Глобальные рынки вчера продолжили положительную переоценку большинства рискованных активов на фоне неплохой экономической статистики из США, а также новых сигналов от ЕЦБ о готовности смягчить монетарные условия на заседании, которое пройдет на следующей неделе. В США были опубликованы данные по запасам на товары длительного пользования. В прошлом месяце они увеличились на 0.8% м/м при ожиданиях рынка увидеть снижение на 0.7% м/м. Несмотря на это, в группе капитальных товаров, которые дают проекцию на расчет ВВП, в апреле отмечалось снижение на 1.2% м/м, при этом консенсус-прогноз предполагал снижение лишь на 0.3%. Таким образом, данные свидетельствуют о неплохом состоянии потребительского спроса в США, особенно в группе электроники и транспортных средств. Однако инвестиционная активность компаний пока не выглядит уверенной. Тем не менее, другая сторона инвестиций – сектор недвижимости продолжает радовать рынки. Цены на дома в 20 крупнейших городах США в марте выросла 12.4% г/г, что оказалось немного выше рыночных ожиданий.
Сегодня завершается налоговый период мая Условия российского денежно-кредитного рынка остаются без изменений, при этом налоговый период подходит к завершению. Уровень краткосрочных процентных ставок держится без изменений. На рынке МБК стоимость кредитов овернайт сохранилась на отметке 8.15% годовых. При это ставка по по 1- недельным кредитам заметно выше (8.60% годовых). На рынке междилерского репо с облигациями сделки на 1 день заключались в среднем под 8.20% годовых (- 10 бп). Аукцион прямого репо с ЦБ РФ принес банкам ликвидности на сумму 2 774 млрд руб. против 3 145 млрд руб. неделей ранее. Сегодня с уплатой налога на прибыль (около 160 млрд руб.) завершится налоговый период мая. Мы не ожидаем заметного ухудшения условий рынка, однако снижение краткосрочных процентных ставок возможно лишь в начале следующего месяца.
Геополитика напомнила о себе Торги на валютном рынке вчера проходили в рамках коррекционного движения. Очередной виток напряженности на востоке Украины и пока скептический настрой российский властей общаться с новым президентом страны заставили участников рынка усомниться в былой стабильности. По итогам дня курс бивалютной корзины вырос на 23 коп. до отметки 34.41 руб. Курс доллара к вечеру составил 34.41 руб. (+21 коп.), евро – 46.91 руб. (+27 коп.). На рынке форекс основная валютная пара торговалась с повышением в первой половине суток, однако затем очередные заявления представителей европейского Центробанка лишили единую валюту набранного преимущества. Российская валюта постепенно растрачивает прежние факторы привлекательности. Смягчение геополитических условий сменяется их очередным нагнетанием, а завершение налогового периода ставит рубль один на один с реакцией на украинские события. Более того, реакция на негативные новости в ближайшее время может быть обостренной, поскольку движение с начала мая сделало рубль перекупленным. На наш взгляд, в ближайшие дни рубль может продолжить ослабление, поскольку давление на него оказывает ситуация на востоке Украины, продолжающаяся покупка валюты Минфином и далеко расположенные уровни начала поддержки со стороны Центробанка.
Евробонды игнорируют геополитическую нестабильность Российский сегмент евробондов провел в целом спокойный день, игнорируя признаки обострения геополитических рисков. Котировки суверенных выпусков двигались разнонаправленной, колебания доходностей не выходили за рамки диапазона +/- 5 бп. Котировки дальних бумаг выглядели довольно слабо, но просели по итогам дня не более чем на 35 бп. Корпоративный сектор остался на траектории роста: котировки в среднем по рынку прибавили порядка 25 бп, лучше средней динамики выглядели дальние выпуски Альфа-Банка ALFARU-19 и ALFARU-21, доходности которых снизились на 20 бп.
Доходности ОФЗ отскочили от локальных минимумов Очередной всплеск напряженности на востоке Украины отодвинул доходности дальних ОФЗ от локальных минимумов. Ставки вдоль кривой ОФЗ за день выросли на 15-20 бп, ценовые потери на дальнем участке кривой составляли 100-150 бп, доходности в районе 8-летней дюрации приблизились к отметке 8.90%. Виток вчерашних распродаж, по всей видимости, существенно ограничит спрос на сегодняшнем аукционе Минфина, несмотря на по-прежнему небольшой объем размещения (5 лет), а также уменьшение дюрации предложенной бумаги (ОФЗ 26216: дюрация 4.3г). Корпоративный сектор был неактивен, доходности единичных сделок в пределах годовой дюрации в среднем подросли на 7-10 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Сегодня завершается налоговый период мая Условия российского денежно-кредитного рынка остаются без изменений, при этом налоговый период подходит к завершению. Уровень краткосрочных процентных ставок держится без изменений. На рынке МБК стоимость кредитов овернайт сохранилась на отметке 8.15% годовых. При это ставка по по 1- недельным кредитам заметно выше (8.60% годовых). На рынке междилерского репо с облигациями сделки на 1 день заключались в среднем под 8.20% годовых (- 10 бп). Аукцион прямого репо с ЦБ РФ принес банкам ликвидности на сумму 2 774 млрд руб. против 3 145 млрд руб. неделей ранее. Сегодня с уплатой налога на прибыль (около 160 млрд руб.) завершится налоговый период мая. Мы не ожидаем заметного ухудшения условий рынка, однако снижение краткосрочных процентных ставок возможно лишь в начале следующего месяца.
Геополитика напомнила о себе Торги на валютном рынке вчера проходили в рамках коррекционного движения. Очередной виток напряженности на востоке Украины и пока скептический настрой российский властей общаться с новым президентом страны заставили участников рынка усомниться в былой стабильности. По итогам дня курс бивалютной корзины вырос на 23 коп. до отметки 34.41 руб. Курс доллара к вечеру составил 34.41 руб. (+21 коп.), евро – 46.91 руб. (+27 коп.). На рынке форекс основная валютная пара торговалась с повышением в первой половине суток, однако затем очередные заявления представителей европейского Центробанка лишили единую валюту набранного преимущества. Российская валюта постепенно растрачивает прежние факторы привлекательности. Смягчение геополитических условий сменяется их очередным нагнетанием, а завершение налогового периода ставит рубль один на один с реакцией на украинские события. Более того, реакция на негативные новости в ближайшее время может быть обостренной, поскольку движение с начала мая сделало рубль перекупленным. На наш взгляд, в ближайшие дни рубль может продолжить ослабление, поскольку давление на него оказывает ситуация на востоке Украины, продолжающаяся покупка валюты Минфином и далеко расположенные уровни начала поддержки со стороны Центробанка.
Евробонды игнорируют геополитическую нестабильность Российский сегмент евробондов провел в целом спокойный день, игнорируя признаки обострения геополитических рисков. Котировки суверенных выпусков двигались разнонаправленной, колебания доходностей не выходили за рамки диапазона +/- 5 бп. Котировки дальних бумаг выглядели довольно слабо, но просели по итогам дня не более чем на 35 бп. Корпоративный сектор остался на траектории роста: котировки в среднем по рынку прибавили порядка 25 бп, лучше средней динамики выглядели дальние выпуски Альфа-Банка ALFARU-19 и ALFARU-21, доходности которых снизились на 20 бп.
Доходности ОФЗ отскочили от локальных минимумов Очередной всплеск напряженности на востоке Украины отодвинул доходности дальних ОФЗ от локальных минимумов. Ставки вдоль кривой ОФЗ за день выросли на 15-20 бп, ценовые потери на дальнем участке кривой составляли 100-150 бп, доходности в районе 8-летней дюрации приблизились к отметке 8.90%. Виток вчерашних распродаж, по всей видимости, существенно ограничит спрос на сегодняшнем аукционе Минфина, несмотря на по-прежнему небольшой объем размещения (5 лет), а также уменьшение дюрации предложенной бумаги (ОФЗ 26216: дюрация 4.3г). Корпоративный сектор был неактивен, доходности единичных сделок в пределах годовой дюрации в среднем подросли на 7-10 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter