31 марта 2014 Forex4You Луданов Николай
EURO падает относительно USD вторую неделю подряд и вполне может продолжить падение в том случае, если предварительные данные по инфляции за март, которые выходят во вторник, окажутся хуже ожиданий.
На мой взгляд, эти данные даже важнее заседания ЕЦБ, которое состоится в четверг, поскольку решение, которое будет принято на этом заседании, в значительной степени будет зависеть от данных по инфляции.
Чиновники ЕЦБ на прошедшей неделе активно занимались вербальными интервенциями относительно курса EURO, и очень похоже на то, что это были согласованные действия. Я считаю, что в ЕЦБ очень не желают что-то предпринимать реальное, и надеются добиться того же эффекта путем риторики. Поэтому на сегодняшний момент я не ожидаю на заседании ЕЦБ каких-либо действий
Очень вероятно, что после данных по инфляции мы увидим падение EUROUSD в район 1,36-1,365. Затем после заседания ЕЦБ, если никаких решений не будет принято, последует восстановление EUROUSD в район 1,38.
Дальнейшему росту EUROUSD уже будут препятствовать факторы, связанные с USD.
В целом, учитывая, что эффект «плохой погоды» постепенно сойдет на нет, и в США начнут выходить позитивные данные, я вижу потолок для EUROUSD примерно на уровне 1,39.
Возможно, что в ЕЦБ поэтому и тянут, что рассчитывают на то, что тренд в EUROUSD развернется сам собой, и не потребует от них принятия каких-либо мер.
Трансформация кривой доходности US Treasuries
Продолжилось уплощение (выпрямление) кривой доходности US Treasuries.
Хотя в последний день недели мы возможно увидели разворот этой тенденции.
Доходность долгосрочных бумаг достигла в четверг минимума с начала лета прошлого года, но в пятницу развернулась.
Так выглядит кривая доходности US Treasuries в табличной форме.
Рост высокодоходных валют я как раз и связываю с трансформацией кривой доходности, проходившей в последние недели.
Трансформация, судя по всему, прекратилась, и это должно стать негативом для высокодоходных валют.
Так изменилась форма кривой доходности с 25 ноября 2013 года.
Причины и следствия трансформации кривой доходности – это тема отдельного и очень серьезного разговора.
Инфляция в Германии
В пятницу вышли предварительные данные по инфляции в Германии.
Ожидается что рост инфляции в марте составит 1% по сравнению с мартом 2013 года.
Ни рисунке показаны некоторые подробности.
Как мы видим, падение инфляции обусловлено главным образом ценами на энергоносители (-1,6%).
Поскольку цены на нефть во втором квартале имеют тенденцию к снижению, можно ожидать продолжения снижения инфляции.
Нефть во втором квартале
Так выглядит график нефти Брент за последние три года.
Как мы видим, это узкий боковик с диапазоном 100-120, из которого брент выходил всего два раза в 2012 году: один раз вверх и один раз вниз.
200-недельная и 50-недельная скользящая средние сблизились и находятся совсем рядом с текущим значением цены.
Мы видим, что как в 2012 так и в 2013 годах во втором квартале нефть падала. Это календарный цикл.
Падению нефти также будет способствовать продажа США нефти из стратегических запасов как мера, направленная против России.
Падение нефти, если оно случится, окажет негативное воздействие на EURO (через инфляционные ожидания) и на сырьевые валюты CAD, AUD.
Все эти рассуждения с таким же успехом относятся и к WTI.
http://blog.forex4you.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
На мой взгляд, эти данные даже важнее заседания ЕЦБ, которое состоится в четверг, поскольку решение, которое будет принято на этом заседании, в значительной степени будет зависеть от данных по инфляции.
Чиновники ЕЦБ на прошедшей неделе активно занимались вербальными интервенциями относительно курса EURO, и очень похоже на то, что это были согласованные действия. Я считаю, что в ЕЦБ очень не желают что-то предпринимать реальное, и надеются добиться того же эффекта путем риторики. Поэтому на сегодняшний момент я не ожидаю на заседании ЕЦБ каких-либо действий
Очень вероятно, что после данных по инфляции мы увидим падение EUROUSD в район 1,36-1,365. Затем после заседания ЕЦБ, если никаких решений не будет принято, последует восстановление EUROUSD в район 1,38.
Дальнейшему росту EUROUSD уже будут препятствовать факторы, связанные с USD.
В целом, учитывая, что эффект «плохой погоды» постепенно сойдет на нет, и в США начнут выходить позитивные данные, я вижу потолок для EUROUSD примерно на уровне 1,39.
Возможно, что в ЕЦБ поэтому и тянут, что рассчитывают на то, что тренд в EUROUSD развернется сам собой, и не потребует от них принятия каких-либо мер.
Трансформация кривой доходности US Treasuries
Продолжилось уплощение (выпрямление) кривой доходности US Treasuries.
Хотя в последний день недели мы возможно увидели разворот этой тенденции.
Доходность долгосрочных бумаг достигла в четверг минимума с начала лета прошлого года, но в пятницу развернулась.
Так выглядит кривая доходности US Treasuries в табличной форме.
Рост высокодоходных валют я как раз и связываю с трансформацией кривой доходности, проходившей в последние недели.
Трансформация, судя по всему, прекратилась, и это должно стать негативом для высокодоходных валют.
Так изменилась форма кривой доходности с 25 ноября 2013 года.
Причины и следствия трансформации кривой доходности – это тема отдельного и очень серьезного разговора.
Инфляция в Германии
В пятницу вышли предварительные данные по инфляции в Германии.
Ожидается что рост инфляции в марте составит 1% по сравнению с мартом 2013 года.
Ни рисунке показаны некоторые подробности.
Как мы видим, падение инфляции обусловлено главным образом ценами на энергоносители (-1,6%).
Поскольку цены на нефть во втором квартале имеют тенденцию к снижению, можно ожидать продолжения снижения инфляции.
Нефть во втором квартале
Так выглядит график нефти Брент за последние три года.
Как мы видим, это узкий боковик с диапазоном 100-120, из которого брент выходил всего два раза в 2012 году: один раз вверх и один раз вниз.
200-недельная и 50-недельная скользящая средние сблизились и находятся совсем рядом с текущим значением цены.
Мы видим, что как в 2012 так и в 2013 годах во втором квартале нефть падала. Это календарный цикл.
Падению нефти также будет способствовать продажа США нефти из стратегических запасов как мера, направленная против России.
Падение нефти, если оно случится, окажет негативное воздействие на EURO (через инфляционные ожидания) и на сырьевые валюты CAD, AUD.
Все эти рассуждения с таким же успехом относятся и к WTI.
http://blog.forex4you.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу