3 февраля 2014 FxPRO
Инфляция может помочь определить, как быстро рынки труда восстановятся после рецессии. В США и Британии уровни безработицы падали значительно быстрее за прошедший год в сравнении с прохладным восстановлением их экономик. Темп спада уже вызвал сложности для Марка Карни, нового председателя Банка Англии, позже с этим столкнётся и Джанет Иеллен, которая 1 февраля вступила в должность главы ФРС. Оба центральных банка дали понять, что могут рассматривать повышение процентных ставок в привязке к уровню безработицы, а последние могут прийти к целевым пороговым уровням значительно раньше ожиданий. Понимание неожиданного снижения этих уровней и соответствующие действия могут быть весьма важными для обоих центральных банков.
Умеренные темпы инфляции могут восстановить гибкость зарплат за счёт уменьшения покупательской способности. Номинальный рост американских зарплат схож с британским, однако инфляция была более умеренной. В результате, реальный рост американских зарплат фактически вырос с конца 2007 года почти на 2%. В свою очередь это могло ударить по уровню найма и побудить фирмы повысить требования к производительности текущим работникам. Фирмы, опирающиеся больше на работу машин, чем на людей, показали более хорошие результаты во время восстановления, снизив ещё сильнее спрос на рабочих. Экономисты проанализировали данные финансовых кризисов со Второй Мировой Войны и пришли к выводу, что восстановления после кризиса при низкой инфляции сопряжены со слабым ростом занятости, но при этом вызывают слабый рост зарплат в периоды относительно высокой инфляции. Низкая инфляция может помочь потребителям в хорошие времена, однако высокая инфляция полезна в качестве абсорбирующего шоки инструмента во время ударов рецессии.
Импульс SnP 500 слабеет: инвесторы выходят из эйфории на фоне замедления Китая
После того, как американские акции выросли на 30% в прошлом году и росли практически все секторы, сейчас импульс сходит на нет на фоне всё более серьёзных опасений в том, что проблемы на развивающихся рынках ударят по фондовому ралли.
По данным, собранным Bloomberg, почти 160 компаний из эталонного индекса американских акций, торговались ниже среднего уровня за последние 200 дней на прошлой неделе, по сравнению с любым моментом прошлого года, когда акции зафиксировали крупнейшее ралли со времен технологического бума. Суммарно 86 акций пришли к максимуму за год, когда индекс превысил максимум 15 января. Это в сравнении с 112, когда были достигнуты максимумы в третьем квартале.
По данным специалистов Bank of America Corp., слабость индикаторов, отслеживаемых техническими аналитиками, является признаком того, чтобы инвесторы вышли из состояния эйфории после роста 460 компаний в списке SnP 500 в 2013 году. Джейсон Брэди из Thornburg Investment Management Inc. считает, что инвесторам следует быть готовыми к месяцам вроде января, когда акции падали на фоне замедления промышленного роста в Китае. «Нужны новые основания для роста акций, - говорит Брэди, менеджер средств из Thornburg, который помогает управлять более чем 95 миллиардами долларов. – Возможно, сейчас их просто нет».
Евро находится около десятинедельного минимума из-за опасений в отношении дефляции
Евро зализывает раны около 10-ти недельного минимума против доллара в понедельник после выхода слабых данных по инфляции, возродивших спекуляции о том, что ЕЦБ может смягчить политику, чтобы предотвратить дефляцию. Опасения в отношении оттока капитала из развивающихся экономик также держали инвесторов на расстоянии вытянутой руки от рисковых активов, помогая росту иены против чувствительных к росту, высокодоходных валют.
Евро торговался на отметке $1.3489 утром в понедельник, что не так далеко от пятничного минимума в $1.3479, что, в свою очередь, было минимальным уровнем с конца ноября. Против иены единая валюта пробила двухмесячный минимум в 137.38, столкнувшись с риском движения ниже стодневной средней скользящей, которая сейчас находится на уровне 137.54, что, как считают некоторые прогнозисты, может выступать в качестве важного медвежьего сигнала.
Последним катализатором к падению евро были данные по инфляции еврозоны в пятницу, которые показали неожиданное снижение до 0.7% в годовом исчислении в январе, соответствуя четырехлетнему минимуму, которого они уже касались в октябре. Аналитики ожидали роста до 0.9% с 0.8% в декабре. Учитывая, что ЕЦБ удивил рынки сокращением ставок в ноябре через неделю после того, как те же данные по инфляции показали 0.7%, начались спекуляции о том, что ЕЦБ может рассматривать новое смягчение политики уже на заседании в четверг.
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу