19 февраля 2014 TeleTrade Поддубский Михаил
Проблемы Соединенных Штатов с потолком госдолга, принятием бюджета, на которых и происходил рост осенью, постепенно разрешились. Новых же драйверов, очевидно, не хватает. С планами Федрезерва по выходу из программы количественного смягчения также все понятно: ФРС продолжает умеренными темпами сокращать объем QE. Даже если на ближайшем заседании и будет сделана пауза, среднесрочная картина никак не изменится. Соответственно, от Штатов ждать каких-либо драйверов на данный момент не стоит.
Однако с планами ЕЦБ не все так очевидно. Проблемы низкой инфляции вполне способны подтолкнуть Марио Драги к смягчению в какой-либо форме текущего монетарного курса. Именно это и может послужить катализатором для начала хорошего среднесрочного движения в единой европейской валюте. Не так важна и сама форма стимулирования, тем более что у ЕЦБ осталось не так много возможностей для этого. Еще одно снижение основной процентной ставки при минимальном спреде между базовой ставкой и ставкой по депозитам видится не самым вероятным сценарием. Все больше разговоров идет сейчас о переведении на отрицательную территорию ставки по депозитам либо о запуске каких-либо программ, отчасти являющихся аналогом американского QE.
С технической точки зрения единая европейская валюта находится в верхней части ценового диапазона. Фундаментальных оснований для мощного роста нет. Вполне возможно, что при соответствующем фоне евро может продолжить текущее укрепление на 1-2 фигуры, однако на горизонте в несколько месяцев более вероятен сценарий разворота. Все зависит от того, когда ЕЦБ пойдет на стимулирование и принесет ли это свои плоды сразу после внедрения таких программ. Ближайшая цель по паре евро/доллар — отметка $1,33, пробой которой может открыть дорогу и к более далеким целям.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба