14 февраля 2014 Mind Money (ИК Церих) Подлевских Николай
В последний месяц цены акций Газпрома пытаются пробиться выше отметки в 150 рублей за штуку. У покупателей есть свои резоны. Так, Газпром по итогам года смог существенно поправить свои позиции на западноевропейском рынке. Экспорт газа в дальнее зарубежье за 2013 год вырос на 16% по сравнению с трудным 2012 годом. Правда при этом поставки в ближнее зарубежье сократились на 13%, а обострение обстановки на Украине грозит не только задержками оплаты за поставленный газ, но и новым витком транзитных проблем. Кроме того в 2013 году продолжилось снижение доли Газпрома на внутреннем рынке.
И все же, результаты 2013 года убеждают, что компании удалось переломить основные негативные тенденции 2012 года. Уже не вызывает сомнения предстоящий прорыв с поставками газа в Китай. Подписание контрактов запланировано на май текущего года. Инвесторы с надеждой ожидают перехода на дивидендные выплаты равные четверти прибыли по МСФО, что увеличит их уровень и поднимет дивидендную доходность с сегодняшних примерно пяти процентов. Но еще более интересной для держателей акций была обсуждавшаяся в январе идея возможного обратного выкупа акций. Решение о возможном buyback может в будущем круто изменить отношение инвесторов к акциям компании.
Общая конъюнктура остается непростой и остается ряд угроз, которые могут привести к дестабилизации. Так, сохраняются ожидания «сваливания» рынка США в более глубокую коррекцию. Но, судя по всему, ФРС все же удалось найти мягкий вариант сворачивания QE, который в основном устраивает рынки и есть надежды на сохранение приемлемого уровня их управляемости. Для нашей страны важно то, что цены на нефть сохраняются на довольно высоком уровне, а провал рубля уже близок к своему завершению.
Полагаем, что акции Газпрома еще могут показать динамику лучше рынка, а отмеченный в средине января рост цен еще может быть продолжен. Однако, с учетом перевеса негативных ожиданий по рынку в целом, возможного продолжения коррекции на рынке США и склонности к снижению нефтяных цен, по динамике акций Газпрома до начала лета естественнее закладывать нейтральный прогноз.
https://mind-money.eu (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
И все же, результаты 2013 года убеждают, что компании удалось переломить основные негативные тенденции 2012 года. Уже не вызывает сомнения предстоящий прорыв с поставками газа в Китай. Подписание контрактов запланировано на май текущего года. Инвесторы с надеждой ожидают перехода на дивидендные выплаты равные четверти прибыли по МСФО, что увеличит их уровень и поднимет дивидендную доходность с сегодняшних примерно пяти процентов. Но еще более интересной для держателей акций была обсуждавшаяся в январе идея возможного обратного выкупа акций. Решение о возможном buyback может в будущем круто изменить отношение инвесторов к акциям компании.
Общая конъюнктура остается непростой и остается ряд угроз, которые могут привести к дестабилизации. Так, сохраняются ожидания «сваливания» рынка США в более глубокую коррекцию. Но, судя по всему, ФРС все же удалось найти мягкий вариант сворачивания QE, который в основном устраивает рынки и есть надежды на сохранение приемлемого уровня их управляемости. Для нашей страны важно то, что цены на нефть сохраняются на довольно высоком уровне, а провал рубля уже близок к своему завершению.
Полагаем, что акции Газпрома еще могут показать динамику лучше рынка, а отмеченный в средине января рост цен еще может быть продолжен. Однако, с учетом перевеса негативных ожиданий по рынку в целом, возможного продолжения коррекции на рынке США и склонности к снижению нефтяных цен, по динамике акций Газпрома до начала лета естественнее закладывать нейтральный прогноз.
https://mind-money.eu (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу