5 августа 2008 Мегатрастойл
Панические настроения инвесторов довели отечественный рынок до обновления локальных минимумов, достигнутых на прошлой неделе. Общая нестабильность, падение американских индексов, негативная динамика торгов в Азии, распродажи на рынках commodities, нарастание внутренних политических рисков - все эти факторы способствуют оттоку средств с отечественных фондовых площадок. Тем не менее, было бы несправедливо преувеличивать текущие обстоятельства и игнорировать факты существенной перепроданности рынка (индекс РТС просел более чем на 30% от уровней исторических максимумов).
Очевидно, что происходит стратегическая переоценка потенциала отечественных эмитентов в связи с усилившимися внутренними политическими рисками. Более того, особо ранимые западные инвесторы чересчур остро реагируют на любые проявления власти в бизнесе, забывая о специфике российской экономики. На фоне превалирования "медвежьих" настроений любой негатив проецируется на фондовые площадки с удвоенной силой. Так, коррекция на рынке нефти оказывает сугубо негативное влияние, а ее рост, в большей степени сглаживается прочими факторами, сдерживающими положительную реакцию отечественных индексов.
Однако, стоит помнить, что с 2000г. ни одна коррекция индекса РТС не превосходила 30%. Причем, каждая существенная просадка (более 25%) заканчивалась разворотом. По факту, рецессия, в ее классическом понимании, пока не наступила, нефть стоит практически в два раза дороже уровней годичной давности, глобальные военные операции выглядят сомнительными, и есть шансы на урегулирование конфликтов мирным путем, ни один крупнейший американский банк не заявил о банкротстве, как это было, например в 2001г. Поэтому очевидно, что весь присущий негатив преувеличен.
В среднесрочной перспективе мы ожидаем разворота на отечественном фондовом рынке и закрытия коротких позиций. Более того, стоит учитывать, что при формировании коррекционного движения на рынок придут деньги выжидающих инвесторов, которые пока находятся в КЭШе. По индексу РТС складывающаяся картина похожая на формирование разворотной фигуры "двойное дно", согласно которой минимальные уровни отскока находятся в районе 2050п. по РТС. Единственным противоречащим моментом являются возрастающие объемы торгов на падении. Мы полагаем, что заявления представителей ФРС после объявления вполне прогнозируемого решения по учетной ставке ФРС поддержат рынок, особенно финансовый сектор. Таким образом, у Сбербанка есть шансы на существенную положительную коррекцию. При падающей нефти, акции нефтегазового сектора будут отставать от рынка, однако, позитивным является все еще срабатывающая поддержка нефти на уровне $120 за барр.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2012-07/1343651486_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Очевидно, что происходит стратегическая переоценка потенциала отечественных эмитентов в связи с усилившимися внутренними политическими рисками. Более того, особо ранимые западные инвесторы чересчур остро реагируют на любые проявления власти в бизнесе, забывая о специфике российской экономики. На фоне превалирования "медвежьих" настроений любой негатив проецируется на фондовые площадки с удвоенной силой. Так, коррекция на рынке нефти оказывает сугубо негативное влияние, а ее рост, в большей степени сглаживается прочими факторами, сдерживающими положительную реакцию отечественных индексов.
Однако, стоит помнить, что с 2000г. ни одна коррекция индекса РТС не превосходила 30%. Причем, каждая существенная просадка (более 25%) заканчивалась разворотом. По факту, рецессия, в ее классическом понимании, пока не наступила, нефть стоит практически в два раза дороже уровней годичной давности, глобальные военные операции выглядят сомнительными, и есть шансы на урегулирование конфликтов мирным путем, ни один крупнейший американский банк не заявил о банкротстве, как это было, например в 2001г. Поэтому очевидно, что весь присущий негатив преувеличен.
В среднесрочной перспективе мы ожидаем разворота на отечественном фондовом рынке и закрытия коротких позиций. Более того, стоит учитывать, что при формировании коррекционного движения на рынок придут деньги выжидающих инвесторов, которые пока находятся в КЭШе. По индексу РТС складывающаяся картина похожая на формирование разворотной фигуры "двойное дно", согласно которой минимальные уровни отскока находятся в районе 2050п. по РТС. Единственным противоречащим моментом являются возрастающие объемы торгов на падении. Мы полагаем, что заявления представителей ФРС после объявления вполне прогнозируемого решения по учетной ставке ФРС поддержат рынок, особенно финансовый сектор. Таким образом, у Сбербанка есть шансы на существенную положительную коррекцию. При падающей нефти, акции нефтегазового сектора будут отставать от рынка, однако, позитивным является все еще срабатывающая поддержка нефти на уровне $120 за барр.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2012-07/1343651486_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter