15 апреля 2014 Велес Капитал
Хорошая статистика по США перекрыла новости по Украине. Западные площадки начали неделю снижением на новостях об эскалации конфликта на Украине на выходных. Однако поскольку дальнейшего обострения ситуации не последовало, а новостной фон складывался благоприятным, к концу дня рынки начали корректироваться вверх. Поддержку оказала сильная отчетность Citigroup и данные по розничным продажам в США. С улучшением погодных условий потребительская активность вновь начала расти и в марте объем розничных продаж вырос на 1,1% (прогноз 0,9%). Восстановление потребительского спроса окажет поддержку экономическому росту, который также пребывал под давлением фактора холодной погоды в начале года.
Сегодня днем будет опубликован индекс экономических настроений ZEW в Германии в апреле, производственный индекс Empire Manufacturing и CPI в США. Однако данные могут оказаться в тени новых негативных новостей по Украине.
Европейские площадки накануне закрылись умеренным ростом. Euro Stoxx 50 прибавил 0,48%, DAX – 0,26%. Американские площадки выросли почти на 1%. Dow Jones поднялся на 0,91%, SnP – на 0,82%. Treasuries потеряли в цене. Доходность UST5 выросла на 4 б.п. до 1,61%, UST10 – на 2 б.п. до 2,65%, UST30 – осталась на уровне 3,49%.
Евробонды начали день снижением из-за обострения конфликта на Украине Евробонды начали день снижением из-за обострения конфликта на Украине. Корпоративный сегмент потерял около 120-180 б.п. Выпуски Вымпелком-22, -23 просели на 160 б.п., Газпром-22, Металлоинвест-20, ТКС Банк-18 – на 120 б.п., Сбербанк-19, -21, ВЭБ-17, -25 – на 90 бп. Россия-43 опустился на 130 б.п. до 97,06% от номинала, Россия-23 – на 165 б.п. до 97,28% от номинала.
Российский рынок по-прежнему останется во власти проблем на Украине, поэтому его динамика будет определяться новостями из соседнего государства. Если в течение дня не произойдет дальнейшей эскалации конфликта, рынок может завершить день в боковике.
Внутренний рынок
Ключевым событием вчерашнего дня стал очередной кредитный аукцион ЦБ под нерыночные активы (312-П)
Ключевым событием вчерашнего дня стал очередной кредитный аукцион ЦБ под нерыночные активы (312-П). Спрос на аукционе лишь незначительно превысил объем предложенных регулятором средств (713,6 млрд руб. и 700 млрд руб. соответственно). В результате банки привлекли все 700 млрд руб. по ставке 7,26% годовых, то есть выше на 1 б.п. минимальной ставки (ключевая ставка ЦБ + 25 б.п.). Отметим, что итоги аукциона можно считать достаточно положительными, так как банки нашли необходимый объем обеспечения для столь внушительного лимита. Средства поступят в систему завтра, однако завтра же банки вернут 480 млрд руб. по кредитному аукциону, проведенному в январе текущего года. Впрочем, судя по динамике задолженности банковского сектора перед ЦБ, порядка 100 млрд руб. банки уже вернули регулятору в пятницу, то есть чистый приток по данному инструменту завтра составит 320 млрд руб. Однако воспользоваться данными ресурсами для увеличения запасов ликвидности банкам вряд ли удастся, так, во-первых, сегодня им необходимо будет уплатить обязательные страховые платежи, а, во-вторых, погасить более 200 млрд руб. по недельному РЕПО с ЦБ (сегодня регулятор выставил лимит на недельном аукционе в размере 2,8 трлн руб., тогда как завтра банкам предстоит вернуть чуть более 3 трлн руб.).
На валютном рынке бивалютная корзина продолжает продвигаться вверх, прибавив вчера еще 30 коп. (42,17 руб. на закрытии). Впрочем, участники по-прежнему пока не делают серьезных попыток для приближения к уровню в 42,35 руб. — нижней границе внутреннего верхнего диапазона ЦБ, где объем интервенций регулятора повышается вдвое. Отметим, что за вчерашний день регулятор вновь не сдвигал свой операционный интервал (36,30-43,30 руб.).
Обострение ситуации на Украине вновь обвалило котировки отечественных займов
Обострение ситуации на Украине вновь обвалило котировки отечественных займов. ОФЗ потеряли по 30-100 б.п., доходность взлетела на 10-15 б.п. В корпоративном сегменте продажи прошли по выпускам Роснефть-6, МТС-5, Промсвязьбанк БО-2.
События на Украине останутся главной движущей силой на российском рынке, поэтому в случае обострения конфликта можно ожидать дальнейшего снижения котировок.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба