24 января 2014 МФД-ИнфоЦентр Попов Иван
I. Мировая экономика
• Макроэкономика
Рано радоваться
Совокупный индекс менеджеров по закупкам — один из главных индикаторов для промпроизводства и сектора услуг (PMI, охватывает около 5000 компаний) — вырос в еврозоне в январе до 53,2 пункта с 52,1 в декабре, это рекордный подъем с июня 2011 г. Но восстановление неравномерно, предупредил Драги. Активность бизнеса в Германии росла максимальными темпами за 21 год, во Франции — продолжала пикировать третий месяц подряд. Безработица в Испании осталась на прежнем уровне в IV квартале 2013 г. (26%), в Нидерландах — выросла до 8,5% в декабре с 8,2% в ноябре, а в еврозоне в целом осталась на уровне 12,1%.
Золото ищет дно
Цены на золото в этом году почти не изменятся, прогнозируют эксперты. Но некоторые компании все же планируют сократить производство.
По прогнозу London Bullion Market Association, средняя цена на золото в 2014 г. останется на уровне $1219 за унцию. Если это будет так, в сложную ситуацию попадет рудник «Куранах» крупнейшего российского производителя Polyus Gold, себестоимость здесь — $1100 за унцию, говорит аналитик Societe Generale Сергей Донской. Операционные итоги 2013 г. Polyus Gold еще не подвела. За девять месяцев 2013 г. на этот рудник пришлось 8,7% всего производства — 104 000 унций, следует из отчета компании. Средняя себестоимость производства золота на Polyus Gold — $596/унция.
Китай стал крупнейшим потребителем золота в мире в 2013 году
Китай по итогам 2013 г. стал крупнейшим потребителем золота в мире, опередив по этому показателю Индию, сообщила Financial Times. «В минувшем году спрос Китая на золото составил 1189,9 т, или на 32% больше, нежели чем в 2012 г. Для Индии этот показатель в 2013 г. составил 987,2 т, прибавка в 5% по сравнению с 2012 г.», — отмечает издание.
Ранее в начале января Союз золотопромышленников России сообщил, что, по предварительным данным, российские недропользователи за 11 месяцев 2013 г. произвели 227,783 т золота — это на 12% больше, чем за аналогичный период 2012 г.
Великобритания привлекает инвесторов к добыче нефти и газа
Страна начнет очередной этап выдачи лицензий на разработку нефтегазовых месторождений на шельфе Северного моря.
Испания обнародовала данные (с поправкой на сезонность) о росте рынка труда впервые почти за шесть лет— WSJ.com
В четверг на закрытой встрече в Давосе президент Ирана Хасан Рухани и министр нефти Биджан Намдар Зангане попросили крупнейшие нефтяные компании, среди которых BP, Eni, Royal Ditch Shell, Total, представить условия, на которых они готовы вести сотрудничество— FT.com
На Всемирном экономическом форуме в Давосе ведущие американские финансисты, министр финансов Джек Лью и генеральный директор JPMorgan Chase Джеймс Даймон, предупредили, что виртуальная валюта Bitcoin может быть использована для финансирования террористических организаций. Они прогнозируют, что регуляторы могут вывести ее из оборота
Генеральный директор Google Эрик Шмидт, выступая на Всемирном экономическом форуме, заявил, что целый ряд специальностей, которые, как казалось ранее, не могут быть автоматизированы, находятся сейчас под угрозой вымирания в связи с развитием технологий. Он считает, что рост технологических инноваций станет одной из самых крупных проблем, которые миру предстоит решить в следующие 20-30 лет
• Новости компаний
Квартальная выручка Microsoft выросла лучше прогнозов
Во II квартале 2014 финансового года, который завершился 31 декабря, чистая прибыль Microsoft выросла в годовом измерении на 3% и составила $6,56 млрд. Как говорится в отчете корпорации, прибыль в расчете на одну обыкновенную акцию увеличилась на 2,5% до $0,78. Квартальная выручка компании выросла на 14% до $24,5 млрд при прогнозе на уровне $23,7 млрд.
«Наш корпоративный сегмент продолжает опережать по темпам роста рынок. Инвестиции, которые мы делаем в устройства и сервисы, а также наша совместная работа с партнерами приводят к успешным результатам и обеспечат долгосрочный рост», — прокомментировал итоги квартала гендиректор Microsoft Стив Балмер
Toyota везет
Японская Toyota Motor Corp. — снова лидер мирового автопрома: в 2013 г. она продала 9,98 млн автомобилей, оставив позади General Motors и Volkswagen.
Главный исполнительный директор Toyota Акио Тойода тем не менее признает угрозу со стороны возрождающихся американских автогигантов и агрессивного VW, все больше инвестирующего в США и Китай, передает Bloomberg. «Конкуренция становится все более интенсивной», — соглашается с ним Санджив Варма, управляющий директор компании Stellar Alliance Group LLC, базирующейся в Детройте. «VW — номер один в Китае, GM — номер один в США, и все три автопроизводителя увеличивают инвестиции в развитие продуктовой линейки и разработку новых моделей», — сказал он агентству.
Чтобы догнать Toyota и GM, VW на автошоу в Детройте объявил о намерении потратить более $7 млрд в течение следующих пяти лет на развитие производства в Северной Америке. К 2018 г. компания рассчитывает увеличить продажи одноименных автомобилей и Audi до 1 млн штук.
Прибыль Samsung не дотянула до рекорда
Южнокорейская Samsung Electronics, крупнейший производитель телевизоров, чипов памяти, дисплеев и мобильных телефонов в мире, в IV квартале увеличила чистую прибыль на 3,7%, однако темпы роста существенно замедлились.
Чистая прибыль в октябре-декабре составила 7,3 трлн вон ($6,8 млрд) против 7,04 трлн вон за аналогичный период 2012 г. Этот показатель ниже рекордного уровня в 8,24 трлн вон, зафиксированного по итогам III квартала 2013 г., когда прибыль выросла на 25,6%.
Операционная прибыль в минувшем квартале сократилась на 6% — до 8,31 трлн вон с 8,84 трлн вон, что стало первым снижением показателя за два года. Выручка выросла на 5,7% и достигла 59,3 трлн вон.
Операционная прибыль телефонного подразделения компании, на долю которого приходится две трети общего показателя, составила 5,47 трлн вон, практически не изменившись относительно октября-декабря 2012 г.
Однако она сильно снизилась по сравнению с III кварталом прошлого года, когда показатель равнялся 6,7 трлн вон.
Операционная прибыль подразделения потребительской электроники, которое выпускает в том числе телевизоры, сократилась до 660 млрд вон по сравнению с 700 млрд вон и подразделения по выпуску дисплеев — до 110 млрд вон с 1,11 трлн вон.
Samsung прогнозирует, что в I квартале поставки смартфонов увеличатся примерно на 5% относительно предыдущих трех месяцев, а планшетников — на 7-9%.
Компания сохранила на 2014 г. объем капитальных затрат на уровне прошлого года — 23,8 трлн вон.
Tesla выходит на быстро растущий автомобильный рынок в Китае в качестве конкурента BMW и Audi, предлагая свою флагманскую модель Model S за $121 000— WSJ.com
Квартальные прибыли Kia Motor выросли на 29% благодаря повышению продаж более дорогих моделей.—WSJ.com
II. Новости российских эмитентов
• 1-ый эшелон
«Газпром» думает о выкупе своих акций с рынка
«Газпром» рассматривает возможность выкупа собственных акций с рынка, сообщил Агентству газовой информации (АГИ) источник в компании. «Газпром рассматривает возможность выкупа собственных акций с рынка и внимательно изучает опыт ExxonMobil по этому вопросу», — сказал собеседник агентства.
Американская ExxonMobil, крупнейшая публичная нефтегазовая компания мира, ведет программу обратного выкупа акций уже десятилетие. По данным The Wall Street Journal, накопленная сумма обратного выкупа на конец прошлого года составляла $207 млрд. Эксперты отмечают, что ExxonMobil платит сравнительно скромные дивиденды (2,6%), зато ценность каждой акции в результате обратного выкупа растет.
Сбербанк хочет выйти на рынок Германии
Сбербанк намерен открыть в Чехии 20 новых отделений и ждет от австрийского регулятора разрешения начать бизнес в Германии, сообщил журналистам зампред Сбербанка Сергей Горьков в кулуарах Всемирного экономического форума в Давосе.
Сделка «Онэксима» с «Уралкалием» требует больше времени
Федеральная антимонопольная служба (ФАС) продлила на два месяца рассмотрение ходатайства компаний, входящих в группу «Онэксим», о покупке 27,76% голосующих акций «Уралкалия», говорится в сообщении ФАС. По совершении сделки группа «Онэксим» будет контролировать 33,2% «Уралкалия», сообщает ФАС. Интерфакс
• Остальные эмитенты
Владелец IGSS выставил оферту миноритариям
Исполнительный директор и акционер IG Seismic Services (IGSS) Николай Левицкий выставил оферту миноритариям, сообщила компания, оферта будет действовать до 12 февраля 2014 г. Акции будут выкупаться по $15, GDR — по $30. Таким образом, вся компания оценена в $312,5 млн. Интерфакс
ВЭБ дорос до 1,5 трлн руб.
Кредитный портфель ВЭБа в 2013 г. вырос на 30% и составил 1,5 трлн руб., сообщил председатель госкорпорации Владимир Дмитриев. Он отметил, что общий объем гарантийной поддержки экспорта составил 120 млрд руб., что обеспечило экспорт российской промышленной продукции на 700 млрд руб. В 2014 г. Дмитриев ожидает такой же динамики, как и в 2013 г. До конца II квартала ВЭБ разделит портфель на две части: «специальные проекты» и «проекты банка развития». «Специальные проекты» будут использоваться для кредитов, выданных ВЭБом на нерыночных условиях. По оценкам McKinsey, их объем составляет до 400 млрд руб. При этом ВЭБ пока не намерен пополнять капитал за счет гибридных инструментов в виде конвертируемых облигаций, заявил Дмитриев: «Мы банк не коммерческий и мы не акционерное общество». Интерфакс
Vimpelcom ltd сменил гендиректора Djezzy
Алжирскую «дочку» Vimpelcom ltd возглавил техдиректор холдинга Филипп Томе. Прежний глава Djezzy Винченцо Неси займет пост председателя совета директоров Djezzy. Кроме того, 31 января Vimpelcom покинет руководитель бизнес-единицы СНГ Дмитрий Кромский. Его обязанности будет временно исполнять директор по коммерческим вопросам и стратегии Михаил Герчук. В мае компанию также покинет главный юридический консультант Джефф Макги. Интерфакс
ФСК утвердила инвестпрограмму на пять лет в объеме 675,9 млрд рублей
Из-за замораживания тарифов «Федеральная сетевая компания ЕЭС» собирается изменить инвестиционные приоритеты, оптимизировать расходы и снизить удельные затраты.
В период с 2014 по 2019 г. ФСК планирует ввести 20 441 км линий электропередач и 71 140 МВА трансформаторных мощностей. Изначально на инвестпрограмму в 2014-2017 гг. ФСК планировала потратить 620 млрд руб. и построить 13 627 км ЛЭП и 49 836 МВА мощностей. После решения о замораживании тарифов компания представила на совещании у премьер-министра Дмитрия Медведева данные о сокращении инвестиций на 43% до 352,6 млрд руб.
III. Экономическая ситуация в РФ
• Статданные и прогнозы
Недельный отток капитала из инвестирующих в Россию фондов составил $15 млн
Таким образом, отток денег из России продолжается шестую неделю подряд, и нынешний отток является наименьшим за этот период. Неделей ранее отток составлял $80 млн и стал максимальным за месяц.
Догоняющее падение рубля
У рубля нет причин не падать в ближайшие три года. Есть разве что надежда снизить набранную в январе скорость падения.
Динамика рубля ничем не отличается от динамики других валют развивающихся и сырьевых экономик — все они в противофазе с движением доллара, объяснял «Вестям 24» министр экономического развития Алексей Улюкаев. Однако с января рубль падает быстрее большинства сопоставимых валют. И это на фоне сезонного укрепления счета текущих операций.
Вероятно, это догоняющее падение, полагает главный экономист HSBC по России Александр Морозов: другие валюты быстрее падали в 2013 г. Толчком к началу падения стали несбывшиеся ожидания, полагает он, затем из-за стоп-лоссов получился эффект снежного кома.
Хроническое ослабление валют развивающихся стран связано с ухудшением как темпов их роста, так и его перспектив, тогда как развитые страны ускоряются: возвращается ситуация 1990-х гг., когда развитые рынки были привлекательнее, объясняет Надоршин.
Смещение центров роста — первый фактор, который сдвинул баланс валют, второй фактор — изменение баланса предложения валют, что связано с сокращением программы «легких денег» ФРС (с $85 млрд до $75 млрд в месяц выкупаемых ипотечных и госбумаг), продолжает Надоршин. От сокращения вливаний ФРС может перейти к изъятию ликвидности, поскольку экономика США восстанавливается быстрее прогнозов. Для России плохая новость — еще и в том, что восстановление развитых экономик не сопровождается ростом спроса на энергоносители, тогда как предложение нефти вырастет за счет Ирана, говорит Надоршин: цены на нефть могут упасть.
Но помимо внешних причин у падения рубля есть и внутренние.
Слишком слабый экономический рост, вызванный непривлекательным соотношением рисков и возврата на капитал, а также институциональными факторами, — фундаментальная причина падения рубля не только в этом году, но и в последующие, говорит Морозов. Дополнительным фактором давления на рубль аналитики называют намерение ЦБ уйти с валютного рынка, сосредоточившись на инфляции.
ЦБ с валютного рынка пока не уходит, напротив, со вчерашнего дня курс подошел к уровню, на котором интервенции регулятора должны удвоиться до $400 млн в день, отмечает Морозов.
Шансов на разворот валютного курса, по мнению Надоршина, нет: к концу года курс может снизиться до 38 руб./$.
Морозов не согласен: «Есть вероятность, что перескочим точку равновесия и рубль несколько укрепится. 36 руб./$ — это был бы уже перехлест». Его прогноз — 35,4 руб./$ к концу 2014 г.
Бумажное оживление
Рост промпроизводства в 2013 г. составил 0,3% в годовом выражении, сообщил вчера Росстат. Это выше всех прогнозов: Минэкономразвития ожидало роста на 0,1%, а консенсус-прогноз «Интерфакса» предполагал снижение на 0,1%. Оживление наступило в декабре: темпы роста по сравнению с декабрем 2012 г. подскочили до 0,8% после спада на 1% в ноябре. Рост за декабрь по сравнению с ноябрем со снятой сезонностью составил 1,1%.
Представитель Росстата объяснил всплеск уточнением данных: при расчете итогов года были учтены правки компаний-респондентов, но они еще не внесены в помесячную динамику.
Как получилось 0,3% по итогам года, непонятно, удивляется и Наталия Орлова из Альфа-банка, при падении корпоративного кредитного портфеля, снижении собираемости налогов и ухудшении в секторе потребления. «По году ориентировались на 0», — говорит она, но статистически что 0, что 0,3% — разницы нет. «Для меня это стагнация — роста не было», — говорит Орлова.
Минэкономразвития надеется на оживление промышленности в этом году. Официальный прогноз — рост выпуска на 2,2%. Прогноз Альфа-банка — 0,2%, говорит Орлова, и это еще очень оптимистичный сценарий — «за счет Олимпиады».
0,6-0,7%
ВВП составит дефицит федерального бюджета в этом году, сказал министр финансов Антон Силуанов в эфире радиостанции «Эхо Москвы». Это выше параметров, предусмотренных законом о бюджете: 0,5% ВВП (389,6 млрд руб.). Ни правительство, ни ЦБ — «никто не собирается балансировать бюджет путем ослабления рубля», подчеркнул он. Дефицит бюджета в 2013 г. составил 0,5% ВВП (310,52 млрд руб.). Прайм
Россияне снимают валюту со вкладов
Объем валютных вкладов физлиц в рублевом эквиваленте за декабрь сократился на 2,2%, или на 67,2 млрд руб. Объем вкладов в рублях увеличился на 762,2 млрд руб., или на 5,8%, в основном за счет роста остатков на счетах «до востребования». За декабрь 2013 г. прирост рублевых средств по сравнению с декабрем 2012 г. составил 14%: вдвое больше, чем в декабре 2012 г. к декабрю 2011 г. Интерфакс
Росстат: Безработица в России в декабре 2013 года выросла до 5,6%
Общая численность безработных в России в декабре 2013 г. увеличилась по сравнению с ноябрем на 1,9%, или 78 000 человек, и составила 4 млн 190 тыс. человек, отмечает «Интерфакс». По сравнению с ноябрем численность занятого населения в декабре 2013 г. уменьшилась на 462 000 человек, или на 0,6%.
• Инициативы и обсуждения
Личный иск за банкротство
Счетная палата вместе с силовиками планирует провести поправки, разрешающие клиентам обанкротившихся банков подавать иски напрямую к их бывшим руководителям и акционерам.
IV. Политические процессы в РФ
Лебедев выйдет, но недалеко
Верховный суд освободил Платона Лебедева, но тот может оказаться невыездным: суд не простил экс-совладельцам ЮКОСа 17 млрд руб. долга.
Права требуют нежности
Новым омбудсменом вместо Владимира Лукина станет Элла Памфилова. Лукину предложили работать в Общественной палате, но ее руководство пока не меняется.
V. Разное
Президент идет на уступки
Виктор Янукович предложил Раде обсудить отставку правительства и отмену репрессивных законов. В Киеве объявлено перемирие, но протест усилился в регионах.
– Эдвард Сноуден, как и обещал, ответил на вопросы неравнодушных пользователей онлайн. Рассказал, в частности, что «не весь шпионаж плох» и что не сможет вернуться в США, поскольку не надеется на справедливый суд. Тем временем американские власти объявили, что готовы на судебную сделку со Сноуденом, если тот приедет на родину. Но помилования не будет.
При создании обзора были использованы материалы Ведомостей, mfd.ru и других информационных агентств.
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter