18 марта 2014 МФД-ИнфоЦентр Попов Иван
Оффшорные инвестиции в Россию и обратноI. Мировая экономика
• Макроэкономика
Инвесторы уходят из рисковых активов
Ежемесячный опрос фондовых управляющих BofA Merrill Lynch показал, что инвесторы переводят вложения в высоконадежные активы.
Инвесторы снизили инвестиции в рискованные активы: «они увеличили вложения в наличность, сократили инвестиции в акции и взяли курс на дальнейшее повышение мер предосторожности», — говорится в обзоре BofA. Почти 5% портфеля — наличные, и это высокий уровень, свидетельствует опрос.
Меньше половины управляющих (36%) имеют в своих портфелях долю акций выше среднего уровня, тогда как в предыдущем месяце таковых было 45%. «Спрос на защиту от резкого падения рынков акций увеличился до самого высокого уровня за последние 22 месяца», — говорится в обзоре. Распределение вложений по отраслям также подтверждает ориентированность на снижение рисков: сильно сократились вложения в банковский сектор и выросли вложения в электроэнергетику и ЖКХ.
Европейский авторынок продолжает восстанавливаться
Несмотря на политическую неопределенность на Украине и падение спроса во Франции, в феврале продолжилось восстановление автомобильного рынка Евросоюза. Объем продаж новых автомобилей в регионе вырос в этом месяце на 8% по сравнению с годом ранее и составил 861 058 единиц, свидетельствуют данные Ассоциации европейских производителей автомобилей (ACEA).
Таким образом, объем продаж автомобилей в ЕС растет уже шестой месяц подряд после шести лет снижения спроса. «В феврале среди главных рынков только во Франции произошел спад, — сказано в заявлении ACEA. — Все остальные важные рынки показали положительные результаты».
Согласно отчету Казначейства США, суммарный чистый приток иностранного капитала в финансовые активы США, включая инвестиции в долгосрочные и краткосрочные бумаги, а также данные по банковскому кредитованию, в январе составил 83.0 млрд долл после оттока 126.7 млрд долл месяцем ранее (пересмотрено с -119.6 млрд долл).
Фьючерсы на индексы Уолл-стрит растут на заявлениях Путина по Крыму
"Участники рынка хотели услышать, что Путин будет уважать суверенитет Украины и ему будет достаточно Крыма, что он не пойдет на большее. Эти слова подтолкнули рынок вверх", - сказал агентству Bloomberg трейдер Luzerner Kantonalbank Бенно Галликер (Benno Galliker).
Продажа Соединенными Штатами нефти из своих стратегических резервов (а их накоплено столько, что без ущерба для себя США могут продавать ежедневно 500 000-750 000 баррелей в течение двух лет) может стать хорошим средством воздействия на Россию, так как будет иметь быстрый эффект в виде падения мировых цен на нефть на $10-12 за баррель, считает Филипп Верлегер, бывший директор департамента по энергетической политике при министерстве финансов США, ныне руководитель PKVerleger — FT.com
• Новости компаний
Усманов закрыл Америку
Алишер Усманов решил сделать ставку на китайский интернет. А вот акции американских технологических компаний он распродает — в частности, Apple и Facebook.
Акционером Alibaba Group Усманов стал в 2011 г. Тогда DST Global вместе с американским фондом Silver Lake и китайским Yunfeng Capital возглавили консорциум, вложивший в Alibaba Group $1,6 млрд за 5% акций. Venturevillage.eu оценивало долю DST Global в 0,5%.
Вся Alibaba была оценена во время сделки с DST Global в $32 млрд. Спустя два года капитализация китайской компании оценивается в $153 млрд — такие расчеты представили аналитики банков — организаторов ее IPO, запланированного на III квартал этого года.
Alibaba — ведущий китайский и один из крупнейших в мире интернет-ритейлеров. В Китае она занимает до 80% рынка электронной торговли. Крупнейшие акционеры Alibaba — Softbank Group (36,7%) и Yahoo! (24%). Выручка компании в III квартале 2013 г. составила $1,78 млрд, чистая прибыль — $792 млн.
В 2011 г. DST Global приобрел долю в другом китайском онлайн-ритейлере — JD.com (тогда назывался 360buy.com). Bloomberg пишет, что в следующем квартале JD.com планирует провести IPO и может быть оценена более чем в $20 млрд.
General Motors отзывает с рынка еще 1,7 млн автомобилей в дополнение к ранее отозванным 1,6 млн и оценивает свои расходы, связанные с отзывом и устранением неполадок, в $300 млн —FT.com
Scania отклонила предложение Volkswagen о выкупе за 6,7 млрд евро оставшейся части акций. В данный момент VW принадлежит 62,6% капитала и 89,2% голосующих акций шведской компании — FT.com
II. Новости российских эмитентов
• 1-ый эшелон
«Роснефть» просит вернуть льготы Ванкору
В частности, запрошены льготы на Приразломное (недропользователь ООО «Газпром нефть шельф», оператор «Газпром нефть»), Ванкорское («Роснефть»), Северо-Талаканское, Восточно-Алинское (оба — «Сургутнефтегаз»). Заявки также подали Alliance Oil и ряд малых компаний. Вопрос о предоставлении льгот планируется решить к середине апреля, сказал Молодцов. В 2013 г. не оправдались прогнозы по добыче на Ванкорском — 21,4 млн т (данные ЦДУ ТЭК) вместо запланированных 25 млн т.
«Роснефть» может выпустить облигации на 2,4 трлн рублей
Выпуск биржевых рублевых облигаций «Роснефти» на 2,4 трлн руб. планируется 11 сериями, объемом около 220 млрд руб. каждая. Как пишет «Коммерсантъ» со ссылкой на источники, знакомые с ситуацией, зарегистрировать их госкомпания может в ближайшие две недели. В «Роснефти» от комментариев отказались.
Wintershall поможет «Лукойлу»
Немецкая Wintershall хочет расширить партнерство с «Лукойлом»: они обсуждают совместную добычу трудноизвлекаемой нефти в России. Но предметные переговоры начнутся не раньше середины года, когда Wintershall завершит обмен активами с «Газпромом».
С посредником не связываться
«Ростелеком» может лишиться 5,7% выручки — Минкомсвязи отменяет правило, по которому операторы обязаны пропускать междугородные звонки через посредников.
Для «Ростелекома» потеря поступлений от зоновой связи некритична, считает аналитик «Уралсиб кэпитал» Константин Белов: эти доходы все равно ежегодно снижаются двузначными темпами и оператору давно нужно думать об их замещении.
Говорить о таких деталях рано, проект приказа только поступил на общественное обсуждение, считает представитель Минкомсвязи. Сотрудник Tele2 воздержался от официальных комментариев.
«Ростелеком» переносит SPO
Колебания биржевых котировок, а также неопределенность со сроками и параметрами приватизации «Ростелекома» привели к переносу публичного размещения казначейских акций компании на неопределенный срок. Об этом пишет «Коммерсантъ» со ссылкой на источник, близкий к «Ростелекому». Еще в декабре у компании были планы по проведению SPO во втором полугодии 2014 г.
РИА Новости. Чистая прибыль ОАО «Мобильные ТелеСистемы» (МТС) в России в четвертом квартале 2013 года выросла на 16,4% по сравнению с четвертым кварталом 2012 года и составила 17,1 миллиарда рублей, следует из отчета компании. Выручка компании в России за четвертый квартал 2013 года выросла на 7% - до 94,2 миллиарда рублей.
• Остальные эмитенты
«Новатэк» скупает свои акции
«Новатэк» в рамках программы обратного выкупа с 11 по 14 марта приобрел на рынке 0,08% своих акций (в том числе в виде GRD), сообщила компания. Это могло обойтись в 840,3 млн руб. Всего по состоянию на 17 марта в рамках программы приобретено 9,3 млн акций — 0,3% уставного капитала. Акции покупает и предправления «Новатэка» Леонид Михельсон: он увеличил прямую долю владения с 0,694 до 0,703%. Стоимость приобретенных бумаг могла составить 85 млн руб. Интерфакс
UC Rusal начала отдавать долги
С начала года компания погасила $200 млн синдицированного PXF-кредита, заявила директор по финансам UC Rusal.
Директор по финансам UC Rusal также отметила: «Переговоры [с пулом кредиторов по рефинансированию долгов] находятся на заключительной стадии, и мы планируем их завершить в ближайшее время».
Инвестпрограмма UC Rusal на 2014 год составит $600 млн
«В первую очередь это поддержание производственных мощностей. Во-вторых, у нас есть высокомаржинальные проекты по производству продукции с добавленной стоимостью (сплавы, слитки, катанка). Подобные проекты имеют быстрый срок окупаемости. В-третьих, это статья, связанная с экологическими показателями наших заводов», — рассказала Бурико.
Кремль советует Дерипаске продать блокпакет «Норникеля»
UC Rusal Олега Дерипаски, которой принадлежит 27,8% акций «Норникеля», следует продать свой блокпакет, говорится в письме помощника президента Андрея Белоусова вице-премьеру Аркадию Дворковичу.
«Сибур» снизил прибыль в 2013 году на 24%
Чистая прибыль ЗАО «Сибур холдинг» за 2013 г. по МСФО сократилась на 24,3% до 45,458 млрд руб. с 60,085 млрд руб. в 2012 г. По итогам 2012 г. «Сибур» выплатил своим акционерам 28,5% чистой прибыли по МСФО — 15 млрд руб. По итогам 2011 г. компания направляла на дивиденды 21,8 млрд руб.
«Сибур» заплатит «Роснефти» $1,6 млрд за 49% «Юграгазпереработки»
ГАЗ может сократить рабочую неделю
Группа ГАЗуведомила службу занятости о возможном введении в период с 24 февраля до 20 июля 2014 г. режима неполной рабочей недели на нижегородских предприятиях, включая Горьковский автозавод. Сейчас предприятия работают в обычном, пятидневном, режиме. Интерфакс
Ущерб «Камаза»на Украине может составить 1 млрд руб.
В случае незаконного изъятия на Украине всей собственности автоспеццентра «Камаза» в Чернигове, включая грузовики, запчасти, прицепы и недвижимость, ущерб может составить около 1 млрд руб., сказал представитель автозавода.
АвтоВАЗ в 2014 году планирует увеличить выпуск автомобилей Lada на 10,5% - президент компании
Mail.ru Group купила у Ивана Таврина 11,9% «В контакте»
На фоне других фондов Mail.ru проявила себя как дружественный инвестор, заинтересованный в развитии соцсети, сказал Павел Дуров.
III. Экономическая ситуация в РФ
• Статданные и прогнозы
МЭР: отток капитала из России в январе-феврале оценивается в $35 млрд
На вопрос, собирается ли Минэкономразвития менять прогноз по оттоку капитала на 2014 г., Улюкаев ответил, что пока это делать бессмысленно, сообщил «Интерфакс».
В январе, по оценке Минэкономразвития, отток капитала из России составил $17 млрд. Заместитель министра экономического развития Андрей Клепач отмечал, что МЭР ожидает по итогам I квартала оттока на уровне $35 млрд.
ЦБ в этом году прогнозирует отток капитала из России в $20 млрд (Минэкономразвития — в $25 млрд). В 2013 г., по предварительной оценке ЦБ, чистый отток составил $62,7 млрд.
Стабильные налоги
Минфин не планирует рост налоговой нагрузки в 2014-2016 гг., сообщил замминистра финансов Сергей Шаталов. В новом проекте основных направлений налоговой политики на 2015-2017 гг. сенсаций не будет, заверил он: «Мы считаем, что налоговая политика должна быть последовательной, в ней должна демонстрироваться преемственность. Налоги не должны резко и быстро меняться. Стабильность — это не так плохо, во многих случаях это даже хорошо. Никаких новых налогов не появляется».
По предварительным данным Минфина, в 2013 г. налоговая нагрузка (объем налоговых платежей к ВВП) составила 33,3% ВВП. Это меньше, чем в 2012 г. Существенно сократились поступления от налога на прибыль, немного снизились от НДС. Без учета нефтегазового сектора налоговая нагрузка в России составила 22,5%, что ниже, чем во многих странах ОЭСР и «большой восьмерки», заявил Шаталов. Ведомости
Кредит не выдается
Долговая нагрузка россиян не становится меньше, но она практически перестала расти, подсчитали в бюро кредитных историй «Эквифакс».
Если за первое полугодие долговая нагрузка, т. е. сумма долга, которую усредненный заемщик имеет на данный момент по всем видам розничных кредитов, в том числе ипотеке, выросла более чем на 13 700 руб. почти до 115 700 руб., то за второе — лишь на 6660 руб. до 122 350 руб.
За последние семь лет долговая нагрузка на человека выросла в 6,4 раза, за три года — почти в 2,4 раза. Если в январе 2007 г. долги среднестатистического заемщика в базе «Эквифакса» незначительно превышали 19 000 руб., то в январе 2014 г. они перевалили уже за 122 000 руб. А среднемесячная заработная плата по России, по данным Росстата, выросла с 2007 по 2013 г. только в 2,2 раза, до 29 960 руб.
Лагуткин отмечает, что нет роста просроченной задолженности в целом по рынку: «Показатель находится на уровне января 2012 г. — чуть более 8%, в то время как в кризисные годы мы наблюдали просрочку в объеме от 11 до 14%».
Промышленное производство в России в январе-феврале 2014 года, по данным Росстата, выросло по сравнению с январем-февралем прошлого года на 0,9%. В феврале 2014 г. по сравнению с февралем 2013 г. промпроизводство выросло на 2,1%, по сравнению с январем 2014 года - на 1,6%.
Минпромторг прогнозирует снижение российского авторынка на 2,8-6,5% в 2014 году
Росстат оценил урожай зерна 2013 года в 92,4 млн т
• Инициативы и обсуждения
За российскую нефть надо платить в России
Минфин собирался защищать Россию от действий партнеров по Таможенному союзу, а защитит еще и от международных санкций — но не надолго, предупреждают эксперты.
Минфин и думает о том, чтобы с 2015 г. снизить российскую экспортную пошлину на нефть до казахстанской (она будет $80 за 1 т; для сравнения: российская пошлина сейчас — $384,4 за 1 т) и одновременно повысить НДПИ для нефти так, чтобы компенсировать выпадающие доходы бюджета. Базовая ставка НДПИ для нефти в следующем году составит 530 руб. за 1 т, насколько придется ее повысить, чиновники не говорят. От такого маневра бюджет выиграет: нетто-доход составит 90 млрд руб., считает один из них. Тогда НДПИ может превысить 1100 руб. за 1 т, подсчитал Московский нефтегазовый центр EY.
Такой «большой маневр» — крайняя, вынужденная мера: Россия прибегнет к ней, если не сможет договориться с партнерами по Таможенному союзу о продлении тарифных и нетарифных ограничений, объясняют чиновники.
Если из-за крымских событий будут введены международные санкции и снизится экспорт нефти из России, поступления от экспортных пошлин все равно снизятся, так что Минфину выгодны будут низкие пошлины и высокий НДПИ, считает гендиректор «Налоговой помощи» Сергей Шаповалов. Но выгода будет недолгой, замечает он, компании значительно снизят добычу и поступления по НДПИ сильно упадут.
На большой маневр надо еще решиться, признают чиновники, имея в виду подорожание бензина. Снижение экспортной пошлины приведет к повышению внутренней цены на нефть, она напрямую зависит от пошлины, объясняет директор Московского нефтегазового центра EY Денис Борисов, если сохранять текущие пошлины на нефтепродукты, большинство российских НПЗ станут убыточными.
Все зависит от размера акцизов — если их полностью обнулят, компании действительно выиграют, подтверждает сотрудник нефтяной компании, за счет всей комбинации, включающей не только снижение пошлин, но и акцизы, — новый маневр выгоднее того, что запланирован сейчас.
Офшоры просятся в Россию
Власти нескольких офшоров предложили российскому Минфину обмениваться информацией. Без этого невозможна деофшоризация России, радуются в Минфине, но эксперты сомневаются, что налоговики узнают все, что захотят.
• События
Прайм. Банк России в пятницу, 14 марта, продал валюты на 161,54 миллиарда рублей. В четверг ЦБ РФ продал валюты на внутреннем рынке на 61,16 миллиарда рублей, свидетельствуют данные ЦБ РФ о факторах формирования ликвидности.
IV. Политические процессы в РФ
Условная амнистия
По амнистии к 20-летию Конституции уже освобождено 16 000 человек из плановых 20 000, но большинство — осужденные условно.
Абсолютное большинство амнистированных — более 15 000 — были осуждены условно, для них амнистия — это только снятие с учета в уголовно-исполнительных инспекциях, пояснили во ФСИН. Из колоний освободилось всего 472 человека, еще 377 — из сизо и из-под домашнего ареста.
Изначально СПЧ выступил с предложением более широкой амнистии, напоминает Чиков, если бы оно было одобрено, то из-за решетки вышло бы 40 000-50 000 человек, а общее количество амнистированных могло бы достичь 200 000. Члены СПЧ исходили из того, что масштабная амнистия поможет разгрузить тюрьмы и сизо, облегчив объявленную реформу уголовно-исполнительной системы, а также позволит исправить судебные ошибки. Но такую инициативу правозащитников не поддержал президент.
Амнистия в честь 20-летия Конституции распространяется на несовершеннолетних, матерей несовершеннолетних детей и беременных, пенсионеров, инвалидов I и II групп, «чернобыльцев», военнослужащих, сотрудников органов внутренних дел и участников боевых действий — если они совершили преступления небольшой и средней тяжести. Под амнистию подпали участницы группы Pussy Riot, экс-министр обороны Анатолий Сердюков и несколько фигурантов дела о массовых беспорядках на Болотной площади 6 мая 2012 г.
Новосибирский губернатор Юрченко отправлен в отставку
Владимир Путин отрешил его от должности в связи «с утратой доверия»; временным руководителем региона назначен Владимир Городецкий.
V. Разное
Крым и Севастополь подписали договор о вхождении в состав России
Переходный период установлен до 1 января 2015 года — за это время новые субъекты должны интегрироваться в Россию.
Обращение Путина
Выступая перед Федеральным собранием, Путин четко обозначил причины присоединения Крыма к России. По мнению президента, случай Крыма полностью идентичен случаю получившего независимость бывшего сербского края Косово, за вычетом того, что в ходе конфликта в Косово было много человеческих жертв. Путин даже процитировал Письменный меморандум США от 17 апреля 2009 г., представленный в Международный суд в связи со слушаниями по Косово. «Опять процитирую: “Декларации о независимости могут, и часто так и происходит, нарушать внутреннее законодательство. Однако это не означает, что происходит нарушение международного права”. Конец цитаты. Сами написали, раструбили на весь мир, нагнули всех, а теперь возмущаются. Чему?» — сказал российский президент.
Путин обратился напрямую к народам США и Германии, напомнив американцам об их собственной Декларации независимости от Великобритании, а немцам — об объединении ФРГ и ГДР, когда Россия «однозначно поддержала искреннее, неудержимое стремление немцев к национальному единству». «Уверен, что вы этого не забыли, и рассчитываю, что граждане Германии также поддержат стремление русского мира, исторической России к восстановлению единства», — отметил Путин.
Путин: Запад перешел черту в случае с Украиной
Запад перешел черту в случае с Украиной и продолжает пресловутую политику сдерживания России, считает президент России Владимир Путин. «Все имеет свои пределы, и в случае с Украиной наши западные партнеры перешли черту, вели себя грубо, безответственно и непрофессионально», — заявил он в обращении к Федеральному Собранию.
По словам Путина, Россия оказалась на рубеже, от которого уже не могла отступить. Президент уверен, что западным странам необходимо «прекратить истерику, отказаться от риторики холодной войны» и понять, что у России, как и у других стран, есть национальные интересы, которые надо учитывать и уважать.
Яценюк: Украина останется унитарной, но регионы получат широкие полномочия
Также Яценюк выступил против призывов запретить Партию регионов, цитирует УНИАН.
Вопрос о вступлении в НАТО на повестке дня не стоит, добавил премьер. Он также отметил, что и. о. президента Александр Турчинов решил оставить в силе чуть было не отмененный закон «Об основах государственной языковой политики» в редакции Кивалова и Колесниченко.
Яценюк объяснил, что Украина отложила подписание экономического раздела Соглашения об ассоциации с Европейским союзом в связи с опасениями возможных отрицательных последствий действия этого документа для восточных промышленных областей, передает УНИАН. Премьер напомнил, что 21 марта в Брюсселе планируется подписание политической части Соглашения об ассоциации с ЕС.
Минюст Украины грозит России конфискацией имущества после отсоединения Крыма
Минюст Украины пригрозил России компенсировать свои убытки от отсоединения Крыма за счет конфискации имущества России в их стране, сообщается на сайте ведомства.
Приднестровье как Крым
Приднестровье вслед за Крымом хочет войти в состав России и предлагает расширить основания принятия в ее состав новых территорий.
Санкции не расстроили
Первые западные санкции в отношении небольшого числа российских чиновников носят символический характер, последующие санкции зависят от развития ситуации.
И Обама, и представители ЕС заявили, что ситуацию вокруг Украины еще можно разрешить дипломатическим путем. МИД России вчера заявил, что западные предложения по созданию контактной группы по-прежнему неприемлемы для Москвы, так как исходят из концепции о конфликте между Россией и Украиной. В то же время МИД опубликовал российское предложение о создании группы поддержки Украины, целью создания которой назван возврат к соглашению оппозиции с Януковичем от 21 февраля, а также создание конституции нейтральной, федеративной и двуязычной Украины, при этом право жителей Крыма, выраженное на референдуме, должно уважаться. Представитель МИД Украины Евгений Перебийнис сравнил предложения с ультиматумом и назвал их абсолютно неприемемыми.
МИД Франции: Приостановлено участие России во встречах формата G8
Приостановлено участие России во встречах формата G8, заявил в интервью радиостанции Europe 1 министр иностранных дел Франции Лоран Фабиус. Он напомнил, что ЕС, США и даже Япония ввели санкции против России из-за ее политики в отношении Украины и Крыма. Даже Китай, который обычно голосует вместе с Россией в СБ ООН, на этот раз воздержался, подчеркнул министр и сделал вывод, что Россия полностью изолирована в нынешней ситуации.
Вице-президент США обвинил Россию в «вопиющем нарушении международного права»
Вице-президент США Джозеф Байден обвинил Россию в «вопиющем нарушении международного права» в Крыму. Во вторник он прибыл с визитом в Варшаву для обсуждения событий на Украине.
Байден заявил, что Россия совершила «наглую военную интервенцию», «усилила межэтническую напряженность» и продолжает «наступление на украинский суверенитет», приводит его слова BBC.
Gallup International: Наибольшую угрозу для мира представляют США
Почти четверть (24%) жителей Земли считает, что наибольшую угрозу для мира представляют Соединенные Штаты Америки, выяснили социологи Gallup International\WIN, опросив в ноябре-декабре прошлого года 70 000 респондентов в 65 странах мира в рамках исследования «Глобальный Барометр Надежды и Отчаяния» («Global Barometer on Hope and Despair»).
На втором месте рейтинга оказался Пакистан (так считают 8% опрошенных), на третьем — Китай (6%), по 5% респондентов во всем мире назвали «опасными» Иран, Израиль, Афганистан и Северную Корею. Россия по общемировым оценкам оказалась на 12-м месте, получив 2% голосов.
Только 3% американцев считают Россию опасной. Респонденты в Западной Европе в среднем называли таковой Россию в 4-5% случаев. Несколько выше показатель «опасности» России в восприятии жителей Восточной Европы — в среднем 7%, а в отдельных странах, как, например, в Косове или Польше, доходит до 16-18%.
При создании обзора были использованы материалы Ведомостей, mfd.ru и других информационных агентств.
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter