19 февраля 2014 Pro Finance Service
ногострадальное падение российского рубля во вторник продолжилось с новой силой. Спекулянты черпали вдохновение в этот день в наконец-то получивших ясность планах минфина покупать валюту в стабфонды. Торги, однако, проходили с переменным успехом обеих сторон: российская валюта после обновления минимумов днем предприняла активный защитный выпад, серьезно скорректировав падение. Но уже к вечеру ее позиции окончательно пошатнулись под гнетом новостей от минфина. Утром атака на рубль была инициирована очередным повышением ЦБР бивалютного коридора на 5 копеек до 34.70-41.70 рубля на фоне неблагоприятных тенденций валют развивающихся рынков. Курс евро к 14.30 мск обновил исторический максимум на 48.5420 рубля. Бивалютная корзина также вышла на исторический максимум – 41.3000 рубля. Рубль к доллару почти достиг недавнего минимума. После этого началась коррекция, в результате которой рублю удалось отыграть 20 копеек. Некоторые связали ее с реакцией на рост нефтяных цен и присутствие экспортных оферов. Не стоит также забывать, что с четверга корзина находится в зоне повышенных интервенций, где регулятор продает $400 млн ежедневно. Теперь эта область составляет 40.75-41.70 рубля. Однако примерно за час до закрытия основной сессии рубль стал активно растрачивать все завоевания. Не исключено, что кто-то из участников рынка обладал информацией, которая поступила на рынок уже к началу вечерней сессии. К закрытию основной, дневной, сессии – к 19.00 мск – курс доллара прибавил по итогам дня 9.05 копейки до 35.31 рубля, евро вырос на 34.75 копейки до 48.60 рубля, а бивалютная корзина ($0.55 и E0.45) выросла на 20.6 копейки до 41.2850 рубля. Но уже после начала вечерней сессии на рынок наконец-то поступила долгожданная информация от минфина.
Минфин 20 февраля приступают к проведению операций по покупке иностранной валюты на внутреннем валютном рынке для перечисления в Резервный фонд дополнительных нефтегазовых доходов за 2013 год. Об этом журналистам сообщил замглавы мнфина Алексей Моисеев. В период до конца мая ежедневно у ЦБ будет приобретаться валюта в объеме, эквивалентном 3,5 млрд рублей в день. Всего минфин приобретет валюту на 212,2 млрд рублей. Ведомство объяснило выбор момента тем, что всегда во все годы в первом квартале рубль укреплялся, что вполне возможно и в этом году. Минфин считает, что его покупка не окажет никакого влияния на курс рубля. Более того, в своих действиях ведомство усматривает и благую цель – повышение рублевой ликвидности в банковской системе. После этих новостей рубль обновил свои исторические минимумы и завтра утром наверняка сделает это снова, поскольку основная масса игроков будут реагировать только в рамках основной сессии. Наверное, любой специалист согласится с мнением г-на Моисеева в том, что покупка на рынке порядка 10 млрд долларов в период 3 месяцев – все равно, что пушинка. Но как бы там ни было, рубль сейчас находится в нисходящем тренде, и спекулянты готовы уцепиться за все что угодно, чтобы продолжить эту тенденцию. Не исключено, что налоговый период позже все же окажет поддержку рублю.
Также интересно обратить внимание и на доклад Банка России. "Доклада о денежно-кредитной политике", помимо того, что отражает понижение прогнозов по росту российской экономики на ближайшие годы, что несомненно также стоит за ослаблением рубля во вторник, предлагает аналитические выкладки касательно девальвации российской валюты. ЦБР отмечает, что ослабление рубля повышает конкурентоспособность российских товаров, но мешает модернизации российской экономики в долгосрочном периоде, увеличивает инфляционное давление и способствует консервации структуры экономики. Влияние рубля на экономическую активность в четвертом квартале 2013 года - январе 2014 года, по мнению ЦБР, неоднозначно. С одной стороны, ослабление валюты повышает конкурентоспособность российской экономики и может стимулировать экспорт товаров и услуг, с другой - увеличивает издержки тех предприятий и отраслей, которые закупают сырье, материалы и факторы производства за рубежом. ЦБ вновь повторил свое обещание повысить ставки, если в результате девальвации инфляция выйдет из под контроля.
JPMorgan о перспективах доллар/иены
Технический аналитик JPMorgan Ниал О’Коннор отмечает, что в краткосрочной перспективе быки в доллар/иене могут предпринять контратаку, однако то, насколько она будет успешной, будет зависеть от способности преодолеть сопротивление в области Y102.95/Y103.45. В случае неудачи у быков будет повод опасаться более выраженной коррекции пары, при этом в JPMorgan считают, что такой сценарий выглядит весьма вероятным. В банке придерживаются прогноза по доллар/иене на конец квартала на уровне Y104 и на уровне Y100 на конец второго
Barclays советует продавать фунт при попытках роста
Британская валюта несколько оправилась от наблюдавшегося ранее падения, однако уверенности в готовности пары возобновить рост пока нет. Валютные стратеги Barclays отмечают, что британская валюта выглядит перекупленной, и риски дальнейшего сокращения лонгов в преддверии публикации статистики по рынку труда и протокола заседания Банка Англии выглядят значительными. В банке советуют продавать фунт/доллар при попытках роста, пока таковые ограничиваются сопротивлением в районе $1.6830, и ожидают тестирования шестьдесят шестой фигуры. Вместе с тем, в Barclays полагают, что фунт в перспективе все же поднимется к $1.70, где можно будет ожидать формирования более значимой вершины
Westpac: евро может подрасти, но не ждите ралли
Спрос на «дешевые» европейские активы в последнее время оказал неплохую поддержку евро, и валютный стратеги Westpac Ричард Франулович отмечает, что бычий тон торгов дает повод говорить о возможности его дальнейшего укрепления. Поводом для этого может быть расхождения в ожиданиях участников рынка и поступающих данных: в текущих условиях неприятные сюрпризы со стороны американской и позитивные со стороны европейской могут найти отклик на валютном рынке. Франулович отмечает, что $1.40 выглядит реалистичной целью для быков, но он сомневается, что более значимый рост евро/доллар будет обоснованным и будет носить устойчивый характер - ситуация в США в сравнении с Еврозоной выглядит не в пример лучше, и эти различия заставят быков вернуться с небес на землю. В Westpac прогнозируют падение евро/доллара к $1.35 к концу марта и к $1.31 к концу июня.
Доллар/канада. TDS советует покупать на спадах
Доллар/канада в последние дни демонстрировал плавное, но устойчивое снижение, и, в то время как быкам удалось остановить его вблизи C$0.9940, настрой остается негативным. Валютные стратеги TD Securities отмечают, что в ближайшее время снижение грозит продолжиться, однако они обращают внимание на то, что его драйвером в большей степени является сокращение накопленных ранее лонгов. В целом же объемы торгов не слишком велики, и слабые данные по розничным продажам в Канаде, публикуемые в пятницу, могут вернуть быкам оптимизм. В TDS рассчитывают увидеть развитие восходящего тренда уже в скором времени и полагают, что спады ниже C$1.0900 стоит использовать для открытия длинных позиций
Евро/доллар остается в области семинедельных максимумов накануне публикации протокола январского заседания ФРС
Евро/доллар продолжает пользоваться неплохим спросом, оставаясь в области семинедельных максимумов в преддверии сегодняшней публикации протокола январского заседания ФРС. Фунт, выглядящий слабее единой валюты, торгуется неподалеку от четырехлетнего максимума против доллара, а аусси несколько сдал позиции накануне завтрашней публикации статистики по деловой активности в обрабатывающей промышленности Китая. «Сильнее всего доллар дешевеет против евро», - отмечает Юки Сакасай, валютный стратег Barclays. – «Думаю, инвесторы ждут довольно пессимистической оценки перспектив американской экономики со стороны ФРС, что может означать приостановку сворачивания QE3»
Morgan Stanley: шорт в фунте выглядит привлекательным
Спад фунт/доллара вновь был остановлен бидами в области $1.6660/50, однако настрой не блещет оптимизмом, а неудавшаяся попытка пары вернуться выше $1.6740 стала сигналом о риске более продолжительной паузы после недавнего ралли. Валютные стратеги Morgan Stanley отмечают, что изменения в технической картине носят негативный для быков характер, и сейчас привлекательными видятся тактические короткие позиции со стопом на $1.6830 и расчетом на прорыв к $1.6620 и ниже - к $1.65 и $1.64. Фунт/доллар в данный момент держится вблизи $1.6674, свежие офера скапливаются около $1.6685, а также в области $1.6695/05.
BTM верит в фунт
Фунт/доллар выглядит перекупленным, а тон торгов остается подавленным, однако валютные стратеги Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ полагают, что быкам по британской валюте не стоит унывать. Потери после публикации неожиданно слабого отчета по рынку труда в свете предшествовавшего ралли были не столь значительными и, хотя быки теперь в обороне, спрос на спадах сохраняется. Возможно, это обусловлено потоками, связанными с M&A (слияния и поглощения), однако в BTM полагают, что все дело в улучшении экономической ситуации в Великобритании. В банке отмечают, что позитивная динамика рынка труда выглядит сильной, а последние данные не позволяют говорить о ее завершении. В BTM полагают, что риски повышения ставки Банка Англии в конце этого года возросли и быки еще проявят себя.
Комментарии Commerzbank по фунту
Карен Джонс, руководитель отдела технического анализа в Commerzbank, отмечает, что восходящее движение в фунт/долларе выглядит перегруженным и дневной RSI не подтвердил недавний максимум на $1.6822. Как следствие, рынок, скорее всего, скорректируется вниз в ближайшем будущем, или, по крайней мере, сделает попытку консолидировать некоторые из недавних достижений. "До тех пор, пока коррекционные откаты сдерживаются областью $1.6630/00 (38.2% коррекции восходящего движения в феврале), настрой рынка на продолжение роста будет сохраняться, а начальная поддержка расположена на уровне $1.6667 (январский максимум). Хотя мы признаем, что расчет волн Элиота на дневном, недельном и месячном графиках указывает, что это окончание фазы роста, мы по-прежнему не исключаем расширение ралли до $1.7041, пика 2009 года (хотя это не наш базовый сценарий). Рынку нужно будет пробить обратно вниз $1.6550 для того, чтобы вновь сосредоточиться на поддержке $1.6259/29, которая остается ключевой (максимум сентября и 23,6% коррекции движения с июля 2013 года)", - пишет Карен Джонс
Минфин 20 февраля приступают к проведению операций по покупке иностранной валюты на внутреннем валютном рынке для перечисления в Резервный фонд дополнительных нефтегазовых доходов за 2013 год. Об этом журналистам сообщил замглавы мнфина Алексей Моисеев. В период до конца мая ежедневно у ЦБ будет приобретаться валюта в объеме, эквивалентном 3,5 млрд рублей в день. Всего минфин приобретет валюту на 212,2 млрд рублей. Ведомство объяснило выбор момента тем, что всегда во все годы в первом квартале рубль укреплялся, что вполне возможно и в этом году. Минфин считает, что его покупка не окажет никакого влияния на курс рубля. Более того, в своих действиях ведомство усматривает и благую цель – повышение рублевой ликвидности в банковской системе. После этих новостей рубль обновил свои исторические минимумы и завтра утром наверняка сделает это снова, поскольку основная масса игроков будут реагировать только в рамках основной сессии. Наверное, любой специалист согласится с мнением г-на Моисеева в том, что покупка на рынке порядка 10 млрд долларов в период 3 месяцев – все равно, что пушинка. Но как бы там ни было, рубль сейчас находится в нисходящем тренде, и спекулянты готовы уцепиться за все что угодно, чтобы продолжить эту тенденцию. Не исключено, что налоговый период позже все же окажет поддержку рублю.
Также интересно обратить внимание и на доклад Банка России. "Доклада о денежно-кредитной политике", помимо того, что отражает понижение прогнозов по росту российской экономики на ближайшие годы, что несомненно также стоит за ослаблением рубля во вторник, предлагает аналитические выкладки касательно девальвации российской валюты. ЦБР отмечает, что ослабление рубля повышает конкурентоспособность российских товаров, но мешает модернизации российской экономики в долгосрочном периоде, увеличивает инфляционное давление и способствует консервации структуры экономики. Влияние рубля на экономическую активность в четвертом квартале 2013 года - январе 2014 года, по мнению ЦБР, неоднозначно. С одной стороны, ослабление валюты повышает конкурентоспособность российской экономики и может стимулировать экспорт товаров и услуг, с другой - увеличивает издержки тех предприятий и отраслей, которые закупают сырье, материалы и факторы производства за рубежом. ЦБ вновь повторил свое обещание повысить ставки, если в результате девальвации инфляция выйдет из под контроля.
JPMorgan о перспективах доллар/иены
Технический аналитик JPMorgan Ниал О’Коннор отмечает, что в краткосрочной перспективе быки в доллар/иене могут предпринять контратаку, однако то, насколько она будет успешной, будет зависеть от способности преодолеть сопротивление в области Y102.95/Y103.45. В случае неудачи у быков будет повод опасаться более выраженной коррекции пары, при этом в JPMorgan считают, что такой сценарий выглядит весьма вероятным. В банке придерживаются прогноза по доллар/иене на конец квартала на уровне Y104 и на уровне Y100 на конец второго
Barclays советует продавать фунт при попытках роста
Британская валюта несколько оправилась от наблюдавшегося ранее падения, однако уверенности в готовности пары возобновить рост пока нет. Валютные стратеги Barclays отмечают, что британская валюта выглядит перекупленной, и риски дальнейшего сокращения лонгов в преддверии публикации статистики по рынку труда и протокола заседания Банка Англии выглядят значительными. В банке советуют продавать фунт/доллар при попытках роста, пока таковые ограничиваются сопротивлением в районе $1.6830, и ожидают тестирования шестьдесят шестой фигуры. Вместе с тем, в Barclays полагают, что фунт в перспективе все же поднимется к $1.70, где можно будет ожидать формирования более значимой вершины
Westpac: евро может подрасти, но не ждите ралли
Спрос на «дешевые» европейские активы в последнее время оказал неплохую поддержку евро, и валютный стратеги Westpac Ричард Франулович отмечает, что бычий тон торгов дает повод говорить о возможности его дальнейшего укрепления. Поводом для этого может быть расхождения в ожиданиях участников рынка и поступающих данных: в текущих условиях неприятные сюрпризы со стороны американской и позитивные со стороны европейской могут найти отклик на валютном рынке. Франулович отмечает, что $1.40 выглядит реалистичной целью для быков, но он сомневается, что более значимый рост евро/доллар будет обоснованным и будет носить устойчивый характер - ситуация в США в сравнении с Еврозоной выглядит не в пример лучше, и эти различия заставят быков вернуться с небес на землю. В Westpac прогнозируют падение евро/доллара к $1.35 к концу марта и к $1.31 к концу июня.
Доллар/канада. TDS советует покупать на спадах
Доллар/канада в последние дни демонстрировал плавное, но устойчивое снижение, и, в то время как быкам удалось остановить его вблизи C$0.9940, настрой остается негативным. Валютные стратеги TD Securities отмечают, что в ближайшее время снижение грозит продолжиться, однако они обращают внимание на то, что его драйвером в большей степени является сокращение накопленных ранее лонгов. В целом же объемы торгов не слишком велики, и слабые данные по розничным продажам в Канаде, публикуемые в пятницу, могут вернуть быкам оптимизм. В TDS рассчитывают увидеть развитие восходящего тренда уже в скором времени и полагают, что спады ниже C$1.0900 стоит использовать для открытия длинных позиций
Евро/доллар остается в области семинедельных максимумов накануне публикации протокола январского заседания ФРС
Евро/доллар продолжает пользоваться неплохим спросом, оставаясь в области семинедельных максимумов в преддверии сегодняшней публикации протокола январского заседания ФРС. Фунт, выглядящий слабее единой валюты, торгуется неподалеку от четырехлетнего максимума против доллара, а аусси несколько сдал позиции накануне завтрашней публикации статистики по деловой активности в обрабатывающей промышленности Китая. «Сильнее всего доллар дешевеет против евро», - отмечает Юки Сакасай, валютный стратег Barclays. – «Думаю, инвесторы ждут довольно пессимистической оценки перспектив американской экономики со стороны ФРС, что может означать приостановку сворачивания QE3»
Morgan Stanley: шорт в фунте выглядит привлекательным
Спад фунт/доллара вновь был остановлен бидами в области $1.6660/50, однако настрой не блещет оптимизмом, а неудавшаяся попытка пары вернуться выше $1.6740 стала сигналом о риске более продолжительной паузы после недавнего ралли. Валютные стратеги Morgan Stanley отмечают, что изменения в технической картине носят негативный для быков характер, и сейчас привлекательными видятся тактические короткие позиции со стопом на $1.6830 и расчетом на прорыв к $1.6620 и ниже - к $1.65 и $1.64. Фунт/доллар в данный момент держится вблизи $1.6674, свежие офера скапливаются около $1.6685, а также в области $1.6695/05.
BTM верит в фунт
Фунт/доллар выглядит перекупленным, а тон торгов остается подавленным, однако валютные стратеги Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ полагают, что быкам по британской валюте не стоит унывать. Потери после публикации неожиданно слабого отчета по рынку труда в свете предшествовавшего ралли были не столь значительными и, хотя быки теперь в обороне, спрос на спадах сохраняется. Возможно, это обусловлено потоками, связанными с M&A (слияния и поглощения), однако в BTM полагают, что все дело в улучшении экономической ситуации в Великобритании. В банке отмечают, что позитивная динамика рынка труда выглядит сильной, а последние данные не позволяют говорить о ее завершении. В BTM полагают, что риски повышения ставки Банка Англии в конце этого года возросли и быки еще проявят себя.
Комментарии Commerzbank по фунту
Карен Джонс, руководитель отдела технического анализа в Commerzbank, отмечает, что восходящее движение в фунт/долларе выглядит перегруженным и дневной RSI не подтвердил недавний максимум на $1.6822. Как следствие, рынок, скорее всего, скорректируется вниз в ближайшем будущем, или, по крайней мере, сделает попытку консолидировать некоторые из недавних достижений. "До тех пор, пока коррекционные откаты сдерживаются областью $1.6630/00 (38.2% коррекции восходящего движения в феврале), настрой рынка на продолжение роста будет сохраняться, а начальная поддержка расположена на уровне $1.6667 (январский максимум). Хотя мы признаем, что расчет волн Элиота на дневном, недельном и месячном графиках указывает, что это окончание фазы роста, мы по-прежнему не исключаем расширение ралли до $1.7041, пика 2009 года (хотя это не наш базовый сценарий). Рынку нужно будет пробить обратно вниз $1.6550 для того, чтобы вновь сосредоточиться на поддержке $1.6259/29, которая остается ключевой (максимум сентября и 23,6% коррекции движения с июля 2013 года)", - пишет Карен Джонс
http://www.profinance.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба