27 января 2014 Инфина Иванищев Александр
В прошедшую пятницу ухудшение внешнего фона перевесило эффект ослабления рубля, что привело к углублению коррекции на российском рынке акций. Преградой на утреннем снижении индекса ММВБ выступила среднесрочная балансовая цена ОВР-60 (1483,8 п.). В середине дня индекс простоял около следующего уровня поддержки - месячной балансовой цены ОВР-20 (1488,24 п.), а значение индекса на закрытии совпало с недельной балансовой ценой ОВР-5 (1494,11 п.).
Несмотря на высокие торговые обороты (50,4 млрд. руб.), эшелонированная оборона быков позволила удержать индекс от более глубокой коррекции. Однако силы медведей еще полностью не исчерпаны, по крайней мере, среди наиболее их спекулятивно настроенной группы.
Краткосрочные спекулянты еще в состоянии продолжить фиксацию длинных позиций, накопленных в этом месяце в ходе отскока от январского минимума. Судя по положению индикатора чистого объема недельных позиций по индексу ММВБ (OBV-5, рис. 1), процесс этот близок к своему завершению - для остаточных продаж может потребоваться еще одна-две торговые сессии, т.е. фактически до заседания ФРС.
Концовка недели на нашем рынке акций ясно показала, что пробить уровень 1510 п. только за счет одного ослабления рубля индексу ММВБ не по силам. О реальных возможностях быков можно будет говорить теперь после того, как рубль закрепится на новом ценовом этаже.
На внешних рынках конец недели был также отмечен всплеском волатильности. Развитые рынки США и Европы испытали самое сильное снижение за период с июня прошлого года. Полагаем, что одной из главных причин усилившихся продаж является желание инвесторов защитить прибыль в связи с истекающим сроком урегулирования проблемы повышения потолка госдолга США. Техническая картина по индексу SnP500 допускает возможность дополнительного снижения к уровню 1780 п., таким образом, индекс может полностью отыграть весь рост, накопленный за период, прошедший после заседания ФРС 18 декабря, но текущий up-тренд при этом останется в силе.
Действия ФРС по началу сокращения программы выкупа активов также могли послужить дополнительным источником неуверенности инвесторов. Последний отчет о состоянии баланса ФРС указал на явное снижение активности ФРС: суммарный объем mbs+ust, выкупленных за последние четыре недели, упал до $65 млрд. (рис. 2). Инвесторов пугает перспектива сокращения притока ликвидности.
Отражением растущих рисков стал уход инвесторов в традиционные защитные инструменты (трежери, золото, иена). Однако перспектива ослабления доллара продолжает поддерживать нефтяные цены. До тех пор, пока нефтяной фьючерс brent торгуется выше уровня МА200 ($107,65), у нашего рынка сохраняется поддержка. Наиболее вероятный сценарий до заседания ФРС - консолидация индекса ММВБ около уровней поддержки ОВР-5, -20 и -60. При этом нельзя исключать возможности локального тестирования уровня ОВР-60. Ближайшее сопротивление сейчас расположено в районе 1498 п.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Несмотря на высокие торговые обороты (50,4 млрд. руб.), эшелонированная оборона быков позволила удержать индекс от более глубокой коррекции. Однако силы медведей еще полностью не исчерпаны, по крайней мере, среди наиболее их спекулятивно настроенной группы.
Краткосрочные спекулянты еще в состоянии продолжить фиксацию длинных позиций, накопленных в этом месяце в ходе отскока от январского минимума. Судя по положению индикатора чистого объема недельных позиций по индексу ММВБ (OBV-5, рис. 1), процесс этот близок к своему завершению - для остаточных продаж может потребоваться еще одна-две торговые сессии, т.е. фактически до заседания ФРС.
Концовка недели на нашем рынке акций ясно показала, что пробить уровень 1510 п. только за счет одного ослабления рубля индексу ММВБ не по силам. О реальных возможностях быков можно будет говорить теперь после того, как рубль закрепится на новом ценовом этаже.
На внешних рынках конец недели был также отмечен всплеском волатильности. Развитые рынки США и Европы испытали самое сильное снижение за период с июня прошлого года. Полагаем, что одной из главных причин усилившихся продаж является желание инвесторов защитить прибыль в связи с истекающим сроком урегулирования проблемы повышения потолка госдолга США. Техническая картина по индексу SnP500 допускает возможность дополнительного снижения к уровню 1780 п., таким образом, индекс может полностью отыграть весь рост, накопленный за период, прошедший после заседания ФРС 18 декабря, но текущий up-тренд при этом останется в силе.
Действия ФРС по началу сокращения программы выкупа активов также могли послужить дополнительным источником неуверенности инвесторов. Последний отчет о состоянии баланса ФРС указал на явное снижение активности ФРС: суммарный объем mbs+ust, выкупленных за последние четыре недели, упал до $65 млрд. (рис. 2). Инвесторов пугает перспектива сокращения притока ликвидности.
Отражением растущих рисков стал уход инвесторов в традиционные защитные инструменты (трежери, золото, иена). Однако перспектива ослабления доллара продолжает поддерживать нефтяные цены. До тех пор, пока нефтяной фьючерс brent торгуется выше уровня МА200 ($107,65), у нашего рынка сохраняется поддержка. Наиболее вероятный сценарий до заседания ФРС - консолидация индекса ММВБ около уровней поддержки ОВР-5, -20 и -60. При этом нельзя исключать возможности локального тестирования уровня ОВР-60. Ближайшее сопротивление сейчас расположено в районе 1498 п.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу