12 февраля 2014 БФА
Во вторник, 11 января, индекс ММВБ в начале сессии дрейфовал на нейтральной территории, а ближе к полудню пошел вверх. Днем он поднимался до 1489 пунктов, двухнедельного максимума, но ближе к вечеру часть прироста была потеряна, и на закрытие индекс составил 1483,57 пунктов (+0,49%).
В лидерах роста – акции ПИКа, ЛСР, префы Сбербанка, ЛУКОЙЛ. Примерно на уровне широкого рынка выросли ГАЗПРОМ и обычка Сбербанка. Среди аутсайдеров дня ДИКСИ, ОГК-5, префы Транснефти, Уралкалий.
В Европе рост был заметно бодрее (FTSEurofirst300 +1,25%), лидировал немецкий DAX (+2,03%). В США выступление Дж. Йеллен в Конгрессе, текст которого был опубликован в 17:30 мск, никакой принципиальной новизны не содержало. Новый председатель ФРС сообщила, что сворачивание выкупа активов продолжится при условии улучшения ситуации на рынке труда, который пока далек от полного восстановления.
Американские индексы на этом фоне росли четвертую сессию подряд, прибавив 1,0 – 1,2%. SnP 500 закрепился выше быстрых скользящих средних (21-, 50 дней), остановился менее чем в 2% от достигнутого в январе исторического максимума и, похоже, в ближайшем будущем будет пытаться его тестировать и продолжить восходящий тренд.
Помимо отсутствия какого-либо негатива в речи Йеллен поддержать рынок могло и оперативное решение проблемы потолка госдолга. Республиканцы впервые за несколько лет согласились не обуславливать его какими-либо другими законопроектами, и ночью Палата представителей небольшим большинством голосов (221 – 201) одобрила повышение потолка до марта 2015.
С утра аппетит к риску поддерживают и данные январского торгового баланса Китая, темпы роста экспорта (+10,6% г/г) импорта (+10,0% г/г) и величина профицита ($31,9 млрд) существенно превзошли ожидания рынка, и на этом фоне на рынках азиатского региона преобладают позитивные настроения, лидирует гонконгский Hang Seng (+1%).
Российскому рынку позитивный внешний фон обеспечит открытие в «плюсе», ожидаем что индекс ММВБ пройдет отметку 1495 пунктов. В то же время, под вопросом остается возможность пройти в краткосрочной перспективе максимумы декабря-января в районе 1510 пунктов, а ниже них среднесрочные перспективы остаются неопределенными.
НЛМК
Компания поделилась планами на будущее
В понедельник Группа НЛМК презентовала стратегию развития до 2018 г. Ее основная идея - повышение эффективности, в том числе за счет развития собственной железорудной базы, укрепление позиций на ключевых рынках сбыта и увеличение выпуска высокомаржинальной продукции на фоне сдержанной финансовой политики. Таким образом, по словам крупнейшего бенефициара НЛМК В. Лисина, Группа постарается максимально нарастить поставки продукции на растущих рынках России и СНГ, а так же увеличить загрузку собственных североамериканских и европейских активов. В частности, НЛМК рассчитывает, что при росте консолидированных продаж стальной продукции к 2018 г. на 9,4% относительно 2013 г. до 16,3 млн тонн, доля продаж на внутреннем рынке увеличится с 39% до 45%.
Важно отметить, что в непростых для многих металлургов условиях, НЛМК остается одной из наиболее эффективных и благополучных металлургических компаний с точки зрения долговой нагрузки. Таким образом, Capex Группа намерена финансировать за счет собственных средств. Более того, одна из целей стратегии развития - доведение отношения чистого долга к EBITDA до 1х, хотя и в настоящее время этот показатель у компании достаточно комфортный и составляет 1,9х, что вдвое меньше среднеотраслевого уровня.
Позитивным фактором для роста бумаг металлургического холдинга выступает обещание компании не забывать о своих акционерах. С этой целью НЛМК намерена выплачивать акционерам не менее 20% чистой прибыли по US GAAP и сохранить средний уровень дивидендных выплат в размере 30% чистой прибыли в течение 5 лет. Мы отмечаем, что, вероятно, стоит ожидать увеличения этого уровня в 2018 г., на что и намекнул в своем интервью В. Лисин.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В лидерах роста – акции ПИКа, ЛСР, префы Сбербанка, ЛУКОЙЛ. Примерно на уровне широкого рынка выросли ГАЗПРОМ и обычка Сбербанка. Среди аутсайдеров дня ДИКСИ, ОГК-5, префы Транснефти, Уралкалий.
В Европе рост был заметно бодрее (FTSEurofirst300 +1,25%), лидировал немецкий DAX (+2,03%). В США выступление Дж. Йеллен в Конгрессе, текст которого был опубликован в 17:30 мск, никакой принципиальной новизны не содержало. Новый председатель ФРС сообщила, что сворачивание выкупа активов продолжится при условии улучшения ситуации на рынке труда, который пока далек от полного восстановления.
Американские индексы на этом фоне росли четвертую сессию подряд, прибавив 1,0 – 1,2%. SnP 500 закрепился выше быстрых скользящих средних (21-, 50 дней), остановился менее чем в 2% от достигнутого в январе исторического максимума и, похоже, в ближайшем будущем будет пытаться его тестировать и продолжить восходящий тренд.
Помимо отсутствия какого-либо негатива в речи Йеллен поддержать рынок могло и оперативное решение проблемы потолка госдолга. Республиканцы впервые за несколько лет согласились не обуславливать его какими-либо другими законопроектами, и ночью Палата представителей небольшим большинством голосов (221 – 201) одобрила повышение потолка до марта 2015.
С утра аппетит к риску поддерживают и данные январского торгового баланса Китая, темпы роста экспорта (+10,6% г/г) импорта (+10,0% г/г) и величина профицита ($31,9 млрд) существенно превзошли ожидания рынка, и на этом фоне на рынках азиатского региона преобладают позитивные настроения, лидирует гонконгский Hang Seng (+1%).
Российскому рынку позитивный внешний фон обеспечит открытие в «плюсе», ожидаем что индекс ММВБ пройдет отметку 1495 пунктов. В то же время, под вопросом остается возможность пройти в краткосрочной перспективе максимумы декабря-января в районе 1510 пунктов, а ниже них среднесрочные перспективы остаются неопределенными.
НЛМК
Компания поделилась планами на будущее
В понедельник Группа НЛМК презентовала стратегию развития до 2018 г. Ее основная идея - повышение эффективности, в том числе за счет развития собственной железорудной базы, укрепление позиций на ключевых рынках сбыта и увеличение выпуска высокомаржинальной продукции на фоне сдержанной финансовой политики. Таким образом, по словам крупнейшего бенефициара НЛМК В. Лисина, Группа постарается максимально нарастить поставки продукции на растущих рынках России и СНГ, а так же увеличить загрузку собственных североамериканских и европейских активов. В частности, НЛМК рассчитывает, что при росте консолидированных продаж стальной продукции к 2018 г. на 9,4% относительно 2013 г. до 16,3 млн тонн, доля продаж на внутреннем рынке увеличится с 39% до 45%.
Важно отметить, что в непростых для многих металлургов условиях, НЛМК остается одной из наиболее эффективных и благополучных металлургических компаний с точки зрения долговой нагрузки. Таким образом, Capex Группа намерена финансировать за счет собственных средств. Более того, одна из целей стратегии развития - доведение отношения чистого долга к EBITDA до 1х, хотя и в настоящее время этот показатель у компании достаточно комфортный и составляет 1,9х, что вдвое меньше среднеотраслевого уровня.
Позитивным фактором для роста бумаг металлургического холдинга выступает обещание компании не забывать о своих акционерах. С этой целью НЛМК намерена выплачивать акционерам не менее 20% чистой прибыли по US GAAP и сохранить средний уровень дивидендных выплат в размере 30% чистой прибыли в течение 5 лет. Мы отмечаем, что, вероятно, стоит ожидать увеличения этого уровня в 2018 г., на что и намекнул в своем интервью В. Лисин.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу