24 января 2014 Инфина Иванищев Александр
После короткой паузы российский рубль вчера продолжил снижение. Стоимость бивалютной корзины выросла до нового максимума (39,81 руб.), и теперь, похоже, уже ничто не остановит ее на пути к повторению пятилетнего максимума 2009 г. Техническая картина вполне допускает возможность достижения уровня 40,5 руб. до конца этого месяца. Соответственно в течение этого времени рублевые цены наших акций могут продолжить отыгрывать мягкую девальвацию рубля, пока ЦБР не обозначит новый торговый диапазон российской валюты.
Рублевый индекс ММВБ вчера вновь закрылся с небольшим снижением, хотя большая часть торговой сессии проходила под знаком консолидации индекса под уровнем 1510 п. Несмотря на снижение, индекс по-прежнему продолжает торговаться в зоне положительной доходности на всех инвестиционных горизонтах от недели и выше, т.е. рынок устремлен вверх. Очевидным позитивным итогом последних торговых сессий следует также признать возросшую торговую активность участников.
В этом плане весьма показательными выглядят изменения, произошедшие с отраслевыми предпочтениями нынешних покупателей. Фавориты прошлого года – отраслевые индексы потребительского и телекоммуникационного секторов в январе показывают отрицательную динамику. В то же время явное лидерство сейчас демонстрируют прошлогодние аутсайдеры – сырьевые сектора (нефтегаз, металлургия, химия) и электроэнергетика. Проходящая ребалансировка портфелей обусловлена изменившимися экономическими условиями и прогнозами восстановления мировой экономики в 2014 г., а, следовательно, и повышенным спросом на сырье. К тому же российские сырьевые сектора могут рассчитывать в перспективе на положительный эффект из-за ослабления рубля. Практика показывает, что процесс ребалансировки, стартующий в начале года, может растянуться на несколько недель, т.е. продолжиться и в феврале.
Внешний фон на утро пятницы выглядит смешанным. На рынках усилилось напряжение после публикации противоречивой макроэкономической статистики США. Однако падение доллара оказывает поддержку нефтяным ценам и нашему рублю. Азиатские фондовые индексы утром продолжают снижаться, в то время как американские фьючерсы корректируются вверх после вчерашнего снижения. На этом фоне наши участники, скорее всего, предпочтут выждать время для прояснения ситуации. Краткосрочные спекулянты могут продолжить фиксацию прибыльных long`ов – этот процесс еще не завершен, о чем говорит динамика индикатора чистого объема недельных позиций по индексу ММВБ (OBV-5, рис. 1). У индекса ММВБ сейчас сформировалась эшелонированная поддержка из нескольких балансовых цен: ОВР-5 (1495,6 п.), ОВР-20 (1487 п.) и ОВР-60 (1483,8 п.). Поэтому в перспективе шансы быков нам представляются выше. Ближайшим сопротивлением у индекса ММВБ сейчас выступает уровень долгосрочной 5-минутки (~1502 п.).
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Рублевый индекс ММВБ вчера вновь закрылся с небольшим снижением, хотя большая часть торговой сессии проходила под знаком консолидации индекса под уровнем 1510 п. Несмотря на снижение, индекс по-прежнему продолжает торговаться в зоне положительной доходности на всех инвестиционных горизонтах от недели и выше, т.е. рынок устремлен вверх. Очевидным позитивным итогом последних торговых сессий следует также признать возросшую торговую активность участников.
В этом плане весьма показательными выглядят изменения, произошедшие с отраслевыми предпочтениями нынешних покупателей. Фавориты прошлого года – отраслевые индексы потребительского и телекоммуникационного секторов в январе показывают отрицательную динамику. В то же время явное лидерство сейчас демонстрируют прошлогодние аутсайдеры – сырьевые сектора (нефтегаз, металлургия, химия) и электроэнергетика. Проходящая ребалансировка портфелей обусловлена изменившимися экономическими условиями и прогнозами восстановления мировой экономики в 2014 г., а, следовательно, и повышенным спросом на сырье. К тому же российские сырьевые сектора могут рассчитывать в перспективе на положительный эффект из-за ослабления рубля. Практика показывает, что процесс ребалансировки, стартующий в начале года, может растянуться на несколько недель, т.е. продолжиться и в феврале.
Внешний фон на утро пятницы выглядит смешанным. На рынках усилилось напряжение после публикации противоречивой макроэкономической статистики США. Однако падение доллара оказывает поддержку нефтяным ценам и нашему рублю. Азиатские фондовые индексы утром продолжают снижаться, в то время как американские фьючерсы корректируются вверх после вчерашнего снижения. На этом фоне наши участники, скорее всего, предпочтут выждать время для прояснения ситуации. Краткосрочные спекулянты могут продолжить фиксацию прибыльных long`ов – этот процесс еще не завершен, о чем говорит динамика индикатора чистого объема недельных позиций по индексу ММВБ (OBV-5, рис. 1). У индекса ММВБ сейчас сформировалась эшелонированная поддержка из нескольких балансовых цен: ОВР-5 (1495,6 п.), ОВР-20 (1487 п.) и ОВР-60 (1483,8 п.). Поэтому в перспективе шансы быков нам представляются выше. Ближайшим сопротивлением у индекса ММВБ сейчас выступает уровень долгосрочной 5-минутки (~1502 п.).
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter