Кристина Попилюк, Учитывая некоторую стабилизацию в американском финансовом секторе, отечественные банки полны оптимизма

Учитывая некоторую стабилизацию в американском финансовом секторе, отечественные банки полны оптимизма. Завершение цикла публикации отчетностей крупнейших банков обнадежило в участников рынка. Большинство инвесторов полагают, что основные списания уже осуществлены, а норма прибыли банков будет расти опережающими темпами. Очевидно, что отечественный финансовый сектор всецело отражает западные настроения, и сегодня является локомотивом роста.

А в нефтегазовом секторе ситуация обстоит прямо противоположно. Как мы и полагали, дальнейшее снижение цен на нефть привело к всплеску оптимизма на западе и возобновлению продаж на российском рынке. Большинство факторов складываются не в пользу стабилизации цен на "черное золото". Пока нефтяные фьючерсы уперлись в сильный уровень сопротивления, при пробитии которого возможен выход в $108 за барр. Опасения по поводу конфликта в Иране утихли, повстанцы в Нигерии взяли передышку, ураган в мексиканском заливе более не угрожает нефтеперерабатывающим заводам, а реальное потребление нефтепродуктов в крупнейшей экономике мира снижается. Все перечисленные факторы усугубляют ситуацию и способствуют дальнейшему снижению нефтяных котировок. Наиболее вероятно, что публикация данных по запасам нефтепродуктов в США сегодня вечером лишь подтвердит сделанные выводы. В связи с чем, пробитие обозначенной поддержки выглядит вполне вероятно в ближайшее время.

В сложившейся ситуации лучше будут выглядеть акции финансового сектора, отыгрывающие несправедливые распродажи предшествующих дней. У акций Сбербанка лучшие шансы на отскок, особенно учитывая ожидания позитивной отчетности в пятницу за 1П08г.

В целом, движение по рынку вкладывается в ранее обозначенный план. В ближайшей перспективе мы ожидаем увидеть мартовские минимумы, по крайней мере, по индексу ММВБ. При резком возвращении цен на нефть к $110 за барр. российский рынок не спасет даже формирующаяся положительная коррекция на западе. Однако, в случае стабилизации нефтяных котировок в диапазоне $127-131 за барр. у российских инвесторов есть шансы на участие в американском ралли, которое вряд ли продлиться долго. Уверенный рост американских индексов за последнюю неделю, без существенных остановок, увеличивает вероятность сильной фиксации прибыли.