22 января 2014 FxPRO
Волна эйфории захлестнула финансовые рынки, так как инвесторы сейчас считают, что европейский суверенный долговой кризис может подходить к концу. Тем не менее, энтузиазм маскирует затяжные проблемы. Жесткие программы экономии, используемые для восстановления доверия, вызвали углубление рецессий и высокую безработицу в Южной Европе.
Окрылённые обещаниями ЕЦБ «сделать всё возможное» для сохранения стабильности ситуации, инвесторы вознаградили страны за жесткую медицину. «В попытке получить прибыль инвесторы готовы игнорировать абсолютно всё», - говорит Мохамед Эль-Эриан, глава Pimco и один из крупнейших инвесторов в мире.
Стоимость займов для Испании, Португалии, Ирландии, Италии и Греции упала до уровней, которые не фиксировались с 2010 года, когда эффект депрессии в экономике и фискальная смирительная рубашка толкнули инвесторов к повышению стоимости кредитов до небес, вынудив несколько стран принять международное спасение.
Тем не менее, как это происходило много раз во время кризиса, из-за отсутствия давления со стороны финансовых рынков, правительства теряют волю к проведению изменений, необходимых для формирования уверенной базы будущего роста. В Италии, где рыночная паника в 2011 года привела к тому, что тогдашний премьер-министр Сильвио Берлускони ушел в отставку, Марио Драги успокоил страхи, пообещав структурные реформы. Как только рынки успокоились, итальянцы вновь начали всё откладывать.
Австралийский жилищный бум выходит за пределы Сиднея
Некогда угнетенные пригороды Сиднея находятся на подъёме, знаменуя собой бум на австралийском жилищном рынке. Ветхие дома и жилые комплексы уступают большим домам и современным многоэтажным квартирам. Свободная земля здесь продается почти за A$400,000 ($352,574) за акр (0.4 га) в сравнении с A$200,000 пять лет назад, по данным девелопера в этом районе Australand Property Group.
Жилищный бум в Австралии ранее ограничивался в основном центром Сиднея, сейчас же он распространился на другие регионы страны. Цены на землю и дома растут в ряде городов и пригородов, питаемы они во многом за счет спроса крупных и мелких инвесторов, стремящихся получить прибыль на фоне низких процентных ставок, введенных ЦБ для сохранения роста экономики.
В национальном масштабе цены на жилье выросли почти на 10% в прошлом году, что стало наиболее ощутимым ростом с 2010 года, по данным, опубликованным ранее в этом месяце RP Data, фирмой, занимающейся исследованием рынка жилья. Сидней столкнулся с крупнейшим ростом на 14.5%, однако цены выросли также на 9.9% в Перте, на 8.5% в Мельбурне и на 5.1% в Брисбене, заявляют в фирме.
Уверенный спрос может придать импульс сырью и луни
Вчера канадский доллар снизился более чем на C$1.10 против американского доллара впервые с 2010 года после падения на 17% менее чем за три года. Ставки против луни кажутся чрезмерными, однако эта валюта лишь одна из целого блока инвестиционных изгоев, в которые входят также австралийский доллар, развивающиеся рынки в целом и акции горнодобывающего сектора. Все вышеперечисленные питаемы сырьевыми ценами, таким образом, мы приходим к выводу, что сырьевой суперцикл – десятилетие роста сырьевых цен – окончен.
Луни тесно связан с сырьём и развивающимися рынками. Валюта росла и падала в соответствии с акциями развивающихся рынков. Нужно сказать, что акции горнодобывающих компаний по всему миру падали в течение последних двух лет, но в целом картина ралли и падения была идентична. Последнее исследование менеджеров средств Bank of America Merrill Lynch показывает, что инвесторы практически также негативно относятся к развивающимся рынкам, как это было в разгар 2009 или 2001 годов, аналогичным образом презирая сырьевые направления.
Есть все основания для плоского состояния или снижения для сырья. Сдвиг Китая от опоры на инфраструктуру в сторону потребления означает снижение спроса на металлы. В тоже время, проекты в горнодобывающем секторе всё ещё поступают в разработку, так что какое-то время здесь будет рост.
Тем не менее, экономики вновь растут. Экономисты прогнозируют синхронный рост Китая, США, еврозоны, Японии и Британии в этом году. Последний раз, когда они делали такие прогнозы, была весна 2011 года, когда росли сырьевые цены, акции развивающихся рынков, горнодобывающего сектора и луни. Если экономисты окажутся правы в этот раз, уверенный спрос может придать импульс сырью. В этом случае луни и осси явно будут расти.
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter