9 января 2014 Saxo Bank Clenow Andreas
Предпосылки торговой идеи
Какой размер прибыли вы бы предпочли получить за предоставления займа правительству США на следующие пять лет? Какая ставка будет справедливой? Устроит ли вас 1.8%?
Итак, мы уже осведомлены о сумасшедшей динамике доходности. Это лишь контекст, а не сигнал. Вполне вероятно падение облигаций от текущих уровней, но это вопрос времени и правил игры. Судя по всему, в данной ситуации неплохо подойдет трендовая модель.
Казначейские облигации и фьючерсы по всем срокам погашения выглядят, мягко говоря, неважно. Мы уже получили короткие сигналы от более долгосрочных бумаг, и новый сигнал поступил от 5-летних облигаций. Это классическая трендовая модель.
Здесь стоит обратить внимание на следующее: 5-летние бумаги торгуются в русле долгосрочного нисходящего тренда. Во второй половине прошлого года нам дважды удалось удачно сыграть на этом тренде. Однако в октябре облигации начали среднесрочную восходящую коррекцию, которая продлилась несколько месяцев. Мы не видим смысла открывать длинные позиции при такой динамике, поскольку шансы на успех будут невелики. Ситуация по-прежнему указывает на наличие ассиметричного риска в секторе ставок, поэтому длинные позиции следует использовать с исключительной осторожностью.
В прошлом месяце 5-летние бумаги возобновили нисходящее движение. Среднесрочный тренд перешел в негативное русло, а вчера цены отметились на новых среднесрочных минимумах. Это как раз нужный нам сигнал. Открывайте короткую позицию на текущих уровнях со скользящим стопом позади. Расстояние до стопа зависит от продолжительности тренда, на котором вы хотите сыграть. В данной торговой идее мы будем размещать стоп на расстоянии 3 ATR, которое оправдало себя в прошлом.
Управление торговой стратегией и описание рисков
Открывайте короткую позицию по 5-летним казначейским облигациям на текущих уровнях. Тикер - ZFH4, контракт мартовский.
Параметры торговой идеи
Точка входа: текущий уровень 119'5. Т.е., 119, 5/32 или 119.15625. (Да. Как и вы, я не люблю дробные числа).
Стоп: скользящий стоп на расстоянии одного доллара. В случае увеличения расстояния до стопа стратегия будет носить среднесрочный характер.
Цель: в трендовых моделях целей не предусмотрено.
Временной горизонт: средняя продолжительность торговой стратегии – около одного месяца
Обратно-скорректированные данные по фьючерсам на 5-летние казначейские облигации США
Источник: CSI Data
Недельный график доходность по 5-летним казначейским облигациям США
Источник: ThomsonReuters
http://ru.tradingfloor.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Какой размер прибыли вы бы предпочли получить за предоставления займа правительству США на следующие пять лет? Какая ставка будет справедливой? Устроит ли вас 1.8%?
Итак, мы уже осведомлены о сумасшедшей динамике доходности. Это лишь контекст, а не сигнал. Вполне вероятно падение облигаций от текущих уровней, но это вопрос времени и правил игры. Судя по всему, в данной ситуации неплохо подойдет трендовая модель.
Казначейские облигации и фьючерсы по всем срокам погашения выглядят, мягко говоря, неважно. Мы уже получили короткие сигналы от более долгосрочных бумаг, и новый сигнал поступил от 5-летних облигаций. Это классическая трендовая модель.
Здесь стоит обратить внимание на следующее: 5-летние бумаги торгуются в русле долгосрочного нисходящего тренда. Во второй половине прошлого года нам дважды удалось удачно сыграть на этом тренде. Однако в октябре облигации начали среднесрочную восходящую коррекцию, которая продлилась несколько месяцев. Мы не видим смысла открывать длинные позиции при такой динамике, поскольку шансы на успех будут невелики. Ситуация по-прежнему указывает на наличие ассиметричного риска в секторе ставок, поэтому длинные позиции следует использовать с исключительной осторожностью.
В прошлом месяце 5-летние бумаги возобновили нисходящее движение. Среднесрочный тренд перешел в негативное русло, а вчера цены отметились на новых среднесрочных минимумах. Это как раз нужный нам сигнал. Открывайте короткую позицию на текущих уровнях со скользящим стопом позади. Расстояние до стопа зависит от продолжительности тренда, на котором вы хотите сыграть. В данной торговой идее мы будем размещать стоп на расстоянии 3 ATR, которое оправдало себя в прошлом.
Управление торговой стратегией и описание рисков
Открывайте короткую позицию по 5-летним казначейским облигациям на текущих уровнях. Тикер - ZFH4, контракт мартовский.
Параметры торговой идеи
Точка входа: текущий уровень 119'5. Т.е., 119, 5/32 или 119.15625. (Да. Как и вы, я не люблю дробные числа).
Стоп: скользящий стоп на расстоянии одного доллара. В случае увеличения расстояния до стопа стратегия будет носить среднесрочный характер.
Цель: в трендовых моделях целей не предусмотрено.
Временной горизонт: средняя продолжительность торговой стратегии – около одного месяца
Обратно-скорректированные данные по фьючерсам на 5-летние казначейские облигации США
Источник: CSI Data
Недельный график доходность по 5-летним казначейским облигациям США
Источник: ThomsonReuters
http://ru.tradingfloor.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу