11 января 2014 МФД-ИнфоЦентр
На этой неделе вышло много экономических отчетов, но, за исключением канадского доллара, движение валют было ограниченным. И хотя центральным банкам нравится низкая волатильность финансовых рынков, валютные трейдеры ненавидят отсутствие широких колебаний. Полагаем, что сегодняшний отчет NFP порадует трейдеров. Учитывая вчерашнее восстановление индекса S&P 500 к закрытию, инвесторы рассчитывают на выход сильных данных по занятости в США за декабрь. Вместе с тем, распродажи доллара США против евро и швейцарского франка, а также снижение доходности 10-летних UST указывают на отсутствие единой точки зрения в отношении отчета NFP.
Торговать на основании отчета NFP всегда сложно, потому что, помимо числа новых рабочих мест вне с/х сектора США, влияние на рынок оказывают данные о доле рабочей силы в составе населения, об изменении зарплат и уровне безработицы.
Тем не менее, мы подготовили перечень факторов, указывающих, что число новых рабочих мест превысит 200 тыс. третий месяц подряд. Прогнозы экономистов варьируются в широком диапазоне - от минимума в 100 тыс до максимума в 250 тыс. Но мы полагаем, что 210 тыс. - это наиболее оптимальный и адекватный прогноз, поскольку существует намного больше аргументов в пользу сильного отчета. чем слабого.
Итак, аргументы в пользу сильных цифр NFP:
1. Рост компоненты занятости в индексе ISM Non-Manufacturing;
2. Рост компоненты занятости в индексе ISM Manufacturing;
3. Расширение занятости в отчете ADP;
4. Повышение индекса потребительского доверия от Conference Board;
4. Рост индекса потребительского доверия от университета Мичигана;
6. Небольшое сокращение числа объявленных в декабре увольнений (отчет Challenger Layoff).
Аргументы в пользу слабых цифр NFP:
1. Повышение четырехнедельной средней по числу первичных обращений за пособием по безработице до 358 тыс. (на конец декабря) с 324 тыс. (на конец ноября);
2. Рост повторных обращений за пособием по безработице до 2.86 млн с 2.79 млн.
Потенциальное влияние отчета NFP на доллар США.
Отчет NFP, вышедший в прошлом месяце, превысил прогнозы аналитиков: число рабочих мест выросло на 203 тыс. против прогноза о повышении на 183 тыс. Пара USD/JPY продемонстрировала рост на 75 пунктов, тогда как реакция пары EUR/USD традиционно оказалась V-образной. Как указано на представленном ниже графике, первоначально ралли доллара вывело EUR/USD к локальному минимуму 1.3617, но уже через час пара торговалась выше. EUR/USD всегда движется наверх в случае позитивной реакции на отчет рынков акций. Пара EUR/USD завершила тот торговый день в области 1.3700, отступив более чем на 80 пунктов от внутридневного минимума. Если сегодняшние цифры NFP превысят прогнозы аналитиков, мы ожидаем схожей реакции валют, но если отчет окажется слабым (что будет большим сюрпризом), доллар может быстро упасть.
Deutsche Bank: Приток капитала в США резко ускорился, отток капитала из Японии увеличивается
После чистого оттока капитала, предназначенного для сделок слияний/поглощений (M&A), из США в 2013 году в размере около 50 млрд долл новый год в США начался с резкого ускорения притока капитала M&A, отмечают аналитики Deutsche Bank (DB).
"Только за последний месяц приток капитала M&A в США составил более 12 млрд долл", - говорится в обзоре DB.
Вместе с тем, специалисты DB отмечают, что отток капитала M&A из Японии начал вновь увеличиваться: за последние три месяца из страны "ушло" порядка 10 млрд долл, что составляет почти треть всего оттока за 2013 год.
"Последние данные указывают, что негативная динамика прямых иностранных инвестиций (FDI) в японской иене может вновь усилиться", - полагают в DB.
В Великобритании и Канаде за последние три месяца наблюдался умеренный отток иностранного капитала, составивший 3 млрд и 6 млрд долл соответственно, тогда как в еврозону, получившую в прошлом году наиболее высокий приток капитала M&A - около 50 млрд долл, за последние три месяца поступило лишь 3 млрд долл", - говорится в обзоре DB.
Ниже представлена таблица по кумулятивному трансграничному притоку/оттоку капитала M&A (в млрд долл) за последнюю неделю, последний месяц, последние 3 месяца, с начала текущего года и за 2013 год.
Глава Федерального резервного банка Ричмонда Джеффри Лэкер: Домохозяйства проявляют "стабильную осторожность" в расходах
- Рынок труда США показал значительное улучшение (текст выступления подготовлен до выхода последних данных за декабрь);
- Рост ВВП США в текущем году будет вблизи 2%;
- В течение нескольких следующих лет инфляция приблизится к 2%;
- Рост производительности в ближайшее время составит 1% в год;
- Федрезерв будет рассматривать дальнейшее сокращение объёма программы QE.
Старший вице-президент Wedbush Securities Стивен Массокка: ФРС может приостановить сворачивание после сегодняшнего отчета по рынку труда
"Конечно, они не вернут те 10 млрд долл, которые уже исключили из ежемесячного финансирования, но могут приостановить сворачивание, поскольку это именно такие данные, которые могут их вынудить подумать дважды перед тем, как делать дополнительное сокращение программы покупки активов", - сказал Стивен Массокка в интервью MarketWatch.
В Конгрессе США проголосуют за краткосрочный бюджет до 18 января
Лидер республиканского большинства в палате представителей Конгресса США Эрик Кантор заявил в пятницу, что палата на следующей неделе проголосует за краткосрочный бюджетный закон, который позволит избежать очередного прекращения работы федеральных учреждений, сообщает агентство Reuters.
Предполагается, что закон позволит не закрывать федеральные учреждения до 18 января. Партии в конгрессе ведут переговоры о повышении "потолка" госдолга. Однако если переговоры не закончатся, как запланировано, до 15 января, потребуются краткосрочные бюджетные меры, чтобы избежать коллапса федеральных органов власти. Аналогичное многодневное закрытие учреждений в октябре привело к падению рейтинга и демократов, и республиканцев (РИА Новости).
Президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард: Сворачивание, вероятно, продолжится, несмотря на слабый отчет по рынку труда
"Я бы не стал реагировать на цифры за один месяц, - сказал Буллард репортерам после выступления на конференции в Индианаполисе. - Сейчас мы находимся в рамках программы, которая, вероятно, предусматривает продолжение сворачивания на следующих заседаниях".
Напомним, начиная с января, Федрезерв сократил ежемесячные покупки казначейских облигаций и агентских ипотечных бондов на 10 млрд долл до 75 млрд долл. Следующее заседание Федерального Комитета по открытым рынкам (FOMC) состоится 28-29 января. В этом году Джеймс Буллард не обладает правом голоса на заседаниях FOMC.
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Торговать на основании отчета NFP всегда сложно, потому что, помимо числа новых рабочих мест вне с/х сектора США, влияние на рынок оказывают данные о доле рабочей силы в составе населения, об изменении зарплат и уровне безработицы.
Тем не менее, мы подготовили перечень факторов, указывающих, что число новых рабочих мест превысит 200 тыс. третий месяц подряд. Прогнозы экономистов варьируются в широком диапазоне - от минимума в 100 тыс до максимума в 250 тыс. Но мы полагаем, что 210 тыс. - это наиболее оптимальный и адекватный прогноз, поскольку существует намного больше аргументов в пользу сильного отчета. чем слабого.
Итак, аргументы в пользу сильных цифр NFP:
1. Рост компоненты занятости в индексе ISM Non-Manufacturing;
2. Рост компоненты занятости в индексе ISM Manufacturing;
3. Расширение занятости в отчете ADP;
4. Повышение индекса потребительского доверия от Conference Board;
4. Рост индекса потребительского доверия от университета Мичигана;
6. Небольшое сокращение числа объявленных в декабре увольнений (отчет Challenger Layoff).
Аргументы в пользу слабых цифр NFP:
1. Повышение четырехнедельной средней по числу первичных обращений за пособием по безработице до 358 тыс. (на конец декабря) с 324 тыс. (на конец ноября);
2. Рост повторных обращений за пособием по безработице до 2.86 млн с 2.79 млн.
Потенциальное влияние отчета NFP на доллар США.
Отчет NFP, вышедший в прошлом месяце, превысил прогнозы аналитиков: число рабочих мест выросло на 203 тыс. против прогноза о повышении на 183 тыс. Пара USD/JPY продемонстрировала рост на 75 пунктов, тогда как реакция пары EUR/USD традиционно оказалась V-образной. Как указано на представленном ниже графике, первоначально ралли доллара вывело EUR/USD к локальному минимуму 1.3617, но уже через час пара торговалась выше. EUR/USD всегда движется наверх в случае позитивной реакции на отчет рынков акций. Пара EUR/USD завершила тот торговый день в области 1.3700, отступив более чем на 80 пунктов от внутридневного минимума. Если сегодняшние цифры NFP превысят прогнозы аналитиков, мы ожидаем схожей реакции валют, но если отчет окажется слабым (что будет большим сюрпризом), доллар может быстро упасть.
Deutsche Bank: Приток капитала в США резко ускорился, отток капитала из Японии увеличивается
После чистого оттока капитала, предназначенного для сделок слияний/поглощений (M&A), из США в 2013 году в размере около 50 млрд долл новый год в США начался с резкого ускорения притока капитала M&A, отмечают аналитики Deutsche Bank (DB).
"Только за последний месяц приток капитала M&A в США составил более 12 млрд долл", - говорится в обзоре DB.
Вместе с тем, специалисты DB отмечают, что отток капитала M&A из Японии начал вновь увеличиваться: за последние три месяца из страны "ушло" порядка 10 млрд долл, что составляет почти треть всего оттока за 2013 год.
"Последние данные указывают, что негативная динамика прямых иностранных инвестиций (FDI) в японской иене может вновь усилиться", - полагают в DB.
В Великобритании и Канаде за последние три месяца наблюдался умеренный отток иностранного капитала, составивший 3 млрд и 6 млрд долл соответственно, тогда как в еврозону, получившую в прошлом году наиболее высокий приток капитала M&A - около 50 млрд долл, за последние три месяца поступило лишь 3 млрд долл", - говорится в обзоре DB.
Ниже представлена таблица по кумулятивному трансграничному притоку/оттоку капитала M&A (в млрд долл) за последнюю неделю, последний месяц, последние 3 месяца, с начала текущего года и за 2013 год.
Глава Федерального резервного банка Ричмонда Джеффри Лэкер: Домохозяйства проявляют "стабильную осторожность" в расходах
- Рынок труда США показал значительное улучшение (текст выступления подготовлен до выхода последних данных за декабрь);
- Рост ВВП США в текущем году будет вблизи 2%;
- В течение нескольких следующих лет инфляция приблизится к 2%;
- Рост производительности в ближайшее время составит 1% в год;
- Федрезерв будет рассматривать дальнейшее сокращение объёма программы QE.
Старший вице-президент Wedbush Securities Стивен Массокка: ФРС может приостановить сворачивание после сегодняшнего отчета по рынку труда
"Конечно, они не вернут те 10 млрд долл, которые уже исключили из ежемесячного финансирования, но могут приостановить сворачивание, поскольку это именно такие данные, которые могут их вынудить подумать дважды перед тем, как делать дополнительное сокращение программы покупки активов", - сказал Стивен Массокка в интервью MarketWatch.
В Конгрессе США проголосуют за краткосрочный бюджет до 18 января
Лидер республиканского большинства в палате представителей Конгресса США Эрик Кантор заявил в пятницу, что палата на следующей неделе проголосует за краткосрочный бюджетный закон, который позволит избежать очередного прекращения работы федеральных учреждений, сообщает агентство Reuters.
Предполагается, что закон позволит не закрывать федеральные учреждения до 18 января. Партии в конгрессе ведут переговоры о повышении "потолка" госдолга. Однако если переговоры не закончатся, как запланировано, до 15 января, потребуются краткосрочные бюджетные меры, чтобы избежать коллапса федеральных органов власти. Аналогичное многодневное закрытие учреждений в октябре привело к падению рейтинга и демократов, и республиканцев (РИА Новости).
Президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард: Сворачивание, вероятно, продолжится, несмотря на слабый отчет по рынку труда
"Я бы не стал реагировать на цифры за один месяц, - сказал Буллард репортерам после выступления на конференции в Индианаполисе. - Сейчас мы находимся в рамках программы, которая, вероятно, предусматривает продолжение сворачивания на следующих заседаниях".
Напомним, начиная с января, Федрезерв сократил ежемесячные покупки казначейских облигаций и агентских ипотечных бондов на 10 млрд долл до 75 млрд долл. Следующее заседание Федерального Комитета по открытым рынкам (FOMC) состоится 28-29 января. В этом году Джеймс Буллард не обладает правом голоса на заседаниях FOMC.
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу