20 января 2014 МФД-ИнфоЦентр Попов Иван
Крупнейшие инвестбанки на российском рынкеI. Мировая экономика
• Макроэкономика
Власти КНР оценили рост ВВП в 2013 году в 7,7%
В 2013 г. экономика Китая выросла на 7,7% до 56,88 трлн юаней ($9,3 трлн), сообщило государственное статистическое управление КНР. В IV квартале года рост ВВП замедлился до 7,7% с 7,8% в III квартале.
LIBOR ушла за океан
С 1 февраля расчетом межбанковской ставки LIBOR вместо Thomson Reuters будет заниматься ICE Benchmark Administration (IBA), «дочка» одного из крупнейших в мире биржевых операторов — Intercontinental Exchange Group (ICE). IBA также сменит Thomson Reuters в качестве официального источника публикации ставок. Эти решения одобрены Управлением финансовой деятельности Великобритании (FCA).
ОЭСР призывает Евросоюз брать пример с США в борьбе с дефляцией
Главный экономист Организации экономического сотрудничества и развития считает, что ЕЦБ должен начать собственную программу количественного смягчения.
Представители ЕЦБ неохотно относятся к тому, чтобы поступить по примеру своих коллег в других крупных центральных банках и начать покупать правительственные облигации ради стимуляции роста экономики и цен. Частично это обусловлено тем, что ЕЦБ гораздо тяжелее реализовать этот проект, работая на 18 отдельных рынках облигаций. Так, в Германии, крупнейшей экономике еврозоны, ситуация отличается и, наоборот, есть опасения по поводу высокой инфляции. Но президент ЕЦБ Марио Драги в начале января открыл перспективу для создания программы количественного смягчения, пообещав, что организация будет использовать все необходимые инструменты. А устав центрального банка еврозоны позволяет ему покупать и продавать ценные бумаги на финансовых рынках.
Россия выкатит в пятерку
Российский рынок новых автомобилей к 2020 г. достигнет 4,4 млн и станет крупнейшим в Европе, прогнозирует Deloitte.
Доходы инвестбанков превысили $800 млн
В 2013 г. доходы инвестбанков на российском рынке выросли на 3% до $805 млн. Эта сумма в 1,5 раза меньше рекордных сборов за 2007 г. — $1,3 млрд. Лидер прежний — «ВТБ капитал»
На глобальном рынке ECM в 2013 г. было 4993 сделки на $832,2 млрд, что на 25% больше, чем в 2012 г., и лучший результат с 2010 г. (данные Dealogic). Отозванных или отложенных сделок было 214 — самый низкий показатель с 2009 г. В 2013 г. компании провели 934 IPO на $173,3 млрд. В странах EMEA объем привлеченных средств на IPO увеличился более чем вдвое до $39,7 млрд (207 сделок). Впервые в истории сектор недвижимости стал лидером по объему IPO — 103 размещения на $28 млрд. На биржах США в 2007 г. было 230 размещений, это самый высокий показатель с 2007 г. Впервые с 2007 г. NASDAQ c 114 сделками обогнала NYSE (111). Комиссионные инвестбанков от организации IPO составили $5,7 млрд по сравнению с $3,9 млрд в 2012 г. Наибольшая доля на этом рынке у Goldman, JPMorgan и Morgan Stanley.
Великобритания может снизить налоги на операции с биткоином
Британские политики исключили возможность классификации биткоина как официальной валюты. Как говорят в HMRC, один из способов — придать биткоину в Великобритании статус частных денег, как это было сделано в Германии. Это ограничит НДС по транзакциям до размера комиссии, взимаемой за торговлю валютой. Основатель сайта для торговли биткоинами QuickBitcoin Хью Халфорд-Томпсон говорит, что принял решение о переводе своего бизнеса за пределы Великобритании из-за неблагоприятной налоговой ситуации. «Мы бы терпели убытки по каждой операции», — объясняет он.
В HMRC заявили, что прислушались к представителям отрасли, но еще не приняли окончательного решения о налогообложении. Директор налогового отдела консалтинговой группы TMF Ричард Эскит считает, что статус у биткоинов будет такой же, как у золота, которое было освобождено от обложения НДС в 2000 г.
Директор-распорядитель МВФ Кристин Лагард стала первым крупным политиком, выступившим с предупреждением об опасности дефляции для мировой экономики. Именно крайне низкий рост цен в богатых странах представляет сейчас одну из самых больших проблем. Несмотря на усилия центробанков справиться с ней, обеспокоенность среди экспертов сохраняется— FT.com
Премьер-министр Японии Синдзо Абэ заявил, что до конца года должен принять решение о возможном увеличении налога с продаж до 10%— FT.com
Продажи новых автомобилей в США выросли на 8% в 2013 г. В числе лидеров по росту сбыта оказались американские General Motors, Ford и Crysler. Почти все иностранные бренды понесли потери. Причина в том, что они не продают американцам нужные им машины— FT.com
Власти Ирана обещают произвести реформы энергетического сектора, которые принесут финансовые прибыли компаниям, желающим возобновить там бизнес—WSJ.com
Наибольшие выгоды от ослабления санкций на продажу Ирану современных технологий нефтехимии получат европейские компании—WSJ.com
Стоимость краткосрочных заимствований для банков в Китае взлетела из-за роста спроса перед новогодними каникулами— WSJ.com
• Новости компаний
Morgan Stanley подвели регуляторы
Чистая прибыль американского банка Morgan Stanley по итогам 2013 г. составила $2,75 млрд против убытка в $30 млн за 2012 г., сообщила финансовая компания. Однако в IV квартале прибыль упала на 78% из-за вялых результатов подразделения трейдинга инструментами с фиксированной доходностью и особенно из-за издержек, связанных с претензиями регуляторов. Аналитики Reuters предсказывали годовую выручку в $8 млрд, реальные цифры — $7,8 млрд. Прибыль банка в IV квартале составила $192 млн с учетом $1,2 млрд претензий регуляторов. Ведомости
Deutsche Bank понизит прогноз по прибыли
Deutsche Bank, вероятно, сообщит инвесторам, что его результаты за IV квартал будут хуже прогнозов. Об этом WSJ рассказали люди, знакомые с этим вопросом. Deutsche Bank, который будет отчитываться 29 января, понес большие убытки от продажи непрофильных актив за этот период и, как и другие банки еврозоны и США, зафиксировал падение доходов в бизнесе по торговле инструментами с фиксированной доходностью. WSJ
InBev купит Oriental Brewery за $5,8 млрд — втрое дороже, чем продала
Oriental Brewery — крупнейший производитель пива Южной Кореи и один из крупнейших экспортеров. Компания производит сильный местный бренд Cass и продает самое популярное в Гонконге пиво Blue Girl; она также варит корейский Budweiser и Hoegaarden.
Генеральный директор General Electric Джеффри Иммельт признал в пятницу, что компания не смогла выполнить обещаний по увеличению прибыльности в секторе промышленного бизнеса. Прибыли компании в IV квартале 2013 года выросли на 4,8% прежде всего благодаря увеличению продаж турбин для электростанций и авиадвигателей— WSJ.com
Jardine Matheson Group — одна из старейших трейдинговых компаний в Восточной Азии и владелец сети автодилеров в регионе, делает ставку на Китай, вкладывая в одну из его крупнейших дилерских компаний Zhongsheng $722 млн.—WSJ.com
UBS заключил две сделки, целью которых является полный аутсорсинг организации торговли облигациями. Таким образом швейцарский банк намерен избавиться от множества собственных торговых платформ, заменив их на решения, предлагаемые технологическим компаниями Murex и Ion Trading— FT.com
IBM рассматривает возможность продажи низкоприбыльного направления по производству серверов—WSJ.com
В связи с тем что прибыли Intel в IV квартале оказались ниже прогнозируемых, компания намерена сократить 5% сотрудников в этом году—WSJ.com
UPS предупреждает о негативном прогнозе прибылей IV квартала, которые окажутся ниже ожиданий инвесторов—WSJ.com
Акции Nintendo упали в понедельник почти на 20%. Таким стал ответ инвесторов на предупреждение компании о негативном прогнозе прибылей в этом финансовом году— FT.com
II. Новости российских эмитентов
• 1-ый эшелон
Европа согласна на «Южный поток»
Еврокомиссия и Россия в двустороннем порядке будут искать решение по «Южному потоку» без пересмотра межправительственных соглашений со странами-транзитерами, на чем настаивали европейские чиновники. Об этом рассказали представители российского Министерства энергетики и европейского комиссара по энергетике Гюнтера Эттингера.
«Южный поток» — проект «Газпрома»; предусматривается строительство газопровода мощностью 63 млрд куб. м через Черное море в Южную и Центральную Европу. Стоимость проекта оценивается в 16 млрд евро, на проектную мощность газопровод должен выйти в 2018 г. С помощью «Южного потока» Россия сможет обеспечивать клиентов газом без транзита через Украину. Текущее соглашение с ней заканчивается в 2019 г.
Если же сторонам договориться не удастся, «Южный поток» может повторить судьбу «Северного». Газопровод OPAL в Германии — продолжение «Северного потока», уже около года «Газпром» пытается добиться от ЕС разрешения вывести OPAL из-под норм Третьего энергопакета. «Газпром» подавал заявку на то, чтобы сохранить за собой 100% мощностей OPAL, а взамен брал на себя обязательство выставлять свободные мощности на аукцион. Заявка не удовлетворена.
Европейцам объективно нужен «Южный поток», он повышает энергетическую безопасность региона, убежден аналитик «Сбербанк CIB» Валерий Нестеров. А Еврокомиссия, продолжает он, преследует несколько целей в переговорах с Россией, и главная из них — добиться доступа в трубопровод газа «третьих сторон». В первую очередь, объясняет Нестеров, речь идет об азербайджанском газе: «Не так важно, что пока это всего около 10 млрд куб. м в год — незначительный объем, не способный избавить европейцев от зависимости от “Газпрома”, принципиален подход. Тогда в перспективе речь может пойти и о транспортировке туркменского либо ближневосточного газа».
«Норникель» займет меньше
«Норникель» перестает наращивать долг и приступает к рефинансированию текущих обязательств. В ближайших планах компании — выпуск облигаций на 35 млрд руб.
МТС связалась с «Укртелекомом»
МТС вновь заинтересовалась покупкой единственного на сегодняшний день украинского 3G-оператора «Тримоб» — мобильной «дочки» «Укртелекома».
«Уралкалий» подорожал после подписания контракта с Китаем по $305 за тонну
Объем не раскрывается. Представитель компании сообщение агентства не комментирует.
• Остальные эмитенты
«Татнефть» стабилизирует добычу
«Татнефть» планирует добыть в 2014 г. 26,2 млн т нефти, на 0,3% больше, чем в 2013 г., сообщил ее гендиректор Наиль Маганов: стратегия компании предполагает стабилизацию добычи нефти в ближайшие 3-5 лет. Прирост возможен за счет увеличения добычи битумной нефти, будут вестись опытно-промышленные работы и по добыче сланцевой нефти, рассказал главный геолог «Татнефти» Раис Хисамов. Интерфакс, РИА Новости
Более половины миноритариев «РН холдинга» согласились на оферту «Роснефти»
Если по результатам объявленной оферты госкомпания вместе со своими аффилированными лицами станет владельцем более 95% акций «РН холдинга», она намерена осуществить выкуп всех оставшихся акций, говорил ранее представитель компании. «И даже если «Роснефть» не сможет осуществить или примет решение не осуществлять такой выкуп, «Роснефть» намерена серьезно рассмотреть возможность проведения процедуры делистинга акций «РН холдинга», — отмечал он.
«Транснефть» не сделает оферту
«Транснефть» не будет делать обязательную оферту миноритарным акционерам НМТП. Но и тех едва ли заинтересовало бы предложение — НМТП слишком подешевел за последний год.
Сделка «Мечела» по продаже убыточного донецкого завода бывшему владельцу провалилась
ДЭМЗ не приносит прибыли. За 2012 г. его убыток составил $50 млн, за I квартал 2013 г. — $16 млн (более свежих данных нет). В связи с этим «Мечел» продолжает искать покупателей на этот актив. По данным издания, компания Зюзина ведет переговоры с тремя претендентами — «КВВ групп» Валерия Кришталя и Евгения Казьмина, «Укрметом» Андрея Киселева и «Донецксталью» Виктора Нусенкиса.
Новинка Sukhoi Superjet
Выход нового самолета Sukhoi Superjet Stretch на рынок планируется через 3-4 года, сообщил президент «Гражданских самолетов Сухого» Андрей Калиновский, проект находится в стадии эскизной разработки. Источник в ОАК рассказал, что вместимость Stretch — 115 мест, он должен стать связующим звеном между Sukhoi Superjet 100 и NG (130 мест), выход Stretch на рынок запланирован на 2016 г., а NG — на 2019-2020 гг. Прайм
«М.видео» не торопится в сеть
Выручка «М.видео» резко замедлила рост в 2013 г., а доля онлайн-продаж росла медленнее, чем у конкурентов. Скромный рост интернет-продаж может оказаться стратегическим риском для лидера рынка, предупреждают аналитики.
«М.видео» в пятницу опубликовала неаудированные результаты 2013 г.: рост выручки замедлился до 11% (175,058 млрд руб. с НДС) с 20% в 2012 г. Консенсус-прогноз Bloomberg предполагал рост на 16%. Продажи сопоставимых магазинов (работающих больше года) прибавили 1%.
«В следующие 2-3 года можно ожидать масштабного перераспределения продаж между онлайном и офлайном», — ожидает Бурмистров. При этом если еще недавно основным конкурентом «М.видео» было лишь «Эльдорадо» (и Media Markt в крупных городах), то сейчас у «М.видео» сразу несколько мощных соперников: сеть магазинов DNS и два мультиканальных игрока — «Юлмарт» и «Ситилинк», говорит Бурмистров. Эти игроки заходят в города, где до сих пор нет «М.видео» или «Эльдорадо», что дает им быстрый рост выручки, объясняет он. При этом у DNS оборот интернет-магазина превышает, по данным аналитика, 1 млрд руб. в месяц.
По данным Morgan Stanley, в 2012 г. российский рынок электронной коммерции достиг $12 млрд, или 1,9% от общего оборота розничной торговли. К 2015 г., согласно прогнозу банка, доля вырастет до 4,5%. Если обороты российского онлайн-ритейла показывают двузначные темпы роста, то традиционная розница стагнирует: по прогнозу Минэкономразвития, за 2013 г. обороты российской розничной торговли вырастут лишь на 3,8% против 6,3% за 2012 г.
III. Экономическая ситуация в РФ
• Статданные и прогнозы
Занятость не беспокоит
Правительство не ждет резкого роста безработицы, несмотря на замедление экономики. В 2014 г. армия безработных если и вырастет, то не сильно, согласны эксперты.
Резкого роста безработицы не будет, полагают Поляков и завлабораторией прогнозирования трудовых ресурсов ИНП РАН Андрей Коровкин. Она составит 5,6-5,7%, говорит Поляков. Прогноз Минэкономразвития на 2014 г. — 5,9%. Сдерживать рост безработицы будут потребность предприятий в квалифицированных кадрах по рабочим специальностям и общее снижение численности трудоспособного населения из-за демографической ямы 1990-х, отмечает Коровкин. В конце 2013 г. Минтруд рассчитал, что за 3-4 года численность трудоспособного населения в России сократится на 4 млн человек до 82,6 млн.
Вперед к минусу
В прошлом году чистый отток капитала из России увеличился на 14,8% до $62,7 млрд (см. график), сообщил Центральный банк предварительную оценку. Небанковский сектор снизил показатель на 22,4% до $56,7 млрд, а вот банки ушли в минус — чистый отток составил $6 млрд, годом ранее они ввезли $18,5 млрд. Центробанк ожидает сокращения чистого оттока частного капитала в 2015 г. в условиях уменьшения положительного сальдо счета текущих операций. В 2016 г. возможен чистый приток.
По предварительной оценке регулятора, сальдо счета текущих операций в 2013 г. снизилось в 2,2 раза до $33 млрд. В первом полугодии ожидается улучшение состояния платежного баланса «как с учетом сезонного фактора, так и в связи с Олимпийскими играми», пишет ЦБ в отчете. Но итог будет хуже, чем в 2013 г., — всего $19 млрд (при цене барреля нефти в $100, данные из денежно-кредитной политики). При такой же цене барреля в 2016 г. сальдо уходит, про прогнозу ЦБ, в минус — от $3 млрд до $12 млрд в зависимости от сценария. Ведомости
Банковский сектор России снизил прибыль
Россияне не испугались чистки банковской системы и увеличили объем вкладов в декабре.
Российские банки в 2013 г. заработали 994 млрд руб. — это на 1,8% меньше рекорда 2012 г., когда совокупная прибыль банков превысила 1 трлн руб. (1,012 трлн руб.), следует из сообщения на сайте ЦБ. Основным фактором снижения рентабельности банковского сектора с начала 2013 г. стал рост расходов на создание резервов под возможные потери по ссудам.
Из новых данных ЦБ следует, что всего за 2013 г. было отозвано 27 банковских лицензий, из них три лицензии — у банков, находящихся на 51-200-м местах по размеру активов. Но россияне не испугались предновогодней чистки банковской системы: за декабрь они увеличили объем вкладов в банках на 4,3%, свидетельствует статистика ЦБ. В том числе Сбербанку в декабре досталось 644 млрд руб. вкладов населения. Вклады юрлиц, напротив, снизились на 2,6%.
Российские банки в декабре, традиционно активном для экономических субъектов, увеличили кредитный портфель всего на 0,1% против 1,6% месяцем ранее: негативный вклад в статистику внесли предприятия, кредитование которых сократилось на 0,7%, следует из данных ЦБ. Розничный кредитный портфель прибавил в последнем месяце прошлого года 1,9% против 1,6% в ноябре. Темпы роста кредитов в целом за год регулятор не указывает.
Статистика ЦБ показывает улучшение качества корпоративного кредитного портфеля банков, доля просрочки в котором сократилась за месяц до 4,2% с 4,4%. Доля проблемных кредитов в розничном портфеле снизилась до 4,4% с 4,5%.
В декабре активы банковского сектора выросли на 2,1% — главным образом за счет роста портфеля долговых ценных бумаг и счетов в Банке России.
Форекс удвоил обороты в России
В 2013 г. услугами форекс-брокеров в России пользовались около 400 000 клиентов, их среднемесячный оборот составил примерно $440 млрд, подсчитали аналитики «Интерфакс-ЦЭА». При этом клиенты внесли на депозиты $500 млн своих средств. В 2012 г. оборот был в 2 раза ниже — немногим более $220 млрд, а активных клиентов у брокеров почти на 100 000 меньше.
Факторинг созрел и замедлился
Рынок факторинга в прошлом году вырос на 28% до 1,86 трлн руб., говорится в исследовании рейтингового агентства «Эксперт РА». Размер рынка агентство оценивает по объему требований, уступленных 28 факторинговым компаниям, занимающим 96% рынка. В 2012 г. темпы прироста рынка были выше более чем вдвое — 65%. А в 2011 г., по подсчетам Factors Chain International, прирост составил 74%.
Смартфоны притормозили
Рост доходов продавцов смартфонов в России в 2013 г. впервые замедлился. Виной тому снижение стоимости устройств и стагнация российской электронной розницы
Средняя стоимость смартфонов снижается, кроме того, в 2013 г. заметно выросли продажи устройств в ценовом сегменте до 5000 руб., объясняет замедление роста продаж в деньгах Заикина. В 2013 г. умный телефон в среднем стоил 9500 руб. — на 11% дешевле, чем в 2012 г., следует из отчета, а в декабре 2013 г. средняя цена смартфона составила 8600 руб.
ЦБ: Внешний долг России вырос на 15% за 2013 год
Внешний долг России на 1 января 2014 г. составил $732,046 млрд против $636,435 млрд на 1 января 2013 г., свидетельствуют предварительные данные Банка России.
Поддержка автопрома до 2016 года обойдется бюджету в 270 млрд руб.
Бюджетные субсидии автопроизводителям в 2014-2016 гг. будут компенсировать часть затрат на НИОКР, выпуск и поддержку гарантийных обязательств по автомобилям экологических классов «Евро-4» и «Евро-5», использование энергоресурсов и содержание рабочих мест. Как следует из опубликованных правительством правил предоставления субсидий, их общий размер составит 84,3 млрд руб. в 2014 г., 90,1 млрд руб. в 2015 г. и 96,6 млрд руб. в 2016 г., пишет «Коммерсантъ».
• Инициативы и обсуждения
Оценка за прозрачность
Чиновники предложили составить рейтинг госкомпаний и госкорпораций по уровню прозрачности их закупок. Критерии формальны, скептичны эксперты.
Дистанционный рейтинг будет присваиваться только на основании публичных документов: внутреннее положение компании о закупках, годовой план, типовые документы. Он станет основой для контактного рейтинга — тут уже у компании будут запрошены закрытые документы, а с ее сотрудниками проведены глубинные интервью.
В прошлом году госкомпании и госкорпорации разместили заказ на 13,927 трлн руб. Эта сумма вдвое превышает консолидированный госзаказ (6,52 трлн руб., информация официального портала www.zakupki.gov.ru).
Президент Владимир Путин поручил председателю ЦБ Эльвире Набиуллиной до 1 сентября проработать вопрос о стимулировании снижения процентных ставок по рублевым кредитам для организаций производственной сферы. Кроме того, правительству совместно с ЦБ поручено проанализировать уровень процентных ставок по банковским кредитам, предоставляемым регионам для финансирования бюджетного дефицита, и представить предложения о механизме стимулирования снижения таких ставок. Срок исполнения — 1 апреля 2014 г.
• События
ЦБ лишил лицензии три кредитные организации
Это курганский банк «Надежность», махачкалинский Имбанк и московская небанковская кредитная организация «Национальная расчетная компания».
IV. Политические процессы в РФ
Суд завершил следствие по «болотному делу»
В Замоскворецком суде Москвы завершилось судебное следствие по делу о массовых беспорядках на Болотной площади 6 мая 2012 г. Прения сторон начнутся 22 января. «Не знаю, закончатся ли прения полностью в среду, но прокурор точно озвучит наказание», — сообщил «Интерфаксу» адвокат одного из фигурантов дела Дмитрий Аграновский.
V. Разное
Студентам, сумевшим поступить в ведущие иностранные вузы и готовым вернуться в Россию, правительство даст 1,5 млн руб.
Об этом объявил замминистра образования и науки Александр Климов. Он сослался на указ президента Владимира Путина, подписанный в декабре 2013 г. Речь идет о тех, кто поступает на очное отделение университетов, дипломы которых автоматически признаются в России. Замминистра не исключил, что этот перечень может быть расширен.
Такие студенты смогут подать заявку на господдержку через сайт, который будет создан после того, как нормативные документы будут разработаны Минобрнауки и утверждены на уровне правительства, сказал Климов.
При создании обзора были использованы материалы Ведомостей, mfd.ru и других информационных агентств.
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter