16 мая 2014 Pro Finance Service
Commerzbank: евро должен стоить $1.28
Главный экономист Commerzbank, доктор Йорг Крамер, изменив свой прогноз в пользу снижения ставки ЕЦБ на июньской встрече, задается вопросом, что можно сделать, чтобы ослабить евро, учитывая, что в соответствии с их моделью справедливой оценки стоимости обменный курс должен быть ближе к $1.2800. Д-р Крамер считает, что если ЕЦБ, как и ожидается, лишь снизит ставки, в том числе введет отрицательные процентные ставки, "это вряд ли приведет к долгосрочному ослаблению евро", поскольку "(номинальная) доходность двухлетних правительственных облигаций ... итак уже чуть выше 0% и вряд ли станет отрицательной", поэтому "в лучшем случае произойдет умеренное смягчение евро. "Для достижения более сильного снижения курса евро "ЕЦБ, в целом, придется положить конец дебатам по поводу дефляции и, таким образом, вернуться к ситуации, когда спрэд номинальной доходности определяет обменный курс". Однако это представляется маловероятным, учитывая, что ЕЦБ не хватает решимости "сообщить нам, что он готов внедрить программу покупки облигаций в том случае, если среднесрочный прогноз темпов инфляции будет пересмотрен резко вниз" и, следовательно, "евро может заметно обесцениться только тогда, когда ожидания повышения ставок в США начнут усиливаться этой осенью, как только программа количественного смягчения ФРС подойдет к концу"
Комментарии Citi по евро
Аналитики CitiFX замечают, что, несмотря на резкое движение вниз в евро/долларе, они видят неплохую возможность для покупки на провалах даже при том, что их клиентские потоки имеет небольшой общий уклон в пользу продажи. Они отмечают, что банки являются чистыми продавцами, в то время как корпорации и леверидж-игроки являются чистыми покупателями. CitiFX отмечает, что сегодняшний день отличается от того, что было вчера, когда казалось, рынок был в восторге от эмоционального отскока. Сегодня все выглядит так, как будто игроки ожидают, что диапазон сохранится, поэтому стремятся быстро зафиксировать прибыль
Danske Bank понизил прогнозы по евро/доллару
В торгах евро/долларом сегодня относительное затишье, однако валютные стратеги Danske Bank полагают, что быкам не стоит расслабляться. В банке отмечают, что перекос к спекулятивных позициях предполагает хороший потенциал для укрепления доллара, которому благоприятствует и дальнейшее смягчение позиции ЕЦБ. Положительный баланс текущего счета остается фактором поддержки для евро, как и приток капитала на рынок долговых бумаг периферийных стран Еврозоны. Тем не менее, в условиях, когда ФРС сворачивает стимулирующие меры, а ЕЦБ нацелен на дальнейшее смягчение политики от евро/доллара можно ожидать развития нисходящего тренда. В Danske Bank сообщают о втором с апреля понижении прогнозов по данной паре: двенадцатимесячный прогноз был снижен с $1.30 до $1.28, а шестимесячный - с $1.36 до $1.32.
Комментарии Rabobank по евро
Джейн Фоли, старший валютный стратег Rabobank, прогнозирует, что курс евро/доллара (EUR/USD) к концу 2014 года будет находиться в диапазоне $1.35/$1.34. "Мы по-прежнему считаем, что только укрепление доллара может гарантировать устойчивое движение вниз в паре евро/доллар. Тем не менее, наблюдающееся в последнее время снижение на рынке акций и облигаций стран периферии Европы предполагает, что ралли в этих активов подошло к концу, что может рассматриваться в качестве аргумента ослабления евро на предстоящей неделе. В настоящее время мы по-прежнему считаем, что пара евро/доллара будет торговаться в диапазоне от $1.37 до $1.39 в ближайшие недели. Мы прогнозируем возвращение пары в диапазон $1.35/$1.34 к концу года, однако это потребует рост доллара США против широкого круга валют", - написала аналитик
UBS по-прежнему ждет Y110 по доллар/иене
Стратеги UBS отмечают, что в то время, как медведи по иене ждут новостей от государственного пенсионного фонда Японии (GPIF), который должен раскрыть планы диверсификации (ожидается в конце июня), "диверсификация уже началась в другом месте" – Japan Post Bank и Japan Post Insurance уже раскрыли свои планы. "Приобретение иностранных активов в обоих случаях по времени совпало с сильным ослаблением иены в 4 квартале 2012 года", - обращают внимание аналитики. Совокупные активы обеих почтовых компаний составляют около $2,0 триллионов, что "даже больше, чем у GPIF, который обладает $1,4 триллиона, поэтому даже 1 % приобретения иностранных активов в принципе может генерировать очень значительное давление продавцов на иену", отмечают специалисты. "Потенциал для оттока может быть весьма большим, учитывая, что портфель иностранных ценных бумаг составляют всего лишь около 1,5 % , что все еще значительно ниже средней нормы по отрасли в 20 %", - говорит UBS. UBS сохраняет свой прогноз по доллар/иене на конец 2014 года в Y110 , и говорит: "данные свидетельствуют о том, что японские инвесторы уже готовы продавать иену; и мы много еще где видим схожие сигналы".
UBS пересмотрел прогнозы по фунту
Команда аналитиков UBS сообщила об изменении своих прогнозов по фунту стерлингов, апеллируя к различиям в политике Банка Англии, Федеральной резервной системы и Европейского центрального банка. "ЕЦБ, вероятно, вновь смягчит денежно-кредитную политику в июне, при этом доллар продолжает испытывать дискомфорт после выхода слабого ВВП США за 1 квартал. Тем не менее, состояние экономики Великобритании не позволяет Банку Англии значительно повлиять на рыночные ожидания первого повышения ставки. Мы изменили 3-, 6- и 12-месячные прогнозы по фунт/доллару до $1.70, $1.66 и $1.64 с прежних $1.65, $1.65 и $1.62 соответственно, по паре евро/фунт - до Stg0.79, Stg0.77 и Stg0.76 с прежних Stg0.81, Stg0.78 и Stg0.77, по паре фунт/франк - до Chf1.56, Chf1.60 и Chf1.63 с прежних Chf1.51, Chf1.58 и Chf1.60", - написали эксперты в записке для клиентов
Евро/доллар пытается скорректироваться выше. UniCredit советует покупать
Евро/доллару удалось зацепиться за биды вблизи $1.3650, и, хотя пара продолжает встречать отпор вблизи $1.3730, спады теперь привлекают больший интерес к покупке. Дилеры отмечают, что интерес к фиксации прибыли среди спекулянтов усиливается, и прорыв к стопам системных счетов выше $1.3730 может стать катализатором развития восстановления пары к $1.3750 и $1.3770/80, где, как ожидается, продажи возобновятся.
Валютные стратеги UniCredit, между тем, также говорят о возможности восстановления евро, однако настроены они куда более оптимистично. В банке отмечают, что ЕЦБ, вероятно, пойдет на смягчение, однако обращают внимание на то, что рынок уже учел в ценах не только снижение ставки репо и отрицательную ставку по депозитам, но и возможность ограниченных действий по покупке ABS со стороны центробанка. В UniCredit отмечают, что в текущих условиях привлекательной выглядит длинная позиция от $1.3670 со стопом на $1.3450 и расчетом на рост к $1.41
AUD/USD вернулся к 61.8% коррекции на уровне 0.9338
Комментарий: Австралийский доллар попытался пробиться выше сопротивления 2013-2014 годов на уровне 0.9396, но, не добившись успеха, вернулся к 61.8% коррекции на 0.9338. Ниже проходит максимум 28 апреля на 0.9317. Локальным минимумом станет область 0.9203 - это самый низкий курс мая. Только дневное закрытие выше майского максимума на уровне 0.9409 подтолкнет валюту к апрельскому максимуму на уровне .9409, и, потенциально, к вершине октября 2013 года на уровне 0.9758.
Текущая позиция: нет. Рекомендация: нет.
Краткосрочный прогноз (1-3 недели): Цели на апрельском максимуме .9460, пока пара торгуется выше текущего майского минимума на .9203.
Среднесрочный прогноз (1-3 месяца): нейтральный и умеренно положительный прогноз, возможно движение к максимумам октября 2013 года на .9758, но тольлко в случае прорыва выше .9460
USD/JPY соскользнул к поддержке 101.32/15 и остановился
Комментарий: Доллар/иена преодолел 55-дневную скользящую среднюю на уровне 102.33 и протестировал минимум на 101.31. Вчерашний минимум пришелся на область между мартовским и апрельским минимумами (101.32 и 101.15), и сегодня эта область также будет выполнять роль поддержки. Пока пара торгуется выше мартовского минимума на 101.15, краткосрочный прогноз остается бычьим. Непосредственно под 101.15 проходит минимум 2014 года на уровне 100.75. Мы предполагаем, что отсюда пара начнет восходящую коррекцию. Затем следует уровень 100.75 и психологически значимая отметка 100.00.
Текущая позиция: Длинная позиция от 101.50 закрылась по стопу.
Рекомендация: нет.
Краткосрочный прогноз (1-3 недели): Торговый диапазон между 105.50 и 100.00.
Среднесрочный прогноз (1-3 месяца): Диапазонная торговля ниже январского максимума и 61.8% коррекции Фибоначчи относитеьно падения в 2007-11 годах на уровне 105.45/49.
GBP/USD вплотную подобрался к поддержке на уровне 1.6723
Комментарий: На прошлой неделе фунт/доллар скорректировался от максимумов в области 1.7000, таким образом, мы полагаем, что пара сформировала ключевую вершину. Пардос отметки 1.6763 и приблизилась к линии поддержки восходящего канала, которая совпадает с 55-дневной скользящей средней на 1.6723. Эта область поддержки сегодня, скорее всего, пройдена не будет. В противном случае, в центре внимания медведей окажется максимум конца марта на уровне 1.6683/72. Промежуточное сопротивление проходит на уровне 1.6819 - это максимум 10 апреля, за ним следует минимум 9 мая на 1.6833 и максимум 1 мая на 1.6919.
Текущая позиция: Продажа от 1.6904.
Рекомендация: стоп на 1.7050. Закрывайте позицию на 1.6725.
Краткосрочный прогноз (1-3 недели): Коррекция от психологически важного уровня 1.7000.
Среднесрочный прогноз (1-3 месяца): Формируется вершина в области 1.6996/1.7051
Главный экономист Commerzbank, доктор Йорг Крамер, изменив свой прогноз в пользу снижения ставки ЕЦБ на июньской встрече, задается вопросом, что можно сделать, чтобы ослабить евро, учитывая, что в соответствии с их моделью справедливой оценки стоимости обменный курс должен быть ближе к $1.2800. Д-р Крамер считает, что если ЕЦБ, как и ожидается, лишь снизит ставки, в том числе введет отрицательные процентные ставки, "это вряд ли приведет к долгосрочному ослаблению евро", поскольку "(номинальная) доходность двухлетних правительственных облигаций ... итак уже чуть выше 0% и вряд ли станет отрицательной", поэтому "в лучшем случае произойдет умеренное смягчение евро. "Для достижения более сильного снижения курса евро "ЕЦБ, в целом, придется положить конец дебатам по поводу дефляции и, таким образом, вернуться к ситуации, когда спрэд номинальной доходности определяет обменный курс". Однако это представляется маловероятным, учитывая, что ЕЦБ не хватает решимости "сообщить нам, что он готов внедрить программу покупки облигаций в том случае, если среднесрочный прогноз темпов инфляции будет пересмотрен резко вниз" и, следовательно, "евро может заметно обесцениться только тогда, когда ожидания повышения ставок в США начнут усиливаться этой осенью, как только программа количественного смягчения ФРС подойдет к концу"
Комментарии Citi по евро
Аналитики CitiFX замечают, что, несмотря на резкое движение вниз в евро/долларе, они видят неплохую возможность для покупки на провалах даже при том, что их клиентские потоки имеет небольшой общий уклон в пользу продажи. Они отмечают, что банки являются чистыми продавцами, в то время как корпорации и леверидж-игроки являются чистыми покупателями. CitiFX отмечает, что сегодняшний день отличается от того, что было вчера, когда казалось, рынок был в восторге от эмоционального отскока. Сегодня все выглядит так, как будто игроки ожидают, что диапазон сохранится, поэтому стремятся быстро зафиксировать прибыль
Danske Bank понизил прогнозы по евро/доллару
В торгах евро/долларом сегодня относительное затишье, однако валютные стратеги Danske Bank полагают, что быкам не стоит расслабляться. В банке отмечают, что перекос к спекулятивных позициях предполагает хороший потенциал для укрепления доллара, которому благоприятствует и дальнейшее смягчение позиции ЕЦБ. Положительный баланс текущего счета остается фактором поддержки для евро, как и приток капитала на рынок долговых бумаг периферийных стран Еврозоны. Тем не менее, в условиях, когда ФРС сворачивает стимулирующие меры, а ЕЦБ нацелен на дальнейшее смягчение политики от евро/доллара можно ожидать развития нисходящего тренда. В Danske Bank сообщают о втором с апреля понижении прогнозов по данной паре: двенадцатимесячный прогноз был снижен с $1.30 до $1.28, а шестимесячный - с $1.36 до $1.32.
Комментарии Rabobank по евро
Джейн Фоли, старший валютный стратег Rabobank, прогнозирует, что курс евро/доллара (EUR/USD) к концу 2014 года будет находиться в диапазоне $1.35/$1.34. "Мы по-прежнему считаем, что только укрепление доллара может гарантировать устойчивое движение вниз в паре евро/доллар. Тем не менее, наблюдающееся в последнее время снижение на рынке акций и облигаций стран периферии Европы предполагает, что ралли в этих активов подошло к концу, что может рассматриваться в качестве аргумента ослабления евро на предстоящей неделе. В настоящее время мы по-прежнему считаем, что пара евро/доллара будет торговаться в диапазоне от $1.37 до $1.39 в ближайшие недели. Мы прогнозируем возвращение пары в диапазон $1.35/$1.34 к концу года, однако это потребует рост доллара США против широкого круга валют", - написала аналитик
UBS по-прежнему ждет Y110 по доллар/иене
Стратеги UBS отмечают, что в то время, как медведи по иене ждут новостей от государственного пенсионного фонда Японии (GPIF), который должен раскрыть планы диверсификации (ожидается в конце июня), "диверсификация уже началась в другом месте" – Japan Post Bank и Japan Post Insurance уже раскрыли свои планы. "Приобретение иностранных активов в обоих случаях по времени совпало с сильным ослаблением иены в 4 квартале 2012 года", - обращают внимание аналитики. Совокупные активы обеих почтовых компаний составляют около $2,0 триллионов, что "даже больше, чем у GPIF, который обладает $1,4 триллиона, поэтому даже 1 % приобретения иностранных активов в принципе может генерировать очень значительное давление продавцов на иену", отмечают специалисты. "Потенциал для оттока может быть весьма большим, учитывая, что портфель иностранных ценных бумаг составляют всего лишь около 1,5 % , что все еще значительно ниже средней нормы по отрасли в 20 %", - говорит UBS. UBS сохраняет свой прогноз по доллар/иене на конец 2014 года в Y110 , и говорит: "данные свидетельствуют о том, что японские инвесторы уже готовы продавать иену; и мы много еще где видим схожие сигналы".
UBS пересмотрел прогнозы по фунту
Команда аналитиков UBS сообщила об изменении своих прогнозов по фунту стерлингов, апеллируя к различиям в политике Банка Англии, Федеральной резервной системы и Европейского центрального банка. "ЕЦБ, вероятно, вновь смягчит денежно-кредитную политику в июне, при этом доллар продолжает испытывать дискомфорт после выхода слабого ВВП США за 1 квартал. Тем не менее, состояние экономики Великобритании не позволяет Банку Англии значительно повлиять на рыночные ожидания первого повышения ставки. Мы изменили 3-, 6- и 12-месячные прогнозы по фунт/доллару до $1.70, $1.66 и $1.64 с прежних $1.65, $1.65 и $1.62 соответственно, по паре евро/фунт - до Stg0.79, Stg0.77 и Stg0.76 с прежних Stg0.81, Stg0.78 и Stg0.77, по паре фунт/франк - до Chf1.56, Chf1.60 и Chf1.63 с прежних Chf1.51, Chf1.58 и Chf1.60", - написали эксперты в записке для клиентов
Евро/доллар пытается скорректироваться выше. UniCredit советует покупать
Евро/доллару удалось зацепиться за биды вблизи $1.3650, и, хотя пара продолжает встречать отпор вблизи $1.3730, спады теперь привлекают больший интерес к покупке. Дилеры отмечают, что интерес к фиксации прибыли среди спекулянтов усиливается, и прорыв к стопам системных счетов выше $1.3730 может стать катализатором развития восстановления пары к $1.3750 и $1.3770/80, где, как ожидается, продажи возобновятся.
Валютные стратеги UniCredit, между тем, также говорят о возможности восстановления евро, однако настроены они куда более оптимистично. В банке отмечают, что ЕЦБ, вероятно, пойдет на смягчение, однако обращают внимание на то, что рынок уже учел в ценах не только снижение ставки репо и отрицательную ставку по депозитам, но и возможность ограниченных действий по покупке ABS со стороны центробанка. В UniCredit отмечают, что в текущих условиях привлекательной выглядит длинная позиция от $1.3670 со стопом на $1.3450 и расчетом на рост к $1.41
AUD/USD вернулся к 61.8% коррекции на уровне 0.9338
Комментарий: Австралийский доллар попытался пробиться выше сопротивления 2013-2014 годов на уровне 0.9396, но, не добившись успеха, вернулся к 61.8% коррекции на 0.9338. Ниже проходит максимум 28 апреля на 0.9317. Локальным минимумом станет область 0.9203 - это самый низкий курс мая. Только дневное закрытие выше майского максимума на уровне 0.9409 подтолкнет валюту к апрельскому максимуму на уровне .9409, и, потенциально, к вершине октября 2013 года на уровне 0.9758.
Текущая позиция: нет. Рекомендация: нет.
Краткосрочный прогноз (1-3 недели): Цели на апрельском максимуме .9460, пока пара торгуется выше текущего майского минимума на .9203.
Среднесрочный прогноз (1-3 месяца): нейтральный и умеренно положительный прогноз, возможно движение к максимумам октября 2013 года на .9758, но тольлко в случае прорыва выше .9460
USD/JPY соскользнул к поддержке 101.32/15 и остановился
Комментарий: Доллар/иена преодолел 55-дневную скользящую среднюю на уровне 102.33 и протестировал минимум на 101.31. Вчерашний минимум пришелся на область между мартовским и апрельским минимумами (101.32 и 101.15), и сегодня эта область также будет выполнять роль поддержки. Пока пара торгуется выше мартовского минимума на 101.15, краткосрочный прогноз остается бычьим. Непосредственно под 101.15 проходит минимум 2014 года на уровне 100.75. Мы предполагаем, что отсюда пара начнет восходящую коррекцию. Затем следует уровень 100.75 и психологически значимая отметка 100.00.
Текущая позиция: Длинная позиция от 101.50 закрылась по стопу.
Рекомендация: нет.
Краткосрочный прогноз (1-3 недели): Торговый диапазон между 105.50 и 100.00.
Среднесрочный прогноз (1-3 месяца): Диапазонная торговля ниже январского максимума и 61.8% коррекции Фибоначчи относитеьно падения в 2007-11 годах на уровне 105.45/49.
GBP/USD вплотную подобрался к поддержке на уровне 1.6723
Комментарий: На прошлой неделе фунт/доллар скорректировался от максимумов в области 1.7000, таким образом, мы полагаем, что пара сформировала ключевую вершину. Пардос отметки 1.6763 и приблизилась к линии поддержки восходящего канала, которая совпадает с 55-дневной скользящей средней на 1.6723. Эта область поддержки сегодня, скорее всего, пройдена не будет. В противном случае, в центре внимания медведей окажется максимум конца марта на уровне 1.6683/72. Промежуточное сопротивление проходит на уровне 1.6819 - это максимум 10 апреля, за ним следует минимум 9 мая на 1.6833 и максимум 1 мая на 1.6919.
Текущая позиция: Продажа от 1.6904.
Рекомендация: стоп на 1.7050. Закрывайте позицию на 1.6725.
Краткосрочный прогноз (1-3 недели): Коррекция от психологически важного уровня 1.7000.
Среднесрочный прогноз (1-3 месяца): Формируется вершина в области 1.6996/1.7051
http://www.profinance.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба