4 апреля 2014 Азиатский репортер
Несмотря на то, что Facebook купила разработчика очков виртуальной реальности, инвесторы сейчас, вероятно, как никогда озадачены видением компании собственного будущего. Одна из подсказок кроется в Google, конкуренте, который выпускает собственные очки, пишет Dow Jones Newswires.
Facebook в последнее время активно покупает активы. Социальная сеть потратила 19 млрд долларов на сервис обмена сообщениями WhatsApp и 2 млрд долларов на производителя очков виртуальной реальности Oculus VR. Эти сделки воскрешают в памяти неожиданную покупку Instagram за 1 млрд долларов два года назад. Генеральный директор Марк Цукерберг указал, что эти приобретения отвечают цели по "налаживанию связи между всеми людьми на планете" и "созданию экономики знаний", другими словами, являются крупной ставкой на будущее социальных сетей.
Такая рискованная стратегия напоминает подход Google. Технологические компании осознают, что сегодняшние крупнейшие платформы завтра могут таковыми уже не быть. Facebook и Google используют высокорентабельные рекламные бизнесы, а в случае с Facebook еще и высокую оценку акций, чтобы инвестировать в будущие перспективные проекты, даже если они очень косвенно относятся к основному бизнесу компаний.
В ответ на Oculus, WhatsApp и Instagram у Google есть Nest Labs, Waze и YouTube, за которые он заплатил 3,2 млрд долларов, чуть больше 1 млрд долларов и 1,65 млрд долларов соответственно. Оба гиганта инвестируют в разработку искусственного интеллекта, а также занимаются проектами по расширению доступа в интернет для населения с недостаточным уровнем обеспечения интернет-услугами.
Обе компании возглавляют основатели-гендиректоры с контрольными пакетами акций, что предоставляет им полную свободу в заключении крупных сделок. Покупая акции этих гигантов, инвесторы добровольно соглашаются на увлекательное путешествие и выражают веру в то, что дальновидные лидеры этих компаний продолжат придумывать гениальные идеи.
Однако есть и некоторые отличия. Facebook старается приобретать фирмы, которые можно более-менее связать с ее основным бизнесом. Все купленные компании - это новые платформы для социального взаимодействия, будь то обмен фотографиями в Instagram, отправка сообщений в WhatsApp или совершенно другой способ общения с помощью продуктов Oculus.
Google по больше части занимается проектами, фактически не связанными с поисковой рекламой. В их число входит биотехнологическая компания Calico, занимающаяся вопросами старения, различные робототехнические фирмы, а также Google Glass и Fiber. Секретная лаборатория Google X работает над такими проектами, как самоуправляемый автомобиль, интернет с воздушных шаров и летающие ветряные установки.
Однако большинство этих перспективных проектов пока не приносят компаниям финансовой пользы. В 2013 году Google получил 91% базовой выручки от рекламы, которая, вероятно, также принесла ему основную долю прибыли.
Недавние сделки Facebook также практически не принесли ей выручки, не говоря уже о прибыли, поэтому инвесторы вынуждены вернуться к тому, что хорошо знают и могут предсказать - к перспективам базового бизнеса. Они выглядят очень неплохо. Аналитики прогнозируют рост прибыли на акцию Facebook почти в два раза в следующие два года по сравнению с увеличением на 41% у Google.
В связи с этим акции Facebook, похоже, заслуживают некоторой премии. Тем не менее, отношение цены бумаг социальной сети к ожидаемой прибыли составляет 46, что кажется слишком высоким показателем по сравнению с 21 у Google. Обе компании создали очень прибыльный и инновационный бизнес и сделали задел на будущее. Очень сложно увидеть грань, оправдывающую премию Facebook в размере примерно 120%, которая становится еще больше, если учитывать более крупные резервы наличности Google.
Это означает, что инвесторы Google платят адекватную сумму за базовый бизнес гиганта. А значит, они платят намного меньше за эти перспективные проекты, чем инвесторы Facebook - за видение будущего.
Есть также еще одна загвоздка: наличность Google предоставляет ему много возможностей для дополнительных сделок. Facebook отдает предпочтение сделкам с участием акций, учитывая их оценки на фондовом рынке. Инвесторам, беспокоящимся о пристрастии Цукерберга к смелым решениям, следует помнить, что именно они предоставляют ему финансирование.
Boeing сократит рабочие места в Австралии
Boeing Co. заявила, что намерена сократить 300 работников по контракту из 1300 своих сотрудников на заводе Boeing Aerostructures в Австралии.
Американский производитель самолетов сообщил, что увольнения состоятся до конца года в соответствии с "долговременным финансовым прогнозом".
"Это всегда было нашим намерением, когда самолетные программы компании стабилизировались на полных производственных уровнях", - указала Boeing.
Базирующийся в Мельбурне представитель Boeing Aerostructures Australia отказалась комментировать уровни производства, о которых говорилось в заявлении, как и вопрос о том, занимаются ли сокращаемые работниками исследованиями и разработками или строительством производственных мощностей. По ее словам, сокращения не имеют "проектной специфики".
Днем ранее другие крупные работодатели - нефтяная компания BP PLC и производитель сигарет Philip Morris International Inc. - представили планы по сокращению своего присутствия в Австралии и в общей сложности 535 рабочих мест.
В феврале Toyota Motor Corp. заявила, что закроет свое производственное предприятие в Мельбурне в течение 3 лет. Ford Motor Co. и General Motors Co. также объявили о планах прекращения производства в Австралии в примерно те же сроки.
Boeing сталкивается с необходимостью сокращения расходов на производство 787 Dreamliner, запуск которого был отложен больше чем на 3 года из-за проблем в конструировании и производстве, а также должна уложиться в амбициозный график по запуску 6 новых моделей коммерческих самолетов за следующие 6 лет.
Boeing Aerostructures Australia - единственный поставщик рулевых компонентов крыльев для 787 Dreamliner. Аэрокосмический гигант принял активные меры для сокращения расходов путем реорганизации и повышения эффективности своих заводов, а также перезаключения контрактов с поставщиками и профсоюзами на более выгодных для себя условиях.
Австралия показывает экономический рост 23-й год подряд, однако по завершении 10-летнего горнодобывающего бума сталкивается с замедлением инвестиций в ресурсный сектор, оказывающим давление на экономику в последние 2 года.
Промышленное производство также пострадало за этот период, в основном из-за стабильно сильного австралийского доллара, который сделал импорт более дешевым, а экспорт - менее конкурентоспособным. Другой проблемой производителей стали высокая стоимость рабочей силы и издержки производства в Австралии по сравнению с развивающимися странами Азии, где конкуренция огромна.
Австралийский доллар резко упал в прошлом году, что помогло производителям несколько улучшить финрезультаты. Тем не менее, данный сектор еще не пережил такого же восстановления, как жилищный и розничный секторы, которые выиграли от рекордно низких процентных ставок в стране.
Центробанк пытается оживить все эти три сектора, чтобы компенсировать спад инвестиций в горнодобывающую отрасль, однако производство реагирует наиболее медленно на его усилия, включая прошлогодние попытки ослабить австралийский доллар, чтобы поддержать местных экспортеров.
Microsoft сделает Windows бесплатной
Microsoft планирует прекратить взимать плату за ОС Windows для смартфонов и небольших планшетов, признавая, что нуждается в новой стратегии в тех сегментах мобильного рынка, где она демонстрирует серьезное отставание, пишет Wall Street Journal.
Терри Майерсон, отвечающий в компании за Windows и софт для смартфонов Windows Phone, озвучил информацию по ценам в среду на мероприятии для разработчиков в Сан-Франциско. По его словам, "нулевая" цена будет установлена на софт для телефонов, а также планшетов с диагональю экрана менее 9 дюймов.
Заявление было сделано на конференции Build, на которой компания также представила активируемого с помощью голоса персонального помощника для смартфонов Cortana и обновление Windows 8.1.
Предлагая свой софт бесплатно в ограниченных случаях, компания вряд ли ощутит значительный финансовый эффект, отчасти потому, что рыночная доля Windows в сегменте смартфонов и планшетов невелика. Однако шаг Microsoft символически важен, так как исторически компания использовала плату за Windows на устройство для усиления своей мощной софтверной империи.
Тем самым компания признает, что должна попытаться зарабатывать другими средствами, например, путем широкого распространения Windows на многие устройства, которые могут быть использованы для продаж мобильной рекламы, продвижения другого софта, например, Office, или таких сервисов, как Skype, или других предложений для разработчиков софта.
Это напоминает стратегию главного конкурента, Google с ее ОС Android, которая превратилась в основную ОС для большинства смартфонов и планшетов, продаваемых по всему миру. Гигант интернет-поиска также занял значительную позицию в новом классе таких подключаемых к интернету устройств, как смарт-часы и телеприставки. Google использует Android как рычаг для продаж рекламы и других сервисов.
Microsoft ранее сообщила, что получает около 65% выручки от софта Windows в виде платежей от производителей устройств, в т.ч. Dell и Samsung, устанавливающих Windows на свои компьютеры и планшеты. Компания не раскрывает данные о плате с производителей устройств за каждую установку.
С учетом скидок производителям Microsoft уже поставляет Windows Phone, под управлением которой работает около 4% используемых во всем мире смартфонов, фактически бесплатно.
Бесплатное распространение софта может помочь устройствам на Windows проложить себе дорогу на развивающихся рынках, которые, как ожидается, станут главным источником дальнейшего роста в сегменте смартфонов и планшетов.
Центробанк Китая: экономическая ситуация приемлема
Центральный банк Китая заявил, что экономическая ситуация в стране остается приемлемой, хотя экономика все еще сталкивается с непростыми ситуациями.
Внутренние цены в основном стабильны. Об этом в четверг сообщил Народный банк Китая в кратком заявлении, опубликованном по итогам ежеквартального заседания, посвященного политике.
Экономические показатели за 1-й квартал были в основном разочаровывающими, и, по мнению аналитиков, ВВП страны за этот период вырос чуть более чем на 7% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Целевой уровень китайских властей для роста ВВП в 2014 году составляет 7,5%.
Народный банк Китая подтвердил свою приверженность удержанию курса юаня на приемлемом уровне, пообещав продолжить валютные реформы.
Также сообщалось, что центральный банк продолжит внимательно отслеживать международные потоки капитала.
Центральный банк также планирует поддерживать адекватный уровень ликвидности и обеспечить приемлемый рост денежной массы.
Меры стимулирования экономики Китая и их цель
Последние меры стимулирования экономики Китая можно рассматривать скорее как заявление о приоритетах, чем как мощную попытку подтолкнуть рост экономики. Посыл состоит в том, что рост важнее, чем беспокойство по поводу кредитного мыльного пузыря, пишет Dow Jones Newswires.
В среду Государственный совет объявил о пакете мер, предусматривающих финансирование строительства новых железных дорог, станций метро, жилья для малоимущих, а также налоговые льготы для малого бизнеса. Стоимость проведения этих мер в жизнь не разглашается, и большинство из них упомянуты в ежегодном плане экономической деятельности, опубликованном в прошлом месяце. "Это (заявление Госсовета) обеспечивает реальное выполнение запланированных проектов и, возможно, их некоторое ускорение", - сказал экономист Royal Bank of Scotland Луис Куиджс.
Более значимым могло бы быть заявление о том, как эти проекты будут финансироваться. Правительство планирует "поощрять активное участие коммерческих банков, пенсионных фондов и страховых компаний в процессе улучшения ситуации в трущобах", сказано в заявлении Госсовета. Другими словами, следует ожидать дальнейшего ускорения увеличения объемов кредитования, несмотря на широко распространенные опасения по поводу возможности формирования кредитного мыльного пузыря. В течение последних пяти лет объемы кредитования в Китае росли такими же темпами, как они росли в США, Европе, Южной Корее и Японии, перед тем как пузыри там лопнули и началась глубокая рецессия.
"Это не значит, что структурные реформы не имеют значения, - сказал Куиджс, который раньше работал главным экономистом Всемирного банка по Китаю. - Но создается впечатление, что высшее руководство не настолько обеспокоено быстрым ростом объемов кредитов относительно ВВП, как рынок. Видимо, руководители (Китая) думают, что у них есть время на то, чтобы решить эти проблемы".
Некоторые экономисты отметили и обнадеживающий признак: пакет мер включает в себя новые способы финансирования расходов, которые позволяют распределить риски. Госсовет призвал крупнейший в Китае частно-государственный China Development Bank учредить орган, который занялся бы выпуском ипотечных облигаций, чтобы поддержать ремонтно-строительные работы в трущобах и другие проекты развития инфраструктуры.
В аналитической записке для клиентов Bank of America Merrill Lynch пишет, что благодаря такой роли частно-государственных банков долги будут перераспределяться с местных властей на государственные, которые испытывают меньшую долговую нагрузку.
Новый пакет мер был представлен на фоне появления все новых признаков того, что экономика теряет обороты. Целевой уровень роста ВВП Китая на этот год - 7,5%, но слабые данные за первые три месяца года заставили экономистов понизить прогнозы, причем некоторые из них ожидают рост в районе 7%. В среду в Citigroup заявили, что темпы роста в 1-м квартале могут замедлиться до 7,3% по сравнению с тем же периодом прошлого года. В 4-м квартале прошлого года и за 2013 год в целом ВВП Китая вырос на 7,7%
Лидеры Китая подавали неоднозначные сигналы относительно своего мнения по поводу роста экономики. С одной стороны, они говорили, что больше не будут добиваться головокружительных темпов роста любой ценой. С другой стороны, они дали понять, что их основная цель - создание 10 млн новых рабочих мест, а для этого необходим рост экономики.
В аналитической записке для клиентов HSBC отмечается, что, судя по предложенным мерам, "руководители (Китая) не хотят рисковать замедлением темпов роста ВВП ниже 7%".
В США медленный рост и даже рецессия - это повод подстегнуть реформы. "Нельзя, чтобы серьезный кризис пропадал даром", - говорил бывший глава администрации Обамы Рам Эмануэль.
Видимо, китайские политики смотрят на вещи по-другому. Если им не удастся добиться достаточного уровня роста, который гарантировал бы отсутствие всплеска безработицы, поддержка реформ может сойти на нет. При этом некоторые советники Народного банка Китая утверждают, что одна из причин, по которой центральный банк позволил юаню снизиться после расширения торгового диапазона ранее в этом году, состояла в том, чтобы показать партийным консерваторам, как реформы могут поддерживать промышленность. В данном случае, ослабление юаня может помочь испытывающим проблемы китайским экспортерам.
"Они хотят найти золотую середину. Реформы остаются приоритетом, но если рост (экономики) замедлится слишком быстро, проводить реформы будет труднее", - сказал Хунбинь Цюй из HSBC в Гонконге.
Принятие нового пакета мер не означает, что Пекин склоняется к увеличению расходов на инвестиции и тяжелую промышленность, как он это делал в рамках огромной программы стимулирования в период мирового финансового кризиса, в результате чего финансовая система страны унаследовала тяжелое долговое бремя.
Даже при этих условиях Пекину следует продуманно относиться к инвестициям, чтобы они приносили большой эффект. Например, согласно Госсовету, строительство железных дорог планируется в центральных и западных регионах Китая. Вместе с тем, Международный валютный фонд отмечал, что многие расходы в этих регионах не окупаются, как однажды окупились более ранние инвестиции в прибрежных регионах. Это обусловлено тем, что совсем не ясно, имеют ли смысл планы превратить центральный и западный Китай в новую территорию с низкой заработной платой для ориентированных на экспорт компаний. Экспортеры могут предпочесть остаться в прибрежных районах или перевести производство за границу.
Открытым остается и вопрос о том, будет ли Китай в еще большей мере полагаться на денежно-кредитные меры, включая сокращение объемов резервов для коммерческих банков или даже понижение процентных ставок. Это могло бы сильнее поддержать экономику, но и создать риск еще менее управляемого роста объемов кредитования.
Госсовет умолчал об этой проблеме, но экономисты отмечают, что процентные ставки на межбанковском рынке Китая упали в конце января после Нового года по лунному календарю, из чего можно предположить, что руководство Китая начинает несколько сильнее задействовать денежно-кредитные рычаги. Ставка по краткосрочным кредитам на межбанковском рынке (средневзвешенная величина ставки по договору РЕПО) понизилась после Нового года по лунному календарю примерно до 4% с максимума, превышавшего 6% в январе.
Итак, следите за новыми сигналами, особенно после выхода данных Китая по ВВП за 1-й квартал 16 апреля. "(Власти) не хотят, чтобы люди утратили доверие, - сказал главный экономист по рынкам Азии исследовательской компании Capital Economics в Лондоне Марк Уильямс. - Они хотят выглядеть так, будто они реагируют. Но то, что мы видели до сих пор, не означают, что они в панике".
Поставки коммерческих самолетов Boeing выросли на 18%
Поставки коммерческих самолетов Boeing Co. в 1-м квартале выросли на 18% с аналогичного периода прошлого года благодаря дальнейшему позитивному вкладу со стороны флагманского 787 Dreamliner.
Компания возобновила поставки 787 Dreamliner в прошлом мае после четырехмесячного перерыва. Авиаперевозчикам по всему миру прошлось приостановить эксплуатацию этого лайнера из-за проблем с литий-ионными аккумуляторами.
Boeing в четверг сообщила, что поставила в общей сложности 161 коммерческий самолет за 1-й квартал по сравнению с 137 лайнерами годом ранее и 172 самолетами в 4-м квартале 2013 года.
Поставки самолетов следующего поколения 737 выросли до 115 единиц со 102 единиц годом ранее и 110 в 4-м квартале.
Кроме того, Boeing поставила 18 единиц Dreamliner против всего одного самолета за 1-й квартал прошлого года и 25 самолетов в последнем квартале 2013 года.
http://x.elitetrader.ru/img/clip9675573_3Kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Facebook в последнее время активно покупает активы. Социальная сеть потратила 19 млрд долларов на сервис обмена сообщениями WhatsApp и 2 млрд долларов на производителя очков виртуальной реальности Oculus VR. Эти сделки воскрешают в памяти неожиданную покупку Instagram за 1 млрд долларов два года назад. Генеральный директор Марк Цукерберг указал, что эти приобретения отвечают цели по "налаживанию связи между всеми людьми на планете" и "созданию экономики знаний", другими словами, являются крупной ставкой на будущее социальных сетей.
Такая рискованная стратегия напоминает подход Google. Технологические компании осознают, что сегодняшние крупнейшие платформы завтра могут таковыми уже не быть. Facebook и Google используют высокорентабельные рекламные бизнесы, а в случае с Facebook еще и высокую оценку акций, чтобы инвестировать в будущие перспективные проекты, даже если они очень косвенно относятся к основному бизнесу компаний.
В ответ на Oculus, WhatsApp и Instagram у Google есть Nest Labs, Waze и YouTube, за которые он заплатил 3,2 млрд долларов, чуть больше 1 млрд долларов и 1,65 млрд долларов соответственно. Оба гиганта инвестируют в разработку искусственного интеллекта, а также занимаются проектами по расширению доступа в интернет для населения с недостаточным уровнем обеспечения интернет-услугами.
Обе компании возглавляют основатели-гендиректоры с контрольными пакетами акций, что предоставляет им полную свободу в заключении крупных сделок. Покупая акции этих гигантов, инвесторы добровольно соглашаются на увлекательное путешествие и выражают веру в то, что дальновидные лидеры этих компаний продолжат придумывать гениальные идеи.
Однако есть и некоторые отличия. Facebook старается приобретать фирмы, которые можно более-менее связать с ее основным бизнесом. Все купленные компании - это новые платформы для социального взаимодействия, будь то обмен фотографиями в Instagram, отправка сообщений в WhatsApp или совершенно другой способ общения с помощью продуктов Oculus.
Google по больше части занимается проектами, фактически не связанными с поисковой рекламой. В их число входит биотехнологическая компания Calico, занимающаяся вопросами старения, различные робототехнические фирмы, а также Google Glass и Fiber. Секретная лаборатория Google X работает над такими проектами, как самоуправляемый автомобиль, интернет с воздушных шаров и летающие ветряные установки.
Однако большинство этих перспективных проектов пока не приносят компаниям финансовой пользы. В 2013 году Google получил 91% базовой выручки от рекламы, которая, вероятно, также принесла ему основную долю прибыли.
Недавние сделки Facebook также практически не принесли ей выручки, не говоря уже о прибыли, поэтому инвесторы вынуждены вернуться к тому, что хорошо знают и могут предсказать - к перспективам базового бизнеса. Они выглядят очень неплохо. Аналитики прогнозируют рост прибыли на акцию Facebook почти в два раза в следующие два года по сравнению с увеличением на 41% у Google.
В связи с этим акции Facebook, похоже, заслуживают некоторой премии. Тем не менее, отношение цены бумаг социальной сети к ожидаемой прибыли составляет 46, что кажется слишком высоким показателем по сравнению с 21 у Google. Обе компании создали очень прибыльный и инновационный бизнес и сделали задел на будущее. Очень сложно увидеть грань, оправдывающую премию Facebook в размере примерно 120%, которая становится еще больше, если учитывать более крупные резервы наличности Google.
Это означает, что инвесторы Google платят адекватную сумму за базовый бизнес гиганта. А значит, они платят намного меньше за эти перспективные проекты, чем инвесторы Facebook - за видение будущего.
Есть также еще одна загвоздка: наличность Google предоставляет ему много возможностей для дополнительных сделок. Facebook отдает предпочтение сделкам с участием акций, учитывая их оценки на фондовом рынке. Инвесторам, беспокоящимся о пристрастии Цукерберга к смелым решениям, следует помнить, что именно они предоставляют ему финансирование.
Boeing сократит рабочие места в Австралии
Boeing Co. заявила, что намерена сократить 300 работников по контракту из 1300 своих сотрудников на заводе Boeing Aerostructures в Австралии.
Американский производитель самолетов сообщил, что увольнения состоятся до конца года в соответствии с "долговременным финансовым прогнозом".
"Это всегда было нашим намерением, когда самолетные программы компании стабилизировались на полных производственных уровнях", - указала Boeing.
Базирующийся в Мельбурне представитель Boeing Aerostructures Australia отказалась комментировать уровни производства, о которых говорилось в заявлении, как и вопрос о том, занимаются ли сокращаемые работниками исследованиями и разработками или строительством производственных мощностей. По ее словам, сокращения не имеют "проектной специфики".
Днем ранее другие крупные работодатели - нефтяная компания BP PLC и производитель сигарет Philip Morris International Inc. - представили планы по сокращению своего присутствия в Австралии и в общей сложности 535 рабочих мест.
В феврале Toyota Motor Corp. заявила, что закроет свое производственное предприятие в Мельбурне в течение 3 лет. Ford Motor Co. и General Motors Co. также объявили о планах прекращения производства в Австралии в примерно те же сроки.
Boeing сталкивается с необходимостью сокращения расходов на производство 787 Dreamliner, запуск которого был отложен больше чем на 3 года из-за проблем в конструировании и производстве, а также должна уложиться в амбициозный график по запуску 6 новых моделей коммерческих самолетов за следующие 6 лет.
Boeing Aerostructures Australia - единственный поставщик рулевых компонентов крыльев для 787 Dreamliner. Аэрокосмический гигант принял активные меры для сокращения расходов путем реорганизации и повышения эффективности своих заводов, а также перезаключения контрактов с поставщиками и профсоюзами на более выгодных для себя условиях.
Австралия показывает экономический рост 23-й год подряд, однако по завершении 10-летнего горнодобывающего бума сталкивается с замедлением инвестиций в ресурсный сектор, оказывающим давление на экономику в последние 2 года.
Промышленное производство также пострадало за этот период, в основном из-за стабильно сильного австралийского доллара, который сделал импорт более дешевым, а экспорт - менее конкурентоспособным. Другой проблемой производителей стали высокая стоимость рабочей силы и издержки производства в Австралии по сравнению с развивающимися странами Азии, где конкуренция огромна.
Австралийский доллар резко упал в прошлом году, что помогло производителям несколько улучшить финрезультаты. Тем не менее, данный сектор еще не пережил такого же восстановления, как жилищный и розничный секторы, которые выиграли от рекордно низких процентных ставок в стране.
Центробанк пытается оживить все эти три сектора, чтобы компенсировать спад инвестиций в горнодобывающую отрасль, однако производство реагирует наиболее медленно на его усилия, включая прошлогодние попытки ослабить австралийский доллар, чтобы поддержать местных экспортеров.
Microsoft сделает Windows бесплатной
Microsoft планирует прекратить взимать плату за ОС Windows для смартфонов и небольших планшетов, признавая, что нуждается в новой стратегии в тех сегментах мобильного рынка, где она демонстрирует серьезное отставание, пишет Wall Street Journal.
Терри Майерсон, отвечающий в компании за Windows и софт для смартфонов Windows Phone, озвучил информацию по ценам в среду на мероприятии для разработчиков в Сан-Франциско. По его словам, "нулевая" цена будет установлена на софт для телефонов, а также планшетов с диагональю экрана менее 9 дюймов.
Заявление было сделано на конференции Build, на которой компания также представила активируемого с помощью голоса персонального помощника для смартфонов Cortana и обновление Windows 8.1.
Предлагая свой софт бесплатно в ограниченных случаях, компания вряд ли ощутит значительный финансовый эффект, отчасти потому, что рыночная доля Windows в сегменте смартфонов и планшетов невелика. Однако шаг Microsoft символически важен, так как исторически компания использовала плату за Windows на устройство для усиления своей мощной софтверной империи.
Тем самым компания признает, что должна попытаться зарабатывать другими средствами, например, путем широкого распространения Windows на многие устройства, которые могут быть использованы для продаж мобильной рекламы, продвижения другого софта, например, Office, или таких сервисов, как Skype, или других предложений для разработчиков софта.
Это напоминает стратегию главного конкурента, Google с ее ОС Android, которая превратилась в основную ОС для большинства смартфонов и планшетов, продаваемых по всему миру. Гигант интернет-поиска также занял значительную позицию в новом классе таких подключаемых к интернету устройств, как смарт-часы и телеприставки. Google использует Android как рычаг для продаж рекламы и других сервисов.
Microsoft ранее сообщила, что получает около 65% выручки от софта Windows в виде платежей от производителей устройств, в т.ч. Dell и Samsung, устанавливающих Windows на свои компьютеры и планшеты. Компания не раскрывает данные о плате с производителей устройств за каждую установку.
С учетом скидок производителям Microsoft уже поставляет Windows Phone, под управлением которой работает около 4% используемых во всем мире смартфонов, фактически бесплатно.
Бесплатное распространение софта может помочь устройствам на Windows проложить себе дорогу на развивающихся рынках, которые, как ожидается, станут главным источником дальнейшего роста в сегменте смартфонов и планшетов.
Центробанк Китая: экономическая ситуация приемлема
Центральный банк Китая заявил, что экономическая ситуация в стране остается приемлемой, хотя экономика все еще сталкивается с непростыми ситуациями.
Внутренние цены в основном стабильны. Об этом в четверг сообщил Народный банк Китая в кратком заявлении, опубликованном по итогам ежеквартального заседания, посвященного политике.
Экономические показатели за 1-й квартал были в основном разочаровывающими, и, по мнению аналитиков, ВВП страны за этот период вырос чуть более чем на 7% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Целевой уровень китайских властей для роста ВВП в 2014 году составляет 7,5%.
Народный банк Китая подтвердил свою приверженность удержанию курса юаня на приемлемом уровне, пообещав продолжить валютные реформы.
Также сообщалось, что центральный банк продолжит внимательно отслеживать международные потоки капитала.
Центральный банк также планирует поддерживать адекватный уровень ликвидности и обеспечить приемлемый рост денежной массы.
Меры стимулирования экономики Китая и их цель
Последние меры стимулирования экономики Китая можно рассматривать скорее как заявление о приоритетах, чем как мощную попытку подтолкнуть рост экономики. Посыл состоит в том, что рост важнее, чем беспокойство по поводу кредитного мыльного пузыря, пишет Dow Jones Newswires.
В среду Государственный совет объявил о пакете мер, предусматривающих финансирование строительства новых железных дорог, станций метро, жилья для малоимущих, а также налоговые льготы для малого бизнеса. Стоимость проведения этих мер в жизнь не разглашается, и большинство из них упомянуты в ежегодном плане экономической деятельности, опубликованном в прошлом месяце. "Это (заявление Госсовета) обеспечивает реальное выполнение запланированных проектов и, возможно, их некоторое ускорение", - сказал экономист Royal Bank of Scotland Луис Куиджс.
Более значимым могло бы быть заявление о том, как эти проекты будут финансироваться. Правительство планирует "поощрять активное участие коммерческих банков, пенсионных фондов и страховых компаний в процессе улучшения ситуации в трущобах", сказано в заявлении Госсовета. Другими словами, следует ожидать дальнейшего ускорения увеличения объемов кредитования, несмотря на широко распространенные опасения по поводу возможности формирования кредитного мыльного пузыря. В течение последних пяти лет объемы кредитования в Китае росли такими же темпами, как они росли в США, Европе, Южной Корее и Японии, перед тем как пузыри там лопнули и началась глубокая рецессия.
"Это не значит, что структурные реформы не имеют значения, - сказал Куиджс, который раньше работал главным экономистом Всемирного банка по Китаю. - Но создается впечатление, что высшее руководство не настолько обеспокоено быстрым ростом объемов кредитов относительно ВВП, как рынок. Видимо, руководители (Китая) думают, что у них есть время на то, чтобы решить эти проблемы".
Некоторые экономисты отметили и обнадеживающий признак: пакет мер включает в себя новые способы финансирования расходов, которые позволяют распределить риски. Госсовет призвал крупнейший в Китае частно-государственный China Development Bank учредить орган, который занялся бы выпуском ипотечных облигаций, чтобы поддержать ремонтно-строительные работы в трущобах и другие проекты развития инфраструктуры.
В аналитической записке для клиентов Bank of America Merrill Lynch пишет, что благодаря такой роли частно-государственных банков долги будут перераспределяться с местных властей на государственные, которые испытывают меньшую долговую нагрузку.
Новый пакет мер был представлен на фоне появления все новых признаков того, что экономика теряет обороты. Целевой уровень роста ВВП Китая на этот год - 7,5%, но слабые данные за первые три месяца года заставили экономистов понизить прогнозы, причем некоторые из них ожидают рост в районе 7%. В среду в Citigroup заявили, что темпы роста в 1-м квартале могут замедлиться до 7,3% по сравнению с тем же периодом прошлого года. В 4-м квартале прошлого года и за 2013 год в целом ВВП Китая вырос на 7,7%
Лидеры Китая подавали неоднозначные сигналы относительно своего мнения по поводу роста экономики. С одной стороны, они говорили, что больше не будут добиваться головокружительных темпов роста любой ценой. С другой стороны, они дали понять, что их основная цель - создание 10 млн новых рабочих мест, а для этого необходим рост экономики.
В аналитической записке для клиентов HSBC отмечается, что, судя по предложенным мерам, "руководители (Китая) не хотят рисковать замедлением темпов роста ВВП ниже 7%".
В США медленный рост и даже рецессия - это повод подстегнуть реформы. "Нельзя, чтобы серьезный кризис пропадал даром", - говорил бывший глава администрации Обамы Рам Эмануэль.
Видимо, китайские политики смотрят на вещи по-другому. Если им не удастся добиться достаточного уровня роста, который гарантировал бы отсутствие всплеска безработицы, поддержка реформ может сойти на нет. При этом некоторые советники Народного банка Китая утверждают, что одна из причин, по которой центральный банк позволил юаню снизиться после расширения торгового диапазона ранее в этом году, состояла в том, чтобы показать партийным консерваторам, как реформы могут поддерживать промышленность. В данном случае, ослабление юаня может помочь испытывающим проблемы китайским экспортерам.
"Они хотят найти золотую середину. Реформы остаются приоритетом, но если рост (экономики) замедлится слишком быстро, проводить реформы будет труднее", - сказал Хунбинь Цюй из HSBC в Гонконге.
Принятие нового пакета мер не означает, что Пекин склоняется к увеличению расходов на инвестиции и тяжелую промышленность, как он это делал в рамках огромной программы стимулирования в период мирового финансового кризиса, в результате чего финансовая система страны унаследовала тяжелое долговое бремя.
Даже при этих условиях Пекину следует продуманно относиться к инвестициям, чтобы они приносили большой эффект. Например, согласно Госсовету, строительство железных дорог планируется в центральных и западных регионах Китая. Вместе с тем, Международный валютный фонд отмечал, что многие расходы в этих регионах не окупаются, как однажды окупились более ранние инвестиции в прибрежных регионах. Это обусловлено тем, что совсем не ясно, имеют ли смысл планы превратить центральный и западный Китай в новую территорию с низкой заработной платой для ориентированных на экспорт компаний. Экспортеры могут предпочесть остаться в прибрежных районах или перевести производство за границу.
Открытым остается и вопрос о том, будет ли Китай в еще большей мере полагаться на денежно-кредитные меры, включая сокращение объемов резервов для коммерческих банков или даже понижение процентных ставок. Это могло бы сильнее поддержать экономику, но и создать риск еще менее управляемого роста объемов кредитования.
Госсовет умолчал об этой проблеме, но экономисты отмечают, что процентные ставки на межбанковском рынке Китая упали в конце января после Нового года по лунному календарю, из чего можно предположить, что руководство Китая начинает несколько сильнее задействовать денежно-кредитные рычаги. Ставка по краткосрочным кредитам на межбанковском рынке (средневзвешенная величина ставки по договору РЕПО) понизилась после Нового года по лунному календарю примерно до 4% с максимума, превышавшего 6% в январе.
Итак, следите за новыми сигналами, особенно после выхода данных Китая по ВВП за 1-й квартал 16 апреля. "(Власти) не хотят, чтобы люди утратили доверие, - сказал главный экономист по рынкам Азии исследовательской компании Capital Economics в Лондоне Марк Уильямс. - Они хотят выглядеть так, будто они реагируют. Но то, что мы видели до сих пор, не означают, что они в панике".
Поставки коммерческих самолетов Boeing выросли на 18%
Поставки коммерческих самолетов Boeing Co. в 1-м квартале выросли на 18% с аналогичного периода прошлого года благодаря дальнейшему позитивному вкладу со стороны флагманского 787 Dreamliner.
Компания возобновила поставки 787 Dreamliner в прошлом мае после четырехмесячного перерыва. Авиаперевозчикам по всему миру прошлось приостановить эксплуатацию этого лайнера из-за проблем с литий-ионными аккумуляторами.
Boeing в четверг сообщила, что поставила в общей сложности 161 коммерческий самолет за 1-й квартал по сравнению с 137 лайнерами годом ранее и 172 самолетами в 4-м квартале 2013 года.
Поставки самолетов следующего поколения 737 выросли до 115 единиц со 102 единиц годом ранее и 110 в 4-м квартале.
Кроме того, Boeing поставила 18 единиц Dreamliner против всего одного самолета за 1-й квартал прошлого года и 25 самолетов в последнем квартале 2013 года.
http://x.elitetrader.ru/img/clip9675573_3Kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу