27 марта 2014 Saxo Bank Boye Michael
Кризис на Украине спровоцировал распродажи российских облигаций
Кредитный рейтинг Бразилии понижен на один пункт
Eletrobras и Petrobras под давлением
Политический кризис в Восточной Европе нашёл своё отражение в распродажах на российском рынке облигаций и поведении инвесторов, включая пересмотр рисковой (политической) премии при оценках облигаций. На этой неделе в центре внимания оказалась Бразилия, поскольку международное рейтинговое агентство SnP понизило её кредитный рейтинг на один пункт, благодаря чему такие крупные контролируемые государством компании как Eletrobras и Petrobras оказались под давлением.
Таким образом, две из ранее весьма популярных и находящихся в фаворитах у инвесторов стран БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай) сталкиваются со значительными проблемами в плане финансов, а также премий за риск. Это провоцирует крупные расхождения с очень завышенными оценками, которые всё ещё наблюдаются на европейском рынке облигаций. На графике ниже приведено сравнение кредитных спредов двух крупнейших нефтегазовых компаний Petrobras и Gazprom с кредитными спредами European Investment Grade Energy, являющейся конкурентом компаний с 2011 года.
Источник: Saxo Bank и Bloomberg
В нашем еженедельном обновлении по корпоративным облигациям, представленном ниже, можно найти подробное описание некоторых конкретных инвестиционных возможностей, предлагаемых вышеупомянутыми компаниями.
Инвесторам в облигации, ищущим альтернативы европейским кредитным рынкам, характеризующимся перекупленностью, следует внимательнее подходить к этому процессу, оценивая, насколько рисковая премия подтверждена фундаментальными данными или же её размер просто является результатом иррационального поведения инвесторов на рынке, которое диктуется новостным риском.
Так, мы внесли некоторые изменения в наши вдохновляющие списки, основными из которых являются:
- «Скандинавский» (Scandinavia) список прекратил своё существование как индивидуальный и теперь он присоединён к «Европейскому» (Europe).
- Список Новых развивающихся рынков (New Emerging Markets) заменён двумя новыми списками: «Ближний Восток и Африка» (Middle East & Africa) и «Азиатско-тихоокеанский регион» (Asia & Pacific).
http://ru.tradingfloor.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Кредитный рейтинг Бразилии понижен на один пункт
Eletrobras и Petrobras под давлением
Политический кризис в Восточной Европе нашёл своё отражение в распродажах на российском рынке облигаций и поведении инвесторов, включая пересмотр рисковой (политической) премии при оценках облигаций. На этой неделе в центре внимания оказалась Бразилия, поскольку международное рейтинговое агентство SnP понизило её кредитный рейтинг на один пункт, благодаря чему такие крупные контролируемые государством компании как Eletrobras и Petrobras оказались под давлением.
Таким образом, две из ранее весьма популярных и находящихся в фаворитах у инвесторов стран БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай) сталкиваются со значительными проблемами в плане финансов, а также премий за риск. Это провоцирует крупные расхождения с очень завышенными оценками, которые всё ещё наблюдаются на европейском рынке облигаций. На графике ниже приведено сравнение кредитных спредов двух крупнейших нефтегазовых компаний Petrobras и Gazprom с кредитными спредами European Investment Grade Energy, являющейся конкурентом компаний с 2011 года.
Источник: Saxo Bank и Bloomberg
В нашем еженедельном обновлении по корпоративным облигациям, представленном ниже, можно найти подробное описание некоторых конкретных инвестиционных возможностей, предлагаемых вышеупомянутыми компаниями.
Инвесторам в облигации, ищущим альтернативы европейским кредитным рынкам, характеризующимся перекупленностью, следует внимательнее подходить к этому процессу, оценивая, насколько рисковая премия подтверждена фундаментальными данными или же её размер просто является результатом иррационального поведения инвесторов на рынке, которое диктуется новостным риском.
Так, мы внесли некоторые изменения в наши вдохновляющие списки, основными из которых являются:
- «Скандинавский» (Scandinavia) список прекратил своё существование как индивидуальный и теперь он присоединён к «Европейскому» (Europe).
- Список Новых развивающихся рынков (New Emerging Markets) заменён двумя новыми списками: «Ближний Восток и Африка» (Middle East & Africa) и «Азиатско-тихоокеанский регион» (Asia & Pacific).
http://ru.tradingfloor.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter