2 июня 2014 Mind Money (ИК Церих) Подлевских Николай
На фоне неразрешимых проблем и перспектив дальнейшего обострения ситуации фондовый рынок России на прошедшей неделе показал довольно ощутимое снижение. Оно немного подкорректировало подрастание мая, хотя не смогло отменить положительный результат последнего весеннего месяца. Индекс РТС закрылся на отметке 1295,75, потеряв за неделю 2,3%. Снижение на нашем фондовом рынке происходило, несмотря на сохраняющуюся эйфорию на ведущих фондовых площадках. Так, индекс SnP 500 в США продолжает устанавливать новые рекорды, и даже проявивший в апреле-мае значительную слабость высокотехнологичный индекс NASDAQ устремился к своим весенним максимумам (и это несмотря слабость показателей, в том числе снижение ВВП страны за 1 квартал 2014 года).
Коррекция прошедшей недели на нашем фондовом рынке происходила даже несмотря на сохранявшуюся силу нефтяных цен. Цены на нефть удерживаются на высоких уровнях благодаря нескольким обстоятельствам. Среди них снижение Ливией объемов поставок нейти на мировой рынок. Серьезные проблемы в нефтяном комплексе начались после гражданской войны в 2011 г., которая свергла власть Муаммара Каддафи. Перебои с поставками возникают как за счет прекращения добычи на части месторождений, так и за счет проблем с отгрузками в портах. Важным обстоятельством, повлиявшим на цены, стало известие по пересмотру запасов сланцевой нефти в США. В результате более объективной оценки состояния потенциально крупнейшего месторождения оценка общих запасов сланцевой нефти в США снизилась на 40%. (Проходящие сейчас в США обсуждения об отмене запрета на экспорт нефти в этой связи не могут напугать мировых поставщиков черного золота). Британское нефтегазоносное поле "Уилд", о котором говорили как о новом Северном море, на поверку оказалось «небольшим озером» запасы углеводородов в котором на два порядка ниже, чем в Северном море. Закончившиеся тестовые распродажи стратегических резервов нефти в США были для динамики цен как комариный укус. Более того, во время наиболее активных продаж SPR цены на нефть в США показали динамичный рост. Таким образом, пока динамика нефтяных цен не доставляет особенного беспокойства и в прошедшие недели оказывала поддержку нашему фондовому рынку.
На наступающей неделе кроме волнений по поводу транзита газа через территорию Украины и динамики нефтяных цен в центре внимания будет находиться и монетарная политика. На неделе пройдут заседания трех крупнейших центробанков. И если от заседаний Банка Канады и Банка Англии больших сюрпризов не ожидают, то от заседания ЕЦБ рынки могут получить новые сигналы. От ЕЦБ ожидают новых стимулирующих мер (дальнейшее снижение ключевой ставки, отрицательная депозитная ставка или объявление программы дополнительного стимулирования наподобие уже проводившихся программ льготного кредитования LTRO).
Остальные события недели не столь существенны, но и среди них можно найти достаточно интересного и важного. В понедельник выдут индекс производственного сектора PMI в Германии, Великобритании и Евросоюзе, а так же индекс делового оптимизма ISM и расходы на строительство в США. Во вторник в Китае выйдет PMI по версии HSBC, будут опубликованы данные по безработице и инфляции в Евросоюзе. В США выйдут производственные заказы, продажи автомобилей. В среду – индекс PMI сектора услуг в Германии, Великобритании и Евросоюзе. Кроме того там выйдет индекс PPI, уточненное значение роста ВВП в 1 квартале, а в США - внешнеторговый баланс, индекс PMI сектора услуг и запасы нефти. ФРС выпустит бежевую книгу о состоянии экономики. В четверг – международные инвестиции в акции Японии, индекс PMI сектора услуг в Китае, производственные запасы в Германии, розничные продажи в Евросоюзе. Первичные обращения за пособиями по безработице в США. Пятница – выпуск промышленной продукции и розничные продажи в Германии, уровень безработицы в США, количество новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе и средняя продолжительность рабочей недели. Под занавес недели (в воскресенье) в Китае станут известны данные по внешнеторговым показателям.
На фондовом рынке России по мере приближения пика собрания акционеров корпоративный фон тоже будет уплотняться. Будет увеличиваться количество выходящей отчетности и прогнозов развития компаний от их руководства. Что касается отчетности компаний, то здесь первую скрипку все более будут играть не столько подводимые к собраниям акционеров итоги 2013 года, но скорей финансовые результаты компаний за первый квартал текущего года. Так в ближайшие два дня рынок узнает результаты 1 квартала Башнефти, ТрансКонтейнера, Ростелекома, МТС и МТС и Московской Биржи. Пройдут последние закрытия реестров (в понедельник у ТГК-2) для участия в собрании акционеров.
С утра в понедельник индексы российского рынка стартовали с повышением. По индексу ММВБ на повестке дня попытка штурма высот вблизи 1500 пунктов. Если неделя позволит снизить остроту украинских проблем, то тем самым будет сделана заявка на оптимистичные результаты первого летнего месяца. Однако с учетом уже прошедшего майского роста все более органичным будет смотреться не безоглядное движение вверх, но консолидация после попытки роста и после попыток подрастания возможное более основательное снижение. Локально по бумагам игроки будут разыгрывать поступающие корпоративные новости и дивидендные идеи. Осторожным игрокам для принятия стратегических решений можно рекомендовать дождаться начала следующей недели.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба