15 апреля 2014
Эталонный биржевой индекс CAC40, который в 2013 году показал вдвое больший темп роста, чем Dow Jones Industrial Average, обеспечивая отдачу по инвестициям на уровне 15%, уже сейчас, похоже, готов повторить аналогичные показатели и в этом году. По крайней мере так считают некоторые менеджеры. Специалисты Societe Generale придерживаются одного из наиболее оптимистических сценариев роста рынка. Глава отделения по размещению средств Ален Бокобза заявляет, что в этом году CAC побьет отметку в 5000 тысяч пунктов (с учетом того, что в понедельник этот показатель закрылся на уровне 4385 пунктов), а уже в 2016 году достигнет 7000 пунктов, что доведет общий уровень отдачи по инвестициям до 60%.
Еще больший интерес представляют доводы, которые приводятся в поддержку такой точки зрения. Бокобза ссылается на политику Франсуа Олланда – повышение конкурентоспособности Франции за счет снижения корпоративных налогов, сокращение количества бюрократических процедур для стимулирования предпринимательства и занятости, а также способность правительства перенаправить пенсионные сбережения французов в продуктивные активы.
«Такие индексы, как SnP 500, DAX и FTSE Total Return сейчас достигли исторических максимумов. Но французский биржевой показатель CAC 40 уже в сентябре 2000 года достиг уровня в 6900 пунктов, а это было почти 15 лет назад. Потому здесь налицо отставание от всех мировых индексов. С точки зрения реструктуризации французская экономическая политика также существенно отстает. Однако времена изменились, и пришел черед испытывать оптимизм в отношении французских фондовых рынков», - отметил Бокобза.
Другие эксперты возлагают меньше надежд на государственную политику, но все же полагают, что пришло время для возрождения торговли. HSBC улучшил прогноз французских акций. Глава подразделения по стратегии европейских фондовых рынков в этом банке Пол Салливан полагает, что в основной массе инвесторы все еще настроены отрицательно, но также предупреждает, что недостаточное количество французских акций в портфеле может представлять опасность в перспективе. Он указывает на темпы роста, которые и не думают падать, и прибыль, которую удалось стабилизировать.
«Показатели прибыли на акцию начинают постепенно расти, и импульс рынка меняется на положительный... После того, как все поводы для волнений будут устранены, фондовый рынок Франции будет расти с очень высоким темпом», - заявил Салливан.
Бит Уиттманн из TCMG указывает свои клиентам, что французский фондовый рынок постоянно показывает неплохие темпы роста, обеспечивая фондоотдачу на уровне в среднем 15% в этом и следующем году. «Люди рассматривают его с точки зрения макрооценки, и это неправильно, особенно если принимать во внимание недавний поток отрицательных новостей их этой страны. Однако не это является стимулом развития французского фондового рынка. На его рост влияет восстановление экономики еврозоны, относительные изменения политики и повышение прибыли», - говорит Уиттманн.
Впрочем, остались и такие эксперты, которые считают Олланда социалистом в полном смысле этого слова - и это несмотря на внедрение более рыночно-ориентированной политики и недавнее назначение Мануэля Вальса на пост премьер-министра. Экономисты все еще опасаются того, что восстановление экономики займет немало времени и считают Францию одной из самых уязвимых стран Европы. Однако перемена точки зрения крупнейших инвестиционных организаций в отношении французских активов может указывать на то, что Франсуа Олланду удалось улучшить ожидания от своей политики.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Еще больший интерес представляют доводы, которые приводятся в поддержку такой точки зрения. Бокобза ссылается на политику Франсуа Олланда – повышение конкурентоспособности Франции за счет снижения корпоративных налогов, сокращение количества бюрократических процедур для стимулирования предпринимательства и занятости, а также способность правительства перенаправить пенсионные сбережения французов в продуктивные активы.
«Такие индексы, как SnP 500, DAX и FTSE Total Return сейчас достигли исторических максимумов. Но французский биржевой показатель CAC 40 уже в сентябре 2000 года достиг уровня в 6900 пунктов, а это было почти 15 лет назад. Потому здесь налицо отставание от всех мировых индексов. С точки зрения реструктуризации французская экономическая политика также существенно отстает. Однако времена изменились, и пришел черед испытывать оптимизм в отношении французских фондовых рынков», - отметил Бокобза.
Другие эксперты возлагают меньше надежд на государственную политику, но все же полагают, что пришло время для возрождения торговли. HSBC улучшил прогноз французских акций. Глава подразделения по стратегии европейских фондовых рынков в этом банке Пол Салливан полагает, что в основной массе инвесторы все еще настроены отрицательно, но также предупреждает, что недостаточное количество французских акций в портфеле может представлять опасность в перспективе. Он указывает на темпы роста, которые и не думают падать, и прибыль, которую удалось стабилизировать.
«Показатели прибыли на акцию начинают постепенно расти, и импульс рынка меняется на положительный... После того, как все поводы для волнений будут устранены, фондовый рынок Франции будет расти с очень высоким темпом», - заявил Салливан.
Бит Уиттманн из TCMG указывает свои клиентам, что французский фондовый рынок постоянно показывает неплохие темпы роста, обеспечивая фондоотдачу на уровне в среднем 15% в этом и следующем году. «Люди рассматривают его с точки зрения макрооценки, и это неправильно, особенно если принимать во внимание недавний поток отрицательных новостей их этой страны. Однако не это является стимулом развития французского фондового рынка. На его рост влияет восстановление экономики еврозоны, относительные изменения политики и повышение прибыли», - говорит Уиттманн.
Впрочем, остались и такие эксперты, которые считают Олланда социалистом в полном смысле этого слова - и это несмотря на внедрение более рыночно-ориентированной политики и недавнее назначение Мануэля Вальса на пост премьер-министра. Экономисты все еще опасаются того, что восстановление экономики займет немало времени и считают Францию одной из самых уязвимых стран Европы. Однако перемена точки зрения крупнейших инвестиционных организаций в отношении французских активов может указывать на то, что Франсуа Олланду удалось улучшить ожидания от своей политики.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter