Последние недели стали для американского фондового рынка периодом стремительного роста, который привел ключевые индексы, такие как S&P 500 и Nasdaq, к историческим максимумам. Однако, несмотря на общий оптимизм инвесторов, всё больше аналитиков начинают говорить о возможном замедлении этого ралли. В частности, управляющий директор по торговле акциями в Jefferies Майкл Туми указывает на ряд технических сигналов, которые свидетельствуют о том, что рынок может находиться на грани краткосрочной остановки или даже коррекции.
По мнению Майкла Туми (Michael Toomey), текущий рост уже во многом отыграл тот потенциал, который обычно возникает после стрессовых периодов. Он подчёркивает, что рынок, вероятно, достиг верхней границы краткосрочного диапазона, и в ближайшее время можно ожидать консолидации. Такая оценка выглядит особенно актуальной на фоне геополитической нестабильности, связанной с отношениями между США и Ираном. Ситуация вокруг Ормузского пролива, который то открывается для коммерческого судоходства, то вновь закрывается, создаёт дополнительные колебания и усиливает нервозность инвесторов.
Одним из наиболее заметных сигналов перегрева рынка стал резкий рост объёмов колл-опционов. За последние три торговые сессии этот показатель приблизился к максимальным значениям за последние пять лет. Подобная активность инвесторов обычно свидетельствует о повышенном оптимизме, который, однако, часто рассматривается как контриндикатор. Особенно активно растёт спрос на опционы среди так называемой «великолепной семерки» технологических гигантов, где объёмы достигли максимума за последний год. Это может указывать на чрезмерную концентрацию ожиданий роста в одном сегменте рынка.
Ещё одним важным индикатором является индекс относительной силы (RSI), который используется для оценки перекупленности или перепроданности активов. За последние 13 дней RSI для S&P 500 вырос сразу на 46 пунктов — это самый резкий скачок за более чем 30 лет. Аналогичная динамика наблюдается и для Nasdaq 100. Такие стремительные изменения обычно сигнализируют о перегреве рынка и повышают вероятность коррекции.
Дополнительным подтверждением служит тот факт, что около 23% компаний в секторах технологий, медиа и телекоммуникаций уже находятся в зоне перекупленности, то есть их RSI превышает уровень 70. Это означает, что значительная часть ключевых акций может быть переоценена в краткосрочной перспективе, что повышает риски снижения котировок.
Не менее показательной является и текущая серия роста индекса S&P 500. В течение трёх недель подряд он прибавлял более 3%, что является крайне редким явлением. За последние 75 лет подобная динамика наблюдалась лишь дважды — в начале 1980-х годов и в период восстановления рынка после пандемии. Nasdaq, в свою очередь, также продемонстрировал рекордную серию роста, достигнув самой продолжительной положительной динамики с 1992 года. Исторически такие периоды часто сменяются фазой охлаждения.
Наконец, стоит обратить внимание на общую динамику рынка в апреле. С начала месяца S&P 500 вырос на 9%, что более чем в 5 раз превышает его средний исторический показатель за последние 30 лет, составляющий около 1,7%. Такое отклонение от нормы также может свидетельствовать о чрезмерной активности инвесторов и повышенной вероятности возврата к средним значениям.
Таким образом, совокупность технических индикаторов — от роста объёмов опционов до резкого скачка RSI и аномально высокой доходности — указывает на возможное исчерпание текущего ралли. Хотя это не обязательно означает немедленное падение рынка, вероятность краткосрочной паузы или консолидации выглядит весьма высокой.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба