11 июня 2014 Forex4You Глушков Сергей
Обновленные экономические прогнозы Бундесбанка, обнародованные на прошлой неделе, оставили смешанное чувство. Вроде бы, оценки повышены, но когда внимательнее присмотришься… Впрочем, обо всем по порядку.
С одной стороны, германский центробанк пересмотрел на повышение свои предположения по поводу роста национальной экономики: теперь ожидается, что в 2014 году ВВП Германии вырастет на 1.9%, а не на 1.7%, как прогнозировалось в декабре. По сути дела, Бундесбанк повторил корректировку, которую месяц назад произвели экономисты Организации экономического развития и сотрудничества (ОЭСР), повысившие прогноз на текущий год с 1.7% до 1.9%. Обосновывая пересмотр, президент центрального банка Йенс Вайдман сослался на сильный внутренний спрос и общую тенденцию восстановления в развитых экономиках мира.
Безусловно, это позитивная новость. Но на этом, по сути, весь позитив и кончается.
Дело в том, что практически таких же темпов роста ждет Бундесбанк от крупнейшей экономики Европы и в следующие два года: 2% в 2015 году (против 2.1% по прогнозу ОЭСР) и 1.8% в 2016 году. То есть никакого дальнейшего ускорения не ожидается – рост сохранится на уровне около 2%. И это, заметьте, самая сильная система еврозоны. Темпы роста экономики Е-18 в целом будут еще медленнее. Если вспомнить опять же прогнозы ОЭСР, то речь идет о 1.2% в этом и 1.7% в следующем году.
По сравнению с другими развитыми странами еврозона выглядит довольно бледно. Например, от Швейцарии ОЭСР ждет в следующем году роста ВВП на 2.5%, от Великобритании и Канады – на 2.7%, от Австралии – на 2.9%, от Новой Зеландии – на 3.3%, а от США – вообще на 3.5%. Обогнать еврозона сможет лишь Японию, прогноз по ВВП которой на 2014 и 2015 годы одинаков: 1.2%.
Пока что эта дивергенция в темпах роста Е-18 и других развитых экономик не очень бросается в глаза. Инвесторы еще не вполне отошли после новости о падении ВВП США на 1% г/г в первом квартале. Ускорение экономики Штатов до +3.5% г/г пока не ощущается как близкая перспектива. Однако сравнение прогнозов на следующий год невольно наводит на определенные мысли…
Скорее всего, многие из развитых стран в следующем году смогут позволить себе ужесточение монетарной политики, а вот еврозона будет вынуждена держаться ультрамягкого курса. Очевидно, евро в такой ситуации окажется под давлением. Так что, возможно, нынешнее снижение единой валюты – лишь начало большого пути вниз.
http://blog.forex4you.org/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
С одной стороны, германский центробанк пересмотрел на повышение свои предположения по поводу роста национальной экономики: теперь ожидается, что в 2014 году ВВП Германии вырастет на 1.9%, а не на 1.7%, как прогнозировалось в декабре. По сути дела, Бундесбанк повторил корректировку, которую месяц назад произвели экономисты Организации экономического развития и сотрудничества (ОЭСР), повысившие прогноз на текущий год с 1.7% до 1.9%. Обосновывая пересмотр, президент центрального банка Йенс Вайдман сослался на сильный внутренний спрос и общую тенденцию восстановления в развитых экономиках мира.
Безусловно, это позитивная новость. Но на этом, по сути, весь позитив и кончается.
Дело в том, что практически таких же темпов роста ждет Бундесбанк от крупнейшей экономики Европы и в следующие два года: 2% в 2015 году (против 2.1% по прогнозу ОЭСР) и 1.8% в 2016 году. То есть никакого дальнейшего ускорения не ожидается – рост сохранится на уровне около 2%. И это, заметьте, самая сильная система еврозоны. Темпы роста экономики Е-18 в целом будут еще медленнее. Если вспомнить опять же прогнозы ОЭСР, то речь идет о 1.2% в этом и 1.7% в следующем году.
По сравнению с другими развитыми странами еврозона выглядит довольно бледно. Например, от Швейцарии ОЭСР ждет в следующем году роста ВВП на 2.5%, от Великобритании и Канады – на 2.7%, от Австралии – на 2.9%, от Новой Зеландии – на 3.3%, а от США – вообще на 3.5%. Обогнать еврозона сможет лишь Японию, прогноз по ВВП которой на 2014 и 2015 годы одинаков: 1.2%.
Пока что эта дивергенция в темпах роста Е-18 и других развитых экономик не очень бросается в глаза. Инвесторы еще не вполне отошли после новости о падении ВВП США на 1% г/г в первом квартале. Ускорение экономики Штатов до +3.5% г/г пока не ощущается как близкая перспектива. Однако сравнение прогнозов на следующий год невольно наводит на определенные мысли…
Скорее всего, многие из развитых стран в следующем году смогут позволить себе ужесточение монетарной политики, а вот еврозона будет вынуждена держаться ультрамягкого курса. Очевидно, евро в такой ситуации окажется под давлением. Так что, возможно, нынешнее снижение единой валюты – лишь начало большого пути вниз.
http://blog.forex4you.org/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу