5 февраля 2014 МФД-ИнфоЦентр Попов Иван
Сколько в фондах денегI. Мировая экономика
• Макроэкономика
Бюджетный дефицит США сократится в этом году до 3% ВВП
Согласно отчету CBO, дефицит сократится с $680 млрд в 2013 финансовом году до $514 млрд в 2014 ф. г. (финансовый год завершается в сентябре). В следующем финансовом году он должен составить и вовсе $478 млрд, или 2,6% ВВП. Это значительное сокращение по сравнению с размером бюджетного дефицита во время первого срока правления президента Барака Обамы, когда он составлял $1 трлн в год.
Однако что касается долгосрочной перспективы, бюджетные прогнозы CBO не столь радужны. За 10 лет бюджетный дефицит США должен увеличиться на $1,4 трлн, что превышает предыдущие оценки. Правда, в начале 2020-х гг. он все равно будет составлять около 4% ВВП, тогда как в разгар кризиса почти доходил до 10% ВВП.
Отчет CBO появился на фоне усиления напряженности из-за приближающегося дедлайна по принятию очередного решения о повышении потолка госдолга. К концу февраля конгресс должен будет увеличить его предельный размер, который сейчас составляет $17 трлн. Иначе финансовой системе США вновь будет угрожать дефолт.
Инвесторы неожиданно засомневались в экономическом росте
Серия неблагоприятных событий в последние недели изменила оптимистичные настроения относительно темпов роста мировой экономики в этом году.
Тревожные признаки множатся: падение фондовых рынков по всему миру, разочаровывающие отчеты по производству в США и Китае, повышение процентных ставок в развивающихся странах (Турция, Индия, ЮАР), неудачные финансовые результаты многих корпораций. Все это заставляет думать, что мировая экономика не настолько устойчива, как это казалось в самом начале года.
Следующим показателем, за которым пристально следят экономисты и участники рынков, станет январский уровень безработицы в США. Соответствующий отчет министерства труда будет представлен в пятницу.
Нефтепереработчики в Европе ожидают снижение прибыли в 2014 году
Французский союз нефтяной промышленности (UFIP) прогнозирует, что нефтеперерабатывающие заводы в Европе в этом году будут вынуждены сократить объемы производства, сообщает The Wall Street Journal. Согласно данным UFIP, с 2007 г. по 2013 г. НПЗ в Европе уже сократили объемы на 8%, с 15,8 млн баррелей в день до 14,6 млн баррелей в день.
Организация обосновывает это снижением спроса, строгими экологическими законами и жесткой конкуренцией с заграничными компаниями. Так, по подсчетам UFIP, к 2035 г. спрос уменьшится на 28%. Кроме того, маржа прибыли европейских НПЗ в последние годы резко сократилась. Например, во Франции разница между издержками на нефтепереработку и ценой продажи нефтепродуктов уменьшилась с 39 евро за тонну топлива в 2008 г. до 15 евро за тонну в 2009 г. В 2013 г. средний размер маржи составлял 18 евро за тонну, а в январе этого года — 12 евро за тонну.
В то же время, как отмечает организация, американские нефтеперерабатывающие компании увеличили свой экспорт в Европу и другие регионы. Они построили новые заводы на Ближнем Востоке, которые должны начать работу в этом году. UFIP ожидает, что российские нефтепереработчики также увеличат объем своих поставок в Европу. Дело в том, что в развивающихся странах экологические законы не такие суровые, как в Евросоюзе, и издержки НПЗ там меньше.
Последствия экономического кризиса в Турции сказались на индустрии экспорта стального лома из США. Турция — его крупнейший в мире импортер, и это означает, что стабильный спрос с ее стороны является ключевым фактором в поддержании высоких цен на рынке. В последнее же время спрос начал падать—WSJ.com
Швейцарский франк потеряет статус тихой гавани, инвесторам следует продавать его, считает Мансур Мохи-Уддин, управляющий директор по валютной стратегии UBS— FT.com
• Новости компаний
Sony ведет переговоры о продаже бизнеса по выпуску компьютеров Vaio
Японская Sony Corp. ведет переговоры с фондом Japan Industrial Partners (совместное предприятие Bain & Co. and Mizuho Securities Co) о продаже убыточного бизнеса по выпуску персональных компьютеров Vaio. Об этом говорят источники The Wall Street Journal.
Как сообщила газета Nikkei, подразделение Vaio будет продано за 50 млрд иен ($493 млн) и за Sony сохранится только маленькая доля в новой компании.
По оценкам аналитиков WSJ, в этом году убыток от ПК-бизнеса Sony составит 30-40 млрд иен (как минимум $300 млн). Как ожидается, на этой неделе Sony объявит слабые финансовые результаты за III квартал прошлого года. Скорее всего, компании не удастся достичь прогнозной прибыли в 30 млрд иен к марту.
Прайм. Чистая прибыль британской GlaxoSmithKline (GSK), одной из крупнейших в мире фармацевтических компаний, в 2013 году выросла по сравнению с 2012 годом на 21% и составила 5,43 миллиарда фунтов стерлингов (8,84 миллиарда долларов), говорится в финансовом отчете компании.
II. Новости российских эмитентов
• 1-ый эшелон
Бережливый Сечин
«Роснефть» не будет погашать долг за счет предоплаты по поставкам нефти. Компания сбережет деньги для стратегических проектов. В 2013 г. «Роснефть» получила 470 млрд руб. предоплаты, сообщила вчера компания в отчетности по МСФО за год. Из этой суммы 307 млрд руб. — это платежи от трейдеров Glencore, Vitol, Trafigura, раскрывала компания в отчете за девять месяцев 2013 г. Выходит, 163 млрд руб. — часть предоплаты от CNPC.
Огромный долг образовался у «Роснефти» после покупки ТНК-BP. В 2013 г. «Роснефть» закрыла сделку по приобретению актива за $61 млрд (в том числе $44 млрд наличными). В конце года компания погасила $5,1 млрд (166,9 млрд руб.) из $31 млрд, привлеченных у пула международных банков. Но чистый долг компании в течение IV квартала снизился с 1,9 трлн до 1,86 трлн руб., а общий долг остался неизменным — 2,4 трлн руб.
Соотношение чистый долг/EBITDA сейчас составляет 1,95, посчитал аналитик RMG Сергей Пигарев. Сечин прогнозирует, что «в среднесрочной перспективе» соотношение долга к EBITDA снизится до 1,3 с учетом уровня денежного потока и консервативных прогнозов по цене нефти Urals.
На ближайшие годы придется пик капвложений «Роснефти», говорит аналитик ИФД «Капиталъ» Виталий Крюков. «Инвестиционные планы “Роснефти” масштабны. Суммарные инвестиции до 2020 г. оцениваются в сумму более чем 9,5 трлн руб., свыше 80% из них будут направлены на разведку и добычу углеводородов», — говорил в сентябре 2013 г. Сечин.
В 2013 г. чистая прибыль выросла на 51% — 551 млрд руб. «Увеличение чистой прибыли в основном стало результатом роста операционной прибыли и прочих доходов (с учетом эффекта от переоценки новых приобретенных активов) и было частично скорректировано убытком от курсовых разниц», — говорится в анализе руководством финансового состояния и результатов деятельности компании. По итогам 2014 г. Крюков ожидает сокращения чистой прибыли «Роснефти» на 30% — в том числе за счет снижения курса рубля.
Yukos International изменила исковые требования к «Роснефти»
Yukos International UK BV на основании разрешения Окружного суда Амстердама изменила исковые требования к «Роснефти» по делу о возмещении убытков в размере до $333 млн, рассматриваемому с 2007 г., говорится в отчете российской компании. Yukos International UK BV предъявила требования к «Роснефти» также на основании коллективной ответственности, чтобы возложить предполагаемую ответственность «одного из соответчиков на “Роснефть”, говорится в отчете компании по МСФО. “Роснефть” представит ответ на новые исковые требования 26 февраля 2014 г.», — сказано в отчете. Интерфакс
«Роснефть» раскрыла стоимость покупки «Сибнефтегаза»
ОАО «Сибнефтегаз», консолидированное «Роснефтью» в 2013 г. после сделок с двумя контрагентами, обошлось госкомпании примерно в $4 млрд, говорится в ее отчете.
• Остальные эмитенты
«Газпром нефть» заинтересована в проектах по добыче в Иране и Мексике
В частности, компания проявляла интерес к проекту разработки нефтяного блока Анаран — она могла стать оператором разработки месторождений Азар и Шангуле. В ноябре 2009 г. «Газпром нефть» и Национальная иранская нефтяная компания (NIOC) подписали меморандум о взаимопонимании по проекту, но в 2011 г. NIOC разорвала соглашение.
Отсрочка для «АвтоВАЗа»
«АвтоВАЗ» хочет на треть — c 45 до 60 дней — увеличить отсрочку по расчетам за комплектующие и материалы. Поставщикам эта идея не нравится.
«Камаз» снизил продажи
«Камаз» снизил продажи готовых автомобилей и машинокомплектов в 2013 г. на 2,8% до 38 070 шт., сообщил представитель компании. По данным директора департамента маркетинга «Камаза» Сергея Колесникова, доля предприятия на рынке России выросла на 9 п. п. до 45%. Результаты других игроков рынка: «Урал» повысил долю с 5 до 6%, доля МАЗа снизилась с 13 до 9%, иномарки упали с 48 до 40%. Интерфакс
ОГК-2 выработала меньше энергии
ОГК-2 (входит в «Газпром энергохолдинг») снизила выработку электроэнергии в 2013 г. на 6% в сравнении с 2012 г. до 70,7 млрд кВт ч, сообщила компания. Причина — общее сокращение потребления электроэнергии и оптимизация загрузки неэффективных мощностей. Коэффициент использования установленной мощности снизился на 2,6 п. п. до 44,9%. Интерфакс
ФСК выполнит инвестпрограмму за счет производителей энергии
В результате расходы на техприсоединение все равно могут лечь на потребителей: сетевой тариф для них не вырастет, но конечная цена на электроэнергию — возможно
Ozon на $750 млн
АФК «Система» и МТС могут получить по 10% в интернет-холдинге Ozon. Сумма сделки может составить $150 млн. Выходит, вся компания оценена в $750 млн.
Прайм. Одна из крупнейших российских горно-металлургических компаний ОАО "Мечел" в 2013 году сохранила добычу угля на уровне 2012 года - 27,516 миллиона тонн, производство стали снизила на 29% - до 4,650 миллиона тонн, сообщила компания.
III. Экономическая ситуация в РФ
• Статданные и прогнозы
Дорогая девальвация
К 1 февраля в резервном фонде было 3,07 трлн руб. ($87,13 млрд), в фонде национального благосостояния — 3,08 трлн ($87,39 млрд), сообщил Минфин. За месяц фонды выросли на 211,02 млрд руб. и на 179,3 млрд соответственно. В долларах они сократились на $250 млн и $1,24 млрд соответственно. В ЦБ размещено $24,58 млрд, 24,09 млрд евро, 4,38 млрд фунтов. В евробонды Украины — $3 млрд. На депозитах в ВЭБе — 474,02 млрд руб. и $6,25 млрд. Ведомости
Банки сдают карты
В прошлом году темпы роста рынка кредитных карт оказались почти вдвое ниже показателя 2012 г. — всего 47%.Закредитованность населения и меры регулятора заставляют банки осторожнее выдавать карты и сокращать лимиты.
Росстат: инфляция в России с начала года составила 0,7%
Инфляция в России в январе текущего года составила 0,6% против 1% в январе прошлого года, оказавшись меньше прогноза Минэкономразвития в 0,7-0,9%. Годовая инфляция в январе (январь 2014 г. к январю 2013 года) замедлилась до 6,1%. Для сравнения: в январе прошлого года показатель находился на уровне 7,1%.
Минтруд: Численность безработных в России в январе 2014 года выросла на 3,2%
И составила 917 139 человек, сообщает «Интерфакс». «С 18 декабря 2013 г. по 29 января 2014 г. численность безработных граждан, зарегистрированных в органах службы занятости, выросла на 3,2%, или на 28 805 человек», — передала пресс-служба министерства со ссылкой на данные проводимого Минтрудом мониторинга ситуации с занятостью в регионах.
Деловая активность в сфере услуг России в январе практически достигла стагнации — HSBC
Рост деловой активности в сфере услуг России в январе 2014 г. замедлился, свидетельствуют данные исследования HSBC. Индекс PMI сферы услуг России банка HSBC в январе практически достиг критического уровня и составил 50,2 пункта против 53,6 пункта месяцем ранее.
Как показал январский опрос, наибольшее давление на общую деловую активность в сфере услуг России оказали транспортный/складской и почтовый/телекоммуникационный сектора, где наблюдалось значительное ухудшение конъюнктуры. Между тем в сфере финансовых услуг в январе, напротив, было зафиксировано значительное повышение деловой активности.
Основным фактором снижения деловой активности в сфере услуг России в январе стал незначительный рост объемов новых заказов. При этом в промышленных секторах России в первый месяц 2014 г. объемы новых заказов снизились.
• Инициативы и обсуждения
Налог не для всех
Будущий налог на недвижимость придется платить не всем. Минфин согласился полностью освободить от него льготников, как требовал Кремль.
• События
Фонды подождут
Из-за стремительного ослабления рубля Минфину пришлось поменять свои планы — он пока не будет покупать валюту на рынке для пополнения суверенных фондов, рассказал замминистра финансов Алексей Моисеев. Если Минфин сейчас начнет продавать рубли на рынке, он помешает ЦБ, объяснил Моисеев: «Довольно бессмысленно покупать валюту, когда Банк России продает ее на ежедневной основе».
Чтобы смягчить падение, ЦБ увеличил валютные интервенции: в январе продал $7,8 млрд и 586 млн евро — это в 2,2 раза и в 1,8 раза больше, чем в декабре.
Время для конвертации еще есть: Минфин должен перечислить деньги в фонды до 1 апреля, отметил Моисеев.
V. Разное
Свинина ЕС подождет два месяца
Поставки в Россию свинины из стран Евросоюза, ограниченные из-за вируса африканской чумы свиней в Литве, могут возобновиться не ранее чем через два месяца, заявил руководитель Россельхознадзора Сергей Данкверт. Европейские чиновники должны запретить поставки свинины как минимум из Латвии, Литвы, Польши и Эстонии, но в опасную зону также стоит включить Нидерланды, Германию, Венгрию, Румынию и Словакию, считает Данкверт. Прайм
Большой театр будет продавать билеты на стоячие места за 100 руб.
Большой театр будет продавать за 100 руб. билеты на стоячие места, заявил гендиректор ГАБТа Владимир Урин. Он объяснил, что ближайшим летом в зале будут демонтированы около 250 мест, с которых сцену видно меньше, чем на 50%, а вместо них с осени будут продавать входные билеты без места. Цену билетов он сопоставил с принятой на западе практикой, где такие билеты продаются за 2 евро.
Гендиректор Большого театра также объявил, что скоро из репертуара ГАБТа будут исключены некоторые спектакли, которые идут по 10-12 лет и потеряли необходимый уровень — «и музыкальный, и дирижерский, и исполнительский». «Будет серьезный пересмотр репертуара. Пусть лучше некоторые спектакли вообще не идут, чем идут в таком состоянии, как сейчас», — добавил Урин. Огласить список снятых постановок он обещал в конце сезона. Пока он назвал только оперу «Набукко».
При создании обзора были использованы материалы Ведомостей, mfd.ru и других информационных агентств.
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter