31 марта 2014 Лайф капитал Валиев Вахид
Итак, торги в пятницу завершились долгожданной "бычьей" коррекцией. Однако, говорить о том, что неделя завершилась формированием разворотных сигналов, пока, как минимум, преждевременно. То есть, нельзя исключать, что от достигнутых в пятницу дневных максимумов в ходе начинающейся недели нисходящий тренд будет возобновлен.
Как обычно, рассмотрим события пятницы в хронологическом порядке. Итак, во время азиатской сессии евровалюты торговались в нешироком "боковике", тогда как курсы сырьевых валют, возобновившие восходящую тенденцию второй половины четверга, вновь обозначили поступательный тренд.
Причины "разбежки" векторов остались прежние. Ожидания того, что ЕЦБ по итогам заседания 3 апреля объявит о дополнительных мерах, направленных на ослабление кредитно-денежной политики, продолжают "поддавливать" единую валюту. Не внушает уверенности "евробыкам" и расширение спрэда между доходностями европейских и американских облигаций. Эти события, вкупе с позитивной статистикой из США и оптимистичными заявлениями представителей ФРС, никак не вдохновляли крупных игроков к покупкам евро против доллара.
При этом в группе сырьевых валют просматривалась совсем другая тема. Это, прежде всего, позитив последней китайской статистики. Согласно последним рыночным спекуляциям, власти Китая, который является одним из основных импортером австралийской, канадской и новозеландской продукции, готовятся принять очередной пакет мер, направленных на стимулирование национальной экономики.
А лидером роста в данной группе по традиции стал австралийский доллар, который во время вырос до уровня 0.9293, максимального с 21 ноября.
Примечательным в пятницу оказался и тот факт, что кросс-курсы с участием иены во время азиатской сессии, на фоне публикаций ключевых данных из Японии, продолжали торговаться в узких боковых диапазонах. Тогда как "бычья" активность в кроссах, буквально взорвавшая данную группу, проявилась позже, в разгар европейской сессии.
Напомним, что согласно пятничным публикациям, правительству Японии пока удается обуздывать дефляцию. Так, индекс потребительских цен в феврале, после предыдущего значения -0.2% за месяц, +1.4% за год, составил 0.0% за месяц, +1.5% за год. А индекс потребительских цен в регионе Токио в марте вырос на +0.4% за месяц, +1.3% за год, отразив поступательную динамику в сравнении с предыдущим значением 0.0% за месяц, +1.1% за год.
Лучше ожидаемых уровней оказались данные по безработице и розничным продажам. Так, безработица в Японии в феврале, при прогнозе 3.7% и предыдущем значение 3.7%, сократилась до 3.6%. При этом индекс розничных продаж в феврале составил +3.6% за год, тогда как эксперты, после предыдущего значения +4.4% за год, ожидали лишь +3.4% за год.
Не обошлось, однако, и без "ложки дегтя". Так, в общем пуле позитивных данных очевидным контрастом выглядели слабые данные по уровню расходов домашних хозяйств в Японии в феврале. Показатель, при прогнозе +0.3% за год и предыдущем значении +1.1% за год, неожиданно упал на -2.5% за год.
Однако, до полудня динамика евровалют не получала развития - курсы евро, франка и фунта не спешили "просыпаться". Активная фаза торгов наступила лишь после выхода первой порции статистики из двух ведущих европейских экономик. Напомним, что индекс цен на импорт в Германии в феврале, вместо ожидаемого роста на +0.2% за месяц, -2.4% за год, после предыдущего значения -0.1% за месяц, -2.3% за год, вновь отразил снижение на -0.1% за месяц, -2.7% за год.
Столь же неожиданными оказались и данные из второй экономики. Индекс потребительских расходов во Франции в феврале, после предыдущего значения -2.1% за месяц, -0.5% за год, при прогнозе увеличения на +0.8% за месяц, +0.9% за год, вырос лишь на +0.1% за месяц, -0.3% за год.
А индекс промышленных цен во Франции в феврале, при ожиданиях роста на +0.3% за месяц, -1.4% за год и предыдущего значения -0.6% за месяц, -1.2% за год, напротив, упал на -0.1% за месяц, -1.7% за год.
Слабость первой серии данных привела к резкому снижению евро и франка. Однако, развития данное движение не получило. Несмотря на неоднозначный фундаментальный фон, текущие на тот момент уровни "евробыки" сочли привлекательными для покупок. В результате, после падения до уровня 1.3704, курс скорректировался наверх, до уровня 1.3772.
Определенную поддержку курсам евровалют оказала публикация региональных показателей. Так, индекс деловых настроений в Европе(18) в марте, при прогнозе роста до 101.4 после предыдущего значения 101.2, вырос до 102.4. При этом индикатор делового климата в Европе(18), составил +0.39, подтвердил ожидаемую тенденцию роста после предыдущего значения +0.37.
Усилению спроса на риск способствовал и тот факт, что доходности испанских и итальянских облигаций в ходе пятничных торгов просели до минимальных уровней с 2006 года. При этом биржевые индексы ведущих экономик Азии и Европы завершили пятничную сессию ростом.
Позитив американской статистики не изменил рыночных настроений. Однако, способствовал тому, что в евровалютах после заметного роста во второй половине дня, в итоге, наметилась боковая коррекция.
Напомним, что индекс личных доходов в США в феврале, при прогнозе +0.1% и предыдущем значении +0.3%, составил +0.3%. А индекс же личных расходов составил +0.3%, что было на уровне прогноза, но несколько ниже предыдущего значения +0.4%.
Окончательное же значение индекса настроений потребителей университета Мичигана в США в марте, вместо ожидаемого снижения до 79.8 после предыдущего значения 79.9, вырос до 80.0.
Подытоживая пятничные события, видим необходимость вновь напомнить о следующем. После неоднократных заявлений представителей ЕЦБ о нежелательности высокого курса евро и явных намеков на возможность снижения ставки и/или запуска программы по количественному смягчению кредитно-денежной политики, вероятность подобных решений по итогам заседания 3 апреля заметно возросла.
Причем, эти ожидания лишь укрепились на фоне отчета, отразившем неожиданное снижение уровня инфляции в Испании, являющейся 4-ой экономикой Еврозоны.
В результате, можно предположить, что в преддверие заседания Управляющего Совета ЕЦБ целевые уровни 1.3660-70, скорее всего, будут-таки достигнуты. А сразу после объявления решения, на наш взгляд, может появиться возможность для агрессивных покупок. Старая рыночная формула "продавай на ожиданиях, покупай - на новостях" в данном случае может оказаться вполне «рабочей». При этом восходящий откат может стать весьма значительным - к максимумам прошедшей недели (1.3875) и даже выше (до 1.3920-30)
http://forex.life-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Как обычно, рассмотрим события пятницы в хронологическом порядке. Итак, во время азиатской сессии евровалюты торговались в нешироком "боковике", тогда как курсы сырьевых валют, возобновившие восходящую тенденцию второй половины четверга, вновь обозначили поступательный тренд.
Причины "разбежки" векторов остались прежние. Ожидания того, что ЕЦБ по итогам заседания 3 апреля объявит о дополнительных мерах, направленных на ослабление кредитно-денежной политики, продолжают "поддавливать" единую валюту. Не внушает уверенности "евробыкам" и расширение спрэда между доходностями европейских и американских облигаций. Эти события, вкупе с позитивной статистикой из США и оптимистичными заявлениями представителей ФРС, никак не вдохновляли крупных игроков к покупкам евро против доллара.
При этом в группе сырьевых валют просматривалась совсем другая тема. Это, прежде всего, позитив последней китайской статистики. Согласно последним рыночным спекуляциям, власти Китая, который является одним из основных импортером австралийской, канадской и новозеландской продукции, готовятся принять очередной пакет мер, направленных на стимулирование национальной экономики.
А лидером роста в данной группе по традиции стал австралийский доллар, который во время вырос до уровня 0.9293, максимального с 21 ноября.
Примечательным в пятницу оказался и тот факт, что кросс-курсы с участием иены во время азиатской сессии, на фоне публикаций ключевых данных из Японии, продолжали торговаться в узких боковых диапазонах. Тогда как "бычья" активность в кроссах, буквально взорвавшая данную группу, проявилась позже, в разгар европейской сессии.
Напомним, что согласно пятничным публикациям, правительству Японии пока удается обуздывать дефляцию. Так, индекс потребительских цен в феврале, после предыдущего значения -0.2% за месяц, +1.4% за год, составил 0.0% за месяц, +1.5% за год. А индекс потребительских цен в регионе Токио в марте вырос на +0.4% за месяц, +1.3% за год, отразив поступательную динамику в сравнении с предыдущим значением 0.0% за месяц, +1.1% за год.
Лучше ожидаемых уровней оказались данные по безработице и розничным продажам. Так, безработица в Японии в феврале, при прогнозе 3.7% и предыдущем значение 3.7%, сократилась до 3.6%. При этом индекс розничных продаж в феврале составил +3.6% за год, тогда как эксперты, после предыдущего значения +4.4% за год, ожидали лишь +3.4% за год.
Не обошлось, однако, и без "ложки дегтя". Так, в общем пуле позитивных данных очевидным контрастом выглядели слабые данные по уровню расходов домашних хозяйств в Японии в феврале. Показатель, при прогнозе +0.3% за год и предыдущем значении +1.1% за год, неожиданно упал на -2.5% за год.
Однако, до полудня динамика евровалют не получала развития - курсы евро, франка и фунта не спешили "просыпаться". Активная фаза торгов наступила лишь после выхода первой порции статистики из двух ведущих европейских экономик. Напомним, что индекс цен на импорт в Германии в феврале, вместо ожидаемого роста на +0.2% за месяц, -2.4% за год, после предыдущего значения -0.1% за месяц, -2.3% за год, вновь отразил снижение на -0.1% за месяц, -2.7% за год.
Столь же неожиданными оказались и данные из второй экономики. Индекс потребительских расходов во Франции в феврале, после предыдущего значения -2.1% за месяц, -0.5% за год, при прогнозе увеличения на +0.8% за месяц, +0.9% за год, вырос лишь на +0.1% за месяц, -0.3% за год.
А индекс промышленных цен во Франции в феврале, при ожиданиях роста на +0.3% за месяц, -1.4% за год и предыдущего значения -0.6% за месяц, -1.2% за год, напротив, упал на -0.1% за месяц, -1.7% за год.
Слабость первой серии данных привела к резкому снижению евро и франка. Однако, развития данное движение не получило. Несмотря на неоднозначный фундаментальный фон, текущие на тот момент уровни "евробыки" сочли привлекательными для покупок. В результате, после падения до уровня 1.3704, курс скорректировался наверх, до уровня 1.3772.
Определенную поддержку курсам евровалют оказала публикация региональных показателей. Так, индекс деловых настроений в Европе(18) в марте, при прогнозе роста до 101.4 после предыдущего значения 101.2, вырос до 102.4. При этом индикатор делового климата в Европе(18), составил +0.39, подтвердил ожидаемую тенденцию роста после предыдущего значения +0.37.
Усилению спроса на риск способствовал и тот факт, что доходности испанских и итальянских облигаций в ходе пятничных торгов просели до минимальных уровней с 2006 года. При этом биржевые индексы ведущих экономик Азии и Европы завершили пятничную сессию ростом.
Позитив американской статистики не изменил рыночных настроений. Однако, способствовал тому, что в евровалютах после заметного роста во второй половине дня, в итоге, наметилась боковая коррекция.
Напомним, что индекс личных доходов в США в феврале, при прогнозе +0.1% и предыдущем значении +0.3%, составил +0.3%. А индекс же личных расходов составил +0.3%, что было на уровне прогноза, но несколько ниже предыдущего значения +0.4%.
Окончательное же значение индекса настроений потребителей университета Мичигана в США в марте, вместо ожидаемого снижения до 79.8 после предыдущего значения 79.9, вырос до 80.0.
Подытоживая пятничные события, видим необходимость вновь напомнить о следующем. После неоднократных заявлений представителей ЕЦБ о нежелательности высокого курса евро и явных намеков на возможность снижения ставки и/или запуска программы по количественному смягчению кредитно-денежной политики, вероятность подобных решений по итогам заседания 3 апреля заметно возросла.
Причем, эти ожидания лишь укрепились на фоне отчета, отразившем неожиданное снижение уровня инфляции в Испании, являющейся 4-ой экономикой Еврозоны.
В результате, можно предположить, что в преддверие заседания Управляющего Совета ЕЦБ целевые уровни 1.3660-70, скорее всего, будут-таки достигнуты. А сразу после объявления решения, на наш взгляд, может появиться возможность для агрессивных покупок. Старая рыночная формула "продавай на ожиданиях, покупай - на новостях" в данном случае может оказаться вполне «рабочей». При этом восходящий откат может стать весьма значительным - к максимумам прошедшей недели (1.3875) и даже выше (до 1.3920-30)
http://forex.life-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу