Напряженная ситуация между Украиной и Россией продолжила стабилизироваться на сегодняшней сессии, поэтому инвесторы смогли переключить свое внимание на данные по занятости в несельскохозяйственной сфере, которые запланированы к публикации в пятницу. Вот уже 2 месяца индексу не удается продемонстрировать стабильный рост, и для того, чтобы сохранить текущие планы по сокращению объема выкупа активов, Федеральной резервной системе необходимо срочно подтвердить факт роста числа рабочих мест. К сожалению, на основе других показателей рынка труда, опубликованных сегодня утром, есть реальный шанс, что показатель занятости не оправдает ожиданий и третий месяц подряд выйдет хуже прогнозов. Но главный вопрос, на который предстоит ответить – насколько можно доверять данным по занятости от ADP и отчету по непроизводственной активности от ISM в прогнозировании готовящихся к выходу данных по несельскохозяйственному сектору.
По данным ADP, изменение числа занятых составило лишь 139тыс. ADP часто не соответствует отчету по несельскохозяйственной отрасли NFP, и тот факт, что занятость была пересмотрена до 127K с первоначальной оценки 175K в январе показывает, как ненадежны могут оказаться эти данные. Как показано на графике ниже, на протяжении последних 7 месяцев, ADP переоценивались по сравнению с NFP. Если рассмотреть оба показателя в разрезе 1 года, можно заметить, что данные ADP были переоценены 7 из последних 12 месяцев или в 58% случаев. Другими словами, отчет по ADP может как переоценить, как занизить рост занятости вне сельского хозяйства. В среднем погрешность составляет 50k.
Поскольку экономика США ориентирована на сектор услуг, компонент занятости в непроизводственном отчете ISM, как правило, является излюбленным ведущим индикатором рынка в прогнозировании занятости в несельскохозяйственном секторе. В этом месяце, сектор услуг зарегистрировал самый худший результат с февраля 2010 года, а компонент занятости упал до самого низкого уровня с марта 2010. Кроме того, показатель впервые за последние 2 года зарегистрировал снижение рабочих мест. Однако в последний раз компонент занятости был таким же слабым, рост занятости в несельскохозяйственном секторе, напротив, был относительно сильным – в марте 2010 он составил 156K после предыдущего падения на 50k. В ноябре 2011 года, когда компонент занятости отчета ISM по сфере услуг регистрировал падение, занятость в несельскохозяйственном секторе выросла на 164K.
Как показано на графике ниже, на протяжении последних 8 месяцев, направленное изменение в компоненте занятости точно прогнозировало направленное изменение занятости вне с/х в 75% случаях. Однако, если расширить рассматриваемый диапазон до 12 месяцев, точность падает до 58%. На более крупном временном отрезке, непроизводственный ISM по-прежнему является надежным ориентиром для определения NFP. И хотя мы по-прежнему считаем, что в эту пятницу данные могут не оправдать рыночных ожиданий, важно понимать, что опережающие индикаторы для NFP могут также не дать верной картины.
По данным ADP, изменение числа занятых составило лишь 139тыс. ADP часто не соответствует отчету по несельскохозяйственной отрасли NFP, и тот факт, что занятость была пересмотрена до 127K с первоначальной оценки 175K в январе показывает, как ненадежны могут оказаться эти данные. Как показано на графике ниже, на протяжении последних 7 месяцев, ADP переоценивались по сравнению с NFP. Если рассмотреть оба показателя в разрезе 1 года, можно заметить, что данные ADP были переоценены 7 из последних 12 месяцев или в 58% случаев. Другими словами, отчет по ADP может как переоценить, как занизить рост занятости вне сельского хозяйства. В среднем погрешность составляет 50k.
Поскольку экономика США ориентирована на сектор услуг, компонент занятости в непроизводственном отчете ISM, как правило, является излюбленным ведущим индикатором рынка в прогнозировании занятости в несельскохозяйственном секторе. В этом месяце, сектор услуг зарегистрировал самый худший результат с февраля 2010 года, а компонент занятости упал до самого низкого уровня с марта 2010. Кроме того, показатель впервые за последние 2 года зарегистрировал снижение рабочих мест. Однако в последний раз компонент занятости был таким же слабым, рост занятости в несельскохозяйственном секторе, напротив, был относительно сильным – в марте 2010 он составил 156K после предыдущего падения на 50k. В ноябре 2011 года, когда компонент занятости отчета ISM по сфере услуг регистрировал падение, занятость в несельскохозяйственном секторе выросла на 164K.
Как показано на графике ниже, на протяжении последних 8 месяцев, направленное изменение в компоненте занятости точно прогнозировало направленное изменение занятости вне с/х в 75% случаях. Однако, если расширить рассматриваемый диапазон до 12 месяцев, точность падает до 58%. На более крупном временном отрезке, непроизводственный ISM по-прежнему является надежным ориентиром для определения NFP. И хотя мы по-прежнему считаем, что в эту пятницу данные могут не оправдать рыночных ожиданий, важно понимать, что опережающие индикаторы для NFP могут также не дать верной картины.
http://blog.forex4you.org/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба