19 марта 2014 Saxo Bank Кефед Мадс
• ФРС, скорее всего, сократить покупку активов ещё на 10 миллиардов долларов
• Данные США, в целом, оправдали прогнозы
• ФРС может изменить пороговый уровень безработицы, делая акцент на качественных характеристиках
Ключевой момент: На сегодняшнем заседании Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) будет решаться дальнейшая судьба темпов «сворачивания» программы количественного смягчения (QE) на март, где ожидается очередное 10-миллиардное сокращение (в долларах США). А первая пресс-конференция для председателя ФРС Джанет Йеллен (Janet Yellen) прольёт свет на возможные изменения в прогнозе.
Источник: Bloomberg и Saxo Bank
Подробности: Экономические данные США более или менее соответствовали ожиданиям FOMC, объявленным на его заседании 28-29 января. Вопрос остался только в том, какие именно из слабых экономических данных следует считать результатом плохой погоды, однако отчёт по занятости, вышедший лучше прогнозов и продемонстрировавший чистый прирост числа занятых вне сельскохозяйственного сектора в 175 000, безусловно, успокоил некоторых членов FOMC. В целом, на мой взгляд, причин для внесения изменений в график сокращения QE не мало, и третий квартал этого года, результаты которого мы увидим в четвёртом, может принести не один сюрприз с любой из сторон.
Источник: Bloomberg и Saxo Bank
Поскольку особо ничего нового мы не услышим относительно урезания программы QE3, кроме как о сокращении суммы, выделяемой на покупку гособлигаций и облигаций с ипотечным покрытием, в общей сложности на 10 миллиардов американских долларов, основное внимание будет обращено на обновлённые экономические прогнозы. Так, согласно ожиданиям, прогнозное значение для безработицы будет снижено. Февральский отчёт по занятости, показавший рост безработных в январе с 6,6 процента до 6,7 процента, возможно, принёс членам FOMC временное чувство облегчения. Их (количественный) пороговый прогнозный уровень для безработицы составляет 6,5 процента, что ненамного отличается от фактической цифры (в общем, низкой доли экономически активного населения, по данным мартовского отчёта по занятости, кажется, было достаточно, чтобы привести к этому), и, таким образом, FOMC, вероятно, внесёт изменения в свой прогноз: будь то понижение порогового уровня или же дополнение к нему (или его замена) чего-то принципиально нового с позиции качественных характеристик.
Заключение: Я думаю, что на сегодняшнем заседании FOMC очередное сокращение QE3 будет произведено на 10,0 миллиардов долларов США, исходя из того, что снижение экономических показателей, в основном, связано с плохой погодой. Кроме того, я ожидаю изменения порогового уровня для безработицы в 6,5 процента либо путём его понижения, либо добавления к нему чего-то принципиально нового с позиции качественных характеристик.
Примечание: Решения о процентной ставке и сокращении QEбудут объявлены в 18:00 по GMT, за которыми последует первая пресс-конференция Джанет Йеллен в 18:30.
http://ru.tradingfloor.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
• Данные США, в целом, оправдали прогнозы
• ФРС может изменить пороговый уровень безработицы, делая акцент на качественных характеристиках
Ключевой момент: На сегодняшнем заседании Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) будет решаться дальнейшая судьба темпов «сворачивания» программы количественного смягчения (QE) на март, где ожидается очередное 10-миллиардное сокращение (в долларах США). А первая пресс-конференция для председателя ФРС Джанет Йеллен (Janet Yellen) прольёт свет на возможные изменения в прогнозе.
Источник: Bloomberg и Saxo Bank
Подробности: Экономические данные США более или менее соответствовали ожиданиям FOMC, объявленным на его заседании 28-29 января. Вопрос остался только в том, какие именно из слабых экономических данных следует считать результатом плохой погоды, однако отчёт по занятости, вышедший лучше прогнозов и продемонстрировавший чистый прирост числа занятых вне сельскохозяйственного сектора в 175 000, безусловно, успокоил некоторых членов FOMC. В целом, на мой взгляд, причин для внесения изменений в график сокращения QE не мало, и третий квартал этого года, результаты которого мы увидим в четвёртом, может принести не один сюрприз с любой из сторон.
Источник: Bloomberg и Saxo Bank
Поскольку особо ничего нового мы не услышим относительно урезания программы QE3, кроме как о сокращении суммы, выделяемой на покупку гособлигаций и облигаций с ипотечным покрытием, в общей сложности на 10 миллиардов американских долларов, основное внимание будет обращено на обновлённые экономические прогнозы. Так, согласно ожиданиям, прогнозное значение для безработицы будет снижено. Февральский отчёт по занятости, показавший рост безработных в январе с 6,6 процента до 6,7 процента, возможно, принёс членам FOMC временное чувство облегчения. Их (количественный) пороговый прогнозный уровень для безработицы составляет 6,5 процента, что ненамного отличается от фактической цифры (в общем, низкой доли экономически активного населения, по данным мартовского отчёта по занятости, кажется, было достаточно, чтобы привести к этому), и, таким образом, FOMC, вероятно, внесёт изменения в свой прогноз: будь то понижение порогового уровня или же дополнение к нему (или его замена) чего-то принципиально нового с позиции качественных характеристик.
Заключение: Я думаю, что на сегодняшнем заседании FOMC очередное сокращение QE3 будет произведено на 10,0 миллиардов долларов США, исходя из того, что снижение экономических показателей, в основном, связано с плохой погодой. Кроме того, я ожидаю изменения порогового уровня для безработицы в 6,5 процента либо путём его понижения, либо добавления к нему чего-то принципиально нового с позиции качественных характеристик.
Примечание: Решения о процентной ставке и сокращении QEбудут объявлены в 18:00 по GMT, за которыми последует первая пресс-конференция Джанет Йеллен в 18:30.
http://ru.tradingfloor.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу