20 февраля 2014 МФД-ИнфоЦентр Попов Иван
I. Мировая экономика
• Макроэкономика
Замерла на обрыве
Экономика Украины все ближе к дефолту. По уровню риска для инвесторов она уступает лишь Венесуэле и Аргентине. Облигации, которые должна была купить Россия, до сих пор не выпущены.
Цена взятки в Бразилии
Бразильским, а также иностранным компаниям с офисами в этой стране грозят высокие штрафы за коррупцию — до 20% от общей выручки.
Разборчивые инвестиции
Зарабатывать на развивающихся рынках можно и сейчас, но из-за большой волатильности инвесторам нужно быть как никогда внимательными при выборе акций. В условиях волатильности опасно инвестировать без разбору, предупреждает директор по инвестициям в развивающиеся рынки JPMorgan Asset Management Ричард Титерингтон.
В IV квартале 2013 г. Титерингтон перевел 10% позиций своего фонда в компании, которые будут дорожать от ослабления валют своих стран. Это компании, зарабатывающие доллары, а также экспортеры, производители самолетов и автомобилей. Одновременно Титерингтон сократил вложения в ритейл и финансовые компании, которые всегда уязвимы при ослаблении валюты.
Джулиан Майо, содиректор по инвестициям Charlemagne Capital, фонды развивающихся рынков которой управляют $2,7 млрд, увеличил вложения в оператора стамбульского аэропорта — TAV Havalimanlari Holding. Дешевеющая лира означает, что в Турцию устремится большее число туристов и доходы аэропортовых магазинов duty free вырастут. Он также инвестирует в экспортирующие компании — турецкого автопроизводителя Tofas Turk Otomobil Fabrikasi (+3,8% за февраль) и производителя бытовой техники Arcelik (+8,5%).
Европа отстает в развитии высоких технологий
Результаты исследования консалтинговой компании AT Kearney показали, что Европа сильно отстает в развитии высоких технологий от Азии и США, сообщает Financial Times. Только девять из 100 лучших технологических компаний расположены в Европе. Если этот сектор продолжит ослабевать, это создаст долгосрочную угрозу для экономики региона.
Еврокомиссия надеется, что эти проблемы можно будет решить с помощью программы по развитию инноваций Horizon 2020. Она предполагает, что в течение семи лет до 2020 г. в технологические отрасли промышленности Европы будет инвестировано около 70 млрд евро. Но, по мнению Фрайберга, этого будет недостаточно без генерального стратегического плана.
PMI в китайской перерабатывающей промышленности снизился в феврале до минимума за последние семь месяцев
Предварительное значение индекса составило 48,3 пункта против 49,5 пункта в январе и 50,5 в декабре.
В январе дефицит внешней торговли Японии достиг рекордных 2,79 трлн иен
В январе дефицит внешней торговли Японии составил рекордные 2,79 трлн иен ($27,35 млрд), сообщил японский минфин.
Экспорт, прежде всего в автомобильной отрасли и органической химии, вырос в годовом измерении на 9,5%. Объем экспорта составил 5,25 трлн иен ($51,47 млрд). Импорт вырос в годовом измерении на 25% до 8,04 трлн иен ($78,82 млрд). Рост импорта связан с низким курсом иены и ростом поставок нефти и сжиженного природного газа, а также с ростом импорта полупроводников. Эти показатели стали рекордными для месячных объемов, сообщает министерство. С прошлого января иена подешевела на 20,2% с 86,93 иены за доллар до 104,53.
Сокращение доли работающего населения США, которое многие считают проблемой безработицы, на самом деле может быть связано с тем, что беби-бумеры уходят на пенсию, оставляя после себя свободное пространство на рынке. И этот тренд, скорее всего, сохранится до 2020 г. независимо от того, как будет развиваться экономика в целом—FT.com
Все большему числу американских атомных электростанций угрожает закрытие из-за их нерентабельности. Об этом предупреждают ведущие представители отрасли, ставя под угрозу надежды администрации Обамы на то, что реакторы смогут гарантировать энергетическую безопасность и способствовать сокращению эмиссии парниковых газов—FT.com
На США надвигается новый холодный арктический фронт. Цены на газ взлетели до рекордных за пять лет показателей—WSJ.com
Сторонники продвижения Bitcoin братья Уинклвосс заявили, что намерены ввести новый индекс для установления цены на виртуальную валюту—WSJ.com
• Новости компаний
Facebook покупает WhatsApp за $19 млрд
Facebook покупает мобильный мессенджер WhatsApp за $19 млрд. Соцсеть заплатит $4 млрд наличными и $12 млрд в виде акций. Соучредитель и гендиректор WhatsApp Ян Кум войдет в состав совета директоров Facebook и вместе с другими основателями приложения получит акции соцсети с ограничениями на $3 млрд (ценные бумаги, имеющие ограничения на передачу/продажу).
«Facebook явно покупает одного из своих главных конкурентов. Соцсеть получит 450 млн лояльных пользователей и удивительную историю успеха, но за ошеломительную стоимость», — говорит аналитик Bloomberg Industries Пол Суини. История успеха WhatsApp действительно поражает. Компания была создана в 2009 г. украинцем Яном Кумом и американцем Брайаном Актоном. В отличие от других мессенджеров WhatsApp не сотрудничает с рекламодателями и позволяет обмениваться сообщениями между телефонами при наличии интернета бесплатно в течение первого года, т. е. пользователь оплачивает трафик по тарифу своего мобильного оператора. Со следующего года стоимость использования WhatsApp составляет 99 центов в год.
Меньше чем за пять лет компании удалось довести ежемесячную аудиторию до 450 млн пользователей, и каждый день она растет на 1 млн. Это самый быстрый рост в истории подобных компаний. Для сравнения: ежемесячная аудитория Twitter пока что составляет 240 млн пользователей. WhatsApp обрабатывает порядка 50 млн сообщений в день, хотя штат компании насчитывает всего 55 человек.
Генеральный директор Tesla Motors Элон Маск планирует использовать рост акций компании для того, чтобы привлечь средства в свое предприятие по производству аккумуляторных батарей—FT.com
Google намерен более прямо конкурировать с американскими отраслями кабельного телевидения и телекоммуникаций. Компания намерена реализовать проект по созданию собственных оптоволоконных сетей, которые соединят 34 города в США—FT.com
II. Новости российских эмитентов
• 1-ый эшелон
«Газпром» предпочтет нефть
«Газпром» нашел на «Сахалине-3» крупнейшее шельфовое месторождение нефти в России. Из-за этого завод «Владивосток СПГ» может быть запущен на годы позже, говорят эксперты.
До этой доразведки запасы по категории C1 + C2 «Газпром» оценивал в 563,9 млрд куб. м газа и 71,7 млн т конденсата. Теперь к этому добавилось 464 млн т нефти (С1 + С2), до 131 млн т увеличились запасы конденсата, а запасы газа возросли до 682 млрд куб. м.
Если газовая и нефтяная залежи смежные, то по правилам нефть должна извлекаться первой, а вести разработку двух промыслов одновременно невыгодно, говорит исполнительный директор «Геокина» Дмитрий Богданов.
Но представитель «Газпрома» уверяет, что перенос ввода Южно-Киринского месторождения не скажется на сроках запуска завода «Владивосток СПГ» в 2018 г. «Ресурсы газа для этого будут найдены», — уверяет человек, близкий к «Газпрому», но не говорит где.
Обмен резкостями
«Роснефть» и «Транснефть» обменялись колкостями из-за предложения нефтяной компании стать акционером трубопроводной. Последняя назвала идею истерикой и обвинила оппонента в искажении данных.
У Сечина и президента «Транснефти» Николая Токарева давно сложные отношения, напоминает заместитель гендиректора Центра политической информации Алексей Панин. Нынешнее же предложение Сечина выглядит как «притязание на империю Токарева», считает эксперт: «Идея провести допэмиссию ради благих целей выглядит как маскировка попытки получить контроль над решениями, принимаемыми в «Транснефти». Обе компании публичные и их действия должны вызывать интерес со стороны западных инвесторов, продолжает Панин: «Такая перепалка производит удручающее впечатление. Мне трудно представить, чтобы подобная дискуссия развернулась, условно, между BHP Billiton и Rio Tinto».
«Роснефть» рассматривает возможность покупки не менее 51% аэропорта Манас в Киргизии
Условиями меморандума предусмотрено, что на выкуп акций и реализацию совместных проектов «Роснефть» может направить до $1 млрд. В частности, российская компания намерена рассмотреть возможность осуществления целевых инвестиций в аэропорт «Манас», которые будут направлены на создание крупного международного авиалогистического хаба.
Совет директоров «Русгидро» одобрил инвестпрограмму на 2014-2018 годы объемом 361 млрд рублей
Инвестиционная программа на 2014 г. уже была согласована Минэнерго. Сообщалось, что ее объем составит 96,64 млрд руб., ввод дополнительных мощностей — 1,077 ГВт. Планировалось, что из указанной суммы на приоритетные проекты на Дальнем Востоке пойдет 24 млрд руб., на программу ТПиР — 41,3 млрд руб. Дополнительно в 2014 г. на финансирование Богучанского алюминиевого завода («БогАЗ») будет направлено 17,5 млрд руб.
Объем инвестпрограммы «Ростелекома» до 2018 года превысит 270 млрд рублей
Заявил премьер-министр Дмитрий Медведев. В 2014 г. объем его инвестпрограммы составит более 57 млрд руб. без учета вложений в мобильный бизнес.
«Ростелеком» пока не знает, продавать или нет пакет казначейских акций, сообщил затем журналистам руководитель компании Сергей Калугин. По его оценке, пакет казначейских акций составит 25%. «После выкупа акций акционеров, который будет происходить в рамках процесса объединения мобильных активов, на балансе будет достаточно большой пакет. Что с ним делать — это решение не только менеджмента», — сказал Калугин. Он подчеркнул, что продажа пакета казначейских акций «связана и напрямую влияет на решение вопроса о приватизации (»Ростелекома«)». По его словам, иностранные инвесторы советуют пока не продавать акции. «Ростелеком» показывает вполне положительные тренды развития, поэтому чем раньше мы продадим пакет, тем меньше за него выручим», — пояснил он.
• Остальные эмитенты
Затраты «Газпром нефти»
«Газпром нефть» повысила оценку затрат на разработку нефтяного месторождения Бадра в Ираке, оператором которого она является, до $3 млрд, сообщил Bloomberg со ссылкой на полученные им документы. Ранее компания заявляла, что расчетный объем капиталовложений составлял порядка $2 млрд. Источник, знакомый с ходом реализации проекта, сказал, что затраты за четыре года работ «были несколько скорректированы». Прайм
Акции «Квадры» выросли на 31,7%
Вчера Московская биржа приостанавливала торги акциями «Квадры» (принадлежит группе «Онэксим» Михаила Прохорова) в связи с ростом котировок более чем на 20% (к цене закрытия). По итогам дня акции «Квадры» выросли на 31,7%. Ранее собеседники, близкие к «Квадре» и знакомые с планами французской EdF, рассказали, что группа «Онэксим» может продать долю в «Квадре» французской EdF и «Интер РАО». Ведомости
Капитализация ТМК обвалилась на 13%
Причиной стало решение регулятора США не вводить антидемпинговые пошлины в отношении трубных компаний из Кореи. Решение департамента США по коммерции не окончательное, финальные данные будут представлены 8 июля 2014 г. Они и поступят на согласование в Американскую международную комиссию по торговле.
«Добролет» наймет 160 пилотов
«Добролет», 100%-ная «дочка» «Аэрофлота», планирует до конца 2014 г. принять в штат более 160 пилотов, сказал представитель компании. В этом году «Добролету» будет поставлено восемь самолетов Boeing 737, в планах компании — каждый год увеличивать парк на восемь воздушных судов. Рейсы начнутся в первом полугодии 2014 г. Интерфакс
Темпы роста выручки «Яндекса» от медийной и контекстной рекламы сближаются
Выручка «Яндекса» от контекстной рекламы выросла в 2013 г. на 39% до 35,46 млрд руб., следует из отчетности компании. Рост этого показателя в IV квартале 2013 г. составил 42% (10,8 млрд руб.). Продажи медийной рекламы увеличились за год на 30% до 3,37 млрд руб., а в IV квартале — на 20% до 1,15 млрд руб.
Получается, что по темпам роста у «Яндекса» медийная реклама постепенно догоняет основной бизнес компании — контекстную рекламу. Хотя в абсолютных показателях медийная реклама занимает всего около 10% выручки по итогам IV квартала 2013 г. В целом выручка «Яндекса» в 2013 г. выросла на 37% до 39,5 млрд руб., чистая прибыль — на 64% до 13,5 млрд руб. В IV квартале 2013 г. выручка компании увеличилась на 37% до 12,1 млрд руб., чистая прибыль — на 24% до 3,3 млрд руб. По итогам 2014 г. «Яндекс» ожидает рост выручки на 25-30%. Финансовые показатели «Яндекса» в IV квартале 2013 г. оказались ниже прогноза аналитиков. Так, аналитики семи инвестиционных компаний и банков, опрошенные «Интерфаксом», оценивали выручку на уровне 12,235 млрд руб., чистую прибыль — в 3,896 млрд руб.
Гендиректор «Яндекса» Аркадий Волож считает, что компания закончила год с высокими финансовыми показателями. «Наша доля в поиске продолжала расти и на настольных, и на мобильных устройствах. Мы серьезно улучшили алгоритмы показа контекстной рекламы, увеличили число клиентов “Яндекс.Директа” и охват аудитории нашей партнерской рекламной сети», — цитируются в сообщении слова Воложа.
Mail.ru может провести листинг в России в ближайшем будущем
По его словам, на Московской бирже в рамках SPO может быть размещен небольшой объем акций компании. «В настоящее время мы обсуждаем этот вопрос с нашими стратегическими акционерами», — сказал Хэммонд.
В четверг компания представила финансовые результаты за 2013 г. Выручка Mail.ru выросла на 29,6%, до 27,4 млрд руб., EBITDA — на 30,8%, до 15,09 млрд руб. Чистая прибыль возросла на 36,1%, до 11,4 млрд руб. Free float Mail.ru составляет около 45,3% (5,9% голосов).
Eurasia Drilling объявила программу выкупа акций на $200 млн
Программа будет длиться в течение шести месяцев. Соответствующее решение было принято советом директоров компании 18 февраля. Eurasia Drilling создана на базе производственных подразделений нефтедобывающих предприятий «Лукойла». Контролирующим акционером Eurasia Drilling является гендиректор и председатель совета директоров компании Александр Джапаридзе.
III. Экономическая ситуация в РФ
• Статданные и прогнозы
Экономика ушла в минус
Затухающий экономический рост может смениться падением, следует из данных Росстата за январь. Начало года оказалось наихудшим за последние несколько лет.
Данные за январь удивили даже пессимистов. Ранее Росстат уже сообщил о спаде производства, вчера же опубликовал остальные макроиндикаторы. Инвестиции в сравнении с январем 2013 г. упали на 7% — это худший результат с января 2010 г. Темп роста розницы замедлился до 2,4% — это тоже четырехлетний минимум. С той только разницей, что в 2010 г. экономика восстанавливалась после кризиса и розничные продажи росли ежемесячно, а инвестиции ежемесячно сокращали разрыв с уровнем предыдущего года.
Реальные доходы населения упали на 1,5%, номинальный рост зарплат (8,7%) был ниже только в 2009 г. При этом безработица даже сократилась — на 0,2% в сравнении с декабрем.
Темп ВВП в январе ушел в минус, сообщил высокопоставленный чиновник финансово-экономического блока, оценки размера падения пока нет.
На инвестиции давят два фактора — уровень доходов и ожидания; рентабельность компаний просела уже в прошлом году, а ожидания сейчас ухудшаются из-за нестабильности на валютном рынке.
Меньше алкоголя
Производство водки в январе 2014 г. составило 2,2 млн дал, что на 28,9% меньше, чем в январе прошлого года, сообщил Росстат. Пивоваренные предприятия за тот же период сократили производство на 1,1% до 39,1 млн дал. Производство столовых вин снизилось на 24,3% до 1,4 млн дал. Наибольшее падение произошло у производителей коньяка — на 33,4% до 284 000 дал. Интерфакс
Минкомсвязи: Экспорт российского ПО растет на 20% в год, в 2013 году составил $5,2 млрд
Сообщил министр связи Николай Никифоров в ходе заседания правительства, на котором обсуждаются меры поддержки российских экспортеров. По его словам, «эта цифра не такая большая, но это уже 2% от общего объема экспорта». «Самое главное, что рост в этом секторе — 20% в год», — добавил министр.
Меры поддержки экспорта для высокотехнологичных компаний должны быть специфическими, им нужна не внешнеторговая поддержка, а юридическая — защита интеллектуальной собственности на разных рынках и поддержка развития кадрового потенциала, сказал Никифоров. Он напомнил, что в прошлом году правительство приняло решение о льготах для IT-компаний и в январе этого года количество обращений за льготами выросло в три раза. Кроме того, на 34% было увеличено количество бюджетных мест по IT-специальностям в вузах. Эти меры Никифоров назвал примерами точечной поддержки высокотехнологического сектора.
• Инициативы и обсуждения
Прайм. Минэкономразвития России предлагает создать в рамках группы Внешэкономбанка единый институт, который осуществлял бы кредитную и страховую поддержку несырьевого экспорта. Этот институт может быть создан на базе Российского агентства по страхованию экспортных кредитов и инвестиций (ЭКСАР) и Росэксимбанка.
• События
Евро не помещается в коридор
Курс евро пробил границу в 49 руб.. Триггером новых антирекордов стали заявления о покупке валюты в резервный фонд.
IV. Политические процессы в РФ
Народовластие районного масштаба
Модель реформы для крупных городов и сельских районов определена: население сможет выбирать только депутатов поселений и внутригородских территорий.
Надо меньше считать
Процедуру подсчета голосов на выборах надо упростить, заявил вчера, выступая в Совете Федерации, председатель Центризбиркома Владимир Чуров. Российская система подсчета самая сложная в Европе, при этом использование электронных протоколов при подведении результатов голосования исключает даже споры о фальсификациях, считает он. Что именно в процедуре можно упростить, Чуров не уточнил.
В верхней части протокола содержатся очень важные данные, которые позволяют судить о качестве работы избирательных комиссий, говорит эксперт по выборам Андрей Бузин. Например, сравнивая количество избирателей, проголосовавших на одном участке на выборах разного уровня, можно сделать вывод о количестве избирателей, «привлеченных» для повышения результата кандидата от власти на выборах более высокого уровня. Также должно настораживать большое количество избирателей, проголосовавших по открепительным, и разница между учетным числом избирателей и их количеством в списках по окончании голосования. Если убрать верхнюю часть протокола, манипулировать итогами голосования станет намного проще, резюмирует эксперт.
Согласно январскому исследованию «Левада-центра», 84% россиян считают события в Киеве попыткой государственного переворота и лишь 4% — мирным протестом. И дело не только в том, что государственные СМИ пропагандируют эту точку зрения. Для многих россиян, особенно тех, кто пережил экономический кризис 1990-х, безопасность и спокойствие важнее всего остального. Голосуя за Владимира Путина, они голосуют за стабильность. А кризис на Украине лишь напоминает им, что это могло бы быть и в России—FT.com
V. Разное
Финал антиотбора
На статью «Ловушка восстановительного роста» (№ 26 от 17.02.2014, стр. 06).
Я много лет работал в оборонке. Еще в СССР отчетливо был виден тренд вытеснения специалистов бюрократами.
В первой половине 90-х процесс принял законченную форму: при власти остались те, кто присосался к бюджету, явное меньшинство из которых были специалистами, а реальные разработчики, особенно те, кто был помоложе и поактивнее, либо разбежались сами, либо были изгнаны.
С тех пор затраты на оборонку в основном или разворовываются, или проедаются без смысла. И без расчистки — самой жестокой — авгиевых конюшен ничего сделать нельзя. Никакие проценты по кредитам, никакие увеличения ассигнований не помогут. Антиотбор достиг своего финального результата.
Сергей Салтыков, Москва
BMW будет продавать автомобили без продавцов
Производитель автомобилей премиум-класса BMW намерен шагнуть в эру цифровых технологий. По словам директора BMW по маркетингу и продажам Иана Робертсона, теперь в шоу-румах будет меньше автомобилей и привычных менеджеров по продажам. Вместо этого будут установлены большие дисплеи, а рассказывать про автомобили будут «продуктовые гении» — технические специалисты, которые «абсолютно не являются продавцами».
Планы немецкого автопроизводителя отражают мнение многих топ-менеджеров отрасли и независимых дилеров, что современные покупатели все чаще предпочитают делать покупки и узнавать информацию в интернете.
Майдан пошел в наступление
Верховная рада и ряд госучреждений страны эвакуированы, закрываются суды; активисты заняли Октябрьский дворец и захватили стелу Независимости; число погибших растет.
– На Фукусиме в Японии снова утечка: из резервуара на «Фукусима-1» через водосточный желоб просочилось более 100 тонн радиоактивной воды.
Американец Вик Уайлд завоевал в среду золотую медаль в параллельном гигантском слаломе. Пикантность ситуации в том, что выступал он за сборную России. Уайлд говорит, что он никогда бы не смог получить столь же мощной поддержки и финансирования в США. В тот же день его жена Алена Заварзина завоевала бронзовую медаль в том же виде спорта среди женщин— WSJ.com
В среду хоккейная сборная Финляндии выиграла у России в четвертьфинале со счетом 3:1. На этом участие в Олимпиаде российской команды, на которую болельщики возлагали столь большие надежды, завершилось— WSJ.com
Все больше сотрудников компаний, особенно в финансовом секторе, начинают заниматься боксом, чтобы снять стресс. Некоторые врачи рекомендуют этот вид спорта и утверждают, что бокс может улучшить профессиональные навыки, необходимые на рабочем месте, особенно на заседаниях советов директоров или в трейдинговых подразделениях компаний— FT.com
При создании обзора были использованы материалы Ведомостей, mfd.ru и других информационных агентств.
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу