22 января 2014 БКС Экспресс | Лукойл | ОАО "Газпром" | Сбербанк (SBER) | ГМК НорНикель Шишов Дмитрий, Проценко Екатерина, Короев Альберт, Прокопкин Леонид, Карпунин Василий
С прошлой среды, рынок, продолжил плавное восстановление и смог вернуться к уровням конца прошлого года. Основным драйвером уходящей недели стал Газпром, который смог за последние три торговых дня прибавить более 8%. Сейчас на рынке обсуждаеются разные версии, почему растет Газпром, от ожидаемого решения вопроса по продаже газа в Китай, до роста дивидендов. Как раз сегодня проходят переговоры между Газпромом и CNPC в Пекине. Мы в свою очередь ориентировались на технику Газпрома и совершали покупки, основываясь на технических факторах. Мы открывали лонг в Газпроме после пробития нисходящего тренда.
Газпром
Индекс ММВБ, несмотря на позитивное движение вверх, так и не смог дойти до максимума декабря и сейчас торгуется ниже 1500. Индекс РТС на фоне роста доллара отличается по динамики ММВБ и выглядит более депрессивное. Сейчас индекс РТС торгуется на уровне 1390.
На прошлой неделе мы продолжали держать лонги:
- в нашем портфеле сейчас ВТБ, Северсталь, Распадская и Газпром.
ВТБ у нас 50%, которые мы держим в рамках среднесрочной идеи, другие 50% мы закрыли в прошлом году при достижении расчетной цели. Сейчас в ВТБ прошла коррекция, что дает нам возможность снова присмотреться к этой бумаге. Мы будем следить за уровнем 0.047-0.0475, если появятся сигналы к покупке, то будем наращивать позу.
В Газпроме после удачного лонга на прошлой неделе мы решили воздержаться от открытия повторного, хотя цена была ниже нашего входа. Техника дневная и недельная была не на стороне покупки. Однако 20 января ситуация резко изменилась и мы увидели хороший импульс, который к концу дня смог протестировать нисходящий тренд. Это стало первым сигналом к смене технической ситуации в бумаге. На следующий день с открытия покупка продолжилась, что стало дополнительным сигналом к входу в рынок. Ориентируясь на пробой нисходящего тренда и спрос в бумаге, мы открыли лонг от 141. На текущий момент мы продолжаем удерживать лонг в Газпроме с целью 149-151.
Пока мы продолжаем внимательно следить за рынком, так как динамика его неустойчива и в любой момент слабый рост может смениться коррекцией. Однако учитывая, что доллар/рубль вышел на свои расчетные уровни, есть вероятность коррекции в долларе, что даст импульс роста для нашего рынка. Таким образом, пока сохраняем позитивный взгляд на рынок и удерживаем лонги.
Внешний фон остается устойчивым, нефть продолжает торговаться в диапазоне. Американские индексы стоят вблизи своих максимумов. В последнее время наблюдается небольшое восстановление корреляции между динамикой нефти и РТС.
График Нефть/РТС
Продолжается сезон отчетов американских компаний, в целом все идет нормально. Определенное давление испытал на себе ритейл, в акциях которых наблюдаются продажи. Сказываются результаты новогодних распродаж, которые оказались сдержанными.
Сейчас с точки зрения техники ситуация складывается следующим образом. Индексы РТС и ММВБ показывают разнонаправленную динамику, основная причина здесь рост доллара. ММВБ выглядит более позитивно и на текущей неделе смог вернуться к уровням закрытия 2013 г. РТС напротив испытывает давление и торгуется на уровне 1390, но при этом сильных продаж пока не наблюдается, что дает надежду на возобновление роста в случае если доллар перестанет расти. На текущий момент больше половины нашего портфеля наполнено бумагами, которые слабо ориентируются на динамику индексов. Поэтому решение о выходе из лонгов мы будем принимать основываясь на индивидуальной технике каждой бумаги, а не индекса как мы это делаем обычно.
По технике если в ближайшее время индексу ММВБ не удастся пробить 1510, то вероятность остаться в боковике существенно возрастет и снова станет актуально 1460. При пробое 1510 откроется дорога на 1540.
График ММВБ
Лукойл: Вне рынка
В прошлой торговой рекомендации все длинные позиции были закрыты нами с прибылью. Мы советовали открывать новые лонги при уверенном закреплении цены выше 2000 с целью 2020-2040. На вчерашних торгах цены пытались закрепиться в диапазоне, на который мы рассчитываем, однако тени от свечей прокалывали требуемую границу сверху вниз, и, учитывая это, мы решили повременить с открытием позиции. Сегодня с открытия Лукойл опустился вниз, но далеко от 2000 уйти не удалось, и котировки снова прокалывают этот уровень, только уже снизу вверх. Мы по-прежнему находимся в позиции «вне рынка».
Так как ситуация с ценами не поменялась, наш торговый план неизменен. Открываем длинные позиции при уверенном закреплении выше 2000, цель устанавливаем в диапазоне 2020-2040. Среднесрочный план тоже весьма стабилен: лонг при пробое 2050 с целью на 2075 и стопом на 2040.
Торговый план:
Лонг при закреплении выше 2000, цель 2020-2040, стоп 1995.
Лонг при пробое 2050, цель на 2075, стоп на 2040.
Сбербанк: Отступаем, не обновив декабрьский максимум
Проколов в прошедшую пятницу двухмесячный нисходящий тренд в рамках разворотной дневной свечи, цена на акции Сбербанка дала довольно тревожный сигнал перед уходом на выходные. Однако в понедельник, негативные сигналы не нашли подтверждения. Цена повторно пошла на пробой тренда, и теперь уже смогла закрепиться выше него.
Стартовая просадка на торгах понедельника к нижней границе краткосрочного восходящего канала, давала возможность войти в бумагу в расчете на отскок от поддержки, который собственно и последовал. Без особого энтузиазма, но цена впоследствии вошла в обозначаемый ранее целевой диапазон 102,5-103. В моменте можно было говорить о том, что границы канала позволяют сделать еще один рывок вплоть до 104, где также проходит диагональное сопротивление. Но, как видим, фиксация последовала раньше, и котировки вновь замерли на границе канала. Однако вновь удержаться в канале будет не просто, а с учетом того, что цена отступает, так и не обновив декабрьский максимум, можно задуматься о коротких позициях.
Торговый план:
- краткосрочный: шорт от 101,5 с целью на 99,5-100, стоп на 101,9
Газпром: Необходимо снять перекупленность
Глядя на график акций Газпрома, сразу становится ясно, что наш шортовый торговый план по предыдущей торговой рекомендации оказался бесполезен, последние три дня бумага провела исключительно на позитиве, причем позитив этот нерыночного свойства. После довольно длительного промежутка времени, когда бумага смотрелась хуже индекса ММВБ, создался эффект отложенного спроса, в результате чего умеренный рост и пробой границы канала вылился в настоящее импульсное движение, когда интерес покупателей нарастает, как снежный ком. Данный трехдневный взлет позволил преодолеть более 10 рублей в стоимости акций (более 8%), а также несколько важных уровней сопротивления.
В текущих условиях уже открывать новые позиции, безусловно, поздно и неудобно, о шортах, по крайней мере, с текущих уровней, речи не идет, а для новых покупок необходимо формирование приемлемой технической картины. На этом фоне нам остается ожидать реализации либо коррекционного отката вниз, либо краткосрочной консолидации, чтобы снять образовавшуюся перекупленность, а также формирования новых технических сигналов, коих на данный момент практически нет.
Торговый план:
Вне рынка.
ГМК Норильский Никель: Где покупать? Где продавать?
В данный момент бумаги Норникеля торгуются около уровня 5540 руб., теряя 0,90%. В прошлой торговой рекомендации мы говорили о перспективах роста компании, однако «удобной» точки входа в лонг предложить все-таки не получилось, так как на фоне перекупленности покупка по текущим уровням выглядела не очень привлекательной с точки зрения риск-доходность. С тех пор движение наверх продолжилось, но уже без нас.
К текущему моменту котировки уже успели побывать над верхней границы среднесрочного восходящего канала, заскочив чуть выше отметки 5600. Сейчас мы четко видим наличие крупных покупателей, которые начали массово наращивать свои длинные позиции еще в конце прошлого года.
В предыдущих обзорах мы уже отмечали, что пробой 5500 увеличивает потенциала роста вплоть до расчетной целевой области 5840-5865. Пока этот расклад сохраняется. За счет роста котировок отчасти были нивелированы разворотные сигналы со стороны часовых осцилляторов. Трендовые индикаторы в данный момент смотрят исключительно наверх.
В сложившейся ситуации можно работать по двум сценариям. Первый предполагает покупку на откате, а второй рассчитан на шорт по факту достижения среднесрочных целей роста. Покупка станет интересной после снятия локальной перекупленности и спуска в район 5390-5400 (сегодня эта коррекция началась), со стопом чуть ниже 5375. Продажа соответственно будет актуальна с приближением к среднесрочным целям на 5840.
Торговый план 1: Лонг 5390-5400, стоп 5355, цель 5840
Торговый план 2: Шорт 5840, стоп 5905, цель 5590
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Газпром
Индекс ММВБ, несмотря на позитивное движение вверх, так и не смог дойти до максимума декабря и сейчас торгуется ниже 1500. Индекс РТС на фоне роста доллара отличается по динамики ММВБ и выглядит более депрессивное. Сейчас индекс РТС торгуется на уровне 1390.
На прошлой неделе мы продолжали держать лонги:
- в нашем портфеле сейчас ВТБ, Северсталь, Распадская и Газпром.
ВТБ у нас 50%, которые мы держим в рамках среднесрочной идеи, другие 50% мы закрыли в прошлом году при достижении расчетной цели. Сейчас в ВТБ прошла коррекция, что дает нам возможность снова присмотреться к этой бумаге. Мы будем следить за уровнем 0.047-0.0475, если появятся сигналы к покупке, то будем наращивать позу.
В Газпроме после удачного лонга на прошлой неделе мы решили воздержаться от открытия повторного, хотя цена была ниже нашего входа. Техника дневная и недельная была не на стороне покупки. Однако 20 января ситуация резко изменилась и мы увидели хороший импульс, который к концу дня смог протестировать нисходящий тренд. Это стало первым сигналом к смене технической ситуации в бумаге. На следующий день с открытия покупка продолжилась, что стало дополнительным сигналом к входу в рынок. Ориентируясь на пробой нисходящего тренда и спрос в бумаге, мы открыли лонг от 141. На текущий момент мы продолжаем удерживать лонг в Газпроме с целью 149-151.
Пока мы продолжаем внимательно следить за рынком, так как динамика его неустойчива и в любой момент слабый рост может смениться коррекцией. Однако учитывая, что доллар/рубль вышел на свои расчетные уровни, есть вероятность коррекции в долларе, что даст импульс роста для нашего рынка. Таким образом, пока сохраняем позитивный взгляд на рынок и удерживаем лонги.
Внешний фон остается устойчивым, нефть продолжает торговаться в диапазоне. Американские индексы стоят вблизи своих максимумов. В последнее время наблюдается небольшое восстановление корреляции между динамикой нефти и РТС.
График Нефть/РТС
Продолжается сезон отчетов американских компаний, в целом все идет нормально. Определенное давление испытал на себе ритейл, в акциях которых наблюдаются продажи. Сказываются результаты новогодних распродаж, которые оказались сдержанными.
Сейчас с точки зрения техники ситуация складывается следующим образом. Индексы РТС и ММВБ показывают разнонаправленную динамику, основная причина здесь рост доллара. ММВБ выглядит более позитивно и на текущей неделе смог вернуться к уровням закрытия 2013 г. РТС напротив испытывает давление и торгуется на уровне 1390, но при этом сильных продаж пока не наблюдается, что дает надежду на возобновление роста в случае если доллар перестанет расти. На текущий момент больше половины нашего портфеля наполнено бумагами, которые слабо ориентируются на динамику индексов. Поэтому решение о выходе из лонгов мы будем принимать основываясь на индивидуальной технике каждой бумаги, а не индекса как мы это делаем обычно.
По технике если в ближайшее время индексу ММВБ не удастся пробить 1510, то вероятность остаться в боковике существенно возрастет и снова станет актуально 1460. При пробое 1510 откроется дорога на 1540.
График ММВБ
Лукойл: Вне рынка
В прошлой торговой рекомендации все длинные позиции были закрыты нами с прибылью. Мы советовали открывать новые лонги при уверенном закреплении цены выше 2000 с целью 2020-2040. На вчерашних торгах цены пытались закрепиться в диапазоне, на который мы рассчитываем, однако тени от свечей прокалывали требуемую границу сверху вниз, и, учитывая это, мы решили повременить с открытием позиции. Сегодня с открытия Лукойл опустился вниз, но далеко от 2000 уйти не удалось, и котировки снова прокалывают этот уровень, только уже снизу вверх. Мы по-прежнему находимся в позиции «вне рынка».
Так как ситуация с ценами не поменялась, наш торговый план неизменен. Открываем длинные позиции при уверенном закреплении выше 2000, цель устанавливаем в диапазоне 2020-2040. Среднесрочный план тоже весьма стабилен: лонг при пробое 2050 с целью на 2075 и стопом на 2040.
Торговый план:
Лонг при закреплении выше 2000, цель 2020-2040, стоп 1995.
Лонг при пробое 2050, цель на 2075, стоп на 2040.
Сбербанк: Отступаем, не обновив декабрьский максимум
Проколов в прошедшую пятницу двухмесячный нисходящий тренд в рамках разворотной дневной свечи, цена на акции Сбербанка дала довольно тревожный сигнал перед уходом на выходные. Однако в понедельник, негативные сигналы не нашли подтверждения. Цена повторно пошла на пробой тренда, и теперь уже смогла закрепиться выше него.
Стартовая просадка на торгах понедельника к нижней границе краткосрочного восходящего канала, давала возможность войти в бумагу в расчете на отскок от поддержки, который собственно и последовал. Без особого энтузиазма, но цена впоследствии вошла в обозначаемый ранее целевой диапазон 102,5-103. В моменте можно было говорить о том, что границы канала позволяют сделать еще один рывок вплоть до 104, где также проходит диагональное сопротивление. Но, как видим, фиксация последовала раньше, и котировки вновь замерли на границе канала. Однако вновь удержаться в канале будет не просто, а с учетом того, что цена отступает, так и не обновив декабрьский максимум, можно задуматься о коротких позициях.
Торговый план:
- краткосрочный: шорт от 101,5 с целью на 99,5-100, стоп на 101,9
Газпром: Необходимо снять перекупленность
Глядя на график акций Газпрома, сразу становится ясно, что наш шортовый торговый план по предыдущей торговой рекомендации оказался бесполезен, последние три дня бумага провела исключительно на позитиве, причем позитив этот нерыночного свойства. После довольно длительного промежутка времени, когда бумага смотрелась хуже индекса ММВБ, создался эффект отложенного спроса, в результате чего умеренный рост и пробой границы канала вылился в настоящее импульсное движение, когда интерес покупателей нарастает, как снежный ком. Данный трехдневный взлет позволил преодолеть более 10 рублей в стоимости акций (более 8%), а также несколько важных уровней сопротивления.
В текущих условиях уже открывать новые позиции, безусловно, поздно и неудобно, о шортах, по крайней мере, с текущих уровней, речи не идет, а для новых покупок необходимо формирование приемлемой технической картины. На этом фоне нам остается ожидать реализации либо коррекционного отката вниз, либо краткосрочной консолидации, чтобы снять образовавшуюся перекупленность, а также формирования новых технических сигналов, коих на данный момент практически нет.
Торговый план:
Вне рынка.
ГМК Норильский Никель: Где покупать? Где продавать?
В данный момент бумаги Норникеля торгуются около уровня 5540 руб., теряя 0,90%. В прошлой торговой рекомендации мы говорили о перспективах роста компании, однако «удобной» точки входа в лонг предложить все-таки не получилось, так как на фоне перекупленности покупка по текущим уровням выглядела не очень привлекательной с точки зрения риск-доходность. С тех пор движение наверх продолжилось, но уже без нас.
К текущему моменту котировки уже успели побывать над верхней границы среднесрочного восходящего канала, заскочив чуть выше отметки 5600. Сейчас мы четко видим наличие крупных покупателей, которые начали массово наращивать свои длинные позиции еще в конце прошлого года.
В предыдущих обзорах мы уже отмечали, что пробой 5500 увеличивает потенциала роста вплоть до расчетной целевой области 5840-5865. Пока этот расклад сохраняется. За счет роста котировок отчасти были нивелированы разворотные сигналы со стороны часовых осцилляторов. Трендовые индикаторы в данный момент смотрят исключительно наверх.
В сложившейся ситуации можно работать по двум сценариям. Первый предполагает покупку на откате, а второй рассчитан на шорт по факту достижения среднесрочных целей роста. Покупка станет интересной после снятия локальной перекупленности и спуска в район 5390-5400 (сегодня эта коррекция началась), со стопом чуть ниже 5375. Продажа соответственно будет актуальна с приближением к среднесрочным целям на 5840.
Торговый план 1: Лонг 5390-5400, стоп 5355, цель 5840
Торговый план 2: Шорт 5840, стоп 5905, цель 5590
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter