• Фунт/доллар находится между двумя ключевыми техническими уровнями
• Спреды по ставкам усиливают риск снижения
• Данные из США и закрытие за пределами технических уровней — ключевые индикаторы направления
Пара фунт/доллар оказалась в подвешенном техническом состоянии нервозности, чему способствовал выход слабых данных пятничного отчета по занятости в США, который выступил катализатором роста пары в тот момент, когда она тестировала ключевую поддержку. Тем не менее, к настоящему моменту пара не смогла совершить прорыв, и теперь фунту с трудом удается наращивать обороты, если мы взглянем на рост пары евро/фунт. Очевидно, что в ближайшее время паре фунт/доллар необходимо определиться с направлением движения. Я полагаю, что пара может выбрать снижение, особенно в том случае, если Банк Англии выступит с речью, напоминающей рынку о том, что он готов сохранять процентные ставки на текущих уровнях до тех пор, пока прогноз по инфляции остается без изменений. Разумеется, чрезвычайно слабые показатели отчета по розничным продажам в США за декабрь, которые выйдут завтра, и/или слишком низкое значение декабрьского индекса цен потребителей, который выйдет в четверг, в сочетании с благоприятными данными из Великобритании могут говорить о вероятности роста, если паре удастся закрыться выше 1,6500. В любом случае, у нас на руках будут любопытные сигналы направления динамики.
График: GBP/USD
Пара фунт/доллар продолжает торговаться в беспокойной зоне в пределах между сопротивлением 1,6500 (крупная круглая фигура, а также 61,8%-ная коррекция волны распродажи, где пара уже дважды встречала отпор) и поддержкой 1,6300/75, которая пролегает вблизи 61,8%-ной коррекции импульса предыдущей волны. После решительного отката от области 1,6600 в небольшом масштабе картина больше складывается в пользу медведей, однако та волна роста пришлась на торговые часы в выходные дни, поэтому ее достоверность выглядит немного сомнительно. Совершенно точно можно сказать, что следующим важным индикатором направления станет закрытие выше сопротивления или ниже области поддержки.
График: 2-летние свопы Великобритании и США
Замечательно, что рынок пытается предугадать момент, когда Федрезерв США и Банк Англии совершат первый шаг по ужесточению ставок в пределах двухлетней перспективы, поскольку это отражается на спреде британских и американских форвардных процентных ставок и обеспечивает благотворную почву для обеих валют. В последнее время рынок отказывается ставить на то, что Великобритания ужесточит ставки раньше, чем США. Это говорит о том, что для поддержки пары фунт/доллар на текущих уровнях потребуется выход благоприятных британских данных (или слабая статистика в США/заявления ФРС, склонные к относительному ослаблению) или чтобы Банк Англии выступил с речью, которая будет сильнее намекать на ужесточение.
3 показателя на сегодня: производство в ЕС, индекс NFIB в США
• Угроза дефляции в ЕС остается, но промышленное производство могло увеличиться
• Малые предприятия США могут встать на путь восстановления
• В декабре розничные продажи в США предположительно сократились
На вторник запланирован ряд важных экономических отчетов, в том числе отчет о промышленном производстве в Еврозоне за ноябрь. Затем выйдет обновленный результат индекса оптимизма в малом бизнесе США от NFIB, а также правительственная оценка розничных продаж. Кроме того, не пропустите публикацию в 09:30 GMT отчета об инфляции потребительских цен в Великобритании: участники рынка будут внимательно следить за результатами в попытке оценить позицию Банка Англии в отношении процентных ставок, учитывая, что экономика продемонстрировала заметный подъем во второй половине 2013 года.
Промышленное производство в ЕС (10:00 GMT): Угроза дезинфляции/дефляции продолжает преследовать Еврозону, однако сегодня, возможно, придут благоприятные новости из сектора промышленного производства. В отличие от непрерывного падения на протяжении двух предыдущих месяцев, в ноябре этот сегмент экономики предположительно отметился ростом, которого так не хватает для общего развития континента.
Как обычно, до выхода сводных данных по Еврозоне основные экономики региона уже опубликовали собственные показатели производства. На основании результатов каждой из четырех крупнейших стран можно сделать вывод о том, что общеевропейский показатель за месяц изменится в положительную сторону. Действительно, Германия, Франция, Италия и Испания в ноябре продемонстрировали рост — редкий пример повсеместного укрепления промышленного сектора в последнее время. Это дает основание полагать, что результат для Еврозоны в целом также будет положительным. Один позитивный месяц едва ли изменит общую ситуацию, но макроэкономика Еврозоны не может позволить себе новых плохих показателей на данном этапе. Пусть лишь на один день, но этот важный индикатор принесет с собой новую порцию оптимизма.
Индекс оптимизма в секторе малого бизнеса США от NFIB (12:30 GMT): Не пришло ли время для малого бизнеса, наконец, перешагнуть этот этап медленного восстановления и показать более высокие темпы роста? Судя по недавнему подъему занятости в компаниях с численностью сотрудников 50 и менее человек, пришло. Опубликованный на прошлой неделе декабрьский отчет о состоянии малого бизнеса от ADP продемонстрировал, что сегмент малого бизнеса создал максимальное количество рабочих мест почти за два года. Анализ данных свидетельствует о том, что потенциал этого важнейшего сегмента экономики в создании новых рабочих мест повышается.
Сегодняшний отчет о настроениях в секторе малого бизнеса предоставит дополнительный контекст для участников рынка, чтобы они могли ответить на вопрос: продолжится ли улучшение, которое было зафиксировано в отчете ADP, в 2014 году? Консенсус-прогноз указывает на достаточно благоприятную тенденцию на этом фронте. Индекс оптимизма в малом бизнесе, составляемый Национальной федерацией независимых предприятий (NFIB), в прошлом месяце предположительно вырос до 93,5 по сравнению с 92,5 в ноябре.
В предыдущем отчете настроение среди владельцев бизнеса в этом секторе было подавленное. «В сегменте малых предприятий экономики год заканчивается не на высокой ноте, — отметил в прошлом месяце руководитель группы. — Биполярность оценок сохраняется: фондовый рынок бьет рекорды, в то время как сектор малого бизнеса демонстрирует незначительный подъем помимо роста, обеспечиваемого увеличением населения». Но если сегодня мы увидим положительный результат, то это в сочетании с обнадеживающими данными от ADP позволит сохранить надежду на то, что малые предприятия продолжат восстанавливать свои позиции в 2014 году. Это, в свою очередь, обеспечит экономику необходимой поддержкой в предстоящем году.
Розничные продажи в США (13:30 GMT): Расходы в потребительском секторе в последнее время увеличились. В октябре розничные продажи выросли на 0,6%, а в ноябре — на 0,7%, что стало лучшим результатом непрерывного укрепления за период более одного года. Однако, согласно прогнозам, в декабре потенциал роста ослаб. Аналитики прогнозируют, что показатель потребительских расходов в прошлом месяце не изменился по сравнению с ноябрем. Мой собственный средний эконометрический прогноз предусматривает незначительный рост, но справедливости ради стоит сказать, что существует единое мнение о том, что в последнем месяце прошлого года розничные продажи сократились по сравнению с предыдущими месяцами.
Инвесторы не готовы к неутешительному результату в свете опубликованного на прошлой неделе отчета правительства о занятости, который не оправдал ожидания рынка. Если отбросить в сторону аспект настроений, то существует риск того, что рынок может слишком бурно отреагировать на заниженный показатель. Даже если мы узнаем, что в декабре продажи не изменились, расходы в розничном секторе все равно будут превышать результат предыдущего года приблизительно на 4,3%. Это достаточно высокое значение, чтобы можно было утверждать, что потребитель находится в хорошей форме, а это значит, что сохраняется перспектива умеренного роста экономики… по крайней мере, до следующего экономического отчета.
http://ru.tradingfloor.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу