Достигнув отметки $1261 за унцию, максимальной с 11 декабря 2013 года, котировки золота рухнули, не выдержав давления со стороны укрепляющегося доллара США. Рынок по-прежнему слаб, а проблески надежды в виде отдельных позитивных сдвигов в области спроса на физический актив утопают в опасениях из-за сворачивания американского QE.
Крупнейший биржевой специализированный фонд SPDR Gold Shares сообщил об увеличении запасов на 7,49 тонн по итогам 17 января. Прирост показателя, достигшего отметки 797,05, максимальной с 31 декабря, оказался наиболее сильным с октября 2012 года, когда золото котировалось выше $1700 за унцию.
Источник: SPDR Gold Shares, расчеты Инвесткафе.
Такой серьезный всплеск интереса к ETF позволил надеяться на прекращение процесса оттока капитала, который выступал одним из главных драйверов падения цен на драгоценный металл в 2012-2013 годах. Однако говорить об устойчивой тенденции пока не приходится.
Cначала золоту необходимо справиться с выходом ставок GOFO в положительную область, свидетельствующим об увеличении интереса к гринбеку. Предыдущие попытки оказывались не очень удачными.
Источник: LBMA, расчеты Инвесткафе.
Продолжает радовать Поднебесная. После падения объемов торгов в Шанхае до отметки 11,6 тонн, минимальной с 31 декабря, многие стали говорить, что рост цен на драгоценный металл приводит к снижению спроса. Я бы связал такую динамику с кризисом ликвидности. В тот же день однодневная ставка SHIBOR взлетела до 3,89%, семидневная — до 6,33%, что было обусловлено опасениями, что Народный банк в очередной раз не предоставит дополнительной ликвидности банковской системе страны. Предоставил. Через операции РЕПО в нее было закачено 255 млрд юаней ($41,76 млрд), в результате чего объем торгов золотом 21 января вновь превысил отметку в 20 тонн.
Источник: SGE, расчеты Инвесткафе.
То есть говорить о сокращении спроса в преддверии празднований Лунного нового года нельзя, так как понятно, что речь шла о недостатке ликвидности.
Увы, одиночные вспышки инвестиционного и стабильность китайского спроса не позволяют золоту чувствовать себя уверенно. Котировки фьючерсов обвалились на фоне набирающего обороты доллара США, индекс которого вплотную приблизился к 11-недельному максимуму. Самое интересное, что этому способствовали не позитивные американские макроэкономические показатели, а слабость основных конкурентов.
Падение индекса настроений в деловой среде Германии (ZEW) в январе до 61,7 при прогнозах в 63,4, а также рост процентных ставок денежного рынка еврозоны увеличивают вероятность ослабления монетарной политики ЕЦБ, что держит евро под давлением. Не смогла оказать достойного сопротивления гринбеку и японская иена. По мнению министра экономики Страны восходящего солнца Акиры Амари, государству удалось избавиться от дефляции, однако она вполне способна вернуться, поэтому центробанк должен всячески поддерживать экономический рост. Вероятно, электорат валютного рынка расценил его слова как сигнал для расширения масштабов местного QE.
Ключевой для золота может оказаться заключительная неделя января, в ходе которой прояснится судьба американской программы количественного смягчения. Инвесторам, продававшим золото на росте, имеет смысл подержать шорты, так как при успешном тесте поддержки на $1220-1230, котировки драгоценного металла рискуют упасть к многолетним минимумам.
Крупнейший биржевой специализированный фонд SPDR Gold Shares сообщил об увеличении запасов на 7,49 тонн по итогам 17 января. Прирост показателя, достигшего отметки 797,05, максимальной с 31 декабря, оказался наиболее сильным с октября 2012 года, когда золото котировалось выше $1700 за унцию.
Источник: SPDR Gold Shares, расчеты Инвесткафе.
Такой серьезный всплеск интереса к ETF позволил надеяться на прекращение процесса оттока капитала, который выступал одним из главных драйверов падения цен на драгоценный металл в 2012-2013 годах. Однако говорить об устойчивой тенденции пока не приходится.
Cначала золоту необходимо справиться с выходом ставок GOFO в положительную область, свидетельствующим об увеличении интереса к гринбеку. Предыдущие попытки оказывались не очень удачными.
Источник: LBMA, расчеты Инвесткафе.
Продолжает радовать Поднебесная. После падения объемов торгов в Шанхае до отметки 11,6 тонн, минимальной с 31 декабря, многие стали говорить, что рост цен на драгоценный металл приводит к снижению спроса. Я бы связал такую динамику с кризисом ликвидности. В тот же день однодневная ставка SHIBOR взлетела до 3,89%, семидневная — до 6,33%, что было обусловлено опасениями, что Народный банк в очередной раз не предоставит дополнительной ликвидности банковской системе страны. Предоставил. Через операции РЕПО в нее было закачено 255 млрд юаней ($41,76 млрд), в результате чего объем торгов золотом 21 января вновь превысил отметку в 20 тонн.
Источник: SGE, расчеты Инвесткафе.
То есть говорить о сокращении спроса в преддверии празднований Лунного нового года нельзя, так как понятно, что речь шла о недостатке ликвидности.
Увы, одиночные вспышки инвестиционного и стабильность китайского спроса не позволяют золоту чувствовать себя уверенно. Котировки фьючерсов обвалились на фоне набирающего обороты доллара США, индекс которого вплотную приблизился к 11-недельному максимуму. Самое интересное, что этому способствовали не позитивные американские макроэкономические показатели, а слабость основных конкурентов.
Падение индекса настроений в деловой среде Германии (ZEW) в январе до 61,7 при прогнозах в 63,4, а также рост процентных ставок денежного рынка еврозоны увеличивают вероятность ослабления монетарной политики ЕЦБ, что держит евро под давлением. Не смогла оказать достойного сопротивления гринбеку и японская иена. По мнению министра экономики Страны восходящего солнца Акиры Амари, государству удалось избавиться от дефляции, однако она вполне способна вернуться, поэтому центробанк должен всячески поддерживать экономический рост. Вероятно, электорат валютного рынка расценил его слова как сигнал для расширения масштабов местного QE.
Ключевой для золота может оказаться заключительная неделя января, в ходе которой прояснится судьба американской программы количественного смягчения. Инвесторам, продававшим золото на росте, имеет смысл подержать шорты, так как при успешном тесте поддержки на $1220-1230, котировки драгоценного металла рискуют упасть к многолетним минимумам.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба