16 января 2014 МФД-ИнфоЦентр Попов Иван
I. Мировая экономика
• Макроэкономика
Китай меняет нефть на газ
Потребление газа в Китае в 2013 г. выросло на 13,9% до 167,5 млрд куб. м, нефти — на 1,7% до 498 млн т, говорится в докладе китайской госкомпании CNPC. Структура потребления меняется в пользу газа, уточняется в документе. Ожидается, что в 2014 г. спрос на газ увеличится на 11% до 186 млрд куб. м, а на нефть — на 4% до 518 млн т. ИТАР-ТАСС
Кризис производительности
Большинство стран в 2013 г. впервые за несколько десятилетий не смогли серьезно повысить эффективность производства, свидетельствует анализ исследовательской группы Conference Board. Рост производительности труда в мире замедлился с 3,9% в 2010 г. до 1,8% в 2012 г. и 1,7% в 2013 г. Совокупная производительность факторов производства упала на 0,1%. В США рост производительности, характерный для первых лет кризиса, в 2013 г. стал практически незаметным — 0,9%. Но это лучше европейских показателей — производительность выросла на 0,4% после падения на 0,1% в 2012 г. Темпы роста производительности в развивающихся странах сократились до 3,3%.
Причина — замедление роста спроса, что повлияло на эффективность использования ресурсов; инновации стагнируют. Кризис общей эффективности также связан с замедлением развивающихся экономик вкупе с быстрым ростом капитальных и трудовых затрат.
Компании пытаются переломить тренд. Так, крупнейшие горнодобывающие корпорации, включая BHP Billiton и Rio Tinto, сворачивают дорогие инвестпроекты ради максимизации прибыли.
Ситуация может улучшиться в 2014 г. на фоне увеличения спроса, тогда выпуск будет расти быстрее затрат. Общий прогноз, однако, остается не слишком благоприятным, считает главный экономист Conference Board Барт ван Арк.
Доплата за скорость
Американский суд разрешил операторам США требовать с интернет-компаний доплату за то, чтобы их сайты загружались быстрее.
Федеральный апелляционный суд США признал незаконными правила «открытого интернета», установленные Федеральной комиссией по связи (FCC). Тем самым у американских интернет-провайдеров появилась возможность взимать с порталов вроде Google или Netflix, содержащих «тяжелый» контент, более высокую плату, чем с сайтов, которые не генерируют большой трафик.
Международные инвесторы стремительно скупают облигации развивающихся стран
Правительственные облигации развивающихся стран активно продаются по всему миру. Они пользуются высоким спросом, несмотря на то, что в предыдущие шесть месяцев были убыточными для инвесторов. По данным Dealogic, с начала этого года было продано почти $19 млрд суверенного долга. Это в три раза больше, чем за аналогичный период в 2013 г. Почти половина этого суверенного долга была выпущена в Восточной Европе.
Дело в том, что пока средняя стоимость займа с начала года почти на всех развивающихся рынках оставалась неизменной, в Восточной Европе она упала. Средняя доходность облигаций, выпущенных в странах Восточной Европы, Ближнего Востока и Африки, опустилась на 0,1% и сейчас составляет 5,29%, согласно данным Markit.
В то же время Федеральная резервная система (ФРС) сообщила о намерении свернуть меры по стимулированию экономики, поэтому цена на облигации США падает, а их доходность растет. Кроме того, JPMorgan Chase, который отслеживает глобальный индекс облигаций развивающихся рынков, сообщил об их отрицательной доходности в 6,58% в прошлом году, поэтому часть инвесторов ушла с развивающихся рынков.
Eвросоюз открывает сектор госзакупок
Евросоюз принял новые правила, касающиеся сектора государственных закупок, доля которых занимает 18% от ВВП региона. Теперь небольшим организациям будет легче получить контракт на рынке. Новые правила должны быть введены в действие всеми странами ЕС в течение двух лет. Однако Великобритания с самым крупным рынком аутсорсинга в Европе планирует принять их раньше обозначенного срока, чтобы развеять опасения налогоплательщиков о неэффективном расходовании их денег. Средний размер контракта в Великобритании примерно в два раза дороже, чем по аналогичным сделкам в Германии или Франции.
Иностранные инвестиции в Китай выросли на 5,3%
Объем инвестиций в прошлом году поднялся до $117,59 млрд. В этом году китайские чиновники ожидают сохранения стабильного притока капитала на фоне восстановления мировой экономики.
Прямые иностранные инвестиции в КНР из США увеличились в 2013 г. на 71% до $3,35 млрд, из стран Евросоюза — на 18,1% до $7,21 млрд. Совокупные капиталовложения 10 азиатских стран и территорий, включая Гонконг и Тайвань, поднялись на 7,1% до $102,5 млрд.
Впервые в истории доля инвестиций в сферу услуг Китая составила больше половины общей суммы — 52,3%, или $61,45 млрд. Подъем вложений в этот сектор равнялся 14,2%.
Кроме того, Китай активно наращивал собственные инвестиции за рубеж. По данным минторговли Китая, объем прямых инвестиций китайских компаний в зарубежные активы (без учета финансовых) подскочил за прошлый год на 16,8% до $90,17 млрд. В том числе Китай вложил $4,1 млрд в Россию, что в 5 раз превышает уровень 2012 г. Инвестиции в США подскочили на 125% и составили $4,23 млрд.
В российском правительстве подтвердили подготовку товарно-нефтяной сделки с Ираном — «Коммерсантъ»
Выводы совместного исследования Schroders и Financial Times: основываясь на изучении кредитной истории, показавшей способность разных стран возвращать краткосрочные займы, взятые за рубежом, можно сказать, что наиболее беззащитными перед лицом сокращения денежного стимулирования США являются ЮАР, Турция, Бразилия, Индия, Индонезия, Венгрия, Чили и Польша— FT.com
Японские компании готовы в этом году к значительным инвестициям в строительство фабрик и заводов в стране, в создание дистрибуционных сетей и других видов инфраструктуры. Число заказов нового оборудования предприятиями — основной индикатор общего состояния инвестиционного рынка — выросло в ноябре до рекордных за пять лет показателей—FT.com
• Новости компаний
Самый прибыльный банк
Самым прибыльным банком США по итогам 2013 г. станет Wells Fargo. Ему в кризис удалось избежать токсичных поглощений, за которые сейчас расплачиваются конкуренты
Wells Fargo с капитализацией $244,2 млрд является и самым дорогим банком США. JPMorgan стоит $220,1 млрд, BofA — $185,3 млрд, Citi — $166,8 млрд, Goldman — $84 млрд.
Гендиректор Ericsson претендует на должность главы Microsoft
По данным Bloomberg, поиск проходит тяжело. Ведь новому гендиректору придется полностью менять направление деятельности Microsoft, так как традиционный бизнес, в котором компания привыкла работать — программное обеспечение, — находится в сложной ситуации: конкуренция в этом сегменте очень острая. Кроме того, по словам источников агентства, присутствие в совете директоров основателя компании Билла Гейтса и Стива Баллмера смущает некоторых кандидатов: они опасаются, что не смогут достаточно независимо руководить бизнесом Microsoft.
По результатам финансового 2013 года (закончился 30 июня прошлого года) выручка компании составила $77,85 млрд, операционная прибыль зафиксирована на уровне $26,76 млрд, а объем чистой прибыли — $21,86 млрд. Самым прибыльным подразделением корпорации стал юнит, обслуживающий корпоративных клиентов — он получил $1,5 млрд прибыли за отчетный период. Прогнозный план на 2014 финансовый год — $31,3-31,9 млрд чистой прибыли.
Rio Tinto в 2013 году обновила рекорды по добыче железной руды, бокситов и энергоугля
Rio Tinto Group, входящая в число крупнейших горнодобывающих компаний мира, по итогам 2013 г. обновила рекорды по добыче железной руды, бокситов и энергетического угля. Как сообщается в пресс-релизе компании, в прошлом году было произведено 266 млн т железной руды, а ее поставки составили 259 млн т. Оба показателя выросли на 5% относительно 2012 г.
По словам гендиректора Rio Tinto Сэма Волша, слова которого приводятся в сообщении, капзатраты в 2013 г. были низкими, компания намерена сохранить их на таком уровне и в дальнейшем. «Компания достигла поставленных целей по сокращению расходов, а также продала или объявила о продаже непрофильных активов на сумму $3,5 млрд», — отметил Волш.
Главный операционный директор Yahoo! покидает свой пост
Недавно появились сообщения, что Майер поссорилась с де Кастро, когда он пытался сделать рекламный бизнес зависимым от баннерной рекламы.
II. Новости российских эмитентов
• 1-ый эшелон
Eni обогнала E. On
Eni в 2013 г. стала крупнейшим корпоративным импортером газа из России, опередив по показателям германскую E. On, сообщила Eni. Итальянская компания импортировала 21,55 млрд куб. м, пояснили в «Газпром экспорте». Ближайший конкурент по объему закупок газа у «Газпрома» , E. On, в 2013 г. закупил 19,6 млрд куб. м газа. Рост закупок российского газа в Италию был связан с сокращением поставок газа из Алжира и Ливии: в 2012 г. Италия купила 15,08 млрд куб. м, а в 2013 г. — 25,3 млрд куб. м. В Германию было импортировано 40,2 млрд куб. м. Интерфакс
В ответ на предложение «Газпрома» об урегулировании антимонопольного расследования против него власти ЕС заявили, что не намерены идти на уступки и готовы предъявить обвинения компании— FT.com
Распустился до рекорда
Сбербанк показал за прошедший год рекордную прибыль в 392 млрд руб., превысив собственный прогноз. Госбанку помог роспуск резервов и отзыв лицензий у небольших банков
В декабре 2013 г. Сбербанк заработал рекордные 42 млрд руб. чистой прибыли, следует из его оборотной ведомости. В прошлом году первый месяц зимы принес госбанку в 3,5 раза меньше доходов. Годовая прибыль составила 392,6 млрд руб., что на 13,4% выше результата 2012 г. В начале 2013 г. президент Сбербанка Герман Греф обещал инвесторам 370-390 млрд руб. прибыли, правда, к августу скорректировал прогноз до 370 млрд руб. «плюс-минус 1-2%».
Несмотря на пессимистичный настрой топ-менеджмента, Сбербанку удалось превысить прогноз по росту кредитного портфеля: корпоративный вырос на 15% (прогноз — 10-12%), а розничный — на 32% (прогноз — 30%). Активы за год прибавили 19,9% (из них 5,3% принес декабрь) и превысили 16,3 трлн руб. В основном за счет кредитов клиентам, совокупный объем которых приблизился к 12 трлн руб., говорится в комментариях к отчетности.
Дворкович: Приватизацию «Ростелекома» могут перенести на 2015 год
«Если мы будем понимать, что сделка будет в следующем году, это не критично. Но мы будем работать в таком графике, чтобы возможность приватизации была в этом году», — сказал журналистам Дворкович (цитата по «Прайму»).
• Остальные эмитенты
Поправка кошельков
Законопроект, ограничивающий оборот электронных денег в России, стоил платежной системе Qiwi более 18% капитализации.
Вчера законопроекты, направленные на усиление борьбы с терроризмом, в том числе поправки в закон «О национальной платежной системе», были внесены в Госдуму. Сейчас анонимно электронный кошелек можно пополнить на 40 000 руб. в месяц, а после принятия поправок — на 15 000 руб. Разовый платеж сейчас не может превышать 15 000 руб., а будет — 1000 руб., и только раз в сутки. Сейчас хранить в анонимном кошельке можно 15 000 руб., а разрешат не более 5000 руб. Трансграничные платежи с анонимных кошельков запретят.
«Мы надеемся, что данная редакция законопроекта — первоначальная, к ее актуализации будут привлечены члены бизнес-сообщества и в окончательной редакции будет учтена возможность различных способов удаленной и упрощенной идентификации пользователей», — заявила представитель Qiwi Александра Высочкина.
Нет кредита — нет работы
Охлаждение рынка потребительского кредитования заставило одного из его крупнейших игроков — банк «Хоум кредит» (ХКФ) — сократить около 10% персонала. По словам одного из недавно уволившихся сотрудников ХКФ, сокращения могут составить 10-15%: «Они коснутся всех подразделений по всей стране, но в основном бэк-офиса и тех, кто занимается продажами, поскольку объем выдач уже не будет прежним».
«Аэрофлот» долетел до США
«Аэрофлот» запускает программу ADR и собирается получить внебиржевой листинг в США. Без последующего размещения особой активности инвесторов ждать не стоит, предупреждают эксперты
Комиссия США по ценным бумагам и биржам одобрила программу «Аэрофлота» по выпуску американских депозитарных расписок (ADR) первого уровня, сообщила компания. Получено одобрение на запуск программы, а получение допуска к торгам ожидается в первом полугодии, пояснил представитель «Аэрофлота».
«Яндекс» обосновался в «Красной Розе»
Российский поисковик «Яндекс» почти удвоил площади в бизнес-центре «Красная Роза». Это одна из крупнейших сделок на рынке аренды офисной недвижимости
«Яндекс» продлит договор аренды с компанией KR Properties, у которой с 2009 г. арендует площади в бизнес-центре «Красная Роза», рассказали «Ведомостям» источники, близкие к участникам сделки. По словам одного из них, сейчас «Яндекс» арендует около 32 000 кв. м. Но договор на аренду этих площадей истек, поэтому «Яндекс» заключил новый договор аренды — теперь 50 000-55 000 кв. м. Срок аренды — до 2022 г. Дополнительные площади компании требуются под расширение ее деятельности, говорит один из источников «Ведомостей»: «Яндекс» формирует в «Красной Розе» своего рода кампус по модели западных технологических компаний.
«Мегафон» покупает «дочку» СМАРТС
Федеральная антимонопольная служба (ФАС) сообщила, что одобрила ходатайство «Мегафона» о покупке 100% ЗАО «СМАРТС-Волгоград». Сейчас этот волгоградский оператор входит в поволжскую группу СМАРТС. Еще в 2011 г. СМАРТС продала «Ростелекому» 50% «Волгоград-GSM» и 49% «Оренбург-GSM», летом 2013 г. рассталась с казанской «дочкой» (ее приобрел «Таттелеком» ). А в ноябре 2013 г. ФАС одобрила ходатайства «Таттелекома» о покупке активов СМАРТС в Чувашии и Башкирии. Представитель «Мегафона» отказался комментировать возможную сделку со СМАРТС. Ведомости
UC Rusal помирилась с Sual
UC Rusal и ее акционер Sual Partners согласились не продолжать спор вокруг контрактов на поставку алюминия и глинозема еще одному акционеру компании — трейдеру Glencore — на $47 млрд. Но акционеры алюминиевого холдинга продолжат спор, касающийся исполнения условий акционерного соглашения.
III. Экономическая ситуация в РФ
• Статданные и прогнозы
Экономика зависла из-за 10 лет успеха
Правительство нашло объяснение замедлению роста экономики: она попала в ловушку среднего дохода. Освободиться быстро не получится.
В ближайшие два года, а может быть, и дольше темпы роста российской экономики не будут превышать 2,5%, заявил вчера на Гайдаровском форуме министр экономического развития Алексей Улюкаев. Российская экономика в противофазе с мировой, признал он: в 2014-2016 гг. глобальный ВВП будет расти на 3,5%, а российский — не более чем на 2,5%.
Это хуже прогноза: в декабре Минэкономразвития ожидало, что в 2014, 2015 и 2016 гг. рост будет 2,5, 2,8 и 3,3% соответственно. По предварительным данным Минэкономразвития, рост ВВП в 2013 г. мог составить всего 1,3%.
Россия столкнулась с проблемой стагфляции, считает первый зампред ЦБ Ксения Юдаева, при замедлении темпов роста наблюдается всплеск инфляции: в 2013 г. она составила 6,5%, прогноз ЦБ был на 0,5 процентного пункта ниже.
Ловушка возникает, когда ВВП на душу населения приближается к $16 000, а Россия как раз близка к этому уровню, указывает экономист Citi Иван Чакаров, если прежде можно было заимствовать технологии и идеи развитых стран, то теперь источники роста нужно искать внутри страны. «Экстенсивный этап развития за счет дешевой рабочей силы и загрузки существующих мощностей закончен, для устойчивого роста нужно переходить на инновационный этап», — замечает руководитель Центра макроэкономических исследований
Сбербанка Юлия Цепляева. Чтобы выбраться из ловушки, нужен рост частных инвестиций и производительности труда, единодушны Чакаров и Цепляева.
Продажи автомобилей остались в минусе
Продажи автомобилей в России в прошлом году снизились на 5,5%. Было продано 2,78 млн новых легковых и легких коммерческих автомобилей.
Падение могло быть и больше, но в декабре продажи поддержало завершение программы льготного автокредитования. В результате, по прогнозу АЕБ, в 2014 г. продажи новых автомобилей составят 2,73 млн штук — на 1,6% меньше, чем в 2013 г. По самому пессимистичному прогнозу, рынок составит 2,64 млн штук, по оптимистичному — 2,85 млн штук, добавил Шрайбер. В целом 2014 год будет стагнационным — предпосылок для резких скачков в сторону роста или падения не видно, соглашается Луковецкая.
0,5% ВВП
Дефицит федерального бюджета в прошлом году оказался ниже плана — 0,5% ВВП против 0,8% (521,4 млрд руб.), заявил министр финансов Антон Силуанов. Его ведомство прогнозировало 0,7% ВВП. А вот ненефтегазовый дефицит превысил запланированный уровень — 10,2% ВВП, а не 9,7%. Правительство рассчитывает в этом году снизить его до 9,4%, Силуанов считает безопасным уровень в 5-6%. В 2012 г. расходы превысили доходы на 0,02% ВВП, план на 2014-2016 гг. — 0,5, 1 и 0,6% соответственно. Ведомости
700 млрд руб.
не хватило регионам в 2013 г., сообщил Силуанов, — вдвое больше, чем в 2012 г. Дефицит был покрыт за счет накопленных ими остатков, в 2014 г. такой возможности не будет, предупредил он. Регионам приходится оплачивать рост зарплат бюджетников по указам президента, а их собственные доходы падают, писало S&P. Чтобы исполнить «нефинансируемый мандат», потребуется около 1,7 трлн руб. в 2013-2015 гг. и по 1 трлн в 2016-2018 гг. Может понадобиться дополнительная федеральная поддержка в 2% ВВП в год.
• Инициативы и обсуждения
Возрастной тупик
Есть лишь один способ сбалансировать пенсионную систему, считает министр финансов Антон Силуанов, — повысить пенсионный возраст. Кремль против. Сейчас баланс обходится бюджету более чем в 1 трлн руб., привел данные Силуанов: «Вопрос балансировки — отдельная часть бюджетного пирога».
Социальный вице-премьер Ольга Голодец поспешила раскритиковать идею. Рисков нет, категорична она, пенсионная система балансируется за счет иных мер, предусмотренных реформой, в том числе добровольного стимулирования более позднего выхода на пенсию (см. врез). В Кремле также экспериментировать не хотят. «Все пенсионные решения приняты в конце прошлого года, надо их реализовать, а не будоражить страну громкими заявлениями», — резок сотрудник администрации президента. Шансов на повышение пенсионного возраста в реальности нет, подтверждает другой высокопоставленный федеральный чиновник.
Повышать пенсионный возраст надо, категоричен руководитель Экономической экспертной группы Евсей Гурвич, риски реализуются скоро: если не в трехлетнем периоде, то через 10 лет. Трансферт из бюджета и бюджетный дефицит будут расти и оплатить их можно будет только повышением налогов — бизнес это понимает, говорит Гурвич. Мужчинам будет трудно повысить возраст, признает Назаров: они и так находятся на пенсии в среднем 13 лет, работают 35, т. е. соотношение примерно 1 к 3. А вот для женщин решение уже перезрело, считает он: в среднем они 24 года на пенсии, 30 лет работают, т. е. к 2020 г. соотношение будет 1 к 1 — такого нет нигде в мире.
Члены думских фракций считают законопроект о почасовой оплате проходным
В четверг депутаты от ЛДПР Ярослав Нилов, Игорь Лебедев и Андрей Свинцов внесли на рассмотрение Госдумы законопроект, где предлагается установить почасовую систему оплаты труда и с 1 января 2015 г. определить минимально допустимый почасовой уровень оплаты труда в размере 100 руб. Их коллеги из других фракций сообщили, что законопроект вполне может оказаться проходным.
«Мы рады тому, что ЛДПР включилась в обсуждение данной темы, — сказал “Ведомостям” депутат от “Единой России” председатель Комитета Госдумы по труду и соцполитике Андрей Исаев. — Однако мы понимаем, что если заменить МРОТ на минимальную почасовую заработную плату, то работников просто будут формально переводить на сокращенный рабочий день и ничего не изменится. Поэтому нужна система мер. В рамках этой системы обязательно с большим вниманием будет рассмотрен законопроект ЛДПР. Но приниматься будет именно система мер, здесь не может быть одностороннего решения».
• События
Экспортная пошлина на дизтопливо снизится
Правительство России с 1 февраля 2014 г. понизило коэффициент расчета экспортной пошлины на нефтепродукты только для дизтоплива — с 66 до 65% от нефтяной, следует из постановления правительства. Другие светлые нефтепродукты из перечня исключены. Ранее в рамках налогового маневра власти обещали дать пониженную ставку пошлины на все светлые нефтепродукты, за исключением бензина. Reuters
V. Разное
«Ростех» намерен потратить более 1 трлн рублей на новые разработки и модернизацию
«Ростех» планирует инвестировать более 1 трлн руб. до 2020 г. на техническое перевооружение и опытно-конструкторские работы, сообщил в интервью «РИА Новости» Алексей Алешин, который на дату беседы занимал должность первого заместителя руководителя «Ростеха».
«В рамках реализации стратегии корпорация планирует инвестировать в период до 2020 г. более 1 трлн руб. на масштабное техническое перевооружение, реконструкцию и модернизацию производств, научно-исследовательские проекты и опытно-конструкторские работы в целях масштабного производства новых видов продукции», — сказал Алешин.
К этому сроку совокупный объем выручки «Ростеха» по отношению к 2010 г. должен вырасти в 3,7 раза.
Прайм. Международные центральные депозитарии Euroclear и Clearstream планируют выйти на российский рынок корпоративных облигаций в первом квартале этого года, сообщил агентству "Прайм" председатель правления Национального расчетного депозитария (НРД), являющегося центральным депозитарием РФ, Эдди Астанин.
– Самая обсуждаемая цитата вчерашнего вечера – призыв Якунина судить члена МОК, который заявил о воровстве в Сочи. Глава РЖД предложил засудить президента Международной федерации лыжного спорта швейцарца Жана-Франко Каспера. Тот в интервью накануне сказал, что при подготовке Олимпийских игр 2014 года была украдена примерно треть средств. «Как можно отнестись к тому, что официальный представитель Швейцарии заявляет о том, что треть денег при строительстве Олимпиады была сворована? Он что, участвовал в этом воровстве?» – спросил Якунин у журналистов в РИА «Новости».
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
• Макроэкономика
Китай меняет нефть на газ
Потребление газа в Китае в 2013 г. выросло на 13,9% до 167,5 млрд куб. м, нефти — на 1,7% до 498 млн т, говорится в докладе китайской госкомпании CNPC. Структура потребления меняется в пользу газа, уточняется в документе. Ожидается, что в 2014 г. спрос на газ увеличится на 11% до 186 млрд куб. м, а на нефть — на 4% до 518 млн т. ИТАР-ТАСС
Кризис производительности
Большинство стран в 2013 г. впервые за несколько десятилетий не смогли серьезно повысить эффективность производства, свидетельствует анализ исследовательской группы Conference Board. Рост производительности труда в мире замедлился с 3,9% в 2010 г. до 1,8% в 2012 г. и 1,7% в 2013 г. Совокупная производительность факторов производства упала на 0,1%. В США рост производительности, характерный для первых лет кризиса, в 2013 г. стал практически незаметным — 0,9%. Но это лучше европейских показателей — производительность выросла на 0,4% после падения на 0,1% в 2012 г. Темпы роста производительности в развивающихся странах сократились до 3,3%.
Причина — замедление роста спроса, что повлияло на эффективность использования ресурсов; инновации стагнируют. Кризис общей эффективности также связан с замедлением развивающихся экономик вкупе с быстрым ростом капитальных и трудовых затрат.
Компании пытаются переломить тренд. Так, крупнейшие горнодобывающие корпорации, включая BHP Billiton и Rio Tinto, сворачивают дорогие инвестпроекты ради максимизации прибыли.
Ситуация может улучшиться в 2014 г. на фоне увеличения спроса, тогда выпуск будет расти быстрее затрат. Общий прогноз, однако, остается не слишком благоприятным, считает главный экономист Conference Board Барт ван Арк.
Доплата за скорость
Американский суд разрешил операторам США требовать с интернет-компаний доплату за то, чтобы их сайты загружались быстрее.
Федеральный апелляционный суд США признал незаконными правила «открытого интернета», установленные Федеральной комиссией по связи (FCC). Тем самым у американских интернет-провайдеров появилась возможность взимать с порталов вроде Google или Netflix, содержащих «тяжелый» контент, более высокую плату, чем с сайтов, которые не генерируют большой трафик.
Международные инвесторы стремительно скупают облигации развивающихся стран
Правительственные облигации развивающихся стран активно продаются по всему миру. Они пользуются высоким спросом, несмотря на то, что в предыдущие шесть месяцев были убыточными для инвесторов. По данным Dealogic, с начала этого года было продано почти $19 млрд суверенного долга. Это в три раза больше, чем за аналогичный период в 2013 г. Почти половина этого суверенного долга была выпущена в Восточной Европе.
Дело в том, что пока средняя стоимость займа с начала года почти на всех развивающихся рынках оставалась неизменной, в Восточной Европе она упала. Средняя доходность облигаций, выпущенных в странах Восточной Европы, Ближнего Востока и Африки, опустилась на 0,1% и сейчас составляет 5,29%, согласно данным Markit.
В то же время Федеральная резервная система (ФРС) сообщила о намерении свернуть меры по стимулированию экономики, поэтому цена на облигации США падает, а их доходность растет. Кроме того, JPMorgan Chase, который отслеживает глобальный индекс облигаций развивающихся рынков, сообщил об их отрицательной доходности в 6,58% в прошлом году, поэтому часть инвесторов ушла с развивающихся рынков.
Eвросоюз открывает сектор госзакупок
Евросоюз принял новые правила, касающиеся сектора государственных закупок, доля которых занимает 18% от ВВП региона. Теперь небольшим организациям будет легче получить контракт на рынке. Новые правила должны быть введены в действие всеми странами ЕС в течение двух лет. Однако Великобритания с самым крупным рынком аутсорсинга в Европе планирует принять их раньше обозначенного срока, чтобы развеять опасения налогоплательщиков о неэффективном расходовании их денег. Средний размер контракта в Великобритании примерно в два раза дороже, чем по аналогичным сделкам в Германии или Франции.
Иностранные инвестиции в Китай выросли на 5,3%
Объем инвестиций в прошлом году поднялся до $117,59 млрд. В этом году китайские чиновники ожидают сохранения стабильного притока капитала на фоне восстановления мировой экономики.
Прямые иностранные инвестиции в КНР из США увеличились в 2013 г. на 71% до $3,35 млрд, из стран Евросоюза — на 18,1% до $7,21 млрд. Совокупные капиталовложения 10 азиатских стран и территорий, включая Гонконг и Тайвань, поднялись на 7,1% до $102,5 млрд.
Впервые в истории доля инвестиций в сферу услуг Китая составила больше половины общей суммы — 52,3%, или $61,45 млрд. Подъем вложений в этот сектор равнялся 14,2%.
Кроме того, Китай активно наращивал собственные инвестиции за рубеж. По данным минторговли Китая, объем прямых инвестиций китайских компаний в зарубежные активы (без учета финансовых) подскочил за прошлый год на 16,8% до $90,17 млрд. В том числе Китай вложил $4,1 млрд в Россию, что в 5 раз превышает уровень 2012 г. Инвестиции в США подскочили на 125% и составили $4,23 млрд.
В российском правительстве подтвердили подготовку товарно-нефтяной сделки с Ираном — «Коммерсантъ»
Выводы совместного исследования Schroders и Financial Times: основываясь на изучении кредитной истории, показавшей способность разных стран возвращать краткосрочные займы, взятые за рубежом, можно сказать, что наиболее беззащитными перед лицом сокращения денежного стимулирования США являются ЮАР, Турция, Бразилия, Индия, Индонезия, Венгрия, Чили и Польша— FT.com
Японские компании готовы в этом году к значительным инвестициям в строительство фабрик и заводов в стране, в создание дистрибуционных сетей и других видов инфраструктуры. Число заказов нового оборудования предприятиями — основной индикатор общего состояния инвестиционного рынка — выросло в ноябре до рекордных за пять лет показателей—FT.com
• Новости компаний
Самый прибыльный банк
Самым прибыльным банком США по итогам 2013 г. станет Wells Fargo. Ему в кризис удалось избежать токсичных поглощений, за которые сейчас расплачиваются конкуренты
Wells Fargo с капитализацией $244,2 млрд является и самым дорогим банком США. JPMorgan стоит $220,1 млрд, BofA — $185,3 млрд, Citi — $166,8 млрд, Goldman — $84 млрд.
Гендиректор Ericsson претендует на должность главы Microsoft
По данным Bloomberg, поиск проходит тяжело. Ведь новому гендиректору придется полностью менять направление деятельности Microsoft, так как традиционный бизнес, в котором компания привыкла работать — программное обеспечение, — находится в сложной ситуации: конкуренция в этом сегменте очень острая. Кроме того, по словам источников агентства, присутствие в совете директоров основателя компании Билла Гейтса и Стива Баллмера смущает некоторых кандидатов: они опасаются, что не смогут достаточно независимо руководить бизнесом Microsoft.
По результатам финансового 2013 года (закончился 30 июня прошлого года) выручка компании составила $77,85 млрд, операционная прибыль зафиксирована на уровне $26,76 млрд, а объем чистой прибыли — $21,86 млрд. Самым прибыльным подразделением корпорации стал юнит, обслуживающий корпоративных клиентов — он получил $1,5 млрд прибыли за отчетный период. Прогнозный план на 2014 финансовый год — $31,3-31,9 млрд чистой прибыли.
Rio Tinto в 2013 году обновила рекорды по добыче железной руды, бокситов и энергоугля
Rio Tinto Group, входящая в число крупнейших горнодобывающих компаний мира, по итогам 2013 г. обновила рекорды по добыче железной руды, бокситов и энергетического угля. Как сообщается в пресс-релизе компании, в прошлом году было произведено 266 млн т железной руды, а ее поставки составили 259 млн т. Оба показателя выросли на 5% относительно 2012 г.
По словам гендиректора Rio Tinto Сэма Волша, слова которого приводятся в сообщении, капзатраты в 2013 г. были низкими, компания намерена сохранить их на таком уровне и в дальнейшем. «Компания достигла поставленных целей по сокращению расходов, а также продала или объявила о продаже непрофильных активов на сумму $3,5 млрд», — отметил Волш.
Главный операционный директор Yahoo! покидает свой пост
Недавно появились сообщения, что Майер поссорилась с де Кастро, когда он пытался сделать рекламный бизнес зависимым от баннерной рекламы.
II. Новости российских эмитентов
• 1-ый эшелон
Eni обогнала E. On
Eni в 2013 г. стала крупнейшим корпоративным импортером газа из России, опередив по показателям германскую E. On, сообщила Eni. Итальянская компания импортировала 21,55 млрд куб. м, пояснили в «Газпром экспорте». Ближайший конкурент по объему закупок газа у «Газпрома» , E. On, в 2013 г. закупил 19,6 млрд куб. м газа. Рост закупок российского газа в Италию был связан с сокращением поставок газа из Алжира и Ливии: в 2012 г. Италия купила 15,08 млрд куб. м, а в 2013 г. — 25,3 млрд куб. м. В Германию было импортировано 40,2 млрд куб. м. Интерфакс
В ответ на предложение «Газпрома» об урегулировании антимонопольного расследования против него власти ЕС заявили, что не намерены идти на уступки и готовы предъявить обвинения компании— FT.com
Распустился до рекорда
Сбербанк показал за прошедший год рекордную прибыль в 392 млрд руб., превысив собственный прогноз. Госбанку помог роспуск резервов и отзыв лицензий у небольших банков
В декабре 2013 г. Сбербанк заработал рекордные 42 млрд руб. чистой прибыли, следует из его оборотной ведомости. В прошлом году первый месяц зимы принес госбанку в 3,5 раза меньше доходов. Годовая прибыль составила 392,6 млрд руб., что на 13,4% выше результата 2012 г. В начале 2013 г. президент Сбербанка Герман Греф обещал инвесторам 370-390 млрд руб. прибыли, правда, к августу скорректировал прогноз до 370 млрд руб. «плюс-минус 1-2%».
Несмотря на пессимистичный настрой топ-менеджмента, Сбербанку удалось превысить прогноз по росту кредитного портфеля: корпоративный вырос на 15% (прогноз — 10-12%), а розничный — на 32% (прогноз — 30%). Активы за год прибавили 19,9% (из них 5,3% принес декабрь) и превысили 16,3 трлн руб. В основном за счет кредитов клиентам, совокупный объем которых приблизился к 12 трлн руб., говорится в комментариях к отчетности.
Дворкович: Приватизацию «Ростелекома» могут перенести на 2015 год
«Если мы будем понимать, что сделка будет в следующем году, это не критично. Но мы будем работать в таком графике, чтобы возможность приватизации была в этом году», — сказал журналистам Дворкович (цитата по «Прайму»).
• Остальные эмитенты
Поправка кошельков
Законопроект, ограничивающий оборот электронных денег в России, стоил платежной системе Qiwi более 18% капитализации.
Вчера законопроекты, направленные на усиление борьбы с терроризмом, в том числе поправки в закон «О национальной платежной системе», были внесены в Госдуму. Сейчас анонимно электронный кошелек можно пополнить на 40 000 руб. в месяц, а после принятия поправок — на 15 000 руб. Разовый платеж сейчас не может превышать 15 000 руб., а будет — 1000 руб., и только раз в сутки. Сейчас хранить в анонимном кошельке можно 15 000 руб., а разрешат не более 5000 руб. Трансграничные платежи с анонимных кошельков запретят.
«Мы надеемся, что данная редакция законопроекта — первоначальная, к ее актуализации будут привлечены члены бизнес-сообщества и в окончательной редакции будет учтена возможность различных способов удаленной и упрощенной идентификации пользователей», — заявила представитель Qiwi Александра Высочкина.
Нет кредита — нет работы
Охлаждение рынка потребительского кредитования заставило одного из его крупнейших игроков — банк «Хоум кредит» (ХКФ) — сократить около 10% персонала. По словам одного из недавно уволившихся сотрудников ХКФ, сокращения могут составить 10-15%: «Они коснутся всех подразделений по всей стране, но в основном бэк-офиса и тех, кто занимается продажами, поскольку объем выдач уже не будет прежним».
«Аэрофлот» долетел до США
«Аэрофлот» запускает программу ADR и собирается получить внебиржевой листинг в США. Без последующего размещения особой активности инвесторов ждать не стоит, предупреждают эксперты
Комиссия США по ценным бумагам и биржам одобрила программу «Аэрофлота» по выпуску американских депозитарных расписок (ADR) первого уровня, сообщила компания. Получено одобрение на запуск программы, а получение допуска к торгам ожидается в первом полугодии, пояснил представитель «Аэрофлота».
«Яндекс» обосновался в «Красной Розе»
Российский поисковик «Яндекс» почти удвоил площади в бизнес-центре «Красная Роза». Это одна из крупнейших сделок на рынке аренды офисной недвижимости
«Яндекс» продлит договор аренды с компанией KR Properties, у которой с 2009 г. арендует площади в бизнес-центре «Красная Роза», рассказали «Ведомостям» источники, близкие к участникам сделки. По словам одного из них, сейчас «Яндекс» арендует около 32 000 кв. м. Но договор на аренду этих площадей истек, поэтому «Яндекс» заключил новый договор аренды — теперь 50 000-55 000 кв. м. Срок аренды — до 2022 г. Дополнительные площади компании требуются под расширение ее деятельности, говорит один из источников «Ведомостей»: «Яндекс» формирует в «Красной Розе» своего рода кампус по модели западных технологических компаний.
«Мегафон» покупает «дочку» СМАРТС
Федеральная антимонопольная служба (ФАС) сообщила, что одобрила ходатайство «Мегафона» о покупке 100% ЗАО «СМАРТС-Волгоград». Сейчас этот волгоградский оператор входит в поволжскую группу СМАРТС. Еще в 2011 г. СМАРТС продала «Ростелекому» 50% «Волгоград-GSM» и 49% «Оренбург-GSM», летом 2013 г. рассталась с казанской «дочкой» (ее приобрел «Таттелеком» ). А в ноябре 2013 г. ФАС одобрила ходатайства «Таттелекома» о покупке активов СМАРТС в Чувашии и Башкирии. Представитель «Мегафона» отказался комментировать возможную сделку со СМАРТС. Ведомости
UC Rusal помирилась с Sual
UC Rusal и ее акционер Sual Partners согласились не продолжать спор вокруг контрактов на поставку алюминия и глинозема еще одному акционеру компании — трейдеру Glencore — на $47 млрд. Но акционеры алюминиевого холдинга продолжат спор, касающийся исполнения условий акционерного соглашения.
III. Экономическая ситуация в РФ
• Статданные и прогнозы
Экономика зависла из-за 10 лет успеха
Правительство нашло объяснение замедлению роста экономики: она попала в ловушку среднего дохода. Освободиться быстро не получится.
В ближайшие два года, а может быть, и дольше темпы роста российской экономики не будут превышать 2,5%, заявил вчера на Гайдаровском форуме министр экономического развития Алексей Улюкаев. Российская экономика в противофазе с мировой, признал он: в 2014-2016 гг. глобальный ВВП будет расти на 3,5%, а российский — не более чем на 2,5%.
Это хуже прогноза: в декабре Минэкономразвития ожидало, что в 2014, 2015 и 2016 гг. рост будет 2,5, 2,8 и 3,3% соответственно. По предварительным данным Минэкономразвития, рост ВВП в 2013 г. мог составить всего 1,3%.
Россия столкнулась с проблемой стагфляции, считает первый зампред ЦБ Ксения Юдаева, при замедлении темпов роста наблюдается всплеск инфляции: в 2013 г. она составила 6,5%, прогноз ЦБ был на 0,5 процентного пункта ниже.
Ловушка возникает, когда ВВП на душу населения приближается к $16 000, а Россия как раз близка к этому уровню, указывает экономист Citi Иван Чакаров, если прежде можно было заимствовать технологии и идеи развитых стран, то теперь источники роста нужно искать внутри страны. «Экстенсивный этап развития за счет дешевой рабочей силы и загрузки существующих мощностей закончен, для устойчивого роста нужно переходить на инновационный этап», — замечает руководитель Центра макроэкономических исследований
Сбербанка Юлия Цепляева. Чтобы выбраться из ловушки, нужен рост частных инвестиций и производительности труда, единодушны Чакаров и Цепляева.
Продажи автомобилей остались в минусе
Продажи автомобилей в России в прошлом году снизились на 5,5%. Было продано 2,78 млн новых легковых и легких коммерческих автомобилей.
Падение могло быть и больше, но в декабре продажи поддержало завершение программы льготного автокредитования. В результате, по прогнозу АЕБ, в 2014 г. продажи новых автомобилей составят 2,73 млн штук — на 1,6% меньше, чем в 2013 г. По самому пессимистичному прогнозу, рынок составит 2,64 млн штук, по оптимистичному — 2,85 млн штук, добавил Шрайбер. В целом 2014 год будет стагнационным — предпосылок для резких скачков в сторону роста или падения не видно, соглашается Луковецкая.
0,5% ВВП
Дефицит федерального бюджета в прошлом году оказался ниже плана — 0,5% ВВП против 0,8% (521,4 млрд руб.), заявил министр финансов Антон Силуанов. Его ведомство прогнозировало 0,7% ВВП. А вот ненефтегазовый дефицит превысил запланированный уровень — 10,2% ВВП, а не 9,7%. Правительство рассчитывает в этом году снизить его до 9,4%, Силуанов считает безопасным уровень в 5-6%. В 2012 г. расходы превысили доходы на 0,02% ВВП, план на 2014-2016 гг. — 0,5, 1 и 0,6% соответственно. Ведомости
700 млрд руб.
не хватило регионам в 2013 г., сообщил Силуанов, — вдвое больше, чем в 2012 г. Дефицит был покрыт за счет накопленных ими остатков, в 2014 г. такой возможности не будет, предупредил он. Регионам приходится оплачивать рост зарплат бюджетников по указам президента, а их собственные доходы падают, писало S&P. Чтобы исполнить «нефинансируемый мандат», потребуется около 1,7 трлн руб. в 2013-2015 гг. и по 1 трлн в 2016-2018 гг. Может понадобиться дополнительная федеральная поддержка в 2% ВВП в год.
• Инициативы и обсуждения
Возрастной тупик
Есть лишь один способ сбалансировать пенсионную систему, считает министр финансов Антон Силуанов, — повысить пенсионный возраст. Кремль против. Сейчас баланс обходится бюджету более чем в 1 трлн руб., привел данные Силуанов: «Вопрос балансировки — отдельная часть бюджетного пирога».
Социальный вице-премьер Ольга Голодец поспешила раскритиковать идею. Рисков нет, категорична она, пенсионная система балансируется за счет иных мер, предусмотренных реформой, в том числе добровольного стимулирования более позднего выхода на пенсию (см. врез). В Кремле также экспериментировать не хотят. «Все пенсионные решения приняты в конце прошлого года, надо их реализовать, а не будоражить страну громкими заявлениями», — резок сотрудник администрации президента. Шансов на повышение пенсионного возраста в реальности нет, подтверждает другой высокопоставленный федеральный чиновник.
Повышать пенсионный возраст надо, категоричен руководитель Экономической экспертной группы Евсей Гурвич, риски реализуются скоро: если не в трехлетнем периоде, то через 10 лет. Трансферт из бюджета и бюджетный дефицит будут расти и оплатить их можно будет только повышением налогов — бизнес это понимает, говорит Гурвич. Мужчинам будет трудно повысить возраст, признает Назаров: они и так находятся на пенсии в среднем 13 лет, работают 35, т. е. соотношение примерно 1 к 3. А вот для женщин решение уже перезрело, считает он: в среднем они 24 года на пенсии, 30 лет работают, т. е. к 2020 г. соотношение будет 1 к 1 — такого нет нигде в мире.
Члены думских фракций считают законопроект о почасовой оплате проходным
В четверг депутаты от ЛДПР Ярослав Нилов, Игорь Лебедев и Андрей Свинцов внесли на рассмотрение Госдумы законопроект, где предлагается установить почасовую систему оплаты труда и с 1 января 2015 г. определить минимально допустимый почасовой уровень оплаты труда в размере 100 руб. Их коллеги из других фракций сообщили, что законопроект вполне может оказаться проходным.
«Мы рады тому, что ЛДПР включилась в обсуждение данной темы, — сказал “Ведомостям” депутат от “Единой России” председатель Комитета Госдумы по труду и соцполитике Андрей Исаев. — Однако мы понимаем, что если заменить МРОТ на минимальную почасовую заработную плату, то работников просто будут формально переводить на сокращенный рабочий день и ничего не изменится. Поэтому нужна система мер. В рамках этой системы обязательно с большим вниманием будет рассмотрен законопроект ЛДПР. Но приниматься будет именно система мер, здесь не может быть одностороннего решения».
• События
Экспортная пошлина на дизтопливо снизится
Правительство России с 1 февраля 2014 г. понизило коэффициент расчета экспортной пошлины на нефтепродукты только для дизтоплива — с 66 до 65% от нефтяной, следует из постановления правительства. Другие светлые нефтепродукты из перечня исключены. Ранее в рамках налогового маневра власти обещали дать пониженную ставку пошлины на все светлые нефтепродукты, за исключением бензина. Reuters
V. Разное
«Ростех» намерен потратить более 1 трлн рублей на новые разработки и модернизацию
«Ростех» планирует инвестировать более 1 трлн руб. до 2020 г. на техническое перевооружение и опытно-конструкторские работы, сообщил в интервью «РИА Новости» Алексей Алешин, который на дату беседы занимал должность первого заместителя руководителя «Ростеха».
«В рамках реализации стратегии корпорация планирует инвестировать в период до 2020 г. более 1 трлн руб. на масштабное техническое перевооружение, реконструкцию и модернизацию производств, научно-исследовательские проекты и опытно-конструкторские работы в целях масштабного производства новых видов продукции», — сказал Алешин.
К этому сроку совокупный объем выручки «Ростеха» по отношению к 2010 г. должен вырасти в 3,7 раза.
Прайм. Международные центральные депозитарии Euroclear и Clearstream планируют выйти на российский рынок корпоративных облигаций в первом квартале этого года, сообщил агентству "Прайм" председатель правления Национального расчетного депозитария (НРД), являющегося центральным депозитарием РФ, Эдди Астанин.
– Самая обсуждаемая цитата вчерашнего вечера – призыв Якунина судить члена МОК, который заявил о воровстве в Сочи. Глава РЖД предложил засудить президента Международной федерации лыжного спорта швейцарца Жана-Франко Каспера. Тот в интервью накануне сказал, что при подготовке Олимпийских игр 2014 года была украдена примерно треть средств. «Как можно отнестись к тому, что официальный представитель Швейцарии заявляет о том, что треть денег при строительстве Олимпиады была сворована? Он что, участвовал в этом воровстве?» – спросил Якунин у журналистов в РИА «Новости».
При создании обзора были использованы материалы Ведомостей, mfd.ru и других информационных агентств.
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу