Реформа листинга Московской биржи произойдет 2 июня. Она заключается в сокращении количества котировальных списков и унификации предъявляемых требований для включения в них. Имеющим серьёзные последствия для рынка представляется расширение состава высшего котировального списка, инструменты из которого доступны для вложений пенсионных накоплений. Совокупный объём пенсионных накоплений в НПФ на начало 2014 г составляет 1.1 трлн руб., из которых порядка 7% инвестированы в акции. Расширение списка доступных для вложений акций приведёт к появлению дополнительного спроса на бумаги «новичков» (сейчас в Листе А2) в списке. Одновременно стоит ожидать сокращения позиций в имеющихся на данный момент в портфелях бумагах (Лист А1). Почему бы не воспользоваться последствиями предстоящих «технических» изменений в системе листинга биржи, сделав ставку на опережающий рост отдельных «фишек».
Ниже приведён список акций, входящих в настоящий момент в Лист А2, и которые являются потенциальными бенефициарами предстоящей реформы. Особый интерес представляют, прежде всего, крупнейшие из них - Газпром (как же управляющие могут пройти мимо компании №1 в России), ГМК Норникель, Мегафон и АФК Система. Именно в них стоит ждать притока средств в объёме до 25 млрд руб. в перспективе лета-начала осени. Главным бенефициаром ребалансировки портфелей НПФ станут акции Газпрома, в которые может прийти около 17 млрд руб. Почти на 4 млрд руб. дополнительного спроса стоит ждать в акциях ГМК Норникель.
Расширение списка ценных бумаг, включаемых в высший котировальный список и ужесточение требований по размеру капитализации акций в свободном обращении приведёт при прочих равных к сокращению имеющихся вложений пенсионных накоплений в акции из Листа A1 примерно на треть. При этом, отдельные эмитенты (например, Энел ОГК-5 и МРСК Центра) не смогут удовлетворить ужесточившимся требованиям.
Суммарная капитализация акций в свободном обращении из Листа А2 превышает 2 трлн руб. против 3,8 трлн руб. у компаний уже входящий в высший котировальный список. Если предполагать, что управляющие будут аллокировать пенсионные накопления между доступными для покупки бумагами, взвешивая их по капитализации, то при прочих равных вложения в уже присутствующие в портфеле акции должны будут сократиться на треть. Наибольший отток средств следует ожидать в акциях- «тяжеловесах»: из бумаг ЛУКОЙЛа «утечёт» около 6 млрд руб., из «обычек» Сбербанка – порядка 5 млрд руб.
Однако нужно ориентироваться не только на абсолютные значения вероятного притока/оттока средств пенсионных накоплений из отдельных инструментов, но и на соотношение этого показателя со среднедневным объёмом торгов. Чем больше это значение, тем продолжительнее и, вероятно, с более выраженным влиянием на рыночные котировки обещает быть ребалансировка инвестиционных портфелей НПФ для данного инструмента.
http://onlinebroker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Ниже приведён список акций, входящих в настоящий момент в Лист А2, и которые являются потенциальными бенефициарами предстоящей реформы. Особый интерес представляют, прежде всего, крупнейшие из них - Газпром (как же управляющие могут пройти мимо компании №1 в России), ГМК Норникель, Мегафон и АФК Система. Именно в них стоит ждать притока средств в объёме до 25 млрд руб. в перспективе лета-начала осени. Главным бенефициаром ребалансировки портфелей НПФ станут акции Газпрома, в которые может прийти около 17 млрд руб. Почти на 4 млрд руб. дополнительного спроса стоит ждать в акциях ГМК Норникель.
Расширение списка ценных бумаг, включаемых в высший котировальный список и ужесточение требований по размеру капитализации акций в свободном обращении приведёт при прочих равных к сокращению имеющихся вложений пенсионных накоплений в акции из Листа A1 примерно на треть. При этом, отдельные эмитенты (например, Энел ОГК-5 и МРСК Центра) не смогут удовлетворить ужесточившимся требованиям.
Суммарная капитализация акций в свободном обращении из Листа А2 превышает 2 трлн руб. против 3,8 трлн руб. у компаний уже входящий в высший котировальный список. Если предполагать, что управляющие будут аллокировать пенсионные накопления между доступными для покупки бумагами, взвешивая их по капитализации, то при прочих равных вложения в уже присутствующие в портфеле акции должны будут сократиться на треть. Наибольший отток средств следует ожидать в акциях- «тяжеловесах»: из бумаг ЛУКОЙЛа «утечёт» около 6 млрд руб., из «обычек» Сбербанка – порядка 5 млрд руб.
Однако нужно ориентироваться не только на абсолютные значения вероятного притока/оттока средств пенсионных накоплений из отдельных инструментов, но и на соотношение этого показателя со среднедневным объёмом торгов. Чем больше это значение, тем продолжительнее и, вероятно, с более выраженным влиянием на рыночные котировки обещает быть ребалансировка инвестиционных портфелей НПФ для данного инструмента.
http://onlinebroker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу