21 мая 2014 Forex4You Луданов Николай
Периферийные европейские облигации с прошлого четверга находятся под давлением.
Спреды по 10-летним бумагам по отношению к германским бундам возросли до 20 пунктов для Испании, до 25 пунктов по Италии и до 35 пунктов по Португалии. Сентимент по бумагам существенно ухудшился.
Теоретически это должно оказывать негативное давление на EUROUSD. Возможно, что такое давление существует, но оно будет недолговечно.
Во-первых, повышение доходности периферийных облигаций делает их более привлекательными в глазах инвесторов, которые еще не выбрали имеющихся по ним лимитов.
Во-вторых, есть « инвестор конечной инстанции» – GPIF и другие японские фонды с бездонными карманами денег, которые безусловно будут активизировать покупки по мере роста доходности.
В связи с этим я ожидаю усиления спроса по линии EUROJPY.
Сам по себе процесс роста доходности периферийных облигаций может оказаться очень непродолжительным.
Danske Bank приводит этому три причины:
1.Спекуляции по поводу дальнейших действий ЕЦБ включают разного рода программы покупок активов (хотя и маловероятно, что это случится на ближайшем заседании ЕЦБ)
2.Низкие процентные ставки выталкивают инвесторов из кредитной кривой в поисках доходности
и самой важной на мой взгляд является третья причина:
3.Рейтинговый цикл благоприятен для периферийных стран, многие из которых ожидают повышения рейтинга.
Таким образом в ближайшие месяцы приток капитала в периферийные бонды сохранится.
Это является позитивным фактором для EURO.
Сталелитейная промышленность Китая накануне коллапса
Цены на железную руду уже пару дней, как торгуются ниже 100 долларов за тонну.
Они находятся на 18-тимесячном минимуме. Это находит отражение в падении AUDUSD.
Основной потребитель австралийской железной руды – китайская сталелитейная промышленность испытывает большие проблемы и многие предприятия на грани банкротства.
Подробности можно узнать из следующей статьи.
“Game over” for Chinese steel
Кредитная ситуация такова, что если сталилитейные предприятия не сохранят производство, банки потребуют назад свои займы.
По сообщению агентства Moody’s чистая прибыль крупных и средних сталитейных предприятий Китая близка к нулю вследствие переизбытка мощностей, а проценты по кредитам растут.
Сталилитейная промышленность накануне коллапса и есть надежда лишь на государственную поддержку.
Это создает проблемы для поставок железной руды из Австралии. Цены на железную руду могут продолжить падение, оказывая негативное воздействие на AUD.
Последние прогнозы по валютам от Societe Generale
Последние прогнозы от Societe Generale
Societe Generale – один из крупнейших французских банков.
Societe Generale, как и большинство инвестиционных домов, настроен позитивно к USD.
Societe Generale настроен к высокодоходным валютам более критически, чем к европейским (EURO, GBP, CHF).
Прогнозы на июнь выглядят несколько оторванными от реальности. Трудно представить, что при нынешней волатильности за месяц AUDUSD дойдет до 0,89, NZDUSD до 0,82, а USDCAD до 1,12.
Societe Generale ожидает плавного снижения EUROGBP.
Последние прогнозы от Westpac
Australia & NZ weekly (PDF 144kb)
Westpac – это один из четырех крупнейших австралийских банков (второй по размеру активов) и второй по размеру банк в Новой Зеландии.
Здесь представлены прогнозы от главного экономиста Westpac Билла Эванса.
Прогнозы по валютам выглядят следующим образом.
USD по мнению Westpac будет расти против всех валют кроме JPY. USDJPY по мнению Westpac останется в диапазоне 100-102. Изменения валют невелики, следовательно низкая волатильность сохранится еще долго.
Прогнозы по процентным ставкам:
Westpac ожидает завершения QE Федрезрвав 4-м квартале и не видит перспективы роста ставки по фондам до второго полугодия 2015 года.. Банк ожидает плавного роста доходности долгосрочных US Treasuries.
На последнем рисунке представлены прогнозы экономического развития Австралии и Новой Зеландии.
http://blog.forex4you.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Спреды по 10-летним бумагам по отношению к германским бундам возросли до 20 пунктов для Испании, до 25 пунктов по Италии и до 35 пунктов по Португалии. Сентимент по бумагам существенно ухудшился.
Теоретически это должно оказывать негативное давление на EUROUSD. Возможно, что такое давление существует, но оно будет недолговечно.
Во-первых, повышение доходности периферийных облигаций делает их более привлекательными в глазах инвесторов, которые еще не выбрали имеющихся по ним лимитов.
Во-вторых, есть « инвестор конечной инстанции» – GPIF и другие японские фонды с бездонными карманами денег, которые безусловно будут активизировать покупки по мере роста доходности.
В связи с этим я ожидаю усиления спроса по линии EUROJPY.
Сам по себе процесс роста доходности периферийных облигаций может оказаться очень непродолжительным.
Danske Bank приводит этому три причины:
1.Спекуляции по поводу дальнейших действий ЕЦБ включают разного рода программы покупок активов (хотя и маловероятно, что это случится на ближайшем заседании ЕЦБ)
2.Низкие процентные ставки выталкивают инвесторов из кредитной кривой в поисках доходности
и самой важной на мой взгляд является третья причина:
3.Рейтинговый цикл благоприятен для периферийных стран, многие из которых ожидают повышения рейтинга.
Таким образом в ближайшие месяцы приток капитала в периферийные бонды сохранится.
Это является позитивным фактором для EURO.
Сталелитейная промышленность Китая накануне коллапса
Цены на железную руду уже пару дней, как торгуются ниже 100 долларов за тонну.
Они находятся на 18-тимесячном минимуме. Это находит отражение в падении AUDUSD.
Основной потребитель австралийской железной руды – китайская сталелитейная промышленность испытывает большие проблемы и многие предприятия на грани банкротства.
Подробности можно узнать из следующей статьи.
“Game over” for Chinese steel
Кредитная ситуация такова, что если сталилитейные предприятия не сохранят производство, банки потребуют назад свои займы.
По сообщению агентства Moody’s чистая прибыль крупных и средних сталитейных предприятий Китая близка к нулю вследствие переизбытка мощностей, а проценты по кредитам растут.
Сталилитейная промышленность накануне коллапса и есть надежда лишь на государственную поддержку.
Это создает проблемы для поставок железной руды из Австралии. Цены на железную руду могут продолжить падение, оказывая негативное воздействие на AUD.
Последние прогнозы по валютам от Societe Generale
Последние прогнозы от Societe Generale
Societe Generale – один из крупнейших французских банков.
Societe Generale, как и большинство инвестиционных домов, настроен позитивно к USD.
Societe Generale настроен к высокодоходным валютам более критически, чем к европейским (EURO, GBP, CHF).
Прогнозы на июнь выглядят несколько оторванными от реальности. Трудно представить, что при нынешней волатильности за месяц AUDUSD дойдет до 0,89, NZDUSD до 0,82, а USDCAD до 1,12.
Societe Generale ожидает плавного снижения EUROGBP.
Последние прогнозы от Westpac
Australia & NZ weekly (PDF 144kb)
Westpac – это один из четырех крупнейших австралийских банков (второй по размеру активов) и второй по размеру банк в Новой Зеландии.
Здесь представлены прогнозы от главного экономиста Westpac Билла Эванса.
Прогнозы по валютам выглядят следующим образом.
USD по мнению Westpac будет расти против всех валют кроме JPY. USDJPY по мнению Westpac останется в диапазоне 100-102. Изменения валют невелики, следовательно низкая волатильность сохранится еще долго.
Прогнозы по процентным ставкам:
Westpac ожидает завершения QE Федрезрвав 4-м квартале и не видит перспективы роста ставки по фондам до второго полугодия 2015 года.. Банк ожидает плавного роста доходности долгосрочных US Treasuries.
На последнем рисунке представлены прогнозы экономического развития Австралии и Новой Зеландии.
http://blog.forex4you.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу