14 февраля 2014 Pro Finance Service
Рубль начал торги в пятницу со снижения, а позднее и вовсе обновил абсолютный минимум против евро и бивалютной корзины, поскольку возобновившаяся вчера тенденция привела к доминированию на рынке продавцов российской валюты. Участники рынка отмечали активные продажи со стороны иностранных игроков. В утренние часы на "Московской бирже" доллар поднимался до 35.39 рубля, евро взлетел до 48.46 рубля, добавляя более 45 копеек, а бивалютная корзины поднималась до 41,27 рубля. Продолжая начавшуюся в четверг дискуссию, участники рынка предлагали все новые объяснения негативного настроения инвесторов к российской валюте. Некоторые наблюдатели указали на уход некого крупного хеджфонда со всех развивающихся рынков. Однако всю игру спекулянтам сломал центральный банк РФ, который проводил сегодня плановое совещание по ставкам. После объявления итогов заседания совета директоров ЦБР ситуация на валютном рынке изменилась на 180 градусов в пользу рубля: доллар падал ниже 35 рублей, теряя порядка 40 копеек от утренних максимумов, евро обрушился примерно на 60 копеек от уровня нового исторического пика, дойдя до 47.87 рубля.
Совет директоров ЦБР 14 февраля сохранил ключевую ставку недельного репо на уровне 5,5%, а также оставил без изменений все процентные ставки, но при этом сообщил, что будет готов ужесточить денежно-кредитную политику в случае отклонения инфляции от среднесрочных целевых ориентиров. "Основным источником неопределенности" для прогноза по инфляции ЦБ РФ называет риски, связанные с ускорением роста цен в конце 2013 года и наблюдаемым ослаблением национальной валюты. Если негативное воздействие указанных факторов распространится на цены широкого круга товаров и услуг и на ожидания населения, повышается вероятность отклонения инфляции от среднесрочных целевых ориентиров. В этом случае Банк России будет готов ужесточить денежно-кредитную политику", - говорится в сообщении регулятора. Это оказалось сюрпризом для участников рынка. Мало кто допускал, что Банк России станет повышать ставки, пойдя по пути, избранному его коллегами из других развивающихся стран – повысивших ставки для предотвращения девальвации своих валют и дальнейшего усиления инфляции. Но даже сделанные заявления, обещания повысить ставку вызвали у некоторых наблюдателей изумление.
На пресс-конференции, последовавшей за заседанием Банка России, глава ЦБР Эльвира Набиуллина заявила, что рубль в настоящее время является "несколько недооцененным" с точки зрения счета текущих операций. "С точки зрения счета текущих операций, в настоящее время рубль мне представляется несколько недооцененным", - отметила она, подчеркнув, что дальнейшая динамика рубля зависит от множества факторов. На динамику курса, по словам главы ЦБ, влияют "ситуация на глобальных финансовых рынках, политика ФРС, Евросоюза, количественное смягчение (…), как будет развиваться ситуация в Китае, и, безусловно, как будет развиваться ситуация в России". Она подчеркнула, что Банк России продолжает работать над переходом к режиму свободного "плавания" рубля, который запланирован с 2015 года. После таких слов многомиллиардные интервенционные продажи валюты, вербальные интервенции приобретают свою осмысленность. Проблема инфляции для центрального банка остается ключевой. Хотя пока центральный банк РФ считает влияние ослабления рубля на инфляцию умеренным, оценивая его на сегодняшний день в 0,5 процентного пункта на год. Но не стоит сомневаться, регулятор пойдет на повышение ставок, если девальвация выльется в большее усиление инфляции и/или инфляционных ожиданий. Проблема экономического роста, немногим превышающего 1 % в год, вероятно осталась для него на втором плане. Это разительно отличает ЦБР, например, от Резервного банка Австралии, глава которого для предотвращения негативных тенденций в экономике прямо заявляет, что национальная валюта переоценена на 5 %.
Однако помощь со стороны Банка России оказалась временной. Ростом рубля, последовавшим за заявлениями ЦБР, быстро воспользовались те участники рынка, которые еще находились в убыточных позициях на покупку российской валюты. Их выход, равно как и новые позиции на продажу рубля быстро вернули курс в направлении тренда. И все последующие попытки роста рубля наталкивались на новые продажи. К настоящему моменту, на вечерней сессии, рубль остается в середине дневного разброса цен. К 18.45 мск курс доллара к рублю составил 35.12 рубля, что на 3 копейки ниже уровня предыдущего закрытия, евро вырос на 8 копеек до 48.08 рубля, бивалютная корзина ($0,55 и E0,45) прибавила около 2 копеек до 40.95 рубля, оставаясь в зоне повышенных интервенций ЦБРФ ($400 млн ежедневно). Официальный плавающий коридор сновал был повышен на 5 копеек до 34.60-41.60 рубля
Совет директоров ЦБР 14 февраля сохранил ключевую ставку недельного репо на уровне 5,5%, а также оставил без изменений все процентные ставки, но при этом сообщил, что будет готов ужесточить денежно-кредитную политику в случае отклонения инфляции от среднесрочных целевых ориентиров. "Основным источником неопределенности" для прогноза по инфляции ЦБ РФ называет риски, связанные с ускорением роста цен в конце 2013 года и наблюдаемым ослаблением национальной валюты. Если негативное воздействие указанных факторов распространится на цены широкого круга товаров и услуг и на ожидания населения, повышается вероятность отклонения инфляции от среднесрочных целевых ориентиров. В этом случае Банк России будет готов ужесточить денежно-кредитную политику", - говорится в сообщении регулятора. Это оказалось сюрпризом для участников рынка. Мало кто допускал, что Банк России станет повышать ставки, пойдя по пути, избранному его коллегами из других развивающихся стран – повысивших ставки для предотвращения девальвации своих валют и дальнейшего усиления инфляции. Но даже сделанные заявления, обещания повысить ставку вызвали у некоторых наблюдателей изумление.
На пресс-конференции, последовавшей за заседанием Банка России, глава ЦБР Эльвира Набиуллина заявила, что рубль в настоящее время является "несколько недооцененным" с точки зрения счета текущих операций. "С точки зрения счета текущих операций, в настоящее время рубль мне представляется несколько недооцененным", - отметила она, подчеркнув, что дальнейшая динамика рубля зависит от множества факторов. На динамику курса, по словам главы ЦБ, влияют "ситуация на глобальных финансовых рынках, политика ФРС, Евросоюза, количественное смягчение (…), как будет развиваться ситуация в Китае, и, безусловно, как будет развиваться ситуация в России". Она подчеркнула, что Банк России продолжает работать над переходом к режиму свободного "плавания" рубля, который запланирован с 2015 года. После таких слов многомиллиардные интервенционные продажи валюты, вербальные интервенции приобретают свою осмысленность. Проблема инфляции для центрального банка остается ключевой. Хотя пока центральный банк РФ считает влияние ослабления рубля на инфляцию умеренным, оценивая его на сегодняшний день в 0,5 процентного пункта на год. Но не стоит сомневаться, регулятор пойдет на повышение ставок, если девальвация выльется в большее усиление инфляции и/или инфляционных ожиданий. Проблема экономического роста, немногим превышающего 1 % в год, вероятно осталась для него на втором плане. Это разительно отличает ЦБР, например, от Резервного банка Австралии, глава которого для предотвращения негативных тенденций в экономике прямо заявляет, что национальная валюта переоценена на 5 %.
Однако помощь со стороны Банка России оказалась временной. Ростом рубля, последовавшим за заявлениями ЦБР, быстро воспользовались те участники рынка, которые еще находились в убыточных позициях на покупку российской валюты. Их выход, равно как и новые позиции на продажу рубля быстро вернули курс в направлении тренда. И все последующие попытки роста рубля наталкивались на новые продажи. К настоящему моменту, на вечерней сессии, рубль остается в середине дневного разброса цен. К 18.45 мск курс доллара к рублю составил 35.12 рубля, что на 3 копейки ниже уровня предыдущего закрытия, евро вырос на 8 копеек до 48.08 рубля, бивалютная корзина ($0,55 и E0,45) прибавила около 2 копеек до 40.95 рубля, оставаясь в зоне повышенных интервенций ЦБРФ ($400 млн ежедневно). Официальный плавающий коридор сновал был повышен на 5 копеек до 34.60-41.60 рубля
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба