6 августа 2008 Европейский Трастовый Банк
Российский рынок акций продолжает зависеть от внешнего фона - вчерашний рост на мировых рынках, вызванный заявлениями ФРС США о возможности замедления инфляции, позволил сегодня российским индексам показать восходящую коррекцию после приближения к отметке 1800 пунктов по индексу РТС.
При этом динамика индикаторов остается неуверенной - сохраняется высокая волатильность, лидерами роста сегодня являются не фундаментально недооцененные активы, а те инструменты, которые традиционно позволяют фондовые индексы (Газпром, ЛУКОЙЛ, Сбербанк, Роснефть, ВТБ). Из перечисленных акций только ЛУКОЙЛ имеет высокие шансы на формирование среднесрочного восходящего тренда в том случае, если на рынке появится серьезный новостной позитив, - данные бумаги традиционно занимают высокую долю в портфелях крупных инвесторов и торгуются с существенным дисконтом к мировым аналогам (порядка 74% по индикатору P/E). Акции ВТБ также могут продолжить рост - рынок надеется на появление сообщений о корпоративной поддержки котировок.
А вот Газпром, Сбербанк и Роснефть, как мы уже отмечали, остаются под серьезным давлением. Именно это не позволяет сейчас рынку показать более серьезный отскок наверх - покупок по основным так и не появилось. Более того, по указанным инструментам в ближайшее время могут появиться новые продажи со стороны спекулятивных игроков, покупавших активы в понедельник и вторник. Так что биржевые индексы продолжат колебания в рамках бокового тренда до тех пор, пока рынок не получит качественную поддержку, позволяющую переоценить риски.
Но и нового падения индикаторов мы больше не ждем: на другие активы эти колебания вряд ли окажут серьезное влияние - повторимся, что по ЛУКОЙЛу, телекомам, а также по наиболее ликвидным инструментам второго эшелона инвесторы формируют длинные позиции. Кроме того, на рынке продолжает увеличиваться уровень рублевой ликвидности, а рынок облигаций начинает испытывать давление продаж. Инвесторы начали острожную перекладку средств в акции.
Мы продолжаем наращивать позиции по бумагам. Напомним, что, по нашему мнению, сейчас на рынке сформировался уникальный шанс сформировать долгосрочные позиции на основе фундаментальной недооцененности акций, долю которых до середины августа мы планируем довести до 90-95%.
Локальными техническими уровнями по индексу РТС являются отметки 2020 пунктов при движении вверх при среднесрочной цели на 2250 пунктов и диапазон 1800-1820 пунктов в качестве поддержки.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
При этом динамика индикаторов остается неуверенной - сохраняется высокая волатильность, лидерами роста сегодня являются не фундаментально недооцененные активы, а те инструменты, которые традиционно позволяют фондовые индексы (Газпром, ЛУКОЙЛ, Сбербанк, Роснефть, ВТБ). Из перечисленных акций только ЛУКОЙЛ имеет высокие шансы на формирование среднесрочного восходящего тренда в том случае, если на рынке появится серьезный новостной позитив, - данные бумаги традиционно занимают высокую долю в портфелях крупных инвесторов и торгуются с существенным дисконтом к мировым аналогам (порядка 74% по индикатору P/E). Акции ВТБ также могут продолжить рост - рынок надеется на появление сообщений о корпоративной поддержки котировок.
А вот Газпром, Сбербанк и Роснефть, как мы уже отмечали, остаются под серьезным давлением. Именно это не позволяет сейчас рынку показать более серьезный отскок наверх - покупок по основным так и не появилось. Более того, по указанным инструментам в ближайшее время могут появиться новые продажи со стороны спекулятивных игроков, покупавших активы в понедельник и вторник. Так что биржевые индексы продолжат колебания в рамках бокового тренда до тех пор, пока рынок не получит качественную поддержку, позволяющую переоценить риски.
Но и нового падения индикаторов мы больше не ждем: на другие активы эти колебания вряд ли окажут серьезное влияние - повторимся, что по ЛУКОЙЛу, телекомам, а также по наиболее ликвидным инструментам второго эшелона инвесторы формируют длинные позиции. Кроме того, на рынке продолжает увеличиваться уровень рублевой ликвидности, а рынок облигаций начинает испытывать давление продаж. Инвесторы начали острожную перекладку средств в акции.
Мы продолжаем наращивать позиции по бумагам. Напомним, что, по нашему мнению, сейчас на рынке сформировался уникальный шанс сформировать долгосрочные позиции на основе фундаментальной недооцененности акций, долю которых до середины августа мы планируем довести до 90-95%.
Локальными техническими уровнями по индексу РТС являются отметки 2020 пунктов при движении вверх при среднесрочной цели на 2250 пунктов и диапазон 1800-1820 пунктов в качестве поддержки.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter