2 мая 2014 RoboForex Коваль Станислав
Самой громкой новостью завершающейся недели стали данные по росту американской экономики в I квартале, который составил ничтожные 0,1% (и это при всеобщем ожидании роста на 1,1%). Поскольку статистика является предварительной и ряд данных не был включён в релиз, то впоследствии они могут быть пересмотрены в лучшую сторону. Основной же причиной столь слабого роста ВВП называется небывало холодная для Штатов зима.
Однако, несмотря на столь неоднозначные данные, ФРС на своём заседании приняло решение сократить объём QE на очередные $10 млрд, доведя объём программы до $45 млрд ежемесячных покупок ценных бумаг. В ФРС подчёркивают, что несмотря на краткосрочные неудачи, в целом американская экономика на пути к восстановлению. Вместе с тем, прогноз роста ВВП на 2,9% в текущем году уже начинает вызывать сомнения.
Интересная деталь: если бы не реформа здравоохранения, начатая Бараком Обамой, то сейчас бы мы и вовсе увидели отрицательную статистику. Дело в том, что с начала года были резко увеличены госрасходы на медицину, что в итоге и позволило экономике удержаться "на плаву", компенсировав снижение экспорта на 7,6% (были трудности с погрузкой из-за снежных завалов) и падение инвестиций на 5,7% из-за задержек на стройках из-за непогоды.
Между тем во II квартале американская экономика может показать стремительное ускорение. Накануне вышли данные по промышленному PMI по расчёту ISM, показатель после февральской просадки показывает уверенный рост уже три месяца подряд. Кроме того, наблюдается рост потребительских расходов, причём сразу на 0,9%, что стало наибольшим ежемесячным приростом за последние четыре года.
На рынке труда ситуация не такая неоднозначная. Третью неделю подряд продолжается рост заявок на пособия по безработице. По итогам прошлой недели показатель взлетел до отметки 344k, что стало одним из самых высоких значений с начала года. Вместе с тем, по данным ADP, в апреле было создано 220k рабочих мест, что является лучшим результатом за последние три месяца. Официальные данные будут опубликованы вечером в пятницу.
Еврозона идёт на поправку
В еврозоне в начале II квартала наблюдается ускорение в производственной сфере. С другой стороны, предприятия уже второй месяц подряд вынуждены снижать цены на свою продукцию, что указывает на низкий спрос и сохраняющиеся риски низкой инфляции, несмотря на отскок показателя по итогам апреля с 0,5% до 0,7%. Примечательно, что рост общеевропейского PMI обусловлен не одними лишь успехами немецкой экономики.
Показатели промышленного PMI в Италии и Испании находятся на годовых максимумах, в то время как во Франции показатель просел с 52,1 до 51,2. Однако даже с учётом этого понижения французская экономика продолжит рост, но уже более скромными темпами. Дополнительным позитивом для евробыков стало снижение безработицы в еврозоне до 11,8%. Кроме того, прошломесячные данные также были пересмотрены в лучшую сторону.
В то же время, в Испании и Греции безработица по-прежнему переваливает за 25%, но в Австрии и Германии показатель составляет около 5%. Причём правительства проблемных стран еврозоны уже сами признают, что в ближайшие годы безработица будет оставаться высокой. Следовательно, единственным источником роста остаётся экспорт, который сейчас испытывает трудности из-за дорожающего евро.
К примеру, новое правительство Италии уже бьёт тревогу, призывая Еврокомиссию предоставить стране отсрочку по достижению целей по сокращению дефицита. Министр финансов страны раскритиковал позицию Брюсселя и ЕЦБ, где, по его мнению, много говорят, но мало делают. В Риме считают, что путь к сбалансированному росту в регионе лежит через более высокую инфляцию и не такой дорогой евро.
Однако в итальянском правительстве вовсе не отрицают необходимость сокращения дефицита, но предлагают это делать более мягкими темпами. Опасения Брюсселя вполне обоснованы: если итальянский госдолг снова начнёт раздуваться, то это может негативно повлиять на настроения инвесторов. Однако новая волна сокращения расходов может ударить по экономике, что в прошлый раз и привело к росту ставок на долговом рынке.
Пока продолжаю покупать евродоллар. Незначительный рост инфляции позволяет ЕЦБ воздержаться от каких-то действий на ближайшем заседании. Сокращение QE на 10 млрд со стороны ФРС рынок пережил вполне спокойно, а значит, и сегодняшняя статистика по американскому рынку труда вряд ли сможет сломить текущий восходящий тренд. Более того: если данные выйдут не такие положительные, как их ожидает рынок, то максимум может быть обновлён ещё до закрытия торгов в пятницу.
http://www.roboforex.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Однако, несмотря на столь неоднозначные данные, ФРС на своём заседании приняло решение сократить объём QE на очередные $10 млрд, доведя объём программы до $45 млрд ежемесячных покупок ценных бумаг. В ФРС подчёркивают, что несмотря на краткосрочные неудачи, в целом американская экономика на пути к восстановлению. Вместе с тем, прогноз роста ВВП на 2,9% в текущем году уже начинает вызывать сомнения.
Интересная деталь: если бы не реформа здравоохранения, начатая Бараком Обамой, то сейчас бы мы и вовсе увидели отрицательную статистику. Дело в том, что с начала года были резко увеличены госрасходы на медицину, что в итоге и позволило экономике удержаться "на плаву", компенсировав снижение экспорта на 7,6% (были трудности с погрузкой из-за снежных завалов) и падение инвестиций на 5,7% из-за задержек на стройках из-за непогоды.
Между тем во II квартале американская экономика может показать стремительное ускорение. Накануне вышли данные по промышленному PMI по расчёту ISM, показатель после февральской просадки показывает уверенный рост уже три месяца подряд. Кроме того, наблюдается рост потребительских расходов, причём сразу на 0,9%, что стало наибольшим ежемесячным приростом за последние четыре года.
На рынке труда ситуация не такая неоднозначная. Третью неделю подряд продолжается рост заявок на пособия по безработице. По итогам прошлой недели показатель взлетел до отметки 344k, что стало одним из самых высоких значений с начала года. Вместе с тем, по данным ADP, в апреле было создано 220k рабочих мест, что является лучшим результатом за последние три месяца. Официальные данные будут опубликованы вечером в пятницу.
Еврозона идёт на поправку
В еврозоне в начале II квартала наблюдается ускорение в производственной сфере. С другой стороны, предприятия уже второй месяц подряд вынуждены снижать цены на свою продукцию, что указывает на низкий спрос и сохраняющиеся риски низкой инфляции, несмотря на отскок показателя по итогам апреля с 0,5% до 0,7%. Примечательно, что рост общеевропейского PMI обусловлен не одними лишь успехами немецкой экономики.
Показатели промышленного PMI в Италии и Испании находятся на годовых максимумах, в то время как во Франции показатель просел с 52,1 до 51,2. Однако даже с учётом этого понижения французская экономика продолжит рост, но уже более скромными темпами. Дополнительным позитивом для евробыков стало снижение безработицы в еврозоне до 11,8%. Кроме того, прошломесячные данные также были пересмотрены в лучшую сторону.
В то же время, в Испании и Греции безработица по-прежнему переваливает за 25%, но в Австрии и Германии показатель составляет около 5%. Причём правительства проблемных стран еврозоны уже сами признают, что в ближайшие годы безработица будет оставаться высокой. Следовательно, единственным источником роста остаётся экспорт, который сейчас испытывает трудности из-за дорожающего евро.
К примеру, новое правительство Италии уже бьёт тревогу, призывая Еврокомиссию предоставить стране отсрочку по достижению целей по сокращению дефицита. Министр финансов страны раскритиковал позицию Брюсселя и ЕЦБ, где, по его мнению, много говорят, но мало делают. В Риме считают, что путь к сбалансированному росту в регионе лежит через более высокую инфляцию и не такой дорогой евро.
Однако в итальянском правительстве вовсе не отрицают необходимость сокращения дефицита, но предлагают это делать более мягкими темпами. Опасения Брюсселя вполне обоснованы: если итальянский госдолг снова начнёт раздуваться, то это может негативно повлиять на настроения инвесторов. Однако новая волна сокращения расходов может ударить по экономике, что в прошлый раз и привело к росту ставок на долговом рынке.
Пока продолжаю покупать евродоллар. Незначительный рост инфляции позволяет ЕЦБ воздержаться от каких-то действий на ближайшем заседании. Сокращение QE на 10 млрд со стороны ФРС рынок пережил вполне спокойно, а значит, и сегодняшняя статистика по американскому рынку труда вряд ли сможет сломить текущий восходящий тренд. Более того: если данные выйдут не такие положительные, как их ожидает рынок, то максимум может быть обновлён ещё до закрытия торгов в пятницу.
http://www.roboforex.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter