25 февраля 2014 Pro Finance Service
Утром, перед открытием рынка, сохранялась неопределенность в отношении того, как российский рынок отреагирует на последние события в Украине. Как оказалось – сдержанно, в основном отражая всплеск оптимизма у соседей, где фондовый индекс подскочил в понедельник на 15 % в реакции на развязку конфликта в стране. Оказавшаяся на грани дефолта и финансового кризиса Украина попросила о международной финансовой помощи на сумму около $35 миллиардов в 2014-2015 годах. Европа тут же выразила готовность выделить $20 миллиардов. В последнее время, события у соседей часто увязываются с курсом рубля, что не удивительно, так как, по признанию многих аналитиков, рубль является своеобразным прокси, в основном за счет большей ликвидности. Если иностранные инвесторы хотят сделать отрицательную ставку на Украину, они продают российский рубль. В условиях относительной стабильности в основных мировых валютах, на развивающихся рынках рублю удалось подрасти в понедельник в реакции на новости с Украины при поддержке продаж валюты экспортерами, уплачивающими налоги в бюджет, и Банком России, ежедневно продающим $300 миллионов. Рубль прибавлял утром 20 копеек, однако наткнулся на хороший спрос на валюту при достижении мартовским фьючерсом на доллар/рубль уровня 35 500. Это спровоцировало падение рубля на 25 копеек к уровням закрытия в пятницу. К моменту окончания вечерней сессии рубль выбрал золотую середину сегодняшнего диапазона: мартовский фьючерс на доллар/рубль закрылся в 23.50 мск на уровне 35 598.
Что касается торгов на спот-рынке, то по итогам дневной сессии на Московской бирже курс доллара к 19.00 мск вырос на 4.35 копейки до уровня 35.5325 рубля, курс евро снизился на 0.3 копейки до 48.75 рубля, а бивалютная корзина ($0.55 и E0.45) прибавила 2 копейки до 41.48 рубля. Корзина ранее поднималась до отметки 41.61, к полудню же было сформировано сессионное дно на 41.32. Утром Банк России сообщил об очередном повышении границ валютного коридора - на 10 копеек. Теперь его параметры таковы: 35-42 рубля. Таким образом, корзина находится в подкоридоре повышенных валютных интервенций: $400-миллионных ежедневных интервенционных продаж валюты, фактический объем которых меньше примерно на $100 миллионов из-за текущих покупок валюты минфином для пополнения Стабфонда. Напомним, Банк России с 13 января 2014 года снизил объем целевых валютных интервенций с $60 миллионов в день до нуля. Объем целевых интервенций выступал в качестве дополнительного параметра, регулирующего гибкость границ операционного интервала. В том случае, если нетто-объем интервенций Банка России, направленных на сглаживание волатильности курса рубля, в течение дня превышал величину целевых интервенций, разница между этими двумя величинами накапливалась для последующей корректировки границ операционного интервала. Попросту говоря, Банк России постепенно уходит с валютного рынка. Этот факт наряду с негативными макроэкономическими данными (о чем сегодня заявил и министр финансов Антон Силуанов) заставляет спекулянтов играть на понижение рубля. Постоянный сдвиг регулятором валютного коридора вверх облегчает им эту задачу. Предположительно, как только корзина скорректируется до границы подкоридора пониженных интервенция, который примерно на рубль ниже верхней границы плавающего коридора (41.00), спекулянты вновь начнут активно играть на понижение рубля. А пока он может продолжить коррекцию. В ближайшие дни ожидается увеличение продаж валютной выручки от экспортеров для расчета с бюджетом. Это должно помочь рублю. Во вторник НДПИ и акцизы потребуют около 290 миллиардов рублей, в пятницу налог на прибыль отвлечет из системы еще около 170 миллиардов рублей. Не стоит также забывать и о поддержке со стороны сырьевого рынка. Благоприятное влияние на рубль оказывают растущие цены на нефть
Nordea советует продавать фунт против франка
Фунт/франк сумел воспользоваться 100-дневной скользящей средней вблизи $1.4712 для стабилизации и завершил понедельник ростом, однако говорить об устранении рисков более выраженного снижения преждевременно. Паре необходимо и закрепиться вернуться выше $1.4870, а пока продвижение выше сдерживают офера в районе $1.4820, и валютные стратеги Nordea полагают, что короткие позиции остаются привлекательными. В банке рекомендуют воспользоваться отскоком фунта для открытия шорта со стопом на $1.4936 и расчетом на прорыв основания февраля и снижения к $1.4417.
BoA - ML: австралийский доллар повернул выше
Стратег Bank of America - Merrill Lynch МакНейл Карри отмечает, что развитие событий в аусси/долларе отошло от негативного сценария, и в свете последних изменений в технической картине у быков есть хорошие шансы для развития наступления. Он обращает внимание на то, что спекулятивные счета в последнее время наращивали шорты, и их ликвидация обещает придать дополнительный импульс движению. В BoA-ML ожидают, что спады ограничатся поддержкой в районе $0.8936 и, пока аусси не продемонстрирует закрытия ниже 50-дневной sma (сегодня в районе $0.8907), от него можно ожидать роста к $0.9269 - $0.9338
Курс фунта не беспокоит Банк Англии
Текущий курс фунта стерлингов не вызывает опасений у Банка Англии и не несет трудностей для британских экспортеров, заявил член Комитета по денежно-кредитной политике центробанка Иэн Маккаферти. В то же время, дальнейшее усиление британской валюты может привести к проблемам и потенциально даже задержать процесс увеличения процентных ставок в Великобритании. "Если он продолжит расти, я проявлю больше обеспокоенности. В этом случае необходимо будет тщательно изучить этот вопрос, - сказал Маккаферти про рост британской валюты. - Нам придется принять его во внимание при решении вопросом денежно-кредитной политики". Маккаферти отказался от указания целевого уровня для валютного курса. На фоне активного восстановления экономики Великобритании фунт менее чем за год подорожал более чем на 10% к валютам основных торговых партнеров, достигая на прошлой неделе нового 5-летнего максимума. Банк Англии не раз повторял, что не намерен спешить с повышением процентных ставок в ущерб экономике, несмотря на ускорение темпов ее роста. Маккаферти повторил это сегодня. В то же время он не исключает, что центробанк может повысить ставки во втором квартале 2015 года, что отвечает ожиданиям рынка и соответствует последним прогнозам Банка Англии. "Точные сроки, конечно, будут зависеть от предстоящих событий, от того, как будет идти восстановление в следующие 6-12 месяцев", - подчеркнул Маккаферти. Он будет пристально следить за тем, как меняется ценовое давление в результате чрезмерного повышения зарплат или накопления компаниями прибыли. В январе инфляция в Великобритании опустилась до 1.9 % в годовом исчислении, что ниже целевого уровня в 2%. Это произошло впервые более чем за 4 года.
Что касается торгов на спот-рынке, то по итогам дневной сессии на Московской бирже курс доллара к 19.00 мск вырос на 4.35 копейки до уровня 35.5325 рубля, курс евро снизился на 0.3 копейки до 48.75 рубля, а бивалютная корзина ($0.55 и E0.45) прибавила 2 копейки до 41.48 рубля. Корзина ранее поднималась до отметки 41.61, к полудню же было сформировано сессионное дно на 41.32. Утром Банк России сообщил об очередном повышении границ валютного коридора - на 10 копеек. Теперь его параметры таковы: 35-42 рубля. Таким образом, корзина находится в подкоридоре повышенных валютных интервенций: $400-миллионных ежедневных интервенционных продаж валюты, фактический объем которых меньше примерно на $100 миллионов из-за текущих покупок валюты минфином для пополнения Стабфонда. Напомним, Банк России с 13 января 2014 года снизил объем целевых валютных интервенций с $60 миллионов в день до нуля. Объем целевых интервенций выступал в качестве дополнительного параметра, регулирующего гибкость границ операционного интервала. В том случае, если нетто-объем интервенций Банка России, направленных на сглаживание волатильности курса рубля, в течение дня превышал величину целевых интервенций, разница между этими двумя величинами накапливалась для последующей корректировки границ операционного интервала. Попросту говоря, Банк России постепенно уходит с валютного рынка. Этот факт наряду с негативными макроэкономическими данными (о чем сегодня заявил и министр финансов Антон Силуанов) заставляет спекулянтов играть на понижение рубля. Постоянный сдвиг регулятором валютного коридора вверх облегчает им эту задачу. Предположительно, как только корзина скорректируется до границы подкоридора пониженных интервенция, который примерно на рубль ниже верхней границы плавающего коридора (41.00), спекулянты вновь начнут активно играть на понижение рубля. А пока он может продолжить коррекцию. В ближайшие дни ожидается увеличение продаж валютной выручки от экспортеров для расчета с бюджетом. Это должно помочь рублю. Во вторник НДПИ и акцизы потребуют около 290 миллиардов рублей, в пятницу налог на прибыль отвлечет из системы еще около 170 миллиардов рублей. Не стоит также забывать и о поддержке со стороны сырьевого рынка. Благоприятное влияние на рубль оказывают растущие цены на нефть
Nordea советует продавать фунт против франка
Фунт/франк сумел воспользоваться 100-дневной скользящей средней вблизи $1.4712 для стабилизации и завершил понедельник ростом, однако говорить об устранении рисков более выраженного снижения преждевременно. Паре необходимо и закрепиться вернуться выше $1.4870, а пока продвижение выше сдерживают офера в районе $1.4820, и валютные стратеги Nordea полагают, что короткие позиции остаются привлекательными. В банке рекомендуют воспользоваться отскоком фунта для открытия шорта со стопом на $1.4936 и расчетом на прорыв основания февраля и снижения к $1.4417.
BoA - ML: австралийский доллар повернул выше
Стратег Bank of America - Merrill Lynch МакНейл Карри отмечает, что развитие событий в аусси/долларе отошло от негативного сценария, и в свете последних изменений в технической картине у быков есть хорошие шансы для развития наступления. Он обращает внимание на то, что спекулятивные счета в последнее время наращивали шорты, и их ликвидация обещает придать дополнительный импульс движению. В BoA-ML ожидают, что спады ограничатся поддержкой в районе $0.8936 и, пока аусси не продемонстрирует закрытия ниже 50-дневной sma (сегодня в районе $0.8907), от него можно ожидать роста к $0.9269 - $0.9338
Курс фунта не беспокоит Банк Англии
Текущий курс фунта стерлингов не вызывает опасений у Банка Англии и не несет трудностей для британских экспортеров, заявил член Комитета по денежно-кредитной политике центробанка Иэн Маккаферти. В то же время, дальнейшее усиление британской валюты может привести к проблемам и потенциально даже задержать процесс увеличения процентных ставок в Великобритании. "Если он продолжит расти, я проявлю больше обеспокоенности. В этом случае необходимо будет тщательно изучить этот вопрос, - сказал Маккаферти про рост британской валюты. - Нам придется принять его во внимание при решении вопросом денежно-кредитной политики". Маккаферти отказался от указания целевого уровня для валютного курса. На фоне активного восстановления экономики Великобритании фунт менее чем за год подорожал более чем на 10% к валютам основных торговых партнеров, достигая на прошлой неделе нового 5-летнего максимума. Банк Англии не раз повторял, что не намерен спешить с повышением процентных ставок в ущерб экономике, несмотря на ускорение темпов ее роста. Маккаферти повторил это сегодня. В то же время он не исключает, что центробанк может повысить ставки во втором квартале 2015 года, что отвечает ожиданиям рынка и соответствует последним прогнозам Банка Англии. "Точные сроки, конечно, будут зависеть от предстоящих событий, от того, как будет идти восстановление в следующие 6-12 месяцев", - подчеркнул Маккаферти. Он будет пристально следить за тем, как меняется ценовое давление в результате чрезмерного повышения зарплат или накопления компаниями прибыли. В январе инфляция в Великобритании опустилась до 1.9 % в годовом исчислении, что ниже целевого уровня в 2%. Это произошло впервые более чем за 4 года.
http://www.profinance.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба