23 мая 2014 Forex4You Луданов Николай
EUROUSD после прессконференции Драги падает третью неделю подряд, но падение столь сильно замедлилось, что его даже падением нельзя назвать
Это консолидация с небольшим уклоном вниз.
Пока все идет согласно моему прогнозу, изложенному больше недели назад.
Падение EUR/USD выглядит чрезмерным
Лично мое мнение, что решение ЕЦБ в июне будет зависеть не только от инфляции и инфляционных ожиданий, но и от того, какой курс EUROUSD будет в момент заседания.
На мой взгляд, курс EUR/USD =1,36 является комфортным для ЕЦБ. Не зря он фигурирует в прогнозах ЕЦБ на ближайшие два года. Это некий ориентир для ЕЦБ.
Мое мнение, что курс 1,36 является некой отметкой для ЕЦБ. Там считают, что пока курс ниже этой отметки, угрозы дефляции в принципе не существует.
Сейчас так же как и тогда я считаю, что действия ЕЦБ уже в цене:
Мое мнение, что EUROUSD должен на текущем уровне приостановить свое падение. ИМХО у EUROUSD пока нет оснований падать ниже 1,36.
На мой взгляд, в настоящий момент рынок уже отыграл возможное понижение ставки рефинансирования на следующем заседании на 10 пунктов, либо отказ от стерилизации покупок ценных бумаг ЕЦБ.
Полагаю, что в том случае, если EUROUSD сохранится к следующему заседанию ЕЦБ на уровне 1,36-1.37, то, возможно, что вообще никаких действий не последует.
В настоящий момент EUROUSD впервые с августа месяца торгуется ниже 200-дневной скользящей средней.
Полагаю, что медведям будет очень трудно закрыть эту неделю ниже 200 МА.
НА следующей неделе у EUROUSD должен появиться сильный позитивный драйвер, который обеспечит поддержку и рост EUROUSD как минимум в район 1,37.
EONIA поддержит на будущей неделе EURO
НА следующей неделе у EUROUSD должен появиться сильный позитивный драйвер, который обеспечит поддержку и рост EUROUSD как минимум в район 1,37.
Это ставка Eonia, которая имеет выраженную тенденцию в конце месяца расти.
Это хорошо видно из следующего рисунка внизу.
В конце декабря EONIA скакнула в район 0,45%, в конце марта в район 0,7%, в конце апреля в район 0,45%. В другие месяцы тоже были скачки, но более мелкие.
Рост Eonia оказывает стимулирующее действие на EUROUSD и EUROCHF (EUROCHF и сейчас себя хорошо чувствует).
Падение EUROUSD на этом должно прекратиться.
Думаю, что в ближайшие пару дней маркетмейкеры соберут все стопы; как стоплоссы, так и тех, кто откроет шорты ниже 200 МА, и затем развернут EUROUSD.
Ожидаю, что EUROUSD на будущей неделе дойдет как минимум до 1,37, но не исключено и более сильное ралли.
Я бы не исключал в дальнейшем в случае, если ЕЦБ ничего особого не предпримет на заседании в июне, и роста EUROUSD в район 1,39-1,40.
Credit Agricole считает, что слабость USD еще продолжится несколько месяцев.
Credit Agricole с начала года занимает преимущественно медвежьи позиции по американскому доллару. В частности, инвестиционный домпостоянно отстаивает лонги по AUDUSD и GBPUSD.
Интересно, что даже на сегодня Credit Agricole считает, что EUROUSD еще сходит в июне в район 1,39, а GBPUSD в район 1,72.
Из этого прогноза вытекает, что Credit Agricole не ожидает от ЕЦБ действий в июне, либо считает, что эти возможные действия (понижение ставки на 10 пунктов) уже полностью в цене.
Банк ожидает, что тренд укрепления USD зародится ближе к началу осени и наберет силу к концу года.
Credit Agricole считает, что помимо благоприятных перспектив американской экономики USD фундаментально недооценен, и это обстоятельство через несколько месяцев заиграет в полную силу.
О недооцененности доллара пойдет речь в следующей статье.
Credit Agricole о справедливой стоимости USD
Credit Agricole считает, что на сегодняшний момент росту USD по широкому фронту мешают в основном два фактора.
1.Низкие процентные ставки
2. Низкая волатильность всех финансовых рынков, которая вынуждает инвесторов искать более высокодоходные активы ( в том числе высокодоходные валюты).
Credit Agricole считает, что через несколько месяцев ситуация может кардинально измениться.
USD: ‘Patience Needed’: Outlook & Forecasts – Credit Agricole
Помимо благоприятных перспектив американской экономики по мнению Credit Agricole поддержку USD окажут стоимостная оценка и позиционирование.
Действительно, как пишет Credit Agricole, индекс доллара и торгово-взвешенный индекс доллара выглядят исторически очень дешево относительно циклических фундаментальных параметров.
Регрессия индекса доллара на базе 10 валют относительно 10-летних US Treasuries, SnP500, VIX и цен на нефть предполагает, что справедливое значение индекса доллара примерно 82,15.
Модель охватывает 76% переменных в оценке индекса доллара и исторически очень хорошо указывает на отклонение USD от справедливого значения.
Согласно модели доллар почти на 1,5 стандартных отклонения дешевле своей справедливой стоимости и дивергенция справедливой стоимости максимальная с 2012 года.
Кроме того, как считает Credit Agricole, позиционирование участников рынка позитивно для USD, т.к. с начала года количество длинных позиций сократилось.
На основе этих аргументов Credit Agricole считает текущие уровни подходящими для среднесрочных лонгов.
Долгосрочный прогноз по AUD от главного экономиста Westpac Билла Эванса
Билл Эванс, главный экономист из Westpac, недавно дал подробный комментарий по экономике и валютным курсам Австралии и Новой Зеландии.
Последние прогнозы от Westpac
Очень интересен также его долгосрочный прогноз по австралийскому доллару.
Источник:Australia & NZ weekly (PDF 144kb)
Для австралийских финансовых рынков относительная стабильность 2014 года трансформируется в значительную волатильность с 2015 года.
AUD и процентные ставки будут расти (фиксированные ставки ведут ставки RBA с задержкой примерно в 6 месяцев), рынки акций и недвижимости будут пользоваться доверием покупателей в этот период. AUD будет опять «флиртовать» с паритетом.
2016 год продолжит траекторию роста и события на глобальных рынках будут поддерживать рынки активов.
Разворот, сперва на рынках активов, а затем в агрегатном спросе, возникнет в 2017 и 2018 годах.
В 2018 году австралийский рост ожидается упадет до 1,5%; AUD вернется обратно в район 0,80; и Резервный Банк будет опять сокращать процентные ставки до 3%, после того как они достигнут пика в 4,75% в 2017 году.
Прогнозы по валютам от Westpac выглядели следующим образом.
Таким образом, Билл Эванс ожидает снижения AUDUSD примерно в район 0,90 до 1 квартала 2015 года с последующим ростом в 2015-2017 годах до паритета. В 2017 году произойдет очередной разворот и AUDUSD направится в район 0,80.
В основе прогноза Эванса предположение, что Китай сумеет избежать существенного замедления развития и кризиса платежеспособности, а США покажут уверенный рост в 2015-2016 годах.
На мой взгляд это очень оптимистичные предположения. Поэтому я ожидаю, что динамика AUDUSD окажется хуже, а может быть и гораздо хуже.
Последние прогнозы от Scotiabank
Scotiabank– третий по размеру депозитов и по рыночной капитализации банк Канады
Прогнозы его не выделяются из прогнозов других инвестиционных домов.
Во втором полугодии этого года банк ожидает общего укрепления американского доллара.
http://blog.forex4you.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Это консолидация с небольшим уклоном вниз.
Пока все идет согласно моему прогнозу, изложенному больше недели назад.
Падение EUR/USD выглядит чрезмерным
Лично мое мнение, что решение ЕЦБ в июне будет зависеть не только от инфляции и инфляционных ожиданий, но и от того, какой курс EUROUSD будет в момент заседания.
На мой взгляд, курс EUR/USD =1,36 является комфортным для ЕЦБ. Не зря он фигурирует в прогнозах ЕЦБ на ближайшие два года. Это некий ориентир для ЕЦБ.
Мое мнение, что курс 1,36 является некой отметкой для ЕЦБ. Там считают, что пока курс ниже этой отметки, угрозы дефляции в принципе не существует.
Сейчас так же как и тогда я считаю, что действия ЕЦБ уже в цене:
Мое мнение, что EUROUSD должен на текущем уровне приостановить свое падение. ИМХО у EUROUSD пока нет оснований падать ниже 1,36.
На мой взгляд, в настоящий момент рынок уже отыграл возможное понижение ставки рефинансирования на следующем заседании на 10 пунктов, либо отказ от стерилизации покупок ценных бумаг ЕЦБ.
Полагаю, что в том случае, если EUROUSD сохранится к следующему заседанию ЕЦБ на уровне 1,36-1.37, то, возможно, что вообще никаких действий не последует.
В настоящий момент EUROUSD впервые с августа месяца торгуется ниже 200-дневной скользящей средней.
Полагаю, что медведям будет очень трудно закрыть эту неделю ниже 200 МА.
НА следующей неделе у EUROUSD должен появиться сильный позитивный драйвер, который обеспечит поддержку и рост EUROUSD как минимум в район 1,37.
EONIA поддержит на будущей неделе EURO
НА следующей неделе у EUROUSD должен появиться сильный позитивный драйвер, который обеспечит поддержку и рост EUROUSD как минимум в район 1,37.
Это ставка Eonia, которая имеет выраженную тенденцию в конце месяца расти.
Это хорошо видно из следующего рисунка внизу.
В конце декабря EONIA скакнула в район 0,45%, в конце марта в район 0,7%, в конце апреля в район 0,45%. В другие месяцы тоже были скачки, но более мелкие.
Рост Eonia оказывает стимулирующее действие на EUROUSD и EUROCHF (EUROCHF и сейчас себя хорошо чувствует).
Падение EUROUSD на этом должно прекратиться.
Думаю, что в ближайшие пару дней маркетмейкеры соберут все стопы; как стоплоссы, так и тех, кто откроет шорты ниже 200 МА, и затем развернут EUROUSD.
Ожидаю, что EUROUSD на будущей неделе дойдет как минимум до 1,37, но не исключено и более сильное ралли.
Я бы не исключал в дальнейшем в случае, если ЕЦБ ничего особого не предпримет на заседании в июне, и роста EUROUSD в район 1,39-1,40.
Credit Agricole считает, что слабость USD еще продолжится несколько месяцев.
Credit Agricole с начала года занимает преимущественно медвежьи позиции по американскому доллару. В частности, инвестиционный домпостоянно отстаивает лонги по AUDUSD и GBPUSD.
Интересно, что даже на сегодня Credit Agricole считает, что EUROUSD еще сходит в июне в район 1,39, а GBPUSD в район 1,72.
Из этого прогноза вытекает, что Credit Agricole не ожидает от ЕЦБ действий в июне, либо считает, что эти возможные действия (понижение ставки на 10 пунктов) уже полностью в цене.
Банк ожидает, что тренд укрепления USD зародится ближе к началу осени и наберет силу к концу года.
Credit Agricole считает, что помимо благоприятных перспектив американской экономики USD фундаментально недооценен, и это обстоятельство через несколько месяцев заиграет в полную силу.
О недооцененности доллара пойдет речь в следующей статье.
Credit Agricole о справедливой стоимости USD
Credit Agricole считает, что на сегодняшний момент росту USD по широкому фронту мешают в основном два фактора.
1.Низкие процентные ставки
2. Низкая волатильность всех финансовых рынков, которая вынуждает инвесторов искать более высокодоходные активы ( в том числе высокодоходные валюты).
Credit Agricole считает, что через несколько месяцев ситуация может кардинально измениться.
USD: ‘Patience Needed’: Outlook & Forecasts – Credit Agricole
Помимо благоприятных перспектив американской экономики по мнению Credit Agricole поддержку USD окажут стоимостная оценка и позиционирование.
Действительно, как пишет Credit Agricole, индекс доллара и торгово-взвешенный индекс доллара выглядят исторически очень дешево относительно циклических фундаментальных параметров.
Регрессия индекса доллара на базе 10 валют относительно 10-летних US Treasuries, SnP500, VIX и цен на нефть предполагает, что справедливое значение индекса доллара примерно 82,15.
Модель охватывает 76% переменных в оценке индекса доллара и исторически очень хорошо указывает на отклонение USD от справедливого значения.
Согласно модели доллар почти на 1,5 стандартных отклонения дешевле своей справедливой стоимости и дивергенция справедливой стоимости максимальная с 2012 года.
Кроме того, как считает Credit Agricole, позиционирование участников рынка позитивно для USD, т.к. с начала года количество длинных позиций сократилось.
На основе этих аргументов Credit Agricole считает текущие уровни подходящими для среднесрочных лонгов.
Долгосрочный прогноз по AUD от главного экономиста Westpac Билла Эванса
Билл Эванс, главный экономист из Westpac, недавно дал подробный комментарий по экономике и валютным курсам Австралии и Новой Зеландии.
Последние прогнозы от Westpac
Очень интересен также его долгосрочный прогноз по австралийскому доллару.
Источник:Australia & NZ weekly (PDF 144kb)
Для австралийских финансовых рынков относительная стабильность 2014 года трансформируется в значительную волатильность с 2015 года.
AUD и процентные ставки будут расти (фиксированные ставки ведут ставки RBA с задержкой примерно в 6 месяцев), рынки акций и недвижимости будут пользоваться доверием покупателей в этот период. AUD будет опять «флиртовать» с паритетом.
2016 год продолжит траекторию роста и события на глобальных рынках будут поддерживать рынки активов.
Разворот, сперва на рынках активов, а затем в агрегатном спросе, возникнет в 2017 и 2018 годах.
В 2018 году австралийский рост ожидается упадет до 1,5%; AUD вернется обратно в район 0,80; и Резервный Банк будет опять сокращать процентные ставки до 3%, после того как они достигнут пика в 4,75% в 2017 году.
Прогнозы по валютам от Westpac выглядели следующим образом.
Таким образом, Билл Эванс ожидает снижения AUDUSD примерно в район 0,90 до 1 квартала 2015 года с последующим ростом в 2015-2017 годах до паритета. В 2017 году произойдет очередной разворот и AUDUSD направится в район 0,80.
В основе прогноза Эванса предположение, что Китай сумеет избежать существенного замедления развития и кризиса платежеспособности, а США покажут уверенный рост в 2015-2016 годах.
На мой взгляд это очень оптимистичные предположения. Поэтому я ожидаю, что динамика AUDUSD окажется хуже, а может быть и гораздо хуже.
Последние прогнозы от Scotiabank
Scotiabank– третий по размеру депозитов и по рыночной капитализации банк Канады
Прогнозы его не выделяются из прогнозов других инвестиционных домов.
Во втором полугодии этого года банк ожидает общего укрепления американского доллара.
http://blog.forex4you.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу