19 марта 2014 Pro Finance Service
По мнению главного экономиста JPMorgan Chase по США и бывшего аналитика ФРС Mайкла Фероли Федеральная резервная система изменит стратегию доведения своих намерений до общественности и снова даст инвесторам понять, что не стоит ждать скорого повышения процентных ставок. В декабре 12 из 17 членов Комитета ФРС по операциям на открытом рынке прогнозировали, что первое повышение ставки может состояться в 2015 году. "Изменится способ подачи информации, а не ее суть, - сказал Фероли. - И рынки готовы к этому. Если заявление регулятора в целом будет соответствовать прогнозам, доходность облигаций вряд ли претерпит существенных изменений". Сегодня по итогам двухдневного совещания центробанк объявит о своем решении. Ожидается очередное сокращение программы покупки активов на $10 миллиардов до $55 миллиардов. Об этом неоднократно давали понять представители самого центробанка, заявляя, что только резкие изменения заставят ЦБ отойти от размеренного темпа сворачивания стимулов. А последнее улучшение в серии данных и вовсе не дает шанса сторонникам сверхмягкой политики, которые в более раннем ослаблении статистики видели не только влияние неблагоприятных погодных условий. Решение будут обнародовано в 22.00 мск одновременно с макроэкономическими прогнозами, а в 22.30 мск состоится дебютная пресс-конференция Джанет Йеллен. Джон Силвиа из Wells Fargo считает, что ФРС не станет заострять внимание на сроках и вновь ограничится общими фразами. В то же время, аналитики ждут от ФРС отвязки начала процесса повышения ставки от порогового уровня безработицы в 6,5% и переход к анализу группы макроэкономических показателей, включая инфляцию. Опрос, проведенный агентством Bloomberg, показал, что 76% из 54 экономистов, опрошенных 14-17 марта, ожидают изменения итогового заявления центробанка в этом плане. 21 % считают, что ФРС сохранит пороговый уровень безработицы, взятый на вооружение еще в декабре 2012 года. 6% считают, что ЦБ может полностью отказаться от него в вопросе ставок.
ФРС может подтолкнуть евро выше $1.40
У нас закрадывается подозрение, что валютный рынок отложил главное к настоящему моменту событие года – покорение барьера $1.40 по евро – ко времени дебютной пресс-конференции Джанет Йеллен. Мировые финансовые рынки, дождавшись первых санкций, экстраполировав их на все возможные последующие меры карательно-воспитательного характера, держа в уме сильную экономическую взаимозависимость Европы и России, постепенно отходят от крымской тематики и возвращаются в привычное лоно. Разве что перерастание кризиса в полноценный военный конфликт вернет внимание участников рынка к этому кризису. Либо речь может идти об очень серьезных экономических санкциях, во что верится сейчас с трудом. Поэтому плавно акценты перемещаются к предстоящему объявлению решения ФРС. Ожидается очередное сокращение программы покупки активов на $10 миллиардов до $55 миллиардов. Об этом неоднократно давали понять представители самого центробанка, заявляя, что только резкие изменения в экономике заставят ЦБ отойти от размеренного темпа сворачивания стимулов. Решение будут обнародовано в 22.00 мск одновременно с макроэкономическими прогнозами, а в 22.30 мск состоится дебютная пресс-конференция Джанет Йеллен. Неудивительно, что валютный рынок нашел сейчас некую гармонию – просто никто не хочет рисковать заранее. Доллар растет по отношению к 12 из 16 наиболее активно торгуемых валют мира. Евро на 15.45 мск в среду стоил $1.3923 по сравнению с $1.3934 на закрытие североамериканского рынка во вторник. Курс японской валюты к доллару США опустился до 101.51 иены с 101.43 иены накануне. Три четверти экспертов, опрошенных агентством Bloomberg, считают, что ФРС может перейти к новой практике уведомления о планах по повышению процентной ставки и обусловить дальнейшие решения целым рядом макроэкономических индикаторов. Однако при всем при этом, как ожидается, Джанет Йеллен уклонится от конкретики в вопросе о том, когда количественное смягчение будет свернуто полностью. Без этого ставки повышаться не будут. Такая неопределенность, на наш взгляд, может стать той искрой, которая инициирует серию покупок единой валюты, в том числе за счет покрытия шортов – уж больно долго мы стоим и любуемся этим уровнем ($1.40). Такое любование может закончиться чем-то одним из двух – либо прорывом, либо резким рикошетом в район нижней границы многомесячного диапазона ($1.35).
Тем временем, фунт стерлингов дорожает по отношению к большинству валют после сообщений о том, что снижение числа безработных в Великобритании приблизило уровень безработицы к минимуму за 5 лет. Если бы не косой взгляд регулятора в сторону дорогого фунта, возможно, валюта насладилась бы более полноценным ростом. В опубликованных сегодня минутках Банк Англии констатирует, что экономическое восстановление в Великобритании продолжается, хотя еще не обрело устойчивые признаки. Заседание по ставкам проходило 5-6 марта. Девять членов Комитета по денежно-кредитной политике снова обратили внимание на дальнейшее укрепление фунта, но не стали напрямую критиковать рынки за это. Вместо этого, мы видим дискуссию о том, насколько сильно восстановился британский рынок труда. "Появились первые признаки того, что рост потребительских расходов способствует увеличению прибылей компаний. Однако даже в этом случае требуется время, чтобы говорить от устойчивости данного процесса, - отмечается в протоколе мартовского заседания. - Члены комитета придали различное значение признакам, указывающим на степень нереализованного потенциала на рынке труда". Комитет также затрудняется сказать, насколько сильно может вырасти экономика Великобритании без ускорения инфляции. Оттолкнувшись вчера от 55-дневного скользящего среднего значения, фунт прибавил к настоящему моменту уже порядка 90 пунктов, торгуясь на $1.6650. Сильный фунт замедляет инфляцию, но масштаб этого явления оценить сложно, так как, по мнению комитета, компании будут использовать низкую стоимость импорта для повышения рентабельности
Citi рекомендует продавать швейцарский франк
Валютные стратеги из Citigroup рекомендуют продавать швейцарский франк по факту снижения градуса геополитической напряженности между Россией и Западом. В настоящий момент швейцарская валюта выглядит завышенной в цене по отношению к евро, доллару США и фунту стерлингов. Результат заседания Швейцарского Национального Банка на текущей неделе (четверг) также может оказать давление на франк, поскольку существует риск того, что Центробанк в сторону понижения пересмотрит прогнозы по экономическому росту и потребительской инфляции. Глава SNB может подчеркнуть приверженность к применению дополнительных мер в случае рисков экономического замедления (например, введение отрицательной ставки).
ФРС может подтолкнуть евро выше $1.40
У нас закрадывается подозрение, что валютный рынок отложил главное к настоящему моменту событие года – покорение барьера $1.40 по евро – ко времени дебютной пресс-конференции Джанет Йеллен. Мировые финансовые рынки, дождавшись первых санкций, экстраполировав их на все возможные последующие меры карательно-воспитательного характера, держа в уме сильную экономическую взаимозависимость Европы и России, постепенно отходят от крымской тематики и возвращаются в привычное лоно. Разве что перерастание кризиса в полноценный военный конфликт вернет внимание участников рынка к этому кризису. Либо речь может идти об очень серьезных экономических санкциях, во что верится сейчас с трудом. Поэтому плавно акценты перемещаются к предстоящему объявлению решения ФРС. Ожидается очередное сокращение программы покупки активов на $10 миллиардов до $55 миллиардов. Об этом неоднократно давали понять представители самого центробанка, заявляя, что только резкие изменения в экономике заставят ЦБ отойти от размеренного темпа сворачивания стимулов. Решение будут обнародовано в 22.00 мск одновременно с макроэкономическими прогнозами, а в 22.30 мск состоится дебютная пресс-конференция Джанет Йеллен. Неудивительно, что валютный рынок нашел сейчас некую гармонию – просто никто не хочет рисковать заранее. Доллар растет по отношению к 12 из 16 наиболее активно торгуемых валют мира. Евро на 15.45 мск в среду стоил $1.3923 по сравнению с $1.3934 на закрытие североамериканского рынка во вторник. Курс японской валюты к доллару США опустился до 101.51 иены с 101.43 иены накануне. Три четверти экспертов, опрошенных агентством Bloomberg, считают, что ФРС может перейти к новой практике уведомления о планах по повышению процентной ставки и обусловить дальнейшие решения целым рядом макроэкономических индикаторов. Однако при всем при этом, как ожидается, Джанет Йеллен уклонится от конкретики в вопросе о том, когда количественное смягчение будет свернуто полностью. Без этого ставки повышаться не будут. Такая неопределенность, на наш взгляд, может стать той искрой, которая инициирует серию покупок единой валюты, в том числе за счет покрытия шортов – уж больно долго мы стоим и любуемся этим уровнем ($1.40). Такое любование может закончиться чем-то одним из двух – либо прорывом, либо резким рикошетом в район нижней границы многомесячного диапазона ($1.35).
Тем временем, фунт стерлингов дорожает по отношению к большинству валют после сообщений о том, что снижение числа безработных в Великобритании приблизило уровень безработицы к минимуму за 5 лет. Если бы не косой взгляд регулятора в сторону дорогого фунта, возможно, валюта насладилась бы более полноценным ростом. В опубликованных сегодня минутках Банк Англии констатирует, что экономическое восстановление в Великобритании продолжается, хотя еще не обрело устойчивые признаки. Заседание по ставкам проходило 5-6 марта. Девять членов Комитета по денежно-кредитной политике снова обратили внимание на дальнейшее укрепление фунта, но не стали напрямую критиковать рынки за это. Вместо этого, мы видим дискуссию о том, насколько сильно восстановился британский рынок труда. "Появились первые признаки того, что рост потребительских расходов способствует увеличению прибылей компаний. Однако даже в этом случае требуется время, чтобы говорить от устойчивости данного процесса, - отмечается в протоколе мартовского заседания. - Члены комитета придали различное значение признакам, указывающим на степень нереализованного потенциала на рынке труда". Комитет также затрудняется сказать, насколько сильно может вырасти экономика Великобритании без ускорения инфляции. Оттолкнувшись вчера от 55-дневного скользящего среднего значения, фунт прибавил к настоящему моменту уже порядка 90 пунктов, торгуясь на $1.6650. Сильный фунт замедляет инфляцию, но масштаб этого явления оценить сложно, так как, по мнению комитета, компании будут использовать низкую стоимость импорта для повышения рентабельности
Citi рекомендует продавать швейцарский франк
Валютные стратеги из Citigroup рекомендуют продавать швейцарский франк по факту снижения градуса геополитической напряженности между Россией и Западом. В настоящий момент швейцарская валюта выглядит завышенной в цене по отношению к евро, доллару США и фунту стерлингов. Результат заседания Швейцарского Национального Банка на текущей неделе (четверг) также может оказать давление на франк, поскольку существует риск того, что Центробанк в сторону понижения пересмотрит прогнозы по экономическому росту и потребительской инфляции. Глава SNB может подчеркнуть приверженность к применению дополнительных мер в случае рисков экономического замедления (например, введение отрицательной ставки).
http://www.profinance.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба