24 января 2014 FxPRO
На фоне хаоса теневого банковского сектора Китая и данных, которые не подтверждают роста, на который надеются инвесторы, многие были удивлены, когда китайский ВВП магическим образом достиг 7.7% и оказался приемлемым для правительства. Как сообщает Синьхуа, не всё так, как кажется. Китайский ВВП составил 56.9 триллионов юаней (9.3 триллиона долларов) в 2013 году. Тем не менее, если сложить данных из регионов, которые были независимо посчитаны и опубликованы, мы получаем на 2 триллиона юаней больше, хотя в них не включены три населённых пункта из 31.
Это вызывает подозрения (как это было с PMI в прошлом), что некоторые локальные чиновники «подгоняли» данные. В целом, данные не сходятся; они никогда не сходятся; локальные чиновники всегда завышают оценки своей работы, но они делали так всегда, так что не беспокойтесь, мы всегда переоцениваем наши ожидания.
«Это старая проблема, возникающая каждый раз во время публикации данных. Разрыв в данных в основном связан с «задваиванием» расчетов», - заявил Чзан Лицюнь, аналитик Development Research Center. К тому же, «задвоенные» расчёты и разницу в показателях эксперты относят к так называемой «одержимости ВВП» локальных чиновников, как ещё одному фактору возникающей разницы между национальными и локальными данными. «Вполне возможно, что национальные и локальные данные не совпадают, странно то, что локальные данные растут из года в год против национальных и никогда не идут в другом направлении».
Теория кэрри-трейда была раздавлена в Аргентине
Аргентина возвращается к славным временам инвестирования на развивающихся рынках. В четверг песо упал более чем на 15% в течение нескольких часов после того, как ЦБ прекратил оказывать поддержку валюте, которая страдала от валютного контроля, инфляции и подготовленной государством статистики. Да, это уже было в 1997 году. В этот раз остальная часть развивающегося мира в более хорошем положении. Тем не менее, турецкая лира продолжает падать, и лишь с начала года она потеряла более 6%, южноафриканский ранд снизился на 5%. Развивающиеся рынки тесно связаны с сырьевыми валютами Канады и Австралии, которые показали худшие показатели на валютных рынках.
Важный вопрос заключается в том, готовы ли инвесторы закрыть глаза на политику и волатильность во время кэрри-трейда. В 2013 году кэрри-трейд в контексте песо работал отлично. Аргентинская валюта показывала наихудшие результаты, потеряв четверть стоимости против доллара (следующая валюта – индонезийская рупия, потерявшая 21%).
Теория кэрри-трейда говорит о том, что страны, которые должны привлекать иностранный капитал, должны платить премию за риск, генерируя прибыль для инвесторов. Кэрри-трейдеры стремятся диверсифицировать достаточно средств, чтобы не переживать, в случае если часть сделок идет в убыток. До сих пор с 2007 года керри-трейд приносит лишь разочарование. Индекс FTSE FRB5 кэрри-трейда пяти ведущих валют вырос на 8.4% с 2000 по 2007 годы. С тех пор он терял по 4% в год. Что стало ясно из кэрри-трейда за последние пять лет, и все сосредоточенные на песо это поняли, что кэрри-трейдинг – это как собирать монеты перед идущим катком: замешкайся, и окажешься раздавленным.
Марк Карни: необходимости в немедленном повышении ставки нет
Председатель Банка Англии Марк Карни пообещал, что «немедленного» повышения ставок не будет на фоне приближения уровня безработицы к 7% порогу. Он заявил, что политики Банка Англии присматриваются к «общим условиям на рынке труда», а не к одному индикатору, и о том, что если изменения и будут, то «очень постепенными».
Председатель, заявивший, что британская экономика была «другой», когда он вступил в должность, добавил: «Мы не видим срочной необходимости в изменении монетарной политики». На вопрос о том, рассматривает ли он снижение порога ниже 7%, Карни добавил: «Есть ряд вещей, которые необходимо сделать, я бы не стал спешить с такими решениями, мы пытаемся охватить все условия на рынке труда».
«Мы не хотели бы привлекать внимание лишь к одному индикатору», - заявил Карни. Комментарии председателя ЦБ прозвучали в момент, когда рынки, по всей видимости, игнорируют настойчивость ЦБ в том, что 7% отметку нужно воспринимать, как порог, а не триггер. Фунт продолжал ралли в четверг, когда превысил максимум за два с половиной года против американского доллара следом за выходом данных в среду, показавших, что британский уровень безработицы резко упал до 7.1% в декабре.
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter