6 июня 2014 Forex4You Луданов Николай
Можно констатировать, что ЕЦБ превзошел рыночные ожидания.
Помимо сокращения ставки рефинансирования и депозитной ставки, отказа от стерилизации покупок облигаций по программе SMP был предложен еще целый пакет мер.
EUROUSD упал на 100 пунктов, но сейчас торгуется уже чуть выше уровня, на котором он был до объявления решения ЕЦБ.
Дневная свеча похожа на разворотную. Помимо длинной нижней тени на разворотный характер свечи указывает тот факт, что сегодняшняя свеча поглотила предыдущие шесть свечей.
Во всяком случае, с точки зрения теханализа в ближайшие несколько сессий мы либо увидим консолидацию либо EUROUSD пойдет вверх.
Вчера я предупреждал, что влияние QE на EUROUSD неоднозначно.
Неоднозначные последствия возможных стимулирующих мер ЕЦБ
Среди всех активов наибольший импульс от сегодняшнего QE ЕЦБ получили рынки акций, что в общем-то логично.
Стимулирование – оно везде, и в еврозоне ведет к одинаковым последствиям.
1,3502 по EUROUSD – это 50% Фибо от снижения 2011-2012 года.
Надо отметить, что с технической точки зрения сегодняшний минимум по EUROUSD имеет важное значение.
Это 50% коррекции от снижения EURO с 2011 по 2012 год.
Если предположить, что сегодня был разыгран сценарий «продавай на ожиданиях, покупай по факту» и действия ЕЦБ уже отыграны рынком, то нас впереди ждет очередная фаза укрепления EUROUSD с целью как минимум примерно 1,3820 (долгосрочная линия тренда).
Как я уже отмечал, принятые ЕЦБ меры могут в среднесрочном плане оказать позитивное влияние на EURO-активы и вызвать приток капитала в еврозону, который компенсирует эффект дифференциала процентных ставок.
Ожидаю, что ближайшие месяцы EUROUSD проведет в боковике
ЕЦБ оправдал вчера самые смелые ожидания. Марио Драги предложил большой пакет мер, который включал понижение трех процентных ставок, две программы LTRO, отказ от стерилизации покупок по SMP программе, расширение программы кредитования и подготовку прямых покупок ABS-бумаг (облигаций, гарантированных активами). И хотя ЕЦБ и не пошел на стимулирование путем покупок активов подобно Федрезерву, он заявил о готовности предпринять и этот шаг.
Первоначальной реакцией EURO стало падение, но оно быстро завершилось на уровне 1,35, и EUROUSD затем отскочил на 160 пунктов вверх, повергнув трейдеров в изумление.
Для этого отскока, который на мой взгляд еще далеко не закончился, было несколько причин.
Мое мнение, что крупные инвесторы пока сами не разобрались, как интерпретировать принятые ЕЦБ меры и им понадобятся на это как минимум выходные.
Во-первых, значительная часть мер уже была учтена падением EUROUSD на 400 пунктов.
Во-вторых, первый TLTRO состоится только в сентябре, следовательно эта часть мер будет еще три месяца незадействована.
В третьих, во время прессконференции Драги много раз спрашивали о QE, и по его ответам можно судить, что у ЕЦБ пока мало желания прибегать к масштабной покупке активов. Прежде чем решиться на этот шаг, ЕЦБ должен понаблюдать за тем, какой эффект вызовут уже намеченные меры.
Мое личное мнение, что ближайшие несколько месяцев EUROUSD может провести в коридоре 1,35-1,39.
Номура о прошедшем заседании ЕЦБ
Номура пишет
After ECB & Euro Squeeze, Nomura Adds To EUR/USD Short Exposure
Относительно QE не было предложено ничего конкретного (кроме ABS) и надежды широкую программу покупок активов определенным образом уменьшились. Это возможно главная причина произошедшего с EURO внутридневного разворота ( в дополнение к позиционированию).
Что это означает для EURO?
Главный вывод, который можно из всего этого сделать, что хотя процесс постепенного понижения запущен, но быстрого падения EUROUSD ждать не приходится.
Моя точка зрения расходится с точкой зрения Номуры.
В среднесрочном плане я настроен позитивно к EUROUSD и считаю, что ниже 1,36 можно покупать EUROUSD.
Безусловно, что ЕЦБ находится совершенно в другой фазе монетарного цикла по сравнению с ФРС или Банком Англии и следовательно в долгосрочной перспективе следовало бы ожидать снижения EUROUSD.
Но, с другой стороны, есть признаки, что в ЕЦБ достаточно спокойно относятся к текущему уровню EURO, и если инфляция пойдет вверх, то ЕЦБ уже ничего не добавит к принятым мерам.
А принятые меры на мой взгляд не гарантируют, что EUROUSD уйдет надолго ниже 1,35.
Deutsche Bank – бык в медвежьей шкуре
Объявленный вчера ЕЦБ план LTRO не впечатлил Deutsche Bank.
No Surprises From ECB; Buy EUR/USD For A Squeeze – Deutsche Bank
Предстоящее расширение баланса ограничено всего 400 млрд. EURO, но неизвестно, какая часть из них станет заменой погашаемым сейчас LTRO.
Известный своими медвежьими взглядами на EUROUSD Deutsche Bank кажется на этот раз занял нейтральную позицию, а в краткосрочном плане смотрит даже позитивно на EURO.
Собрав все вместе, мы видим условия для возникновения бокового движения EUROUSD в летние месяцы. В краткосрочной перспективе мы обеспокоены сквизом вверх, в значительной степени из-за склонности валюты расти после заседания ЕЦБ, наблюдаемой в последние 12 месяцев, а также вследствие того, что реальные ставки предполагают справедливый курс EUROUSD ближе к 1,38.
Deutsche Bank даже говорит о возможности лонга
Мы бы тактически открыли бы лонг с целью движения к верхней границе диапазона этого года.
http://blog.forex4you.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Помимо сокращения ставки рефинансирования и депозитной ставки, отказа от стерилизации покупок облигаций по программе SMP был предложен еще целый пакет мер.
EUROUSD упал на 100 пунктов, но сейчас торгуется уже чуть выше уровня, на котором он был до объявления решения ЕЦБ.
Дневная свеча похожа на разворотную. Помимо длинной нижней тени на разворотный характер свечи указывает тот факт, что сегодняшняя свеча поглотила предыдущие шесть свечей.
Во всяком случае, с точки зрения теханализа в ближайшие несколько сессий мы либо увидим консолидацию либо EUROUSD пойдет вверх.
Вчера я предупреждал, что влияние QE на EUROUSD неоднозначно.
Неоднозначные последствия возможных стимулирующих мер ЕЦБ
Среди всех активов наибольший импульс от сегодняшнего QE ЕЦБ получили рынки акций, что в общем-то логично.
Стимулирование – оно везде, и в еврозоне ведет к одинаковым последствиям.
1,3502 по EUROUSD – это 50% Фибо от снижения 2011-2012 года.
Надо отметить, что с технической точки зрения сегодняшний минимум по EUROUSD имеет важное значение.
Это 50% коррекции от снижения EURO с 2011 по 2012 год.
Если предположить, что сегодня был разыгран сценарий «продавай на ожиданиях, покупай по факту» и действия ЕЦБ уже отыграны рынком, то нас впереди ждет очередная фаза укрепления EUROUSD с целью как минимум примерно 1,3820 (долгосрочная линия тренда).
Как я уже отмечал, принятые ЕЦБ меры могут в среднесрочном плане оказать позитивное влияние на EURO-активы и вызвать приток капитала в еврозону, который компенсирует эффект дифференциала процентных ставок.
Ожидаю, что ближайшие месяцы EUROUSD проведет в боковике
ЕЦБ оправдал вчера самые смелые ожидания. Марио Драги предложил большой пакет мер, который включал понижение трех процентных ставок, две программы LTRO, отказ от стерилизации покупок по SMP программе, расширение программы кредитования и подготовку прямых покупок ABS-бумаг (облигаций, гарантированных активами). И хотя ЕЦБ и не пошел на стимулирование путем покупок активов подобно Федрезерву, он заявил о готовности предпринять и этот шаг.
Первоначальной реакцией EURO стало падение, но оно быстро завершилось на уровне 1,35, и EUROUSD затем отскочил на 160 пунктов вверх, повергнув трейдеров в изумление.
Для этого отскока, который на мой взгляд еще далеко не закончился, было несколько причин.
Мое мнение, что крупные инвесторы пока сами не разобрались, как интерпретировать принятые ЕЦБ меры и им понадобятся на это как минимум выходные.
Во-первых, значительная часть мер уже была учтена падением EUROUSD на 400 пунктов.
Во-вторых, первый TLTRO состоится только в сентябре, следовательно эта часть мер будет еще три месяца незадействована.
В третьих, во время прессконференции Драги много раз спрашивали о QE, и по его ответам можно судить, что у ЕЦБ пока мало желания прибегать к масштабной покупке активов. Прежде чем решиться на этот шаг, ЕЦБ должен понаблюдать за тем, какой эффект вызовут уже намеченные меры.
Мое личное мнение, что ближайшие несколько месяцев EUROUSD может провести в коридоре 1,35-1,39.
Номура о прошедшем заседании ЕЦБ
Номура пишет
After ECB & Euro Squeeze, Nomura Adds To EUR/USD Short Exposure
Относительно QE не было предложено ничего конкретного (кроме ABS) и надежды широкую программу покупок активов определенным образом уменьшились. Это возможно главная причина произошедшего с EURO внутридневного разворота ( в дополнение к позиционированию).
Что это означает для EURO?
Главный вывод, который можно из всего этого сделать, что хотя процесс постепенного понижения запущен, но быстрого падения EUROUSD ждать не приходится.
Моя точка зрения расходится с точкой зрения Номуры.
В среднесрочном плане я настроен позитивно к EUROUSD и считаю, что ниже 1,36 можно покупать EUROUSD.
Безусловно, что ЕЦБ находится совершенно в другой фазе монетарного цикла по сравнению с ФРС или Банком Англии и следовательно в долгосрочной перспективе следовало бы ожидать снижения EUROUSD.
Но, с другой стороны, есть признаки, что в ЕЦБ достаточно спокойно относятся к текущему уровню EURO, и если инфляция пойдет вверх, то ЕЦБ уже ничего не добавит к принятым мерам.
А принятые меры на мой взгляд не гарантируют, что EUROUSD уйдет надолго ниже 1,35.
Deutsche Bank – бык в медвежьей шкуре
Объявленный вчера ЕЦБ план LTRO не впечатлил Deutsche Bank.
No Surprises From ECB; Buy EUR/USD For A Squeeze – Deutsche Bank
Предстоящее расширение баланса ограничено всего 400 млрд. EURO, но неизвестно, какая часть из них станет заменой погашаемым сейчас LTRO.
Известный своими медвежьими взглядами на EUROUSD Deutsche Bank кажется на этот раз занял нейтральную позицию, а в краткосрочном плане смотрит даже позитивно на EURO.
Собрав все вместе, мы видим условия для возникновения бокового движения EUROUSD в летние месяцы. В краткосрочной перспективе мы обеспокоены сквизом вверх, в значительной степени из-за склонности валюты расти после заседания ЕЦБ, наблюдаемой в последние 12 месяцев, а также вследствие того, что реальные ставки предполагают справедливый курс EUROUSD ближе к 1,38.
Deutsche Bank даже говорит о возможности лонга
Мы бы тактически открыли бы лонг с целью движения к верхней границе диапазона этого года.
http://blog.forex4you.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter