28 января 2014 Pro Finance Service
Наконец-то, это случилось. Спекулянты протестировали последний бастион Банка России – верхнюю границу официального коридора – и убедились, что российская валюта надежно защищена. Словно изголодавшемуся хищнику, центральный банк выбрасывал на рынок по $350 млн. каждый раз, когда корзина находилась на границе коридора. Она превышала его сегодня на 15 копеек, и участники рынка считают, что коридор был сдвинут три раза, а покупатели валюты получил из золотовалютных резервов более $1 млрд. Если такие предположения верны, завтра центробанк поднимет официальный коридор еще на 15 копеек. Утром в понедельник ЦБ сообщил о девятом за январь 2014 года сдвиге границ бивалютного коридора вверх на 5 копеек – до 33.50-40.50 рубля. Максимальный уровень, которого достигала корзина, составил 40.65. Столь массивное вмешательство, совпавшее по времени с новостями из Турции, где центробанк завтра проводит экстренное заседание, направленное на поддержку своей валюты, остановило маховик продажи рубля, и произошел очень резкий коррекционный отскок курса вверх. К тому же, на максимумах к продажам подключились экспортеры, которые в условиях положительного баланса текущих операций в России, представляют собой значимую рыночную силу. Поэтому, по итогам дня, падение рубля оказалось не столь значительным. К 18.45 мск курс доллара к рублю составил 34.61, что на 10.5 копейки выше уровня закрытия в пятницу. Курс евро к рублю составил 47.26, что на 3.5 копейки выше предыдущей сессии. Бивалютная корзина ($0.55 и E0.45) выросла на 7 копеек до 40.3.
В описанной ситуации встает законный вопрос. Находится ли рынок сейчас в том положении, чтобы покупать у центрального банка суммы, исчисляемые миллиардами долларов? По мнению участников рынка - нет. И если Банк России останется вернее своей курсовой политике и продолжит продавать каждые пять копеек по $350 млн., рынок на какое-то время насытится и успокоится, пока страхи по поводу развивающихся рынков не разыграются с новой силой. К тому же в среду мы, как ожидается, получим от ФРС очередное сокращение количественного смягчения на $ 10 млрд. Ожидание этого решения либо сам его факт дадут повод зафиксировать прибыль тем, кто угадал с позицией. В долгосрочном плане, ситуация с курсом рубля остается подвешенной. С одной стороны, последние изменения в политике Банка России, а также официальные комментарии должностных лиц, предполагают возможность движения российской валюты к уровням, гораздо эффективнее отражающим экономические основы – на данный момент это ослабление вследствие выхода международных инвесторов из активов развивающихся стран. С другой стороны, ситуация в мировой экономике улучшается и после легкого шторма на развивающихся рынках инвесторы вернутся в высокодоходный рубль.
Из последних комментариев обратим внимание на слова главы Минэкономразвития Алексея Улюкаева. По его мнению, российский рубль по итогам 2014 года может ожидать некоторое ослабление. "Сейчас на российском валютном рынке наблюдается классический эффект "снежного кома", когда ослабление рубля приобрело самоподдерживающийся характер. На наш взгляд, дополнительно на это повлиял курсовой механизм ЦБ: постоянные сдвиги коридора привели к формированию устойчивых ожиданий дальнейшего падения курса", - отметил министр. Что касается ближайших перспектив, с высокой вероятностью завтра можно ожидать коррекции курса рубля вверх
Citi ушел из длинной позиции в доллар/иене
В связи с возросшим риском развития нисходящей коррекции валютные стратеги из Citi сообщили о выходе из длинной позиции в паре доллар/иена с минимальной прибылью. 6 декабря прошлого года эксперты банка сообщили об открытии лонга в этой валютной паре по цене 102.44. Вчера позиция была закрыта по цене 102.49. В перспективе мы можем увидеть корректирующее движение с возвращением к 100.00. Citi остается уверен, что основная тенденция в этой паре будет со временем продолжена, а новые максимумы еще будут сформированы. В области фигуры 100.00 банк будет вновь рассматривать возобновлени
Barclays: бычий тренд аусси остался в прошлом
Валютные стратеги Barclays с большим недоверием смотрят на попытки восстановления аусси, отмечая, что быкам необходимо сделать значительное усиление, чтобы смягчить негативный характер технической картины. В банке отмечают, что текущее движение, конечно, может продолжиться, но оно имеет чисто коррекционный характер и лишь дает возможность для продаж по более привлекательным уровням. Стратеги Barclays ожидают, что восстановление аусси не выйдет за рамки сопротивления в районе $0.8890, а пара скоро обновит долгосрочные минимумы. Они рекомендуют следить за поддержкой в районе $0.8550, закрытие ниже которой укажет на потенциал для движения к минимумам 2010 в районе $0.8065.
Morgan Stanley закрыл продажу в рубле
Целевой уровень в 34.60 по доллар/рублю "материализовался более быстрыми темпами, чем ожидалось", заявили сегодня аналитики Morgan Stanley во главе с Рашиком Рахманом. Они обращают внимание на то, что рубль снижается третью неделю подряд. В связи с изложенным, в банке считают, что потенциал снижения курса рубля относительно доллара США на данный момент исчерпан. Поэтому Morgan Stanley закрыл "длинную позицию" в долларах США к рублю. Однако американский банк видит негативную макроэкономическую картину для рубля в среднесрочной перспективе, обращая внимание на продолжающееся сокращение профицита баланса текущих операций. Реальный обменный курс может быть также подвержен рискам снижения цен на нефть во 2 квартале
В описанной ситуации встает законный вопрос. Находится ли рынок сейчас в том положении, чтобы покупать у центрального банка суммы, исчисляемые миллиардами долларов? По мнению участников рынка - нет. И если Банк России останется вернее своей курсовой политике и продолжит продавать каждые пять копеек по $350 млн., рынок на какое-то время насытится и успокоится, пока страхи по поводу развивающихся рынков не разыграются с новой силой. К тому же в среду мы, как ожидается, получим от ФРС очередное сокращение количественного смягчения на $ 10 млрд. Ожидание этого решения либо сам его факт дадут повод зафиксировать прибыль тем, кто угадал с позицией. В долгосрочном плане, ситуация с курсом рубля остается подвешенной. С одной стороны, последние изменения в политике Банка России, а также официальные комментарии должностных лиц, предполагают возможность движения российской валюты к уровням, гораздо эффективнее отражающим экономические основы – на данный момент это ослабление вследствие выхода международных инвесторов из активов развивающихся стран. С другой стороны, ситуация в мировой экономике улучшается и после легкого шторма на развивающихся рынках инвесторы вернутся в высокодоходный рубль.
Из последних комментариев обратим внимание на слова главы Минэкономразвития Алексея Улюкаева. По его мнению, российский рубль по итогам 2014 года может ожидать некоторое ослабление. "Сейчас на российском валютном рынке наблюдается классический эффект "снежного кома", когда ослабление рубля приобрело самоподдерживающийся характер. На наш взгляд, дополнительно на это повлиял курсовой механизм ЦБ: постоянные сдвиги коридора привели к формированию устойчивых ожиданий дальнейшего падения курса", - отметил министр. Что касается ближайших перспектив, с высокой вероятностью завтра можно ожидать коррекции курса рубля вверх
Citi ушел из длинной позиции в доллар/иене
В связи с возросшим риском развития нисходящей коррекции валютные стратеги из Citi сообщили о выходе из длинной позиции в паре доллар/иена с минимальной прибылью. 6 декабря прошлого года эксперты банка сообщили об открытии лонга в этой валютной паре по цене 102.44. Вчера позиция была закрыта по цене 102.49. В перспективе мы можем увидеть корректирующее движение с возвращением к 100.00. Citi остается уверен, что основная тенденция в этой паре будет со временем продолжена, а новые максимумы еще будут сформированы. В области фигуры 100.00 банк будет вновь рассматривать возобновлени
Barclays: бычий тренд аусси остался в прошлом
Валютные стратеги Barclays с большим недоверием смотрят на попытки восстановления аусси, отмечая, что быкам необходимо сделать значительное усиление, чтобы смягчить негативный характер технической картины. В банке отмечают, что текущее движение, конечно, может продолжиться, но оно имеет чисто коррекционный характер и лишь дает возможность для продаж по более привлекательным уровням. Стратеги Barclays ожидают, что восстановление аусси не выйдет за рамки сопротивления в районе $0.8890, а пара скоро обновит долгосрочные минимумы. Они рекомендуют следить за поддержкой в районе $0.8550, закрытие ниже которой укажет на потенциал для движения к минимумам 2010 в районе $0.8065.
Morgan Stanley закрыл продажу в рубле
Целевой уровень в 34.60 по доллар/рублю "материализовался более быстрыми темпами, чем ожидалось", заявили сегодня аналитики Morgan Stanley во главе с Рашиком Рахманом. Они обращают внимание на то, что рубль снижается третью неделю подряд. В связи с изложенным, в банке считают, что потенциал снижения курса рубля относительно доллара США на данный момент исчерпан. Поэтому Morgan Stanley закрыл "длинную позицию" в долларах США к рублю. Однако американский банк видит негативную макроэкономическую картину для рубля в среднесрочной перспективе, обращая внимание на продолжающееся сокращение профицита баланса текущих операций. Реальный обменный курс может быть также подвержен рискам снижения цен на нефть во 2 квартале
http://www.profinance.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба