
Наиболее сильная корреляция, как мы видим, между валютными парами EUROUSD и USDCHF.
Корреляция между валютными парами может быть представлена в более наглядном цветовом виде.
Об этой взаимосвязи я недавно писал.
Швейцарский франк и евро
Как будет торговаться в этом году пара USDCHF?
Ответ на этот вопрос очень прост: в зависимости от того, как будет торговаться пара USDEURO.
На рисунке видно, как две пары очень тесно коррелируют между собой.
Новые максимумы по паре EUROUSD будут сопровождаться новыми минимумами в паре USDCHF. Это правило действует с начала 2008 года.
Причины корреляции
Для столь тесной корреляции есть вполне четкие фундаментальные причины.
Германия – крупнейший торговый партнер Швейцарии.
Большая часть экспорта и импорта Швейцарии приходится на Германию.
На рисунке показана структура экспорта Швейцарии в 2012 году.
Как мы видим, на Германию приходилось больше 20% экспорта. На долю Германии приходилось большая доля, чем на США, Великобританию и Китай вместе взятые.
Через тесные торговые связи инфляция в Швейцарии коррелирует с инфляцией в Германии.
Швейцария – это единственная страна, в которую Германия активно экспортирует квалифицированную рабочую силу.
Рынки недвижимости Германии и Швейцарии также коррелируют между собой. И тот и другой были слабыми в период между 1994 годом и 2006 годом, зато стали сильными после 2008 года.
….
Можно предположить, что и в дальнейшем укрепление EURO будет сопровождаться укреплением швейцарского франка и наоборот.
Платежный баланс основных стран в 2011-2012 годах
Полезная справочная информация
Платежный баланс основных стран в 2011-2012 годах согласно данным World Factbook (ЦРУ США).
США
-$440.4 billion (2012 est.)
-$457.7 billion (2011 est.)
Еврозона
-$34.49 billion (2011 est.)
-$5.73 billion (2010 est.)
Япония
$60.8 billion (2012 est.)
$119 billion (2011 est.)
Великобритания
-$93.6 billion (2012 est.)
-$32.8 billion (2011 est.)
Канада
-$62.27 billion (2012 est.)
-$48.98 billion (2011 est.)
Австралия
-$57.14 billion (2012 est.)
-$33.14 billion (2011 est.)
Швейцария
$63.82 billion (2012 est.)
$39.6 billion (2011 est.)
Новая Зеландия
-$8.508 billion (2012 est.)
-$6.686 billion (2011 est.)
Китай
$193.1 billion (2012 est.)
$136.1 billion (2011 est.)
Германия
$238.5 billion (2012 est.)
$223.3 billion (2011 est.)
Франция
-$57.2 billion (2012 est.)
-$49.2 billion (2011 est.)
Италия
-$15.21 billion (2012 est.)
-$67.14 billion (2011 est.)
Россия
$71.43 billion (2012 est.)
$97.27 billion (2011 est.)
http://blog.forex4you.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
NISA-счета – это специальные безналоговые инвестиционные счета, предназначенные для того, чтобы заставить японцев инвестировать в акции, облигации и другие активы вместо того, чтобы держать деньги на обычных банковских счетах.
Японские домашние хозяйства имеют более 16 трлн. долларов, но лишь 8% от этих денег вложены в акции. Для сравнения, в США в акции вложено 30% богатства домашних хозяйств.
NISA-счета имеют строгие ограничения:
Каждому человеку позволено иметь только один NISA-счет.
Каждый NISA-счет имеет максимальный лимит в 5 млн. японских йен (48 тыс. долларов США) и возможность инвестировать только 1 млн. японских йен в год.
Любые дополнительные суммы или прибыли с сумм, превышающих эти пределы, подлежат полному налогообложению.
Введение NISA-счетов может стать дополнительным драйвером для роста цен на японские активы.и USDJPY.
NISA-счета могут способствовать формированию пузырей на рынке японских активов.
Nippon Individual Saving Accounts могут способствовать формированию пузырей на рынке японских активов.
Японское население имеет склонность к сбережениям и у них много свободных денег.
Структура финансовых активов домохозяйств Японии, США и еврозоны в конце 3-го квартала 2013 года выглядела следующим образом.
На конец третьего квартала 2013 года японское население имело порядка активов на сумму порядка 16 трлн. долларов и несильно уступало гораздо более многочисленному населению еврозоны.
Из этих 16 трлн. долларов активов больше половины находилось на депозитах банков и в валюте.
NISA-счета смогут способствовать привлечению порядка 14 трлн. йен ежегодно в ближайшие 5 лет согласно совместному докладу Cerulli Associates и Nomura Research Institute.
Структура активов инвестиционных фондов на конец сентября выглядела следующим образом.
14 трлн. в год – это больше 10% роста активов инвестиционных трастов в год и японские инвестиционные трасты очень быстро превзойдкт по активам американские..
Не все считают, что NISA-счета приведут к сильному перетоку капитала.
Экономист Deutsche Bank Mikihiro Matsuoka считает, что введение NISA-счетов не приведет к существенному росту цен на активы, поскольку приток средств составит всего несколько триллионов японских йен в год.
Большая часть кэша японских домашних хозяйств вложена в пенсионные планы участия типа американского 401k c гарантированным доходом, не отличающихся принципиально от нового плана NISA-счетов.
9.45 Динамика основных валютных пар за прошедший день и неделю
Динамика валютных пар за прошедший день
Динамика валютных пар за прошедшую неделю
Самое сильные движения за неделю мы видим в USDCHF (причины мне неизвестны) и в USDCAD после слабого торгового баланса.
11.20 Корреляции основных валютных пар
Движение многих валютных пар взаимосвязано, или, как говорят в таких случаях, валюты коррелируют между собой.
Высокая корреляция означает, что валюты изменяются более или менее синхронно.
Низкая корреляция говорит о том, что курсы изменяются по-разному.
Таким образом, открытие позиций по сильно коррелирующим позициям может означать, что в одном случае вы удвиваете позицию, а в другом случае вы фактически открываете противоположные позиции, ограничивая таким образом свою потенциальную прибыль.
Как читать таблицу
В каждой ячейке таблицы содержится коэффициент корреляции между двумя валютными парами (вертикальные заголовки) за соответствующий период времени (горизонтальные заголовки). С помощью следующих категорий можно быстро расшифровать табличные значения. Обратите внимание, что наличие отрицательной корреляции свидетельствует о корреляции двух валютных пар в противоположных направлениях (например, когда цена одной пары повышается, цена другой понижается, и наоборот)
0,0-0,2 Корреляция с уровнем от очень низкого до незначительного
0,2-0,4 Слабая, низкая корреляция (не очень значительная)
0,4-0,7 Умеренная корреляция
0,7-0,9 Сильная, высокая корреляция
0,9-1,0 Очень сильная корреляция
Корреляции можно смотреть вот здесь.
Наиболее сильная корреляция, как мы видим, между валютными парами EUROUSD и USDCHF.
Корреляция между валютными парами может быть представлена в более наглядном цветовом виде.
Об этой взаимосвязи я недавно писал.
Швейцарский франк и евро
Как будет торговаться в этом году пара USDCHF?
Ответ на этот вопрос очень прост: в зависимости от того, как будет торговаться пара USDEURO.
На рисунке видно, как две пары очень тесно коррелируют между собой.
Новые максимумы по паре EUROUSD будут сопровождаться новыми минимумами в паре USDCHF. Это правило действует с начала 2008 года.
Причины корреляции
Для столь тесной корреляции есть вполне четкие фундаментальные причины.
Германия – крупнейший торговый партнер Швейцарии.
Большая часть экспорта и импорта Швейцарии приходится на Германию.
На рисунке показана структура экспорта Швейцарии в 2012 году.
Как мы видим, на Германию приходилось больше 20% экспорта. На долю Германии приходилось большая доля, чем на США, Великобританию и Китай вместе взятые.
Через тесные торговые связи инфляция в Швейцарии коррелирует с инфляцией в Германии.
Швейцария – это единственная страна, в которую Германия активно экспортирует квалифицированную рабочую силу.
Рынки недвижимости Германии и Швейцарии также коррелируют между собой. И тот и другой были слабыми в период между 1994 годом и 2006 годом, зато стали сильными после 2008 года.
….
Можно предположить, что и в дальнейшем укрепление EURO будет сопровождаться укреплением швейцарского франка и наоборот.
Платежный баланс основных стран в 2011-2012 годах
Полезная справочная информация
Платежный баланс основных стран в 2011-2012 годах согласно данным World Factbook (ЦРУ США).
США
-$440.4 billion (2012 est.)
-$457.7 billion (2011 est.)
Еврозона
-$34.49 billion (2011 est.)
-$5.73 billion (2010 est.)
Япония
$60.8 billion (2012 est.)
$119 billion (2011 est.)
Великобритания
-$93.6 billion (2012 est.)
-$32.8 billion (2011 est.)
Канада
-$62.27 billion (2012 est.)
-$48.98 billion (2011 est.)
Австралия
-$57.14 billion (2012 est.)
-$33.14 billion (2011 est.)
Швейцария
$63.82 billion (2012 est.)
$39.6 billion (2011 est.)
Новая Зеландия
-$8.508 billion (2012 est.)
-$6.686 billion (2011 est.)
Китай
$193.1 billion (2012 est.)
$136.1 billion (2011 est.)
Германия
$238.5 billion (2012 est.)
$223.3 billion (2011 est.)
Франция
-$57.2 billion (2012 est.)
-$49.2 billion (2011 est.)
Италия
-$15.21 billion (2012 est.)
-$67.14 billion (2011 est.)
Россия
$71.43 billion (2012 est.)
$97.27 billion (2011 est.)
http://blog.forex4you.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу