1 апреля 2014 МФД-ИнфоЦентр Попов Иван
I. Мировая экономика
• Макроэкономика
Председатель ФРС Дженет Йеллен, выступая в понедельник в Чикаго, заявила, что экономика и рынок труда до сих пор полностью не оправились от последствий кризиса и нуждаются в поддерживающей политике. Рынки отреагировали на ее слова ростом — читать на WSJ.com
Кредиты доросли до продажи
Хедж-фонды и фонды прямых инвестиций скупают европейские проблемные активы, избавляя банки от убытков по безнадежным кредитам. «Цены выросли до уровня, когда некоторые банки уже хотят продавать», — говорит управляющий директор Lazard Ари Лефковиц.
Одна из причин роста цен — в США стало меньше дефолтов и банкротств, а у инвесторов — меньше возможностей купить подешевевшие активы. В 2013 г. число исков о банкротстве в США снизилось почти на четверть (данные Epiq Systems).
На балансах европейских банков в 2013 г. было $1,4 трлн безнадежных кредитов по сравнению с $715 млрд в 2008 г. (оценка PwC). В 2013 г. банки продали $90,5 млрд таких активов, в 2012 г. — $64 млрд. Рост цен означает меньшую маржу, поэтому инвесторы либо пытаются заработать на крупных вложениях, либо покупают долги, чтобы получить контроль над компанией.
У европейских банков сейчас есть дополнительный стимул для продажи проблемных портфелей — ЕЦБ проводит проверку качества активов, результаты которой станут известны осенью.
В Китае индекс менеджеров по закупкам в марте вырос впервые с ноября
В промышленности Китая индекс менеджеров по закупкам (PMI) в марте увеличился на 0,1 процентного пункта по сравнению с февралем и составил 50,3 пункта.
Индекс PMI крупных предприятий составил в марте 51 пункт, увеличившись по сравнению с февралем на 0,3 процентного пункта. PMI средних предприятий снизился за месяц на 0,2 пункта до 49,2. PMI малых предприятий, который составил в марте 49,3, повысился на 0,4 пункта по сравнению с предыдущим месяцем.
ОЭСР и G20 сообщают о продолжающемся замедлении инфляции в странах-участниках и предупреждают об угрозах для экономического роста в этой связи —WSJ.com
Объемы денежных средств на зарубежных счетах американских компаний достигли в прошлом году $947 млрд. Компании не хотят возвращать их в США, чтобы не платить более высокий налог на прибыль —FT.com
Банки, в последнее десятилетие незаметно ставшие крупнейшими игроками на рынках сырья, теперь массово покидают этот сектор. Их уход дает шансы укрепить свои позиции независимым трейдерам — FT.com
• Новости компаний
Noble станет китайским
Китай готовится к крупной сделке в агробизнесе: государственная Cofco покупает контрольный пакет агротрейдера Noble, одного из самых больших в мире.
Noble group со штаб-квартирой в Гонконге кроме сельскохозяйственного сырья (зерновые и масличные, сахар, какао, хлопок, кофе) торгует также металлами и энергоносителями (уголь, нефть, газ, электричество и др.), работает в 140 странах. В 2013 г. объем ее сделок составил 233 млн т, оборот — $98 млрд, а операционный доход — $1,4 млрд. Капитализация группы на бирже Гонконга вчера составила $6,2 млрд.
BHP Billiton думает выделить в обособленное подразделение свой бизнес в сфере добычи никеля, марганца и алюминия, чтобы повысить эффективность основной деятельности компании —FT.com
II. Новости российских эмитентов
• 1-ый эшелон
Крым получит российский газ
«Газпром» готов построить газопровод в Крым. Рассматриваются два варианта — протянуть трубу от Анапы или Краснодара. Стоимость проекта — от $200-300 млн до $1 млрд. Но проект быстро реализован не будет, предупреждает директор East European Gas Analysis Михаил Корчемкин. Потребуется не менее двух лет, прогнозирует эксперт.
Цена газа для Украины выросла на 43,5%
Цена российского газа для Украины во втором квартале составит $385,5 за 1000 куб. м, заявил сегодня председатель правления «Газпрома» Алексей Миллер (его слова приводит «Интерфакс»). Таким образом, по сравнению с первым кварталом цена газа для Украины увеличилась на 43,5%. В январе-марте она составляла $268,5 за 1000 куб. м.
«Одновременно со второго квартала увеличивается ставка транзита российского газа по территории Украины. Ее рост составит 10%, как и предусмотрено формулой расчета в контракте на транзит от 2009 г. с учетом цены на газ», — добавил Миллер.
Дивиденды «Роснефти» превысят 12 руб. на акцию
«Роснефть» рекомендует акционерам утвердить дивиденды за 2013 г. в размере более 12 руб. на акцию, сообщил вице-президент компании Святослав Славинский журналу «Эксперт». За 2012 г. «Роснефть» выплатила 8,05 руб. на акцию. Интерфакс
Как накопить триллион
В прошлом году «Сургутнефтегаз» накопил еще $2,7 млрд. Теперь в его кубышке около $35 млрд. Краткосрочный долг — 139,7 млн руб. Кубышка «Сургутнефтегаза» была почти равна капитализации компании: в IV квартале она составила 1,2 трлн руб. Вчера на Московской бирже — 1,1 трлн руб. На начало марта 2014 г. размер фонда национального благосостояния был $87,25 млрд.
На что «Сургутнефтегаз» направит накопленные средства, не ясно. Компания лишь однажды и неожиданно для всех купила в 2009 г. 21,2% акций венгерской компании MOL. Но через два года продала долю, заработав на сделке около 500 млн евро. «Да не надо мне ничего покупать. У нас все есть!» — говорил гендиректор «Сургутнефтегаза» Владимир Богданов на собрании акционеров в 2012 г., отвечая на вопрос, интересна ли компании покупка доли в ТНК-ВР. В 2012 г. компания купила Северо-Рогожниковское месторождение за 42,6 млрд руб. и тех пор крупных приобретений не делала. «Сургутнефтегаз» может тратить деньги на новые лицензии, добычные активы и модернизацию НПЗ, полагает аналитик Bank of America Merrill Lynch Антон Федотов.
«Уралкалий» поставит хлористый калий в Индию по самой низкой цене за несколько лет
«Уралкалий» заключил контракт с крупнейшим индийским импортером минеральных удобрений Indian Potash Ltd. (IPL) о поставке в Индию 800 000 т хлористого калия. Как говорится в сообщении российской компании, удобрение должно быть поставлено Indian Potash с апреля 2014 г. по март 2015 г. по $322 за тонну на условиях CFR.
Выручка ОАО «Уралкалий» по итогам 2013 г. по РСБУ сократилась на 12,5% до 96,3 млрд руб., чистая прибыль — на 36,2% до 31,32 млрд руб., следует из отчетности компании. При этом объем производства вырос на 9,9% и составил 10 млн т.
МТС сохранит чужие данные
МТС занялась новым для себя бизнесом — она начинает предоставлять услуги хранения и обработки данных. Бюджет проекта Солодовников не назвал. Близкий к МТС источник оценивает его в 600 млн руб. По его словам, оператор рассчитывает, что новый бизнес будет приносить ему несколько сотен миллионов рублей в год.
Осваивая новые виды бизнеса, операторы диверсифицируют бизнес на фоне замедления темпов роста. Еще пару лет назад выручка «большой тройки» росла на десятки процентов. Сейчас МТС прогнозирует, что в 2014 г. выручка компании вырастет на 3-5%. «Мегафон» чуть более оптимистичен: он прогнозирует рост показателя на 6-8%. Vimpelcom Ltd. считает, что его выручка в этом году не изменится.
• Остальные эмитенты
«Новатэк» и «Газпром нефть» уравняли доли в «Северэнергии»
Компании договорились о паритетном участии: в этих целях «Новатэк» продает «Газпром нефти» 9,8% от своей доли за $980 млн.
«Газпром энергохолдинг» скупает мини-ТЭЦ
Компания выкупит активы давнего должника Сбербанка «ГТ-ТЭЦ Энерго», которая владеет электростанциями небольшой мощности по всей России.
Mercedes может приехать в Россию
Как стало известно «Ведомостям», немецкий автоконцерн Daimler ищет в России партнера для выпуска легковых автомобилей Mercedes-Benz.
Представитель группы ГАЗ от комментариев отказался. Источник, близкий к «Камазу», сказал, что сам по себе выпуск легковых автомобилей заводу неинтересен, но он был бы готов выпускать их совместно с Daimler по проекту «Кортеж», инициированному Минпромторгом для выпуска в России автомобилей разного класса, в том числе для первых лиц страны. Конкретные производственные площадки Минпромторг выберет в этом году, обещал замминистра промышленности Алексей Рахманов.
III. Экономическая ситуация в РФ
• Статданные и прогнозы
Росстат пересмотрел поквартальную динамику ВВП России за 2013 год
Росстат пересмотрел поквартальную динамику ВВП России за 2013 г. и снизил оценку экономики за I квартал. В I квартале 2013 г. ВВП в годовом выражении вырос на 0,8% (по предыдущей оценке — на 1,6%), за II квартал — на 1,0% (ранее — на 1,2%), за III квартал — на 1,3% (на 1,2%). В IV квартале рост экономики составил 2%. Оценка динамики ВВП за 2013 г. осталась неизменной — рост на 1,3%. Объем ВВП России за 2013 г. составил в текущих ценах 66 трлн 755,3 млрд руб. Индекс-дефлятор по отношению к среднегодовым ценам 2012 г. составил 105,9%.
В марте 2014 г. индекс PMI обрабатывающих отраслей России понизился до 48,3 пункта
В марте 2014 г. индекс PMI обрабатывающих отраслей России составил 48,3 пункта против 48,5 в феврале. Ухудшение ситуации в отрасли ускорилось, говорится в сообщении банка HSBC. Ухудшение ситуации отмечается на фоне максимального за пять лет сокращения объемов производства и новых заказов, пишут эксперты. Несмотря на ослабление рубля, экспорт продолжает оказывать давление на общий приток новых заказов. Производители вновь сократили рабочие места, одновременно незавершенные заказы резко упали. Отражая ослабление валюты, инфляционное давление усилилось, и темпы роста закупочных цен достигли трехгодичного максимума, говорится в обзоре HSBC.
Главной причиной ухудшения делового климата в марте эксперты считают сокращение новых заказов, причем объемы экспортных заказов снижаются седьмой месяц подряд.
Быстрее, чем у президента
У регионов России сильно растут дефициты бюджетов — из-за выполнения президентского указа о повышении зарплат бюджетников. Многие регионы перевыполняют планы, установленные в указе.
Дефицит региональных бюджетов — одна из острейших проблем Минфина. Он обязан софинансировать около трети расходов регионов на исполнение указов, но уже понятно, что этого не хватит: регионы недополучили около 1 трлн руб. налога на прибыль, сообщал министр финансов Антон Силуанов. Странно, что регионы одновременно и жалуются на нехватку денег, и перевыполняют планы, недоумевают федеральные чиновники.
Высокие расходы на оплату труда — значимый фактор торможения экономики, объясняли чиновники, основной вклад вносят бюджетники: из 75 млн трудоспособного населения России 20 млн заняты в госсекторе, их зарплаты растут на 10-20% в год быстрее, чем в частных компаниях, говорила Наталия Орлова из Альфа-банка.
По данным Росстата, в 2013 г. средняя зарплата в России выросла на 12,4%, в образовании — на 23,2%, в здравоохранении — на 18,2%.
Офисы ответят за Крым
Инвестиции в коммерческую недвижимость в этом году, скорее всего, будут гораздо меньше заявленных ранее $7 млрд. Инвесторы не торопятся со сделками из-за девальвации рубля и ситуации в Крыму.
• Инициативы и обсуждения
Надбавка за возраст
Минпромторг предлагает повысить тариф РЖД на перевозку в старых вагонах и снизить в новых. Операторы считают меру «надуманной». В результате может быть списано 25% всех вагонов на сети РЖД.
Силуанов: Увеличение госрасходов не ускорит рост экономики
Минфин против корректировки бюджетного правила, а повышение пенсионного возраста считает неизбежным. Так Силуанов отреагировал на предложение министра экономического развития Алексея Улюкаева скорректировать бюджетное правило. На прошлой неделе Улюкаев заявил, что бюджетное правило должно учитывать отток капитала — при большом оттоке расходы бюджета нужно увеличивать на 1%. Это поможет нарастить госинвестиции и стимулировать экономический рост.
• События
ЦБ отпустил рубль
Рубль укрепился еще на 1,5% и впервые в этом году достиг уровней, где Центробанк не проводит интервенции.
«Был конец месяца и квартала, банки закрывали балансы, спрос на рубли большой», — объясняет рост рубля руководитель центра макроэкономических исследований Сбербанка Юлия Цепляева.
Сколько стоит Россия: 10 лет спустя: Финансы: грамотнее и дороже
Реальный рост ВДС финансовой деятельности был очень значительным и составил за 10 лет 3,8 раза. В течение прошедшего десятилетия темпы роста финансовой деятельности были максимальными по сравнению с темпами роста по остальным видам экономической деятельности, за исключением кризисных 2009-2011 годов.
В результате сегодня Россия с 5%-ной долей финансов в экономике страны практически достигла уровня ЕС, в котором соответствующий показатель (по 17 странам) равняется 5,1%. По доле финансов в экономике РФ обгоняет Австрию (4,9%), Францию (4,8%), Германию (4,0%, все данные за 2012 г.).
Всего же в 2012 г. среднесписочная численность занятых по виду экономической деятельности «Финансовая деятельность» составила 1 223 000 человек, или 1,8% всех занятых в экономике (в 2002 г. — 816 000 человек, или 1,3% всех занятых в экономике).
Заметно сократилось число организаций, занятых финансовой деятельностью: число действующих кредитных организаций сократилось с 1329 (на начало 2003 г.) до 923 (на начало 2014 г.), страховых организаций — с 1397 (на начало 2004 г.) до 442 (на 30 сентября 2013 г.). Зато количество управляющих компаний, осуществляющих деятельность по управлению фондами, выросло со 124 (на конец 2003 г.) до 404 (на конец января 2014 г.) и т. д.
За прошедшее десятилетие российский финансовый рынок открылся для иностранных инвесторов, т. е. привлек существенную долю иностранных инвестиций. Если на 2002 г. в отрасль было инвестировано $130 млн, что составило всего 0,7% от общего объема иностранных инвестиций в российскую экономику, то в 2012 г. — $43 395 млн, или 28,1% всех иностранных инвестиций. Рост доли финансовой деятельности в иностранных инвестициях с 2002 по 2012 г. более чем 40-кратный. Общий стоимостной результат оценки финансовой деятельности за последние 10 лет таков: стоимость выросла в 4,7 раза и составила 221,2 трлн руб.
Подробно ознакомиться с материалами исследования можно на сайте http://www/skolko.ru/.
IV. Политические процессы в РФ
Прокуратура ищет перепосты
Прокуратура Москвы предупредила представителей российских соцсетей о недопустимости перепостов Алексея Навального.
Предостережение получили в «Афиша-Рамблер-SUP» (владеет Livejournal), сообщила PR-директор компании Софья Иванова. «Поскольку в нем отсутствует указание на какие-либо конкретные нарушения со стороны ООО “Рамблер интернет холдинга”, мы просто приняли его к сведению», — сказала Иванова. Представитель еще одного получившего предостережение контент-провайдера обращает внимание, что в нем нет предписания совершить конкретные действия, а гадать юристы компании не будут. Представитель Mail.ru (владеет «Одноклассниками», 52% «В контакте», соцсетью «Мой мир») сообщил, что предостережения в компании не получали. Решение суда запрещает пользоваться интернетом самому Навальному, но не ограничивает распространение информации третьими лицами, попытки изъять из сети упоминания о Навальном только привлекают к нему внимание, считает член Совета по правам человека при президенте Иван Засурский.
Миллионный штраф за несогласованный митинг
Автор ужесточающих закон о митингах поправок, которые были приняты после массовых акций протеста по итогам выборов в Госдуму, единоросс Александр Сидякин вчера внес в Госдуму законопроект, вводящий уголовную ответственность для организаторов несогласованных акций. Тех, кто более двух раз за полгода был привлечен к административной ответственности за нарушение закона о митингах, Сидякин предлагает наказывать штрафом в размере 0,6-1 млн руб. или лишением свободы на срок до пяти лет. Административную ответственность для участников несогласованных акций также предлагается ужесточить.
Ужесточить закон о митингах предложил на встрече с Владимиром Путиным сенатор Андрей Клишас, сославшись на последствия, к которым привели масштабные протесты на Украине. Путин ответил сенатору, что украинские события надо проанализировать, но при этом не допустить существенного ограничения гражданских прав.
Мэр Екатеринбурга Ройзман вызван на допрос
Мэр Екатеринбурга Евгений Ройзман вызван на допрос в качестве свидетеля. По его словам, вызов на допрос на 2 апреля поступил из ГСУ ГУ МВД по Свердловской области.
Представитель ведомства сообщила, что Ройзман проходит свидетелем по уголовному делу, возбужденному по факту хищения икон.
V. Разное
Крым по ставке 30%
Американцы, возможно, решили ударить по банковской системе России: они срывают подписание соглашения об обмене информацией по правилам FATCA.
С 1 июля банки и другие финансовые организации по всему миру обязаны, подключившись к системе службы внутренних доходов США (IRS), сообщать ей о таких счетах. Уклонившихся ждут санкции: сначала 30%-ный налог с выплат в пользу банка любого пассивного дохода от американских активов (например, процентов), а с 2017 г. — такой же сбор с доходов от продажи ценных бумаг и даже транзитных платежей. «Банки не знают, что делать, у всех легкая паника», — говорит топ-менеджер российской «дочки» крупного иностранного банка.
Правительство готовит запасной вариант, рассказывал сотрудник правительства: разрешить банкам передавать информацию IRS напрямую. Крупному госбанкиру известно, что американцы вышли из переговоров по FATCA, но решение у этой проблемы есть, нужны только поправки в законы.
Крым просит у Минфина 150 млрд рублей на развитие сельских регионов
Министерство регионального развития и ЖКХ Крыма оценило в 150 млрд руб. предложения по развитию сельских регионов полуострова. Как заявил министр регионального развития и ЖКХ Крыма Сергей Глебов, эта сумма необходима, «чтобы сельские регионы Крыма начали нормально жить». «Это водоснабжение, газификация, детские сады, полигоны твердых бытовых отходов, решение других проблем. Конечно, мы понимаем, что эта сумма будет профинансирована не сразу, а в течение какого-то времени», — сказал чиновник.
Министр энергетики: Энергоснабжение и газификация Крыма обойдутся примерно в 90-100 млрд рублей
Первый вариант, по его словам, предполагает строительство газовой генерации общей мощностью 1320 МВт. Речь идет о трех станциях (каждая по два блока по 220 МВт, на строительство которых может уйти 2-3 года) и прокладке газопровода со стороны Краснодарского края по дну Черного моря, который будет ответвлением от «Южного потока». Его мощность составит 1,5-2 млрд куб. м в год. Новый газопровод пройдет вдоль берега Черного моря. На обеспечение газовой генерации потребуется около 1,7 млрд куб. м в год — 1,5-1,7 млрд куб. м дополнительно к текущему потреблению полуострова.
«Аэрофлот» установил минимальную цену на билеты в Крым
«Аэрофлот» обещает снизить стоимость билетов в Крым. Теперь минимальная цена билета из Москвы до Симферополя и обратно составит 7500 руб., включая налоги и сборы. В один конец билет обойдется в 4000 руб. По минимальной цене будет продаваться больше половины билетов на каждый рейс, обещает перевозчик.
Меджлис крымских татар решил сотрудничать с властями Крыма
Ислямов претендует на пост первого заместителя председателя Совета министров Крыма, а Смирнов — на должность председателя Республиканского комитета по делам национальностей и депортированных граждан. Согласно принятому решению, Смирнов приостановит свое членство в меджлисе. «Пока две кандидатуры, чтобы они рассмотрели самые безотлагательные вопросы обустройства крымско-татарского народа», — сказал лидер меджлиса на брифинге в Симферополе.
«Нафтогаз» попросит правительство Украины еще повысить предельную цену продажи газа промпотребителям
По его словам, при цене $385,5 за 1000 кубометров «Нафтогаз» не только не получит маржу на продаже газа промпотребителям, но и сработает себе в убыток.
Аваков: «Правый сектор» покинул киевский отель «Днепр» без оружия
Требование сдать оружие и покинуть отель «Днепр» было предъявлено «Правому сектору» после инцидента в центре Киева вечером в понедельник. Тогда на Европейской площади произошла перестрелка и были ранены три человека. По данным МВД, огонь открыл активист «Правого сектора».
Россия отказалась от участия в «сходке» СБ ООН по Крыму
Российское представительство при ООН отказалось от участия в неформальном заседании Совбеза по вопросам соблюдения прав человека и свободы прессы в Крыму, сообщила пресс-служба всемирной организации. Российская делегация заявила, что «категорически отказывается ассоциировать с Советом Безопасности организуемое сегодня делегацией Литвы пропагандистское шоу с приглашением одиозных фигур» и будет игнорировать эту встречу.
Кандидат в президенты Украины Юлия Тимошенко рассказала FT, что предложенные Москвой федеративное устройство и нейтральный статус Украины — это «путь к разрушению независимости» страны. По мнению Тимошенко, Западу нужно оказать Украине военную помощь и ввести «очень строгие» санкции в отношении России, чтобы предотвратить дальнейшую агрессию —FT.com
Украинские солдаты строят свою «линию Мажино» (линию укреплений и оборонительных сооружений) вдоль границы с Россией. Гражданские активисты снабжают их питанием и одеждой. Между тем риск военного вторжения, вероятно, уменьшился: местные жители говорят о резком снижении численности участников пророссийских митингов, а военачальники — о сокращении численности российских войск вблизи украинской границы и о возвращении на свои посты российских пограничников — FT.com
Нынешние переговоры между Россией и США о ситуации на Украине вызывают в памяти Мюнхен 1938 г. и Ялту 1945 г. — конференции, на которых мировые державы решали судьбу малых стран Европы без их участия. Какими бы отвратительными ни были подобные параллели, переговоры стран Запада с Россией сейчас необходимы. Важно только соблюдать ряд базовых принципов, которые не позволят создать очередной опасный прецедент, размышляет обозреватель FT Гидеон Рахман — FT.com
Джонатан Поллард, осужденный в 1985 г. в США за шпионаж в пользу Израиля, может стать козырной картой во вновь зашедших в тупик переговорах об установлении мира на Ближнем Востоке. В последнее время появились слухи, что он может быть освобожден в обмен на ряд уступок Израиля на переговорах с Палестиной. Незапланированный визит на Ближний Восток госсекретаря США Джона Керри в понедельник подтверждает, что такой вопрос может обсуждаться —FT.com
Google и другие американские компании критикуют власти Турции за давление на интернет. Оппоненты действующего премьер-министра Реджепа Тайипа Эрдогана предрекают дальнейшее «закручивание гаек» после победы правящей партии на муниципальных выборах
-WSJ.com
Япония расширила возможности для экспорта оружия
Правительство Японии отказалось от политики фактического запрета на экспорт оружия и военных технологий, которая действовала почти полвека. Кабинет министров специальным решением принял новые принципы, связанные с поставками за рубеж вооружений.
Ограничения вызывали недовольство со стороны представителей бизнеса, считавших, что компании упускают существенные прибыли в результате отказа от участия в мировом рынке вооружений. В консервативных политических кругах также полагали, что подобные запреты уменьшают возможности Токио влиять на ситуацию в мире.
При создании обзора были использованы материалы Ведомостей, mfd.ru и других информационных агентств.
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter