15 января 2014 Forex4You Луданов Николай
Вчера вышел платежный баланс Японии.
Цифры были ужасными. Отрицательное сальдо платежного баланса выросло на 230 процентов по сравнению с предыдущим месяцем.
Если без учета сезонной коррекции, то дефицит в 592,8 млрд. японских йен являлся рекордным и на 2/3 превосходил средний прогноз Блумберга (380,4 млрд. йен).
Импорт продолжает расти более быстрыми темпами.
Счет текущих операций с сезонной коррекцией
Однако экономисты, как пишет Рейтерс, ожидают, что в ближайшие месяцы платежный баланс улучшится и даже возвратится в положительную зону.
Важные выводы из изучения платежного баланса
Изучение платежного баланса Японии
Поскольку японская йена сейчас стала основной фондирующей валютой, и останется ею по крайней мере в ближайшие 2-3 года, то появляется большой смысл в изучении платежного баланса Японии.
Нас в первую очередь интересует отчет по портфельным инвестициям. Прямые инвестиции существенно меньше портфельных по объему.
Это отчет интересен нам по нескольким направлениям.
Во-первых, он позволяет судить о fund flows в JPY-активы и наоборот.
Во-вторых, он позволяет нам судить о том, в какие активы инвесторы предпочитают в данный момент инвестировать: в рискованные (акции) или в защитные.
Портфельные инвестиции резидентов за рубежом
Японские инвесторы в ноябре активно выводили деньги с зарубежных рынков облигаций. Чистый вывод денег оттуда составил 3,472 трлн. японских йен.
Портфельные инвестиции нерезидентов в Японии
Зарубежные инвесторы вкладывали в ноябре деньги как в рынок акций, так и в рынок облигаций. Но самый большой приток капитала был в инструменты денежного рынка.
Общий приток капитала в JPY-активы составил 4,472 трлн. йен.
Таким образом в сумме общее сальдо по операциям с ценными бумагами составило 7,944 трлн. йен. Это больше 80 млрд. долларов США.
По логике японская йена в результате этих операций должна была расти.
Однако в ноябре она упала на 3,97%.
В чем дело? Кто был глобальным продавцом японской йены в ноябре?
Месячные данные TIC за ноябрь выйдут завтра. Я ожидаю, что они покажут существенное увеличение вложений Японии в американские казначейские облигации.
За октябрь данные были следующие:
Кто еще кроме Банка Японии может продавать японскую йену в таком количестве?
Таким образом, Банк Японии выступает в роли противовеса в управлении валютным курсом JPY. Покупая американские казначейские бумаги он одновременно борется с ростом доходности собственных государственных облигаций.
Такие важные выводы можно сделать из изучения платежного баланса Японии.
http://blog.forex4you.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Цифры были ужасными. Отрицательное сальдо платежного баланса выросло на 230 процентов по сравнению с предыдущим месяцем.
Если без учета сезонной коррекции, то дефицит в 592,8 млрд. японских йен являлся рекордным и на 2/3 превосходил средний прогноз Блумберга (380,4 млрд. йен).
Импорт продолжает расти более быстрыми темпами.
Счет текущих операций с сезонной коррекцией
Однако экономисты, как пишет Рейтерс, ожидают, что в ближайшие месяцы платежный баланс улучшится и даже возвратится в положительную зону.
Важные выводы из изучения платежного баланса
Изучение платежного баланса Японии
Поскольку японская йена сейчас стала основной фондирующей валютой, и останется ею по крайней мере в ближайшие 2-3 года, то появляется большой смысл в изучении платежного баланса Японии.
Нас в первую очередь интересует отчет по портфельным инвестициям. Прямые инвестиции существенно меньше портфельных по объему.
Это отчет интересен нам по нескольким направлениям.
Во-первых, он позволяет судить о fund flows в JPY-активы и наоборот.
Во-вторых, он позволяет нам судить о том, в какие активы инвесторы предпочитают в данный момент инвестировать: в рискованные (акции) или в защитные.
Портфельные инвестиции резидентов за рубежом
Японские инвесторы в ноябре активно выводили деньги с зарубежных рынков облигаций. Чистый вывод денег оттуда составил 3,472 трлн. японских йен.
Портфельные инвестиции нерезидентов в Японии
Зарубежные инвесторы вкладывали в ноябре деньги как в рынок акций, так и в рынок облигаций. Но самый большой приток капитала был в инструменты денежного рынка.
Общий приток капитала в JPY-активы составил 4,472 трлн. йен.
Таким образом в сумме общее сальдо по операциям с ценными бумагами составило 7,944 трлн. йен. Это больше 80 млрд. долларов США.
По логике японская йена в результате этих операций должна была расти.
Однако в ноябре она упала на 3,97%.
В чем дело? Кто был глобальным продавцом японской йены в ноябре?
Месячные данные TIC за ноябрь выйдут завтра. Я ожидаю, что они покажут существенное увеличение вложений Японии в американские казначейские облигации.
За октябрь данные были следующие:
Кто еще кроме Банка Японии может продавать японскую йену в таком количестве?
Таким образом, Банк Японии выступает в роли противовеса в управлении валютным курсом JPY. Покупая американские казначейские бумаги он одновременно борется с ростом доходности собственных государственных облигаций.
Такие важные выводы можно сделать из изучения платежного баланса Японии.
http://blog.forex4you.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу