19 февраля 2014 МФД-ИнфоЦентр Попов Иван
I. Мировая экономика
• Макроэкономика
Поддержали потребители
Мировой спрос на золото в 2013 г. упал на 15% до 3756 т — минимума за 4 года, говорится в отчете World Gold Council. Спрос потребителей вырос на 21% до 3864 т — это рекорд. Чистые закупки центробанков снизились в 1,5 раза, инвестиционные — почти вдвое, спрос со стороны технологического сектора cтабилизировался, со стороны ювелиров вырос в 1,2 раза. Крупнейшим покупателем был Китай (1065,8 т). Средняя цена металла упала на 15% до $1411 за унцию. Ведомости
Валюта переходит к роботам
Развитие роботов и расследования регуляторов могут убить профессию валютного трейдера, предупреждают эксперты.
В 2013 г. на электронные торги приходилось 66% всего оборота валютного рынка по сравнению с 20% в 2001 г., сообщает Bloomberg со ссылкой на консалтинговую фирму Aite Group. В течение пяти лет эта доля вырастет до 76%. «Валютные трейдеры похожи на трейдеров, торгующих акциями, тем, что это быстро вымирающий вид, — отмечает профессор финансов Manhattan College Чарльз Гайсст, — как только банки поймут, что эти позиции стоят им денег, их быстро сократят». Оборот мирового валютного рынка составляет $5,3 трлн в день.
«Автоматизированные торги будут активно развиваться, но причин, чтобы остались одни роботы, я не вижу», — говорит начальник отдела торговых операций ING Станислав Ярушевичюс. На одной из австралийских бирж недавно трейдеры потребовали убрать роботов, но их не убрали, и тогда трейдеры на день прекратили работу, рассказывает он: в итоге торги встали, ведь роботы друг с другом торговать не могут. Кроме того, клиентам нужно живое общение с трейдером, добавляет Ярушевичюс.
Финансовые рынки Украины рухнули из-за боев в Киеве
Доходность гособлигаций с погашением в июне превысила 25% — инвесторы опасаются дефолта, несмотря на финансовую помощь России.
В эти выходные в Сиднее состоится встреча министров финансов G20, которая в этот раз обещает быть особенно напряженной. Основным вопросом повестки станет обсуждение недавнего кризиса на развивающихся рынках на фоне сокращения денежного стимулирования ФРС США—FT.com
Накануне встречи G20 министр финансов Австралии Джо Хоккей выступил с критикой США, Европы и развивающихся рынков, призвав их воздержаться от «иглы» денежного стимулирования и начать экономические реформы—FT.com
Намерения президента США Барака Обамы увеличить минимальную заработную плату служащим структур федеральной власти могут, по оценкам CBO, привести к потере 500 000 рабочих мест ко второму полугодию 2016 г.—FT.com
После долгого сопротивления ЕЦБ, кажется, готов к проведению политики денежного стимулирования для укрепления роста экономики еврозоны. Однако какими последствиями это может обернуться для рынка облигаций?—FT.com
Рост цен на кофе на биржевых торгах во вторник оказался рекордным почти за 10 лет. В годовом измерении это означает повышение цен на 38%—WSJ.com
• Новости компаний
Shell продала активы в Австралии на $2,2 млрд
Проданные активы включают НПЗ, импортные терминалы и 900 АЗС. Сделка прошла в рамках объявленной новым генеральным директором Shell Беном Ван Берденом программы продажи активов на $15 млрд.
II. Новости российских эмитентов
• 1-ый эшелон
«Газпром»: Транзит газа через Украину продолжается бесперебойно
Поставки газа в Европу через Украины идут в штатном режиме несмотря на беспорядки, добавил представитель «Газпрома». В январе 2014 г. Украина увеличила транзит газа по своей территории в страны Западной Европы на 380 млн куб. м (на 5,3% по сравнению с январем прошлого года) — до 7,4 млрд куб. м.
«Роснефть» просится в трубу
«Роснефть» предложила правительству провести в ее пользу допэмиссию «Транснефти». Так трубопроводная монополия получит средства на новые проекты.
Сечину не нравится осеннее предложение «Транснефти» о расширении мощности ВСТО с нынешних 37 млн т в год до 80 млн к 2020 г. за счет увеличения тарифов на 16,2%. Он указывает, что цена поставок нефти «Роснефтью» в адрес CNPC предусматривает ее привязку к международным котировкам и не предполагает ее изменения в случае увеличения тарифа на транспортировку. Поэтому рост стоимости прокачки нефти в восточном направлении «приведет к уменьшению выручки “Роснефти” и снижению налоговых поступлений в федеральный бюджет», пишет Сечин.
Поэтому решать вопросы оптимизации затрат и инвестиционных программ «Транснефти» возможно только при условии участия потребителей — нефтедобывающих компаний, резюмирует Сечин.
Вчера инвестпрограмма «Транснефти» была рассмотрена на совещании у Медведева. Министр энергетики Александр Новак сказал, что допэмиссия не рассматривалась.
«Лукойл» списал в убыток почти $2,5 млрд
Сегодня крупнейшая частная нефтяная компания России — «Лукойл» отчиталась об итогах 2013 г. по US GAAP. Чистая прибыль компании за 2013 г. сократилась на 29% $7,8 млрд, EBITDA — на 11,9% до $16,7 млрд, а выручка увеличилась на 1,6% до $141,5 млрд. Чистый долг компании вырос в 2,5 раза до $9,1 млрд. Впрочем, во время телефонной конференции вице-президент «Лукойла» Леонид Федун заверил, что компания сохраняет планы по 15%-ному росту дивидендов.
«Сургутнефтегаз» повернул на Усть-Лугу
«Сургутнефтегаз» ищет способ транспортировки с Киришского НПЗ дизтоплива, выпуск которого увеличится. Нефтяная компания может построить трубу от завода до Усть-Луги
«Компания наращивает выпуск дизельного топлива и сейчас ищет варианты его сбыта», — объясняет источник, близкий к «Транснефти». Какой объем топлива «Сургутнефтегаз» хочет направить на Усть-Лугу, не ясно. Нефтепродуктопровод протяженностью примерно 300 км (от завода до Усть-Луги) и мощностью 2 млн т может стоить около 20 млрд руб., подсчитал содиректор «Инвесткафе» Григорий Бирг.
• Остальные эмитенты
Франция в «Квадре»
Михаил Прохоров вновь обсуждает продажу «Квадры», на сей раз — одновременно с французской EdF и «Интер РАО».
«Схемы сделки обсуждались разные: покупка «Квадры» 50% на 50%, или «Интер РАО» покупает «Квадру», а EdF — долю в «Интер РАО», — говорит инвестор, знакомый с планами EdF. Покупку EdF доли в «Интер РАО» представитель госкомпании не комментирует.
«Онэксим» через подконтрольные структуры владеет 81% «Квадры» и хочет продать долю по цене выше рыночной, говорит инвестор.
Вчера на бирже «Квадра» стоила 3,9 млрд руб. В 2008 г. «Онэксим» купил 50,3% компании за 26 млрд руб. Представители «Онэксима» и EdF отказались от комментариев.
«Квадра» владеет тепловыми электростанциями в 11 европейских регионах России, в 2012 г. получила убыток в 5,9 млрд руб., в первом полугодии 2013 г. — прибыль в 88 млн. Михаил Расстригин из «ВТБ капитала» оценивает «Квадру» в 17 млрд руб., с учетом роста прибыли на рынке тепла дополнительная стоимость «Квадры» могла бы составить 5-10 млрд руб. Но пока Минэнерго только работает над законодательной базой рыночной модели и в краткосрочной перспективе «Квадра» вряд ли увеличит прибыльность бизнеса, резюмирует Расстригин.
«АвтоВАЗ» нарушил правила
Убыток, который «АвтоВАЗ» получил по итогам 2013 г., а также рост кредитного портфеля опять привели к нарушению компанией ковенант по ряду долгосрочных кредитов
По словам Беспалова, основной риск для «АвтоВАЗа» в связи с нарушением ковенант в том, что банки могут потребовать досрочно погасить кредиты. «АвтоВАЗ» в отчете пишет, что некоторые банки пообещали не требовать досрочного погашения долга. С какими банками удалось договориться, а с какими — нет, не известно.
Долгосрочная задолженность компании на конец года составила 65,6 млрд руб. В течение года «АвтоВАЗ» привлек кредиты и займы на 20,7 млрд руб. в ВЭБе, Сбербанке, ВТБ и др. со сроком погашения в 2014-2023 гг. Также компания заняла у Renault 2,19 млрд руб. до 2023 г. У ВЭБа нет проблем по кредиту «АвтоВАЗа», сказал представитель банка. Источник, близкий к ВЭБу, добавляет, что нет и ковенант. Представители ВТБ и Renault от комментариев отказались. Получить комментарии представителя Сбербанка не удалось.
«АвтоВАЗ» выпустит замену Lada Priora в ближайшие два года
«АвтоВАЗ» в ближайшие 2 года выпустит новый автомобиль, который заменит Lada Priora, сказал президент компании Бу Андерссон. «Следующий большой запуск для нас — выпуск автомобиля, который придет на смену Lada Priora, это произойдет в течение двух лет», — передает «Интерфакс» слова Андерссона. Новинка будет стоить 350 000 — 400 000 руб., а по функционалу и оснащению соответствовать мировому уровню, пообещал руководитель предприятия.
Продажи Priora, которая была самым массовым российским автомобилем 2012 г., снизились на внутреннем рынке в 2013 г. на 54,2% до 57 684 шт. Общие продажи «АвтоВАЗа» на внутреннем рынке снизились на 15,1% до 456 309 машин.
«Микрон» уменьшился в размере
Зеленоградский «Микрон», подконтрольный АФК «Система», переходит на производство более миниатюрных микросхем с топологическим размером 65 нм. Спрос на них велик не только в России, но и в мире.
«Связной» вырос на 17%
Выручка розничной сети «Связной» выросла в 2013 г. на 17% до 108 млрд руб., показатель EBITDA, по предварительным данным, остался на уровне предыдущего года — 4,7 млрд руб., рассказал финансовый директор компании Андрей Гунин. Размер чистой прибыли он не назвал, но заверил, что компания прибыльна. Чистый долг «Связного» к концу 2013 г. составил немногим более 9 млрд руб. Крупнейший конкурент «Связного» — «Евросеть» последний раз публично отчитывалась в 2011 г. Ведомости
«Яндекс» разработал собственную версию Android
Первые модели устройств на прошивке «Яндекс.Кит» будут выпущены этой весной — смартфоны Huawei Honor 3 Yandex и Explay Flame, а летом появятся планшеты.
III. Экономическая ситуация в РФ
• Статданные и прогнозы
Инвестиции в основной капитал в России в январе неожиданно упали на 7%
Инвестиции в основной капитал в России в январе 2014 г. снизились на 7% по сравнению с январем 2013 г., следует из опубликованных Росстатом данных. Падение в январе оказалось неожиданным — экономисты прогнозировали рост инвестиций на 0,6%.
Предыдущие два месяца инвестиции демонстрировали пусть небольшой, но рост — на 0,3% в декабре 2013 г. и на 0,2% в ноябре. По сравнению с декабрем 2013 г. инвестиции упали на 80,2% (в январе традиционно существенное снижение инвестиционной активности по сравнению с декабрем — в январе 2013 г. падение составило 77,5% к декабрю 2012 г.).
Январь из-за большого числа праздников является малопоказательным месяцем, а помесячная статистика по инвестициям обычно сильно волотильна. В то же время столь значительное падение инвестиций указывает, что вероятность оживления в промышленности в ближайшие месяцы небольшая (в январе промпроизводство снизилось в годовом выражении на 0,2%).
Минэкономразвития прогнозирует рост инвестиций по итогам 2014 г. на 3,9% (прогноз Минэкономразвития, внесенный в правительство в декабре прошлого года). Консенсус-прогноз аналитиков по росту инвестиций на 2014 г. значительно скромнее и равняется 0,7%. В 2013 г.
Люди важнее нефти
В 2013 г. доходы консолидированного бюджета от налогов на труд — НДФЛ и социальных взносов — впервые превысили поступления от сырьевой ренты. Отношение государства к налогоплательщикам это не изменит.
Страховой ноль
Первая двадцатка страховщиков в 2013 г. не заработала на страховании почти ничего, а для 60% из них основная деятельность стала убыточной — к такому выводу пришло агентство SnP.
В этом году превышение 100%-ной убыточности может стать критическим для ряда страховщиков, предупреждает Самиев: они не только столкнутся с падением сборов на нерастущем рынке, но и не смогут заработать на инвестициях: «Часть из них — в банковских инструментах — малодоходна и чаще служит для привлечения нового бизнеса, а вторая — фиктивные».
Давление на прибыльность оказывают инфляция, расходы на продажу полисов и судебная практика, особенно в автокаско и ОСАГО, считает Никольский: «В России затраты на продажу составляют минимум 30% от цены услуги против 18% в Германии, 20% во Франции и 24% в Великобритании».
0,3 процентного пункта
на столько сочинская Олимпиада может ускорить рост российской экономики в этом году, говорится в последнем докладе Центробанка о денежно-кредитной политике. Ускорение произойдет в основном в I квартале: вырастет объем гостиничных, ресторанных и транспортных услуг. Экспорт товаров и услуг в связи с проведением Олимпиады поддержит и положительное сальдо счета текущих операций, ожидает регулятор. По прогнозу Центробанка, в этом году экономика России вырастет на 1,5-1,8%. Пока Минэкономразвития в своем прогнозе более оптимистично — рост на 2,5%. Но замминистра экономического развития Андрей Клепач уже говорил, что рост может не дотянуть до официального прогноза. Олимпиада стимулирует рост потребительского спроса в феврале на 1-1,5 п. п., писали ранее аналитики Bank of America Merrill Lynch, а также улучшит состояние текущего счета — принесет в страну около $1-1,5 млрд. Ведомости
0,6%
составит, по прогнозу Минэкономразвития, инфляция в феврале, сообщил Клепач, ослабление рубля на нее не повлияет. Предпосылок к ужесточению денежно-кредитной политики со стороны ЦБ пока нет, считает Клепач. Ранее он говорил, что ослабление рубля может увеличить инфляцию в 2014 г. на 0,4-0,5 п. п. при первоначальном прогнозе в 4,8%. ЦБ оценивает вклад снижения курса рубля в инфляцию в 0,3-0,5 п. п. Интерфакс, Ведомости
Банки недосчитаются 10% прибыли
Первый зампред ЦБ Алексей Симановский оценивает совокупную прибыль банков в 2014 г. в «900 млрд руб. плюс»: «Более смелых прогнозов у меня даже в мечтах нет». По итогам 2013 г. было 994 млрд руб. По мнению Симановского, такой уровень позволит капитализироваться банкам. С ним согласен и директор департамента банковского регулирования ЦБ Василий Поздышев: «Прибыль в этом году может находиться в параметрах прошлого года минус 10%». Президент Ассоциации региональных банков России Анатолий Аксаков более оптимистичен, полагая, что «триллион вытащим». Интерфакс
IV. Политические процессы в РФ
Алексеев не уследил
По словам сотрудника МВД, причиной увольнения Алексеева стал недостаточный контроль за региональными управлениями департамента, где за последние месяцы произошло несколько резонансных арестов следователей-взяточников. По версии еще одного сотрудника правоохранительных органов, Алексеев не сработался с начальником Главного управления экономической безопасности и противодействия коррупции (ГУЭБ) МВД Денисом Сугробовым. Против подчиненных начальника ГУЭБ недавно возбуждено уголовное дело о провокации взятки в отношении замначальника одного из подразделений управления собственной безопасности ФСБ Игоря Демина. Сами сотрудники не арестованы, обвинения им не предъявлены — они отстранены от работы и в их отношении идет служебная проверка, сказал представитель МВД.
Налог зависит от интересов страны
Арбитражный суд не признал пожертвованием гранты USAID для «Голоса», поскольку деятельность агентства противоречит интересам безопасности России.
«Голос» от вчерашнего решения арбитража не пострадает, говорит сопредседатель движения «Голос» Григорий Мельконьянц: эти деньги уже уплачены. Опасаться стоит скорее другим НКО, получавшим деньги от USAID, ведь налоговики смогут прийти к ним с аналогичными претензиями. Если вышестоящая инстанция оставит в силе решение московского арбитража, то создаст новую практику конкретно по USAID, которое было одним из крупнейших жертвователей для российских НКО, именно поэтому дело «Голоса» имеет принципиальное значение и будет обжаловано, пояснил Ахметгалиев. Аналогичное заявление от региональной общественной организации «Голос» будет рассмотрено в Арбитражном суде Москвы сегодня.
V. Разное
Российское космическое агентство сменило руководителя ЦНИИМаша, головной научной организации Роскосмоса. Об этом сообщают "Известия".
Так, генеральный директор института Николай Паничкин заявил газете, что он расторг контракт с Роскосмосом по обоюдному согласию и с начала следующей недели уходит на пенсию. По сообщению издания, и.о. гендиректора ЦНИИмаша может стать Александр Мильковский, руководитель 4-го центрального научно-исследовательского института Минобороны РФ (4-й ЦНИИ).
В Киеве льется кровь
Вчера в центре Киева весь день продолжались ожесточенные уличные столкновения между активистами евромайдана и представителями силовых структур — спецназа «Беркут» и внутренних войск. К вечеру МВД сообщило о гибели девяти человек (двух правоохранителей, семерых гражданских).
Минобороны Украины: В Киев отправили десантников из Днепропетровска
Противостояние на майдане Независимости продолжается, въезды в город перекрыты, СБУ расследует попытку захвата власти со стороны «отдельных политиков».
– В Сочи 19 февраля разыграют 8 комплектов медалей в горах: 2 комплекта в сноуборде, 2 комплекта – в лыжных гонках и по одному – в горных лыжах, бобслее и биатлоне. На берегу за награды будут бороться конькобежки на самой длинной своей дистанции – 5000 метров. В «Айсберге» стартуют соревнования одиночниц в фигурном катании, а хоккеисты определят полуфиналистов. Россия сейчас на пятом месте в неофициальном медальном зачете.
При создании обзора были использованы материалы Ведомостей, mfd.ru и других информационных агентств.
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter