Наиболее сильные потрясения ушли вместе с новогодним гэпом. Теперь на первое место вышли отдельные истории в акциях.
Сегодня спред между индексом ММВБ и индексом РТС достиг рекордных значений и составил величину 103 пункта. База расчета в индексах одинаково, природа спреда обусловлена влиянием валютной компоненты. 103 пункта — это 7,4% от текущих значений индекса РТС.
График спреда с января 2008 года по ноябрь 2013 года, 9 февраля 2009 года спред доходил до 135 пунктов (индекс РТС тогда был равен 569 пунктов), но тогда база у индексов была разная, сейчас разница лишь в валютной компоненте:
Фьючерс на индекс РТС после 6 января продолжает торговаться в узком диапазоне между 137 000 и 141 000 пунктами. Сегодня закрываем десятый день в данном торговом диапазоне.
Рассмотрим немного статистики фьючерса на индекс РТС с начала 2014 года. Данные Рекорд года 3797 сделок по цене 140 000 пунктов 15 января. В пятницу 17 января была активность по цене 139 300 пунктов — 3 378 сделок. Как видим, после этого активности цена ниже не пошла.
В то же время обращает на себя внимание тот факт, как резко встретили цену 17 января на 141 000 пунктах:
2014-01-17;141000;483
2014-01-17;141010;100
2014-01-17;141020;15.
Средний трейд в пятницу в этой зоне был таким:
2014-01-17;141000;8.7
2014-01-17;141010;4
2014-01-17;141020;2.5
Средняя сделка по 141 000 пунктов 8,7 контракта. То есть, в пятницу 139 300 и 141 000 пунктов выделились особняком.
Справа приведен максимальный объем сделок. Как видим, били в стакан крупными лотами ровно по 141 000 пункту (483 контракта).
Чем примечателен этот уровень? Именно от него пошли активные торги после новогоднего гэпа (с 141 200 пунктов). Бьемся в эту точку уже не первый раз в январе. Рекорд года по точечным объемам — 15 января по 140 000 пунктов прошли 24 тыс. контрактов.
В целом, во фьючерсе РТС были накоплены следующие объемы с начала года в текущем диапазоне (в контрактах):
Диапазон между 138 000 и 141 000 пунктов очень плотно проторговали. На каждом шаге цены практически по 10-20 тыс. контрактов.
При этом максимальная активность крупных игроков была в середине диапазоне между 139 500 — 140 000 пунктов, если судить по такому показателю, как максимальный размер сделки на данном шаге цены:
Вокруг 139 500 проходили сделки с лотами более 1000 контрактов. Также чуть выше 140 000 пунктов были сделки порядка 1500 контрактов. Речь про период с 6 по 17 января.
Далее рассмотрим продолжение вечной саги со 135 путами. В прошлый четверг покупатель путов опять докупался. Очередь из продавцов (или продавца) дала ему ликвидность.
Привожу краткое повествование, как это было.
Внебиржевые сделки
RIH4;RTS-3.14;140600.00000;16250;2014-01-16 15:55:15.560;830769823;1
RIH4;RTS-3.14;140600.00000;16250;2014-01-16 15:56:11.480;830769922;1
4х16250=65000 позиций
ОИ 15-55, открытие минутной свечи 824 760 позиций
ОИ 15-56, закрытие минутной свечи 889 768 позиций
Изменение 65008 позиций
Объем биржевой
15-55 — 14 контрактов
15-56 — 10 контрактов
Биржевой прирост ОИ за 2 минуты +8 позиций
Внебиржевой прирост ОИ за 2 минуты +65000 позиций
В это время в 135 мартовских опционах открыли позу на 100 тыс. путов:
RI135000BO4;RTS-3.14M170314PA 135000;3260.00000;50000;2014-01-16 15:55:47.217;830769886;1
RI135000BO4;RTS-3.14M170314PA 135000;3270.00000;50000;2014-01-16 15:56:23.017;830769961;1
В 18-06 скачкообразное снижение ОИ с 870004 до 850892. Замечу, что в этот раз работали, в основном через внебиржевые сделки. Лишь частично закрывали дельта-хедж через сделку на 2500 пунктов в стакане:
Пытался зарисовать для себя эту схему, естественно, в ней могут быть неточности:
Вариант 1
Вариант 2
Из сегодняшнего дня стоит отметить, что доллар-рубль обновил максимумы 2013 года. До максимумов 2012 года 34,2 руб. пока не добрались, но судя по той регулярности, с которой Центробанк двигает корзину вверх — это вопрос времени.
Бивалютная корзина сегодня максимум в районе 39,24 руб. Она плавно подходит к зоне, откуда ЦБ должен увеличить валютные интервенции в 2 раза до 400 млн. долл. США в день (верхний лимит бивалютной корзины 40,3 руб. минус 95 копеек). Если, конечно, верхняя планка опять не убежит вверх на любимые центробанковские 5 копеек. Замечу, что фаза активного сдвига верхней планки бивалютной корзины началась с лета, после того, как в мае был «флэш-крэш» на облигационных рынках развивающихся стран.
Параметры валютной политики ЦБ сейчас выглядят следующим образом:
Источник: Банк России
ЦБ активно подчеркивает, что он таргетирует инфляция, а не управляет курсом валюты. Надо будет в дальнейшем посчитать коэффициент корреляции между ИПЦ и курсом бивалютной корзины.
На споте сегодня из интересностей была активность в наших главных «голубых фишках» - Сбербанке России ао и Газпроме. Все началось утром. Импульс вниз и его величество крупная точечная активность игроков.
В обед это выглядело следующим образом. Сбербанк России (по оси y — накопленный объем с начала дня):
Газпром (активность по 137,7 руб.):
В Газпроме 1 тиком пропустили аж 35 тыс. лотов.
Однако после закрытия сессии на ММВБ объемный профиль немного поменялся. В районе 139,5-139,7 руб. прошли объемы, которые превышали утренние:
Но момент цены внутри дня остался за «быками»:
В Сбербанке России по итогам сегодняшнего дня стоит выделить сумасшедшую активность по 102 рублям на громадный объем 425 тыс. лотов:
И в заключение пара слов про Интер РАО. Энергетика всегда у нас славилась своими потаенные полуинсайдерскими интригами. Пример с Интер РАО на прошлой неделе очередное тому подтверждение:
— в пятницу 13 января спайк на 20%;
— попытка повторного продавливания вниз;
— начало откупа;
— резкий пробойный импульс выше уровня 1 копейка на новости о подписании Медведевым распоряжения о передаче Роснефтегазу 13% акций Интер РАО.
Вот это распоряжение Медведева, заметьте, что импульс начали рисовать с задержкой в 1 час, на сайте Правительства его опубликовали в 13-00:
Источник: Правительство РФ
Забавна аргументация передачи акций ОАО Роснефтегазу:
«Распылённость акций между несколькими участниками, которые не являются долгосрочными инвесторами, а также разнонаправленность интересов акционеров создаёт негативное давление на рыночные котировки акций общества в связи с повышенным риском возникновения избыточного предложения. Соответственно, возникает риск снижения кредитоспособности ОАО «Интер РАО ЕЭС», а также капитализации общества в целом.
В связи с этим проводится оптимизация структуры акционерного капитала ОАО «Интер РАО ЕЭС» путём прямой продажи пакета акций, находящегося в федеральной собственности, в пользу ОАО «Роснефтегаз». Учитывая распылённость структуры акционерного капитала ОАО «Интер РАО ЕЭС», появление блокирующего акционера с ясной стратегией развития, дающего возможность получения синергетического эффекта с другими его бизнесами, приведёт к росту инвестиционной привлекательности общества и, соответственно, к увеличению его капитализации. „
Весной 2013 года, когда валили всю энергетику, никто не волновался о капитализации Интер РАО, государство могло продать акции по 2 копейки. А сейчас, когда они в районе 1 копейки, сразу вспомнили про капитализацию. Даже “дисконт» показали, аж целых 30% к открытому рынку.
График исторических котировок Интер РАО с 2008 года:
Возьму на себя смелость сказать, что шип 13 января, импульс выше 1 копейки, распоряжение Медведева — это звенья одной цепи. Должен ли рынок сарбитражить цену и выйти к 1,3 копейки в Интер РАО? Не имею ни малейшего понятия, так как пока не вижу поводов, что миноритариям что-то перепадет от очередного передела собственности в одной из «голубых фишек» нашей электроэнергетики. Да, да, передача акций от федерального Росимущества другой государственной компании Роснефтегаз в наших реалиях смотрится как «передел». Кстати, у Роснефтегаза даже нет официального сайта. Все официальные сообщения делаются на сайте его дочки — ОАО НК Роснефть.
Сегодня спред между индексом ММВБ и индексом РТС достиг рекордных значений и составил величину 103 пункта. База расчета в индексах одинаково, природа спреда обусловлена влиянием валютной компоненты. 103 пункта — это 7,4% от текущих значений индекса РТС.
График спреда с января 2008 года по ноябрь 2013 года, 9 февраля 2009 года спред доходил до 135 пунктов (индекс РТС тогда был равен 569 пунктов), но тогда база у индексов была разная, сейчас разница лишь в валютной компоненте:
Фьючерс на индекс РТС после 6 января продолжает торговаться в узком диапазоне между 137 000 и 141 000 пунктами. Сегодня закрываем десятый день в данном торговом диапазоне.
Рассмотрим немного статистики фьючерса на индекс РТС с начала 2014 года. Данные Рекорд года 3797 сделок по цене 140 000 пунктов 15 января. В пятницу 17 января была активность по цене 139 300 пунктов — 3 378 сделок. Как видим, после этого активности цена ниже не пошла.
В то же время обращает на себя внимание тот факт, как резко встретили цену 17 января на 141 000 пунктах:
2014-01-17;141000;483
2014-01-17;141010;100
2014-01-17;141020;15.
Средний трейд в пятницу в этой зоне был таким:
2014-01-17;141000;8.7
2014-01-17;141010;4
2014-01-17;141020;2.5
Средняя сделка по 141 000 пунктов 8,7 контракта. То есть, в пятницу 139 300 и 141 000 пунктов выделились особняком.
Справа приведен максимальный объем сделок. Как видим, били в стакан крупными лотами ровно по 141 000 пункту (483 контракта).
Чем примечателен этот уровень? Именно от него пошли активные торги после новогоднего гэпа (с 141 200 пунктов). Бьемся в эту точку уже не первый раз в январе. Рекорд года по точечным объемам — 15 января по 140 000 пунктов прошли 24 тыс. контрактов.
В целом, во фьючерсе РТС были накоплены следующие объемы с начала года в текущем диапазоне (в контрактах):
Диапазон между 138 000 и 141 000 пунктов очень плотно проторговали. На каждом шаге цены практически по 10-20 тыс. контрактов.
При этом максимальная активность крупных игроков была в середине диапазоне между 139 500 — 140 000 пунктов, если судить по такому показателю, как максимальный размер сделки на данном шаге цены:
Вокруг 139 500 проходили сделки с лотами более 1000 контрактов. Также чуть выше 140 000 пунктов были сделки порядка 1500 контрактов. Речь про период с 6 по 17 января.
Далее рассмотрим продолжение вечной саги со 135 путами. В прошлый четверг покупатель путов опять докупался. Очередь из продавцов (или продавца) дала ему ликвидность.
Привожу краткое повествование, как это было.
Внебиржевые сделки
RIH4;RTS-3.14;140600.00000;16250;2014-01-16 15:55:15.560;830769823;1
RIH4;RTS-3.14;140600.00000;16250;2014-01-16 15:56:11.480;830769922;1
4х16250=65000 позиций
ОИ 15-55, открытие минутной свечи 824 760 позиций
ОИ 15-56, закрытие минутной свечи 889 768 позиций
Изменение 65008 позиций
Объем биржевой
15-55 — 14 контрактов
15-56 — 10 контрактов
Биржевой прирост ОИ за 2 минуты +8 позиций
Внебиржевой прирост ОИ за 2 минуты +65000 позиций
В это время в 135 мартовских опционах открыли позу на 100 тыс. путов:
RI135000BO4;RTS-3.14M170314PA 135000;3260.00000;50000;2014-01-16 15:55:47.217;830769886;1
RI135000BO4;RTS-3.14M170314PA 135000;3270.00000;50000;2014-01-16 15:56:23.017;830769961;1
В 18-06 скачкообразное снижение ОИ с 870004 до 850892. Замечу, что в этот раз работали, в основном через внебиржевые сделки. Лишь частично закрывали дельта-хедж через сделку на 2500 пунктов в стакане:
Пытался зарисовать для себя эту схему, естественно, в ней могут быть неточности:
Вариант 1
Вариант 2
Из сегодняшнего дня стоит отметить, что доллар-рубль обновил максимумы 2013 года. До максимумов 2012 года 34,2 руб. пока не добрались, но судя по той регулярности, с которой Центробанк двигает корзину вверх — это вопрос времени.
Бивалютная корзина сегодня максимум в районе 39,24 руб. Она плавно подходит к зоне, откуда ЦБ должен увеличить валютные интервенции в 2 раза до 400 млн. долл. США в день (верхний лимит бивалютной корзины 40,3 руб. минус 95 копеек). Если, конечно, верхняя планка опять не убежит вверх на любимые центробанковские 5 копеек. Замечу, что фаза активного сдвига верхней планки бивалютной корзины началась с лета, после того, как в мае был «флэш-крэш» на облигационных рынках развивающихся стран.
Параметры валютной политики ЦБ сейчас выглядят следующим образом:
Источник: Банк России
ЦБ активно подчеркивает, что он таргетирует инфляция, а не управляет курсом валюты. Надо будет в дальнейшем посчитать коэффициент корреляции между ИПЦ и курсом бивалютной корзины.
На споте сегодня из интересностей была активность в наших главных «голубых фишках» - Сбербанке России ао и Газпроме. Все началось утром. Импульс вниз и его величество крупная точечная активность игроков.
В обед это выглядело следующим образом. Сбербанк России (по оси y — накопленный объем с начала дня):
Газпром (активность по 137,7 руб.):
В Газпроме 1 тиком пропустили аж 35 тыс. лотов.
Однако после закрытия сессии на ММВБ объемный профиль немного поменялся. В районе 139,5-139,7 руб. прошли объемы, которые превышали утренние:
Но момент цены внутри дня остался за «быками»:
В Сбербанке России по итогам сегодняшнего дня стоит выделить сумасшедшую активность по 102 рублям на громадный объем 425 тыс. лотов:
И в заключение пара слов про Интер РАО. Энергетика всегда у нас славилась своими потаенные полуинсайдерскими интригами. Пример с Интер РАО на прошлой неделе очередное тому подтверждение:
— в пятницу 13 января спайк на 20%;
— попытка повторного продавливания вниз;
— начало откупа;
— резкий пробойный импульс выше уровня 1 копейка на новости о подписании Медведевым распоряжения о передаче Роснефтегазу 13% акций Интер РАО.
Вот это распоряжение Медведева, заметьте, что импульс начали рисовать с задержкой в 1 час, на сайте Правительства его опубликовали в 13-00:
Источник: Правительство РФ
Забавна аргументация передачи акций ОАО Роснефтегазу:
«Распылённость акций между несколькими участниками, которые не являются долгосрочными инвесторами, а также разнонаправленность интересов акционеров создаёт негативное давление на рыночные котировки акций общества в связи с повышенным риском возникновения избыточного предложения. Соответственно, возникает риск снижения кредитоспособности ОАО «Интер РАО ЕЭС», а также капитализации общества в целом.
В связи с этим проводится оптимизация структуры акционерного капитала ОАО «Интер РАО ЕЭС» путём прямой продажи пакета акций, находящегося в федеральной собственности, в пользу ОАО «Роснефтегаз». Учитывая распылённость структуры акционерного капитала ОАО «Интер РАО ЕЭС», появление блокирующего акционера с ясной стратегией развития, дающего возможность получения синергетического эффекта с другими его бизнесами, приведёт к росту инвестиционной привлекательности общества и, соответственно, к увеличению его капитализации. „
Весной 2013 года, когда валили всю энергетику, никто не волновался о капитализации Интер РАО, государство могло продать акции по 2 копейки. А сейчас, когда они в районе 1 копейки, сразу вспомнили про капитализацию. Даже “дисконт» показали, аж целых 30% к открытому рынку.
График исторических котировок Интер РАО с 2008 года:
Возьму на себя смелость сказать, что шип 13 января, импульс выше 1 копейки, распоряжение Медведева — это звенья одной цепи. Должен ли рынок сарбитражить цену и выйти к 1,3 копейки в Интер РАО? Не имею ни малейшего понятия, так как пока не вижу поводов, что миноритариям что-то перепадет от очередного передела собственности в одной из «голубых фишек» нашей электроэнергетики. Да, да, передача акций от федерального Росимущества другой государственной компании Роснефтегаз в наших реалиях смотрится как «передел». Кстати, у Роснефтегаза даже нет официального сайта. Все официальные сообщения делаются на сайте его дочки — ОАО НК Роснефть.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба